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【基金:對(duì)手就是CPI】 基金的交易對(duì)手

發(fā)布時(shí)間:2020-04-07 來源: 幽默笑話 點(diǎn)擊:

  綜合起來看,基金業(yè)要保持超高收益的難度很大,更大的可能是在穩(wěn)定中實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),但即便是保守的估計(jì),全年戰(zhàn)勝CPI應(yīng)該不成問題。      “曬客”任小姐是一位“基民”,2007年初,她陸續(xù)投資了三個(gè)基金:一個(gè)指數(shù)型基金,一個(gè)昔日業(yè)績(jī)驕人的策略型基金,另一個(gè)是小型基金管理公司旗下的精選型基金。由于看好股市表現(xiàn),她選擇的均為股票型或偏股型。當(dāng)然,她也保留了股票賬戶。
  隨著股指跌宕起伏,任小姐的基金賬戶和股票賬戶同樣也經(jīng)過了一番洗禮。“5•30”之前,股票賬戶的升值已迅速突破50%,而三個(gè)基金的表現(xiàn)卻不溫不火,收益基本在30%上下徘徊;5、6月的暴跌走勢(shì)讓股票賬戶迅速縮水,而基金賬戶卻在6月初略微下調(diào)后,重新走入增值通道,并在“大象起舞”的8、9月間一舉超過股票賬戶,一路絕塵而去。2007年最后兩個(gè)月里,基金收益也有所回調(diào),但總體表現(xiàn)依然優(yōu)秀。
  年終盤點(diǎn):指數(shù)型基金收益124.93%,精選類基金收益為168.83%,表現(xiàn)最一般的策略型基金收益也有74.58%,而她的股票賬戶經(jīng)過幾次大幅振蕩,最終的收益僅為33.28%。
  一花一世界,一葉一如來。從任小姐一年的投資經(jīng)歷里,完全可以看到一條2007年基金市場(chǎng)大發(fā)展的脈絡(luò):年初的迷信、“5•30”前的輕視,8、9月間的瘋狂、年終歲末的冷靜與反思……有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,基金開戶人數(shù)從2007年初的1000萬增長(zhǎng)到了年末的1億,涉及中國(guó)1/4的家庭,2007年4月以來,僅僅6個(gè)月的時(shí)間里,基金資產(chǎn)規(guī)模從突破1萬億元,到超過2萬億元直至10月底的3萬多億元,連續(xù)跨越了3個(gè)臺(tái)階,而我國(guó)基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模從0到1萬億元的跨越整整花了9年的時(shí)間!
  2008年基金業(yè)的發(fā)展將如何演繹?順著2007年的軌跡,我們大致可以作以下的幾個(gè)猜想。
  
  基金規(guī)模,穩(wěn)中有擴(kuò)
  
  2007年,無論基金規(guī)模還是基金開戶數(shù)都呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng),那么即將到來的2008年,基金規(guī)模還能實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)嗎?在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的前提下,群眾增加收入、改善生活質(zhì)量的要求絕不容低估,而隨著理財(cái)觀念的深入人心,銀行儲(chǔ)蓄有進(jìn)一步向基金領(lǐng)域轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。從不利的一面來分析,如果基金業(yè)發(fā)展過快,超越了上市公司的發(fā)展速度,會(huì)造成所謂的“藍(lán)籌股泡沫”,從長(zhǎng)遠(yuǎn)看不利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展,2007年11月主管部門叫;鸬纳曩(gòu),目的也在于放緩基金的非理性增長(zhǎng)速度;另外,數(shù)據(jù)表明基金開戶數(shù)已經(jīng)超過1億,根據(jù)專家估算,涉及到的中國(guó)家庭已近1/4,指望今年基金規(guī)模達(dá)到2007年一樣的增長(zhǎng)速度無疑是不現(xiàn)實(shí)的,基金的規(guī)模應(yīng)該是穩(wěn)中有擴(kuò),緩慢增長(zhǎng)。
  神話不再,穩(wěn)定增長(zhǎng)
  繼2006年之后,2007年基金收益繼續(xù)表現(xiàn)神勇,無論股票型基金、偏股型基金還是配置型基金,業(yè)績(jī)最好的年收益超過200%,收益最差的也在50%以上,如此超高收益只能用神話來形容。2008年,基金業(yè)還能維持如此高收益的“神話”嗎?如果我們將2006年定義為“股改行情”,2007年則可定義為“人民幣升值行情”。2008年,雖然有兩稅合并、奧運(yùn)會(huì)等等利好因素,但局部性通貨膨脹、國(guó)際金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩以及一些敏感的時(shí)間節(jié)點(diǎn)的因素也不容忽視。綜合起來看,基金業(yè)要保持超高收益的難度很大,更大的可能是在穩(wěn)定中實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),但即便是保守的估計(jì),全年戰(zhàn)勝CPI應(yīng)該不成問題。
  
  業(yè)績(jī)分化,繼續(xù)洗牌
  
  事實(shí)上,洗牌已經(jīng)開始了。在2007年的震蕩行情中,基金表現(xiàn)逐漸拉開了距離,年終收益分化為三個(gè)集團(tuán)。以華夏大盤為代表的第一集團(tuán),在“5•30”之前就高開高走,實(shí)現(xiàn)了全年的大部分收益,在下半年的振蕩行情中,也保持了較好的穩(wěn)定性,最終實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)都在150%以上;另外大部分基金表現(xiàn)得中規(guī)中矩,較好地體現(xiàn)了專業(yè)理財(cái)?shù)目癸L(fēng)險(xiǎn)性,跑贏大盤取得了100%至150%左右的收益;另一部分基金則表現(xiàn)平平,收益在50%-100%之間,跑輸了大盤。2008年終,基金收益之間的差距可能將會(huì)更大。值得注意的是,我們的基金公司也尚在發(fā)展時(shí)期,表現(xiàn)還不夠穩(wěn)定,2006年表現(xiàn)優(yōu)秀、位列同類基金冠軍的景順內(nèi)需增長(zhǎng),2007年僅僅排名133位,就是一個(gè)例子。
  
  投資主題,突出重圍
  
  目前大多數(shù)基金宣揚(yáng)的投資主題似乎“千人一面”,策略、精選、價(jià)值……不外乎這幾個(gè)常見詞匯。這在投資饑渴期尚可包打天下,絕大多數(shù)基民們不會(huì)在乎什么投資主題,但隨著基金規(guī)模的急速擴(kuò)容,行情的進(jìn)一步發(fā)展,賣方市場(chǎng)終將會(huì)向買方市場(chǎng)演化,這時(shí)候主題鮮明、獨(dú)具特色的基金就會(huì)脫穎而出。舉例而言,在基金業(yè)異常發(fā)達(dá)的美國(guó),數(shù)以千計(jì)的基金品種里,既有投資主題是醫(yī)療、環(huán)保等人性中善良一面的“天使基金”,也有投資主題是賭博業(yè)、軍火業(yè)等人性中邪惡一面的“魔鬼基金”。兩者的主題如此鮮明,以至于擁有它們的投資者都是一批“死忠”。即將到來的2008年,也許就能讓我們看到更多具有鮮明投資主題的基金品種。

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