“Au100，Au10”在溫州、寧波等無(wú)數(shù)神秘莫測(cè)的地下場(chǎng)所里，買(mǎi)方、賣(mài)方加上莊家正緊盯著電腦屏幕上這些奇怪的符號(hào)和數(shù)字。一臺(tái)電腦，借助一個(gè)編寫(xiě)的交易軟件，每天，在這些封閉的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過(guò)保證金幾十倍的杠桿放大，全中國(guó)一天的地下交易量高達(dá)100噸黃金，價(jià)值200個(gè)億。
　　“能想象嗎?國(guó)內(nèi)唯一合法的上海黃金交易所，平均一天的交易量不過(guò)5噸。而證券市場(chǎng)90年交易所開(kāi)業(yè)，經(jīng)過(guò)十年以上才達(dá)到100個(gè)億的交易量�！秉S金問(wèn)題專(zhuān)家、中國(guó)黃金分析師協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)劉濤平靜地對(duì)比這幾個(gè)不可思議的數(shù)字：“可見(jiàn)民間對(duì)黃金的投資熱情有多高了�！�
　　幾年間的松動(dòng)和變革拖拖沓沓，2007年的7月15日，中國(guó)工商銀行和上海黃金交易所聯(lián)合宣布：雙方共同合作開(kāi)發(fā)的個(gè)人實(shí)物黃金交易系統(tǒng)正式開(kāi)通，并從即日起在指定的近60家理財(cái)網(wǎng)點(diǎn)全面接受個(gè)人投資。個(gè)人投資黃金的政策障礙將不復(fù)存在了。
　　平頭百姓們終于能像炒股票、期貨那樣正大光明地炒黃金了。“亂世藏金，盛世藏古玩�！弊匪萜鹬袊�(guó)人最古老的理財(cái)觀念，黃金當(dāng)仁不讓是該排第一位的。《長(zhǎng)恨歌》里的王琦瑤，靠著李主任留下的五根金條度過(guò)了戰(zhàn)亂，熬過(guò)了動(dòng)蕩歲月，掐過(guò)了時(shí)代變遷，80年代的出國(guó)熱中，她往女兒女婿手心里塞進(jìn)了剩下的最后幾根“黃魚(yú)”。
　　然而，在劉濤看來(lái)，就是這個(gè)最能激發(fā)起中國(guó)人投資熱情的黃金，實(shí)際上卻是難度最高的一種金融投資產(chǎn)品。2007年炒黃金，我們真的準(zhǔn)備好了嗎?
　　
　　讓地下交易合法化
　　
　　人物周刊：政策上，個(gè)人投資黃金的障礙已經(jīng)不存在。但在實(shí)際操作中。您認(rèn)為還存在其他現(xiàn)實(shí)的障礙嗎?
　　劉濤：現(xiàn)在，政策上的障礙已經(jīng)不存在。但是，國(guó)務(wù)院的《黃金市場(chǎng)管理?xiàng)l例》還沒(méi)有出臺(tái)，還在起草階段。和證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)一樣，黃金市場(chǎng)需要納入國(guó)家的整體規(guī)范中。規(guī)范的法規(guī)還沒(méi)有出來(lái)，地下的黃金交易依然很盛，有關(guān)部門(mén)也沒(méi)有很大力度去管。
　　
　　另外，國(guó)際市場(chǎng)上，黃金的交易品種很多，有現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、還有基金性質(zhì)的ETF�，F(xiàn)在，上海金交所提供的投資品種非常單一，只有現(xiàn)貨和一個(gè)接近期貨性質(zhì)的“T+D”延期交割交易。而在地下交易，有期貨、保證金交易的品種等等，這滿足了一些投資者好賭、豪賭的心理。去年最盛的時(shí)候，一天地下交易達(dá)到200多噸，即使這得不到法律上的保護(hù)。
　　人物周刊：該怎么評(píng)價(jià)地下黃金交易?劉濤：地下黃金交易，溫州、寧波、南京也很盛；跟賭博一樣，保證金的杠桿交易，可以放大幾十倍，價(jià)格稍微有變動(dòng)，基本都是賠，賺錢(qián)的是莊家
　　民間有這么大的投資熱情，然而國(guó)家又明令禁止，這也導(dǎo)致地下交易滋生蔓延。地下一天200個(gè)億的交易量，完全是地下的，隱秘的，沒(méi)有任何媒體宣傳的。而證券市場(chǎng)90年交易所開(kāi)業(yè)，經(jīng)過(guò)十年以上才達(dá)到100個(gè)億的交易量；可見(jiàn)民間對(duì)黃金的投資熱情有多高了。
　　一旦渠道開(kāi)啟后，地下自然轉(zhuǎn)到地上。
　　人物周刊：對(duì)民間放開(kāi)黃金市場(chǎng)，會(huì)對(duì)國(guó)家貨幣體系造成沖擊嗎?
