【第一家期貨交易所誕生記】 四家期貨交易所
發(fā)布時(shí)間:2020-03-01 來源: 散文精選 點(diǎn)擊:
交易所的元老們 何玉良在北京工作了幾十年,但對(duì)深圳有著特別的情感。他從中國有色金屬總公司退休后,夏季住在北京,冬天則南下深圳,不時(shí)與當(dāng)年老友聚會(huì)。
最近,他和司徒懷、鄭元亨在深圳見了一次面,商量一本書的出版。
20年前,他們創(chuàng)建了中國1949年后第一個(gè)期貨交易所深圳有色金屬交易所,被深圳市列入特區(qū)30年100件大事。鄭元亨產(chǎn)生了出書紀(jì)念的想法。
當(dāng)年的弄潮者們?yōu)榇藭廊蛔。其中的最年輕者彭剛,當(dāng)時(shí)還在中南工業(yè)大學(xué)讀研究生,參與了金交所創(chuàng)建的理論研究。他這樣形容與期貨的初識(shí):“人生若只如初見!
但他們當(dāng)年走得太快了。金交所的“準(zhǔn)生證”是深圳市地方政府頒發(fā)的,成立3年后,中國證監(jiān)會(huì)才將其列入了國家試點(diǎn)。令他們扼腕嘆息的是,由于此后幾年各地紛紛興辦期貨交易所,經(jīng)營水平良莠不齊,導(dǎo)致了證監(jiān)會(huì)1998年對(duì)期貨市場的整頓,金交所雖多方努力,還是被撤并。
1983年機(jī)構(gòu)改革時(shí),國務(wù)院成立了中國有色金屬工業(yè)總公司(簡稱有色總公司),對(duì)全國有色金屬的產(chǎn)供銷、內(nèi)外貿(mào)進(jìn)行統(tǒng)一經(jīng)營和管理。時(shí)任供銷運(yùn)輸部主任的何玉良主管全國有色金屬的物資調(diào)配。
其時(shí),國內(nèi)實(shí)行價(jià)格雙軌制。如電解銅的調(diào)撥價(jià)7000元每噸,市場價(jià)格則可能是2到3倍。當(dāng)資源配置同時(shí)受“錢”和“權(quán)”的支配時(shí),市場供需關(guān)系不明,價(jià)格也暴漲暴跌。
何玉良開始思考,中國能不能有自己的期貨交易所?他首先想到了老牌金融中心上海,設(shè)想在那里以有色總公司的名義辦一個(gè)有色金屬交易中心!暗(dāng)時(shí)浦東還沒開放,政策不夠,我們對(duì)期貨也是一知半解,想法就擱置了!
何玉良第一次近距離接觸期貨交易是1985年夏天。他出國考察后取道香港回國,有色總公司下屬的深圳聯(lián)合公司總經(jīng)理司徒懷請(qǐng)他吃飯。
司徒懷在期貨這一行被稱為“師傅”。他研究國際期貨市場,寫了一本小冊(cè)子《期貨概論》,成為中國期貨的啟蒙讀物。這一年,深圳聯(lián)合公司設(shè)立了香港分公司,專營期貨業(yè)務(wù)。
何玉良回到北京,便將成立有色金屬交易中心的計(jì)劃提上了議程。
這一次,他把目光投向了深圳。這個(gè)被鄧小平劃了圈的地方,短短幾年間,已經(jīng)發(fā)展為中國市場經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū)。
他就此事向總公司下屬的生產(chǎn)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)征求意見。他們持保留態(tài)度,提醒他:“國際上這一套風(fēng)險(xiǎn)太大,你可要考慮清楚。”
中國是要從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)的,這樣的大時(shí)代,不冒點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)不可能成事。何玉良思量著:“若是先匯報(bào),風(fēng)險(xiǎn)將由總公司領(lǐng)導(dǎo)承擔(dān),顧忌就多了。我是技術(shù)出身,哪里都能有飯吃。找到人,先辦起來!
期貨先行者齊聚深圳
何玉良首先找到的人,就是后來的金交所總經(jīng)理鄭元亨。
時(shí)任深圳聯(lián)合公司下屬貿(mào)易公司經(jīng)理的鄭元亨參觀過慕名已久的倫敦金屬交易所――全球最大的有色金屬交易所。不足100平方米的交易廳,只有10多位交易員比劃叫喊,每5分鐘一輪,交易銅、鋁、鋅等7個(gè)品種,但這個(gè)小圈內(nèi)形成的價(jià)格信息,卻能即時(shí)傳遍世界,影響整個(gè)國際市場的買賣。
“太精彩,太市場了!”鄭元亨看罷這個(gè)場面,在筆記本上留下了一首小詩,“小小交易廳,圍座經(jīng)紀(jì)人?诤笆直葎,生意即做成。價(jià)格傳世界,管理極嚴(yán)明。期貨風(fēng)險(xiǎn)高,操作要小心!
