不良貸款的陰影仍然在加大。由于四大國有商業(yè)銀行的基本體制未發(fā)生根本性變化，盡管1998年政府發(fā)行了2700億特種國債補(bǔ)充商業(yè)銀行資本金以及剝離1．4萬億的不良資產(chǎn)給四大資產(chǎn)管理公司，但2000年末，四大行的不良貸款率又達(dá)到33．37％，2003年末，這個數(shù)字降到20．36％.但是，數(shù)字的降低一半以上是因為貸款余額大幅增加所致，而且新增貸款中長期貸款比重增加極快，去年以來的盲目投資建設(shè)有多少會成為不良貸款，“現(xiàn)在還很難說”。

　　更為嚴(yán)重的是制造這種金融黑洞的機(jī)制并未消失。最近南方證券、閩發(fā)證券、“德隆系”企業(yè)、“國債回購”、佛山工商銀行騙貸等事件暴露出的動輒十億、百億，甚至千億計的資金黑洞說明金融危機(jī)的發(fā)生不是“遙遠(yuǎn)幻影”，而是“現(xiàn)實危險”。

　　我贊同海外學(xué)者關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)低效率增長維持的兩個條件，一是高儲蓄率條件下的國有銀行的壟斷和外匯管制，一是年輕的勞動力大軍。高儲蓄可以繼續(xù)補(bǔ)充企業(yè)在運行中消失的資金，但是條件不會永遠(yuǎn)存在，中國必須在2006年中國向外資完全開放人民幣業(yè)務(wù)和2012年中國人口老齡化到來之前，抓緊建立適合于現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的金融體系。銀行改革要實行國有銀行改制和民營銀行創(chuàng)建“兩條腿走路”，銀行業(yè)改革應(yīng)在對外開放之前，首先實現(xiàn)對內(nèi)開放，積極穩(wěn)妥建立一批民營銀行。

　　目前對于開放民營銀行有一些思想障礙，認(rèn)為國有銀行無論在營業(yè)網(wǎng)點還是業(yè)務(wù)份額上都占有絕對優(yōu)勢，認(rèn)為只要把國有銀行改好就可以解決我國銀行體系的問題。但是，從蘇聯(lián)、東歐社會主義國家改革的經(jīng)驗看，把主要精力放在國有企業(yè)改革上是一種效果不佳的策略。中國改革取得較大成功的秘密就在于沒有效法蘇聯(lián)、東歐國家的做法，而是一開始就把真正的重點放在非國有經(jīng)濟(jì)的改革和發(fā)展上。

　　因此，銀行業(yè)改革可借鑒工商企業(yè)改革的經(jīng)驗，在進(jìn)行國有銀行和準(zhǔn)國有信貸機(jī)構(gòu)改制的同時，引入民營銀行。

　　對于大家擔(dān)心的民營銀行財力單薄，資信不足，一有風(fēng)吹草動就易于引發(fā)擠兌等金融風(fēng)潮的這些問題完全可以通過存款保險等制度安排加以防止和化解。對于不贊成開放民營銀行的另一個理由———民營企業(yè)投資和控股商業(yè)銀行動機(jī)不純，企圖通過關(guān)聯(lián)貸款或其它形式占用銀行資金，我認(rèn)為，在這方面不應(yīng)因噎廢食。為了防止這類問題的發(fā)生，必須收緊對民營銀行與關(guān)聯(lián)人士的信貸管制以及他們之間的金融往來的監(jiān)督和控制，必要時要由股東作出避免關(guān)聯(lián)貸款的承諾。

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