[提要] 通過整理2017年度228家IT上市企業(yè)相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用SPSS19.0對高管社會資本和企業(yè)多元化戰(zhàn)略相關(guān)性實證研究。得出研究結(jié)論：高管團(tuán)隊政治社會資本、校園社會資本分別對企業(yè)多元化程度有顯著的正向影響;高管團(tuán)隊公共社會資本對企業(yè)多元化程度沒有顯著影響。此外，企業(yè)所在區(qū)域?qū)Ω吖軋F(tuán)隊政治、校園與企業(yè)多元化的關(guān)系具有負(fù)向調(diào)節(jié)作用。
　　 關(guān)鍵詞：高管團(tuán)隊;社會資本;企業(yè)多元化戰(zhàn)略
　　 中圖分類號：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　 收錄日期：2019年2月28日
　　 一、引言
　　 （一）研究背景。多年漸進(jìn)式經(jīng)濟(jì)改革和新產(chǎn)生的潛在需求推動著一大批互聯(lián)網(wǎng)新興企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)的市場競爭壓力增大，原先單一的產(chǎn)品經(jīng)營模式已經(jīng)不利于企業(yè)長期發(fā)展。多元化戰(zhàn)略已經(jīng)逐漸成為大多數(shù)企業(yè)用以進(jìn)行持續(xù)發(fā)展的有效方式。對更新?lián)Q代迅速的IT產(chǎn)業(yè)而言，多元化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型更是勢在必行。在此過程中，高管成員本身的受教育政治資源、人脈關(guān)系等也會在其制定企業(yè)戰(zhàn)略決策時造成影響。企業(yè)的高管團(tuán)隊通過與政府機(jī)構(gòu)建立的良好關(guān)系取得政策優(yōu)惠、政府補(bǔ)助;通過校園人脈網(wǎng)絡(luò)為企業(yè)獲得更多的客戶資源和市場的行情信息。此外，一線城市的企業(yè)由于發(fā)展環(huán)境的相對寬松，相較于非一線城市，更傾向進(jìn)行企業(yè)的多元化發(fā)展。因此，本文通過整理相關(guān)資料和數(shù)據(jù)，將單獨(dú)對企業(yè)高管團(tuán)隊的社會資本與多元化戰(zhàn)略之間的相關(guān)性進(jìn)行考量。
　　 （二）文獻(xiàn)綜述。國外有關(guān)高管社會資本的研究最突出的是美國學(xué)者Hambrick（1984）。他提出的高管上層梯隊理論指出，由整個高管團(tuán)隊作出的決策能降低單獨(dú)個體高管作出風(fēng)險決策的可能性。團(tuán)隊成員之間學(xué)識背景等個人特質(zhì)的差異會在企業(yè)做出發(fā)展戰(zhàn)略決策時產(chǎn)生影響作用。隨后，他與學(xué)者Chen等人的合作，通過引入新維度進(jìn)一步得出團(tuán)隊成員間的互動和團(tuán)隊的組織結(jié)構(gòu)會直接影響企業(yè)的決策。Daveni學(xué)者在此基礎(chǔ)上通過研究證明了高管團(tuán)隊成員專業(yè)背景的豐富性對企業(yè)多元化的程度有正面的影響作用。在國內(nèi)方面，李宏偉（2007）證明了高管團(tuán)隊的年齡、學(xué)歷和專業(yè)經(jīng)驗對于企業(yè)做出多元化的戰(zhàn)略決策存在影響;胡旭陽（2008）通過對民營企業(yè)家的政治身份與企業(yè)多元化戰(zhàn)略之間的相關(guān)性研究，表明民營企業(yè)家的政治背景會正面影響企業(yè)的多元化;師嘉林（2016）證實了高管社會資本對企業(yè)多元化有正面的影響作用。
　　 二、研究設(shè)計
　　 高管團(tuán)隊代表著企業(yè)的利益，高管在經(jīng)營企業(yè)的過程中積極調(diào)動自身的政治資源，能夠有效減少企業(yè)在納稅、招標(biāo)、審核方面的瑣碎程序，在政府的支持下更順利地進(jìn)行企業(yè)多元化。因此，我們做出假設(shè)：
　　 H1：互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)企業(yè)高管團(tuán)隊政治社會資本與企業(yè)多元化程度顯著正相關(guān)
　　 高管團(tuán)隊的校園資本如校友網(wǎng)絡(luò)和學(xué)校資源能協(xié)助企業(yè)先于他人獲得一手的信息資訊和技術(shù)支持。同時，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)高管團(tuán)隊具有的較高知識背景，也能從側(cè)面進(jìn)一步推動企業(yè)發(fā)展。所以，我們提出假設(shè)：
　　 H2：互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)企業(yè)高管團(tuán)隊校園社會資本與企業(yè)多元化程度顯著正相關(guān)
