摘要：文章分析了生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI促進(jìn)資本積累的機(jī)制，并用理論模型加以論證。在理論分析的基礎(chǔ)上，利用2005年～2011年間省級(jí)面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了我國生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI對(duì)我國國內(nèi)投資的影響，發(fā)現(xiàn)前期生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI在全國范圍及東部地區(qū)對(duì)國內(nèi)投資產(chǎn)生了促進(jìn)作用，而對(duì)中西部地區(qū)的投資則產(chǎn)生了擠出效應(yīng)。因此，我國應(yīng)進(jìn)一步加大生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的引資力度，進(jìn)一步加強(qiáng)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)與制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度。
　　關(guān)鍵詞：生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)；FDI；資本積累
　　一、 生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI資本積累效應(yīng)的理論機(jī)制
　　1. 生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI通過提供更多、更優(yōu)、價(jià)格更低的生產(chǎn)者服務(wù)以及國際資本的流入，刺激了國內(nèi)投資。一方面，由于生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來了更多質(zhì)優(yōu)的生產(chǎn)者服務(wù)，其引進(jìn)加劇了國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而降低價(jià)格，再加上生產(chǎn)者服務(wù)具有差異性和規(guī)模報(bào)酬遞增的特點(diǎn)，所以，企業(yè)購買外國或本國的生產(chǎn)者服務(wù)的成本將隨著服務(wù)種類的增加而下降，從而提高了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率并降低企業(yè)成本，增加企業(yè)利潤(rùn)，進(jìn)而刺激下游制造企業(yè)投資的增加。另一方面，生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI由于降低產(chǎn)品成本而降低產(chǎn)品價(jià)格，形成較低的通脹率，有利于刺激國內(nèi)投資的增加和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，國際資本的流入減輕了平衡支付對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的約束，導(dǎo)致實(shí)際利率的下降，也刺激了國內(nèi)投資。
　　2. 生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI有利于提高儲(chǔ)蓄比例。一方面，生產(chǎn)者服務(wù)FDI提高了企業(yè)效率并降低了企業(yè)成本，使得消費(fèi)品的供應(yīng)增加，價(jià)格下降，從而提高了個(gè)人儲(chǔ)蓄占收入的比重。另一方面，生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的進(jìn)入使生產(chǎn)者服務(wù)價(jià)格下降，生產(chǎn)者服務(wù)品種增加，帶來了規(guī)模報(bào)酬遞增，導(dǎo)致豐裕要素的收入按中間產(chǎn)品計(jì)價(jià)的收入上升，從而使以中間品衡量的國民總收入增加，進(jìn)而增加國內(nèi)儲(chǔ)蓄。
　　3. 外資銀行的進(jìn)入通過促進(jìn)東道國的金融發(fā)展促使儲(chǔ)蓄向投資進(jìn)一步轉(zhuǎn)化，促進(jìn)實(shí)際資本存量增加。高效率和管理良好的金融服務(wù)能導(dǎo)致儲(chǔ)蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，保證資源得到有效配置并更好地分散經(jīng)濟(jì)中的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展中國家國內(nèi)金融體系不完善是不爭(zhēng)的事實(shí)，而外資銀行的進(jìn)入將給發(fā)展中國家金融發(fā)展帶來很多好處：提高國內(nèi)銀行部門的效率；促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)，降低成本，提高利潤(rùn)；增加私人部門的信貸；有助于國內(nèi)銀行監(jiān)管和法律網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，提高總體透明度；從國際資本市場(chǎng)上獲得資金更為便利。因此，取消對(duì)外資銀行的限制，可以幫助發(fā)展中國家引進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，促進(jìn)國內(nèi)金融發(fā)展，并通過改善金融服務(wù)和提高金融中介機(jī)構(gòu)的效率進(jìn)一步促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，進(jìn)而增加?xùn)|道國國內(nèi)資本存量。
　　二、 生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的資本積累效應(yīng)的理論模型分析