　　劉濤：黃金不是一般的商品，是國(guó)家重要的、具有戰(zhàn)略性意義的儲(chǔ)備。一個(gè)國(guó)家的黃金儲(chǔ)備分成兩部分，外匯儲(chǔ)備和民間儲(chǔ)備。黃金是一種國(guó)際幣種，增加黃金的儲(chǔ)備量，往往預(yù)示著一個(gè)國(guó)家戰(zhàn)略意圖的調(diào)整，所以，當(dāng)一個(gè)國(guó)家增加黃金儲(chǔ)備，在國(guó)際上會(huì)引起很大的反響和猜疑。上世紀(jì)七八十年代，日本想增加黃金儲(chǔ)備，結(jié)果引起國(guó)際恐慌。所以，很多國(guó)家對(duì)黃金儲(chǔ)備的管理非常謹(jǐn)慎。
　　民間的黃金儲(chǔ)備雖然量很大，但是動(dòng)員起來(lái)卻很難，所以，基本對(duì)國(guó)家儲(chǔ)備構(gòu)不成影響，也不會(huì)對(duì)國(guó)際政治造成影響。人物周刊：影響黃金價(jià)格走勢(shì)的因素主要有哪些?
　　劉濤：影響黃金價(jià)格走勢(shì)的，最主要的是地緣政治和國(guó)際關(guān)系。1978年，伊朗的伊斯蘭革命開(kāi)始，到1979初王朝被推翻，這期間黃金價(jià)格從250美元漲到300多美元，足足漲了四分之一。等革命成功，伊朗政局穩(wěn)定下來(lái)，和美國(guó)關(guān)系鬧僵，在僅僅一年多時(shí)間里，國(guó)際黃金價(jià)格飛漲，到1980年1月22日，價(jià)格漲到860多美元／盎司。很多國(guó)家開(kāi)始拋售美元換黃金；由于美元貶值，石油生產(chǎn)國(guó)定下協(xié)議，紛紛改用黃金做結(jié)算。這是歷史上黃金價(jià)格最高的點(diǎn)，直到時(shí)任美國(guó)總統(tǒng)的卡特出來(lái)說(shuō)，美國(guó)要不惜一切代價(jià)保護(hù)美國(guó)的利益。
　　相比之下，供求關(guān)系對(duì)黃金價(jià)格影響有限。這幾年，國(guó)際上大宗資源價(jià)格漲得很快，2000年，黃金產(chǎn)量到達(dá)最高點(diǎn)，價(jià)格也落到最低點(diǎn)，從那以后，一直處于上漲趨勢(shì)。從250美元，盎司到如今的650元／盎司；但相比其他資源，如石油、銅，黃金的漲幅依然有限。
　　人物周刊：黃金市場(chǎng)如今呈現(xiàn)一個(gè)怎樣的趨勢(shì)?
　　劉濤：一是國(guó)際格局不穩(wěn)定，特別是中東格局。二是大宗資源在全球配置、生產(chǎn)能力到達(dá)極限，價(jià)格在上升。黃金作為一種風(fēng)險(xiǎn)防范性的金融商品，對(duì)國(guó)內(nèi)的個(gè)人投資者很有吸引力。中國(guó)有個(gè)傳統(tǒng)的說(shuō)法：“亂世藏金，盛世藏古玩�！钡�是，如果像股票那樣頻繁地買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出，對(duì)個(gè)人投資來(lái)說(shuō)并不合理。
　　
　　誰(shuí)適合做黃金投資者
　　
　　人物周刊：個(gè)人和機(jī)構(gòu)究竟該如何投資黃金呢?
　　劉濤：最近一段時(shí)間，黃金的價(jià)格一直在650～700美元，盎司的區(qū)間波動(dòng)，已經(jīng)波動(dòng)了很久，主要不是供求變化引起的，而是伊朗的核問(wèn)題。
　　投資黃金，需要投資者對(duì)國(guó)際市場(chǎng)、國(guó)際事件非常強(qiáng)的分析把握能力。黃金有關(guān)聯(lián)屬性，它和石油緊密相連，和美元走勢(shì)有時(shí)同向有時(shí)反向，和股市的走向基本是反向，但有時(shí)也是同向，所以非常復(fù)雜。投資者要對(duì)國(guó)際大格局、大背景進(jìn)行跟蹤、分析、梳理和把握。一般來(lái)說(shuō)，世界大格局大變遷都是十幾二十年為一個(gè)階段，黃金價(jià)格漲跌也都是基本維持在十年二十年。而多數(shù)個(gè)人投資者的水平很難達(dá)到這個(gè)層面。
　　從這個(gè)角度說(shuō)，和股票、國(guó)債和存款相比，黃金更適合機(jī)構(gòu)投資者投資，只有財(cái)力雄厚的基金、投資公司才可能擁有分工合作的專(zhuān)業(yè)化團(tuán)隊(duì)。
　　人物周刊：在國(guó)際上，黃金交易市場(chǎng)占有多重要的位置?
