摘 要：20世紀90年代以來，全球?qū)ν馔顿Y持續(xù)快速增長，已經(jīng)成為推動全球經(jīng)濟增長的引擎。我國企業(yè)對外投資增長迅速并且興起一股“中國海外投資潮”，但是，對外投資卻是一把雙刃劍，伴隨著我國對外投資快速發(fā)展，對外投資獲利的同時也面臨著投資風險與日俱增。從分析風險的角度出發(fā)，指出我國企業(yè)對外投資存在的風險，提出防范風險的具體措施，為我國企業(yè)對外投資和風險的防范提供有益的借鑒。
　　關(guān)鍵詞：對外投資；風險；防范措施
　　1 引言
　　自全球化以來，中國企業(yè)對外投資在近幾十年得到快速的發(fā)展，對外投資已經(jīng)是我國改革開放以來不可或缺的一部分。在當前“十三五”背景下、“一帶一路”倡議下，對外投資不僅可以促進國民經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，還可以推動我國與各個國家和平互利，實現(xiàn)共贏。但對外投資也會給投資企業(yè)帶來很大的風險，由于國際市場的復雜性以及企業(yè)經(jīng)營管理的經(jīng)驗缺乏，對外投資帶給我國企業(yè)眾多利益的同時也帶給我國企業(yè)嚴峻的挑戰(zhàn)。因此，研究企業(yè)對外投資問題，尤其是研究企業(yè)如何在獲得利益的同時規(guī)避風險，是一項重大，且有深刻意義的建設(shè)性工作。
　　2 我國企業(yè)對外投資的主要風險
　　伴隨著世界一體化的趨勢，我國企業(yè)邁出國門的腳步不斷的加快。但是由于世界經(jīng)濟的發(fā)展瞬息萬變，投資環(huán)境變得越來越復雜，對外投資的不確定性相繼增多。由于國際的經(jīng)營環(huán)境和企業(yè)經(jīng)營管理具有復雜性，企業(yè)對外投資面臨的風險也是多種多樣的。本文根據(jù)對外投資風險的表現(xiàn)形式，將風險分為政治風險、經(jīng)濟風險、財務風險、經(jīng)營風險、文化風險和管理風險。
　　2.1 政治風險
　　政治風險主要包括東道國的政局動蕩、政策法規(guī)和政府干預而帶來的風險。政治風險是所有風險中危險性最高的風險。東道國的政局動蕩主要包括該國的戰(zhàn)爭或者是內(nèi)亂風險。一旦東道國的政局動蕩，將會影響到社會的穩(wěn)定和經(jīng)濟的發(fā)展。對外投資企業(yè)的經(jīng)營一定會受到巨大的干擾，甚至面臨破產(chǎn)倒閉的風險。東道國政策法規(guī)帶來的風險主要包括出臺貿(mào)易保護政策和相關(guān)法律條文的缺失。前者可能會改變該國的行業(yè)準入、開放程度，允許投資的區(qū)域，給投資企業(yè)造成發(fā)展受限的困擾；后者可能會因為缺乏明確的法律制定而使企業(yè)無法按照法定的途徑正常經(jīng)營�？梢钥闯稣�治風險很難預測，一旦發(fā)生，將會給投資企業(yè)造成無法挽回的損失。
　　2.2 經(jīng)濟風險
　　經(jīng)濟風險是指經(jīng)濟狀況的變動而給企業(yè)帶來的風險。主要是由宏觀經(jīng)濟、價格、匯率、稅收的變動而引起的風險。每個國家都有自身的經(jīng)濟周期，東道國經(jīng)濟周期的變化會給投資企業(yè)帶來很大的不確定性風險，這就會造成宏觀經(jīng)濟的風險。匯率風險是由于結(jié)算貨幣的不同而帶來的風險，現(xiàn)在許多國家都使用浮動匯率制，由于世界經(jīng)濟環(huán)境的波動與不穩(wěn)定性，匯率時常處于變動之中，這樣就會給投資企業(yè)的外匯資產(chǎn)和負債帶來很大的風險。稅收風險主要是指投資企業(yè)可能會面臨被重復征稅或者是因為不清楚東道國的稅法而造成的風險，隨著跨國企業(yè)的增多，各國都會重視對跨境稅源的監(jiān)管。