　　 高管團(tuán)隊成員擔(dān)任公共協(xié)會相關(guān)職務(wù)或者受到社會榮譽(yù)表彰，不僅能樹立良好的個人形象，也能為企業(yè)品牌形象帶去正面影響。此外，高管團(tuán)隊成員的金融行業(yè)任職經(jīng)歷會使其在進(jìn)行多元化戰(zhàn)略時從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度進(jìn)行深入考量，減少不理想決策。據(jù)此我們提出假設(shè)：
　　 H3：互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)企業(yè)高管團(tuán)隊公共社會資本與企業(yè)多元化程度顯著正相關(guān)
　　 遼闊的地理位置導(dǎo)致各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度存在差異。企業(yè)處于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域意味著高管團(tuán)隊更容易接觸到更優(yōu)的政治、經(jīng)濟(jì)資源，從而影響企業(yè)的戰(zhàn)略。據(jù)此提出以下假設(shè)：
　　 H4：企業(yè)所在區(qū)域?qū)Ω吖軋F(tuán)隊社會、校園和公共資本與企業(yè)多元化程度有調(diào)節(jié)作用
　　 三、數(shù)據(jù)來源與整理
　　 （一）數(shù)據(jù)來源。本文利用企業(yè)公開披露的年報，剔除信息披露不全的企業(yè)，共整理了2017年228家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)年末總資產(chǎn)、各行業(yè)收入等的財務(wù)數(shù)據(jù)。此外，在各類財經(jīng)網(wǎng)站對228家企業(yè)包括董事長、總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)共684位高管成員的個人資料進(jìn)行搜索并作為研究樣本。
　　 （二）變量說明。將本文中所用的變量進(jìn)行匯總說明，如表1所示。（表1）
　　 四、實證分析
　　 （一）描述統(tǒng)計。本文一共整理了2017年度228家互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)類企業(yè)684位高管的背景資料以及228家企業(yè)年報財務(wù)數(shù)據(jù)，統(tǒng)計結(jié)果如表2所示。企業(yè)赫芬達(dá)爾指數(shù)的最大值為1，最小值為0.0035，平均值為0.5643，說明互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)類企業(yè)的多元化程度中等偏低�；ヂ�(lián)網(wǎng)高管政治資本和校園資本的最大值均是5，最小值均為0，而公共資本的最大值為3，最小值為0，政治資本的均值是1.2975，校園資本的均值是2.7548，公共資本的均值為1.76�？梢�，相較于公共資本和政治資本，在整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，高管的學(xué)歷普遍較高，政治和公共資源均屬于中等水平。（表2）
　　 （二）相關(guān)分析。采用SPSS19.0對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)高管團(tuán)隊的政治、校園和公共資本、企業(yè)上市時間、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)經(jīng)營績效與企業(yè)的多元化程度HI進(jìn)行相關(guān)性分析，得出結(jié)果如表3所示。由表3分析結(jié)果可知，企業(yè)高管團(tuán)隊的政治社會資本與赫芬達(dá)爾指數(shù)HI的相關(guān)系數(shù)是0.313，在0.05水平上顯著正相關(guān)，說明企業(yè)高管團(tuán)隊的政治社會資本越高，企業(yè)多元化程度越高，假設(shè)H1得到驗證。企業(yè)高管團(tuán)隊的校園社會資本與赫芬達(dá)爾指數(shù)HI的相關(guān)系數(shù)是0.361，在0.05水平上顯著正相關(guān)，說明企業(yè)高管團(tuán)隊的校園社會資本越高，企業(yè)多元化程度越高，假設(shè)H2得到驗證。企業(yè)高管團(tuán)隊的公共社會資本與赫芬達(dá)爾指數(shù)的相關(guān)系數(shù)是0.345，在0.05水平上顯著正相關(guān)，說明企業(yè)高管團(tuán)隊的公共社會資本越高，企業(yè)多元化程度越高，假設(shè)H3得到驗證。并且發(fā)現(xiàn)，其他控制變量和調(diào)節(jié)變量也與赫芬達(dá)爾指數(shù)在0.05水平上顯著正相關(guān)，說明企業(yè)多元化程度也受到其他方面的影響。（表3）

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