何玉良與鄭元亨一拍即合。他們計(jì)劃,先籌建“深圳聯(lián)營展銷中心”,投石探路。
1986年8月,由30多家大中型有色金屬企業(yè)投資并聯(lián)營的深圳聯(lián)營展銷中心成立,何玉良擔(dān)任董事長,鄭元亨任經(jīng)理。聯(lián)營中心的目標(biāo)很明確:第一,探索建立一個(gè)新型的有色金屬交易市場;第二,傳播、普及期貨交易知識(shí)。
不久,時(shí)任西北地區(qū)白銀有色金屬公司供銷公司副經(jīng)理的管焱彬也來到深圳,加入了這個(gè)團(tuán)隊(duì)。
經(jīng)過深圳聯(lián)營展銷中心兩年的試水,何玉良在供銷運(yùn)輸部召開的“物資體制改革研討會(huì)”上,提出了建立深圳有色金屬市場的設(shè)想。他說:“會(huì)后老同志反復(fù)提醒我,企業(yè)辦市場要有主管單位,一定要取得國家部委的支持!
當(dāng)時(shí),包括有色金屬在內(nèi)的生產(chǎn)資料的調(diào)配歸物資部管。但物資部的態(tài)度并不明確,這也為后來的麻煩埋下了伏筆。
但建立交易所得到了深圳市領(lǐng)導(dǎo)的支持。1990年8月,聯(lián)營中心舉辦了三場關(guān)于建立有色金屬交易所的研討會(huì)。會(huì)議紀(jì)要里寫著深圳市參會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的意見:“交易所可行,大膽嘗試!
交易所成立的時(shí)機(jī)到了。
其時(shí),中國生產(chǎn)資料市場正在放開。1989年,國務(wù)院總理李鵬批復(fù)了關(guān)于發(fā)展期貨試點(diǎn)的文件。1990年10月12日,由財(cái)政部、物資部和國家體改委等8部委聯(lián)合發(fā)起的“鄭州糧食批發(fā)市場”建立,以現(xiàn)貨交易起步,試圖在將來引進(jìn)期貨管理。
交易所成立
鄭元亨的風(fēng)格與何玉良如出一轍:干了再說。
1991年年初,籌備組向深圳市提出建立“深圳有色金屬交易所”的請(qǐng)示,但沒等批下來,鄭元亨就緊鑼密鼓地行動(dòng)了。
為解決籌備資金的問題,何玉良從供銷運(yùn)輸部調(diào)撥給鄭元亨一批銅。鄭以此賺了600萬元,算是“搭了價(jià)格雙軌制最后一班車”。
其中的300多萬元用在了交易大廳的購置上;I備組看中了華富路海外裝飾大廈B座,買下了其中一層,共700多平方米,做交易大廳和辦公室,當(dāng)時(shí)的價(jià)格就已經(jīng)是每平方米3250元。期貨合約通常由出市代表在交易所場內(nèi)公開喊價(jià)。籌備組原計(jì)劃參照“倫敦腔”,口頭喊價(jià),無奈有的出市代表口音很重。很多廣東人說普通話,分不清“買”和“賣”,極易造成混亂。爾后他們想出了“板書報(bào)價(jià)”的形式:出市代表依靠一面小黑板,報(bào)出買賣價(jià)格,再填單交易。
最傷腦筋的是交易規(guī)則、管理規(guī)定的起草。按照深圳市領(lǐng)導(dǎo)的說法:“先挖渠而后放水,水才能流暢!
那時(shí)候還沒有“證監(jiān)會(huì)”,交易所的監(jiān)察部門被定為深圳市貿(mào)易發(fā)展局。局長吳鏑組織了答辯會(huì),提出的基本問題有20多個(gè),管焱彬等人一一作答。
當(dāng)時(shí)深圳市各部門的認(rèn)識(shí)并非一致。吳鏑回憶,有些人提出,既然鄭州糧食批發(fā)市場是由一些國家部委聯(lián)合興辦的,我們也可以效仿,由深圳市政府相關(guān)部門聯(lián)合辦。但占上風(fēng)的看法是,企業(yè)是市場的主體,企業(yè)辦的期貨市場才有活力。
1991年5月23日,深圳市政府批復(fù)了申請(qǐng)。僅10天后,籌備組就在市工商局辦妥登記注冊(cè),領(lǐng)到了“深圳有色金屬交易所”的營業(yè)執(zhí)照。
6月10日,金交所宣布成立。聯(lián)營中心的30多家企業(yè),都成了它的會(huì)員單位。經(jīng)過16家理事單位的推選,時(shí)任有色總公司分管副總經(jīng)理的沃廷樞出任理事長,何玉良任常務(wù)副理事長,司徒懷任副理事長,鄭元亨被聘任為總經(jīng)理,管焱彬等為副總經(jīng)理。
開閘放水
金交所成立了,但還不能開業(yè),因?yàn)樗l還沒有開:上報(bào)的交易規(guī)則、管理規(guī)定等,深圳市還沒有頒布。
老同志們的擔(dān)心成了現(xiàn)實(shí),金交所遇到了麻煩!爱(dāng)時(shí)的物資部部長柳隨年對(duì)企業(yè)辦市場還是不太同意!焙斡窳颊f,“金交所一直在爭取物資部的支持,成立之前還預(yù)留了一個(gè)高管的位置!