　　2.3 財務風險
　　財務風險主要包括投資風險和融資風險。投資風險是指企業(yè)投資的預期收益率的不確定性，跨國投資中涉及到社會文化、政策法規(guī)等內(nèi)容，由于信息不對稱的存在，投資者未能了解這些內(nèi)容，就會增加經(jīng)營管理決策的難度。融資風險是指投資企業(yè)籌集并購資金的風險，對外投資企業(yè)在國際市場上普遍存在融資困難的問題。表現(xiàn)為融資渠道狹窄，融資條件苛刻，融資成本高的現(xiàn)象。
　　2.4 經(jīng)營風險
　　經(jīng)營風險可分為兩類，一類是指由于外部經(jīng)營條件的變化而產(chǎn)生的風險，另一類是投資者自身對市場環(huán)境的把握不足而導致的風險。主要包括市場進入風險、產(chǎn)品風險和營銷風險。產(chǎn)品風險一方面是指產(chǎn)品的設(shè)計風險，是指投資企業(yè)提供的產(chǎn)品過時或者超前，不適應東道國消費者的需要，產(chǎn)品的特色與顧客的要求不符；另一方面是指產(chǎn)品入市時機不對。產(chǎn)品風險導致產(chǎn)品銷路不好，產(chǎn)品市場潛力小。營銷風險主要指投資企業(yè)營銷手段的選擇錯誤，不符合東道國消費者的接受習慣，沒有達到預計的營銷效果。
　　2.5 文化風險
　　由于不同國家的社會習俗、風土人情的不同，東道國的消費者與本國的消費者在購買能力、購買偏好等方面存在顯著的差異。社會文化風險主要體現(xiàn)在三個方面，語言的差異，社會風俗習慣的差異和宗教信仰的差異。語言的差異會造成投資企業(yè)與東道國之間產(chǎn)生溝通障礙，收集的資料可能不完善；社會風俗習慣的差異會引起價值觀和消費偏好的差異。對外投資企業(yè)如果不了解東道國的社會文化，就有可能與被合并企業(yè)形成矛盾，甚至造成社會性的沖突；宗教信仰方面，不同的宗教信仰往往會產(chǎn)生沖突，形成投資的風險。對外投資雖然會促進不同國家之間文化的交流，促進資本的流動，但是也會有文化的碰撞和磨合。
　　2.6 管理風險
　　管理風險是指企業(yè)在對外投資中，由于企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、財務管理、人力資源等管理方面的不足而造成的風險。由于文化的差異容易帶來的管理上的問題，例如對企業(yè)中來源于東道國的員工的管理，因此在對外投資中，一定要注重企業(yè)的人力資源，企業(yè)要配備具有過硬風險管理技能和多文化的復合型人才，從而減少境外投資的管理風險。
　　3 我國企業(yè)對外投資的防范措施
　　3.1 政治風險的防范措施
　　3.1.1 建立風險評估機制
　　在投資之前，要對東道國的環(huán)境進行分析，盡可能的搜集全面的信息，對該國發(fā)生政治風險的可能性進行評估，同時分析企業(yè)自身的適應能力。在社會環(huán)境比較穩(wěn)定的國家可以采取直接投資的形式，而對于政局動蕩，法律不健全的國家可以采取間接的投資形式。為了防范政治風險，也可提前制定相應的應急方案，將風險降到最低。
　　3.1.2 采取有效的投資策略
　　投資分散化，對外投資企業(yè)可以在不同的國家進行投資，分散由于政治變動而給企業(yè)帶來的風險；適時調(diào)整投資方式，在東道國國家風險增大時，應盡快轉(zhuǎn)移企業(yè)的資產(chǎn)，回避風險；完善投資保護機制，在投資前簽訂區(qū)域投資保護協(xié)定，從而保障跨國企業(yè)的投資安全。

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