　　劉濤：在世界貨幣體系中，比美元更重要的，是黃金。黃金市場(chǎng)的參與者主體和其他股市、期貨市場(chǎng)都有差別――黃金是重要國(guó)家的外匯儲(chǔ)備組成部分，所以，重要國(guó)家都是主要的參與者，還有全球大牌的商業(yè)銀行、大的投資機(jī)構(gòu)。
　　高盛公司是做黃金投資最成功的企業(yè)之一。它的戰(zhàn)略視角非常到位。在上個(gè)世紀(jì)，高盛大量買(mǎi)入資源性的產(chǎn)品，所有和資源相關(guān)的上市公司、勘探權(quán)。2000年，黃金的價(jià)格見(jiàn)底，如今價(jià)格已經(jīng)翻了幾倍。所以，去年，高盛的前CEO坐上了美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)的位子。
　　人物周刊：現(xiàn)在，美元正在持續(xù)貶值。在美元為中心的結(jié)算體制里，黃金扮演著怎樣的角色?
　　劉濤：有一個(gè)故事可以說(shuō)明這兩者之間的關(guān)系：格林斯潘還在美聯(lián)儲(chǔ)主席任上的時(shí)候，每晚臨睡前的最后一件事是看看黃金的價(jià)格――如果價(jià)格在他期許的范圍內(nèi)，那他就能好好睡覺(jué)了――黃金價(jià)格穩(wěn)定，沖擊美元的因素就沒(méi)成熟。
　　在國(guó)際上，黃金是除美元之外最重要的國(guó)際貨幣。在美國(guó)，黃金儲(chǔ)備的管理權(quán)在美國(guó)財(cái)政部，他們通過(guò)黃金的租賃、借貸、回購(gòu)，來(lái)調(diào)節(jié)短時(shí)段內(nèi)黃金供應(yīng)和需求量，通過(guò)這個(gè)來(lái)調(diào)整黃金的價(jià)格，來(lái)保護(hù)美元。
　　人物周刊：目前，國(guó)內(nèi)的黃金投資者有哪些?
　　劉濤：黃金市場(chǎng)是個(gè)新興市場(chǎng)，參與者有投資者、黃金生產(chǎn)加工行業(yè)。中工農(nóng)建交都是黃金交易所的會(huì)員，大部分商業(yè)銀行也都進(jìn)來(lái)了，基金公司、保險(xiǎn)公司和證券公司如今也參與進(jìn)入，譬如中國(guó)人壽、華安基金。但是，交易量很有限，一年大約2000億元，平均一天只有5噸的交易量。
　　在國(guó)際上，黃金是除股票和債券之外，交易量最大的金融產(chǎn)品。倫敦、紐約是世界上最大兩個(gè)黃金交易市場(chǎng)，倫敦一年要交易50萬(wàn)噸黃金。在中國(guó)，因?yàn)榇饲安槐环�律允許，民間只能在封閉環(huán)境里自己玩。所以，“開(kāi)正道，關(guān)邪道”是非常必要的。
　　人物周刊：2005年。新出現(xiàn)一種職業(yè)叫黃金分析師。這是種怎樣的職業(yè)?未來(lái)的需求量會(huì)有多大?
　　劉濤：這是國(guó)家頒布的一種職業(yè)資格證書(shū)。國(guó)家對(duì)此有一些培訓(xùn)認(rèn)證、管理的規(guī)定，對(duì)學(xué)歷和工作年限的要求很高。它的要求非常特殊；一是知識(shí)結(jié)構(gòu)是要學(xué)哲學(xué)出身，學(xué)方法論；二是學(xué)國(guó)際政治；三、不研究國(guó)內(nèi)問(wèn)題，要求從業(yè)人員從全球觀、整體觀、跨專(zhuān)業(yè)來(lái)思考，綜合軍事、政治、經(jīng)濟(jì)，研究國(guó)家、企業(yè)、市場(chǎng)戰(zhàn)略層面的問(wèn)題。
　　目前，高級(jí)黃金投資分析師全國(guó)約有200多人，基本都是銀行系統(tǒng)的高級(jí)管理人員，黃金行業(yè)重要省份的黃金局局長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)各大黃金集團(tuán)總經(jīng)理級(jí)別的人員。未來(lái)，會(huì)需要一些商業(yè)、投資層面的專(zhuān)業(yè)黃金分析師。

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