但物資部沒有“領(lǐng)情”。在他們看來,由包括他們?cè)趦?nèi)的8部委發(fā)起的試點(diǎn),才是正道。1991年6月7日,國家物資部體改司正式致函深圳市政府,提出生產(chǎn)資料市場不能由企業(yè)來辦,應(yīng)該歸屬物資主管部門。
聽到這個(gè)消息,何玉良在北京坐不住了。機(jī)緣巧合,彭剛提起,國務(wù)院發(fā)展研究中心的領(lǐng)導(dǎo)對(duì)期貨有研究,也對(duì)金交所有所耳聞,想聽取一次正式匯報(bào)。
7月10日上午,何玉良向國家體改委市場流通司司長杜巖、國務(wù)院發(fā)展研究中心市場流通部副部長喬剛和研究員常清匯報(bào)了金交所的情況。
在國務(wù)院發(fā)展研究中心的機(jī)關(guān)食堂吃午飯時(shí),何玉良提出:“深圳市也很支持我們,但遇到一些具體的問題!眴虅傉f:“那我們就到深圳去看一看!
7月24日,喬剛和常清一行前往深圳,參觀了金交所出市代表培訓(xùn)班。喬剛在培訓(xùn)班上講話:“金交所辦在特區(qū),這樣的新事物要普及知識(shí),要消除自覺和不自覺的抵制。”隔天,鄭元亨陪常清到市政府,與貿(mào)發(fā)局吳鏑等部門領(lǐng)導(dǎo)協(xié)商。
國務(wù)院發(fā)展研究中心的這次考察,讓深圳市吃下了一粒定心丸。
7月31日,深圳市副市長李廣鎮(zhèn)召開市政府會(huì)議,討論金交所的開業(yè)問題。會(huì)上幾經(jīng)激烈爭論:工商局提出,必須由他們派人進(jìn)駐金交所進(jìn)行管理,并對(duì)每個(gè)交易合同加蓋公章,因?yàn)檫@是現(xiàn)行規(guī)定;物價(jià)部門則認(rèn)為,如果價(jià)格要放開,和其他省份有差別,就必須同他們協(xié)商。
李廣鎮(zhèn)在會(huì)上拍板,要求相關(guān)部門“克服障礙”。工商局不必加蓋公章,交易價(jià)格也完全放開。但考慮到上級(jí)單位物資部的意見,金交所新增深圳市物資總公司參股。
李廣鎮(zhèn)特別強(qiáng)調(diào):“我們是特區(qū),適合發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)、適合社會(huì)利益和企業(yè)利益的事,就應(yīng)該有突破,不能只考慮部門的利益!
9月21日,深圳市政府下發(fā)了《深圳有色金屬交易所管理暫行規(guī)定》。這是中國第一個(gè)由地方政府頒發(fā)的期貨市場管理行政法規(guī)。12月7日,《深圳市有色金屬交易所交易規(guī)則》正式頒布。
金交所終于可以正式開業(yè)了。
“別當(dāng)了投機(jī)頭子”
按照廣東人的偏好,開業(yè)日期定在1992年1月18日,因?yàn)?就是“發(fā)”。
開業(yè)前一天,深圳市政府舉行新聞發(fā)布會(huì),李廣鎮(zhèn)主持。100多名媒體記者參加,問題都集中在“投機(jī)”這個(gè)焦點(diǎn)上。
會(huì)后,總公司一位部門領(lǐng)導(dǎo)在鄭元亨耳邊半開玩笑說:“要小心啊,別當(dāng)了投機(jī)的頭子。”
1月18日上午9點(diǎn),開業(yè)典禮如期舉行。
在“彩旗飄揚(yáng)、氣球升空、紙花遍地”中,穿著黑色西裝、打著紅色領(lǐng)帶的鄭元亨走進(jìn)交易廳,和時(shí)任深圳市市長的鄭良玉一起,敲響了金交所開業(yè)的第一槌。
在金交所上市的有8種金屬:銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳、鎂、銻。當(dāng)天的交易采用了遠(yuǎn)期合約,還不是真正意義上的期貨標(biāo)準(zhǔn)合約。幾個(gè)月后,金交所推出了新中國第一張商品期貨標(biāo)準(zhǔn)合約。
在一片“投機(jī)”的質(zhì)疑聲中,忐忑不安的創(chuàng)業(yè)者們那時(shí)還不知道,第二天,1992年1月19日,鄧小平就將南下深圳,發(fā)表著名的南巡講話。
(摘編自《中國新聞周刊》雜志)
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