　　本文借鑒Francois-Schuknecht金融服務(wù)貿(mào)易模型，闡明生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI促進(jìn)資本積累的機(jī)制。假定GDP的生產(chǎn)采用資本和勞動(dòng)兩個(gè)要素，并采用Cobb-Douglas技術(shù)，即
　　Q=AKαL1-α（1）
　　其中Q為GDP并看作是復(fù)合產(chǎn)品，充當(dāng)基準(zhǔn)產(chǎn)品，K為生產(chǎn)資本，L為勞動(dòng)力，0<α<1。由于生產(chǎn)者服務(wù)在協(xié)調(diào)和連結(jié)各專業(yè)化生產(chǎn)中的重要作用，因此，假定GDP的生產(chǎn)還需要消耗一定的生產(chǎn)者服務(wù)。假設(shè)存在一個(gè)拉姆齊型式的長(zhǎng)期宏觀經(jīng)濟(jì)閉合解，復(fù)合產(chǎn)品的消費(fèi)偏好具有相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避偏好。消費(fèi)者進(jìn)行跨時(shí)最優(yōu)化的消費(fèi)選擇。于是得到穩(wěn)態(tài)條件：
　　r=ρ+δ+？準(zhǔn)（2）
　　其中r是資本收益率，ρ是時(shí)間貼現(xiàn)率，δ是資本折舊率，？準(zhǔn)是生產(chǎn)GDP時(shí)消耗的生產(chǎn)者服務(wù)的單位成本，即生產(chǎn)者服務(wù)的價(jià)格。為簡(jiǎn)化分析，假定（1）總量生產(chǎn)技術(shù)關(guān)于K和L是凹性的；（2）在復(fù)合產(chǎn)品Q及其每一種用途（作為消費(fèi)品C、投資品即實(shí)物資本K和生產(chǎn)者服務(wù)F）之間存在李嘉圖式線性轉(zhuǎn)換技術(shù)；（3）假定1單位Q可以產(chǎn)生1單位C或K，每期1單位實(shí)物資本需要1單位的生產(chǎn)者服務(wù)（價(jià)格為？準(zhǔn)）；（4）產(chǎn)出Q的市場(chǎng)和要素市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)性的；（5）資本和勞動(dòng)獲得的邊際產(chǎn)品的價(jià)值用基準(zhǔn)物Q來衡量。由一階條件可得：
　　r=aQ/K（3）
　　根據(jù)公式（2）和（3）可以推出對(duì)于生產(chǎn)者服務(wù)的給定價(jià)格的穩(wěn)態(tài)值：
　　Q*=Aψa/1-aL（4）
　　K*=ψ1/1-aL（5）
　　S*=δψ1/1-aL（6）
　　其中ψ=aA/（ρ+δ+？準(zhǔn)），S表示儲(chǔ)蓄水平。
　　為使系統(tǒng)閉合，指定生產(chǎn)者服務(wù)市場(chǎng)是競(jìng)爭(zhēng)性的，這樣？準(zhǔn)和其他經(jīng)濟(jì)變量就一起由公式（4）、公式（5）、公式（6）決定。假定生產(chǎn)者服務(wù)市場(chǎng)存在古諾—納什均衡，并且存在一個(gè)不變的邊際成本b（用Q來衡量）。假定生產(chǎn)者服務(wù)市場(chǎng)存在n個(gè)企業(yè)，采用經(jīng)典的古諾假定，每個(gè)企業(yè)在調(diào)整產(chǎn)量時(shí)，其他企業(yè)不會(huì)跟著調(diào)整產(chǎn)量。這樣，由公式（4）、公式（5）、公式（6）可推導(dǎo)出穩(wěn)態(tài)區(qū)域的生產(chǎn)者服務(wù)的需求彈性：
　　？著*=-■[ρ+δ+？準(zhǔn)]-1<0（7）
　　結(jié)合古諾—納什均衡條件和公式（7）可以推導(dǎo)出？準(zhǔn)的值：
　�。繙�(zhǔn)*=■（8）
　　顯然，？墜？準(zhǔn)*/？墜n<0
　　由公式（8）可知，外資生產(chǎn)者服務(wù)企業(yè)的進(jìn)入導(dǎo)致生產(chǎn)者服務(wù)的價(jià)格下降。對(duì)公式（5）求K*關(guān)于？準(zhǔn)的導(dǎo)數(shù)，則得到：
　　■=-■■■<0（9）
　　根據(jù)公式（9）導(dǎo)數(shù)為負(fù)可知，隨著生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的增加，生產(chǎn)者服務(wù)價(jià)格下降，則穩(wěn)態(tài)的資本存量將上升。
　　三、 生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI的資本積累效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)
　　本文的研究將生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)界定為交通運(yùn)輸和倉儲(chǔ)業(yè)、信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)、科學(xué)研究與綜合技術(shù)服務(wù)業(yè)等六大類。由于我國各省市在引進(jìn)生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI方面存在規(guī)模差異，因此為保證檢驗(yàn)結(jié)果的真實(shí)可靠性，本文采用省級(jí)面板數(shù)據(jù)來分析生產(chǎn)者服務(wù)業(yè)FDI促進(jìn)我國國內(nèi)資本積累效應(yīng)。根據(jù)數(shù)據(jù)的可獲得性，本文選取18個(gè)省市作為分析對(duì)象，并將這18個(gè)省市分為東部地區(qū)和中西部地區(qū)兩部分。東部省市為北京、河北、遼寧、江蘇、浙江、山東和廣東，中西部地區(qū)包括山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、陜西、重慶和新疆。另外，由于2004年前后我國統(tǒng)計(jì)年鑒對(duì)服務(wù)業(yè)各行業(yè)的統(tǒng)計(jì)分類有差異，因此，為保證計(jì)量的顯著性，在時(shí)間跨度上，選取2005年～2011年間數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析。

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