在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品日新月異的當(dāng)下，“寶寶們”可謂來(lái)勢(shì)洶洶。然而對(duì)比其他新興金融產(chǎn)品，“寶寶們”本質(zhì)上在收益和風(fēng)險(xiǎn)兩方面都還有所欠缺。
　　如今，互聯(lián)網(wǎng)不僅無(wú)處不在地吸食了我們的碎片時(shí)間，托生于互聯(lián)網(wǎng)的“寶寶類”金融產(chǎn)品更是肆無(wú)忌憚地探入每個(gè)人的錢袋。起始金額從1000元、100元到10元、1元，最終連1分錢也不放過(guò)了�！皩殞氼悺苯鹑诋a(chǎn)品的野蠻生長(zhǎng)，促使各大銀行開始絕地反擊，甚至關(guān)于“xx寶是金融寄生蟲”的輿論也悄然升起。
　　雖然無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)金融間的競(jìng)爭(zhēng)還是互聯(lián)網(wǎng)金融與銀行的競(jìng)爭(zhēng)，老百姓都能從中得到實(shí)惠，因而樂見其“爭(zhēng)”，但這樣的資本盛宴能持續(xù)多久？“寶寶們”高收益表象的背后又有哪些真相呢？
　　高收益能否長(zhǎng)久
　　在“寶寶類”金融產(chǎn)品的質(zhì)疑聲當(dāng)中，最關(guān)鍵的一個(gè)莫過(guò)于其以這種完全脫離實(shí)體運(yùn)行、僅通過(guò)資金空轉(zhuǎn)博取高收益的做法，究竟能維持多久？
　　事實(shí)上，作為第三方支付平臺(tái)的“寶寶們”，不過(guò)是通過(guò)高收益的吸引將儲(chǔ)戶在銀行的錢搬過(guò)來(lái)，再通過(guò)貨幣基金渠道還給銀行的協(xié)議存款賬戶。說(shuō)白了，“寶寶們”不過(guò)就是架在儲(chǔ)戶與銀行之間的中介，只是對(duì)儲(chǔ)蓄做了簡(jiǎn)單的物理搬家而已。而協(xié)議存款，是針對(duì)起存金額較大的資金，利率，期限，結(jié)息付息方式，違約處罰標(biāo)準(zhǔn)等由雙方商定的人民幣存款。
　　“寶寶們”將眾多散戶的資金歸集在一起，通過(guò)聚集起大量資金而獲得極大的議價(jià)能力，因而可以和銀行商定存款利率�？梢哉f(shuō)，“寶寶們”所實(shí)現(xiàn)的6%以上的高收益正基于此。然而，這樣的高收益全由銀行是否“差錢”而定，隨著最近貨幣基金收益不斷下降，“寶寶們”的收益也開始受挫了。
　　對(duì)比來(lái)看，同是互聯(lián)網(wǎng)金融的P2P平臺(tái)則因其業(yè)務(wù)模式真正服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，收益上更為穩(wěn)定。由于實(shí)現(xiàn)了投資方與融資方的直接對(duì)接，服務(wù)于那些未被傳統(tǒng)金融所覆蓋的融資方，再加上近階段行業(yè)聯(lián)盟成立、政策變化預(yù)期的影響，P2P平臺(tái)有了更穩(wěn)妥的前景。同時(shí)，以物權(quán)抵押為基礎(chǔ)的產(chǎn)品收益在一定程度上還要比以信用擔(dān)保為基礎(chǔ)的產(chǎn)品安全性更高、收益更穩(wěn)定。在物權(quán)抵押的“抗跌”方面，上海住宅類房產(chǎn)抵押比車子更甚一籌。
　　流動(dòng)性誰(shuí)保障
　　眾所周知，傳統(tǒng)銀行其自身的流動(dòng)性有同業(yè)市場(chǎng)和存款準(zhǔn)備金作為保障，那么對(duì)于“寶寶類”金融產(chǎn)品的另一大疑問(wèn)就是，“寶寶們”的流動(dòng)性該由誰(shuí)來(lái)保障？一旦出現(xiàn)產(chǎn)品期限錯(cuò)配、引發(fā)流動(dòng)性問(wèn)題，又由誰(shuí)來(lái)化解？
　　目前，幾乎所有的“寶寶類”產(chǎn)品都打出T+O贖回的標(biāo)語(yǔ)，從根本上來(lái)說(shuō)是考驗(yàn)墊資能力。雖然一般可能出現(xiàn)的大規(guī)模贖回，大都是由電商平臺(tái)促銷活動(dòng)帶來(lái)的，“寶寶們”可通過(guò)回購(gòu)、賣債或提前支取存款等方式來(lái)滿足贖回要求。然而，不可否認(rèn)的是產(chǎn)品期限錯(cuò)配依然能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　再對(duì)比P2P平臺(tái)來(lái)看，通常其產(chǎn)品的流動(dòng)性與平臺(tái)所賦予的增信措施密不可分。有些平臺(tái)提供的是擔(dān)保、轉(zhuǎn)讓、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金墊付等（如陸金所、拍拍貸、人人貸等）；有些則通過(guò)近100種風(fēng)控模型進(jìn)行校驗(yàn)（如Lending CIub）；還有一些堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、提供高效流動(dòng)性，包括對(duì)抵押房產(chǎn)的拍賣、接盤或其他二級(jí)市場(chǎng)新功能做進(jìn)一步創(chuàng)造與完善等（如仟邦資都）。
　　“寶寶們”靠譜嗎
　　無(wú)庸置疑的是，“寶寶們”的出現(xiàn)無(wú)疑對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展起到了催化作用。但在對(duì)比現(xiàn)有的P2P平臺(tái)等其他新興互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)我們也看到，“寶寶類”金融產(chǎn)品在收益率、流動(dòng)性這兩大問(wèn)題上還有待完善。而在互聯(lián)網(wǎng)金融這塊非常敏感的領(lǐng)域，國(guó)家監(jiān)管同樣也將非常謹(jǐn)慎，這從另一個(gè)側(cè)面提醒了投資者的介入。
　　總之作為投資者，在選擇新興的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)永遠(yuǎn)在認(rèn)清產(chǎn)品本質(zhì)、保證資金安全的前提下進(jìn)行操作。從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度考慮自己的資金流向，這樣才能“靠譜”地獲取穩(wěn)定收益。

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