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戰(zhàn)國策【電信戰(zhàn)國策】

發(fā)布時間:2020-03-15 來源: 日記大全 點擊:

  2002年5月16日上午10時,一個王朝宣告了其時代的終結。原來一統(tǒng)中國電信市場的中國電信集團公司被按地域一分為二:擁有南方21省的中國電信集團公司和和北方10省的中國網(wǎng)絡通信集團公司,后者還將中國網(wǎng)絡通信公司和吉通公司劃歸轄下。
  這注定是一場為了告別的聚會。從此以后,原來的同事變成了競爭對手,競爭對手則成了同事與合作伙伴。當然,這還意味著更多的陰謀與陽謀。
  
  戰(zhàn)國元年
  
  這是一場蓄謀已久的變革,也是一場被期待已久的變革――但它能否成為一場令所有人都滿意的變革?
  之后的一年里,電信業(yè)展現(xiàn)出前所未有的熱鬧:海外與國內(nèi)上市、新技術的進入與價格戰(zhàn)的愈演愈烈,甚至還有海外的大規(guī)模并購。競爭首次成為原本鐵板一塊的中國電信市場的主旋律,而且毫無疑問將會越發(fā)激烈。
  其實,這并非中國電信業(yè)的第一次大拆分。上一次是在1999年2月,中國電信的尋呼、衛(wèi)星和移動業(yè)務被剝離出去。那次曾被寄予厚望的按業(yè)務的“豎切”,雖然改變了中國電信一統(tǒng)固網(wǎng)、移動兩大領域的局面,但由于其在固網(wǎng)方面擁有著絕對壟斷的實力,且移動、IP等業(yè)務當時尚無挑戰(zhàn)固網(wǎng)的余地,中國電信豐厚的利潤仍飽受質(zhì)疑,因為反壟斷拆分的惟一目的,是令消費者享受更多利益。
  這個新方案同樣在甫一出臺就飽受各方質(zhì)疑:按地域劃分的兩家公司在短期內(nèi)仍然無法展開有效競爭;有分析人士認為這次拆分只對當時傳聞財務狀況不佳的小網(wǎng)通是好消息;而北京郵電大學信息產(chǎn)業(yè)政策與發(fā)展研究所所長闞凱力教授將此評價為一次“庸醫(yī)殺人”事件:市話是所有電信業(yè)務的基礎,中國電信一方面經(jīng)營市話,一方面又經(jīng)營其它業(yè)務,它就必然會利用其市話的壟斷優(yōu)勢來揉搓其它電信運營商,以市話的壟斷為基礎向其它競爭性業(yè)務延伸。
  盡管如此,在是非功過尚需時間校驗之時,各家運營商的惟一選擇就是在質(zhì)疑聲中搶占先機。
  
  兵馬未動,糧草先行
  
  首先行動的是中國電信,因為基本保持了自身結構與體系,沒有整合之憂,于是公司董事長周德強在拆分結束兩周內(nèi)即重提上市。對于他而言,這只是兩年前就已開始的工作的延續(xù),但當時準備用來上市的廣東、浙江、上海、江蘇、北京、山東六省中只剩下前四個省份還在他的麾下。而與兩年前迥異的是,隨著美國電信企業(yè)泡沫的破碎與企業(yè)信用危機的陰霾,電信股已不再被追捧。
  但中國電信已然決心利用網(wǎng)通集團整合之機率先登陸資本市場。而其想用160億H股股本換取香港、美國兩地投資者240億元資金的計劃,也成為全年電信業(yè)最大的一次資本市場沖擊。摩根士丹利、美林和中金公司三家海內(nèi)外頂級投資銀行作為主承銷商,總開支達1.534億美元,這些均為一時之冠,也讓這次上市行動被高調(diào)地定位為一次“逆風啟航”。
  在中國電信上市之前,中國聯(lián)通已在國內(nèi)A股市場捷足先登。這也是國內(nèi)股市第一家基礎電信概念股。這一機會可謂來之不易:出于國務院和信產(chǎn)部有意發(fā)展CDMA技術,而在四家運營商中規(guī)模最小、實力最弱的聯(lián)通中選,本就別具意味――如果把CDMA牌照給實力雄厚的中國移動,無疑將給實力本就懸殊的聯(lián)通以更大沖擊。雖然聯(lián)通做CDMA難度頗大,但至少擁有了差異化的競爭武器,而這次上市也是國務院給予聯(lián)通的特殊政策支持。
  9月,聯(lián)通以每股2.3元、發(fā)行流通A股50億股、募集資金115億元的規(guī)模,成為中國證券市場成立以來第一大發(fā)行股本和第二大募集資金項目。
  由于聯(lián)通該次作為“證券特別載體”的上市行動帶有相當大的政策扶植意味,因此同樣作為香港紅籌公司的中移動無法照此辦理。但同在lO月,中移動以廣東為窗口,在內(nèi)地發(fā)債80億,成為新中國成立以來發(fā)行量最大的一筆企業(yè)債。此番動作是其為7月1日收購母公司的安徽、江西、山西、陜西、湖南、湖北、四川、重慶等八省市的移動公司籌措資金的后續(xù)動作。
  11月末,聯(lián)通亦發(fā)表聲明,表示以約230億元人民幣向母公司收購九省市網(wǎng)絡業(yè)務。至此,雙方均將自身最重要的資產(chǎn)納入了上市公司麾下。資金就是爭霸的各路大軍的糧草,雙方因此表現(xiàn)出對融資窗口的空前重視。
  
  圖謀霸業(yè),苦練內(nèi)功
  
   相較而言,資金與實力都明顯高于對手的中移動并非如聯(lián)通般單純關注于資本運作,其全盤戰(zhàn)略直至年后發(fā)布2002年財務報告之時方水落石出。
  2003年3月,中移動公告稱其母公司中國移動通信集團公司總經(jīng)理張立貴以及集團公司副總經(jīng)理李躍、魯向東進入上市公司董事會。其中除了張立貴擔任非執(zhí)行董事,李躍、魯向東與1998年8月進入中移動董事會的江蘇移動通信有限責任公司董事長兼總經(jīng)理何寧均負責一部分具體業(yè)務――這一變動富有意味之處在于,它對中國移動集團公司和上市公司管理架構的重新安排,即原來曾經(jīng)作為一級獨立管理實體的紅籌公司職能已逐漸淡化,取而代之的將是來自集團公司的垂直管理。在此安排之下,原來的焦點人物王曉初將逐漸淡出。
  分析人士認為:無論在創(chuàng)新能力還是執(zhí)行能力都較其他幾大運營商高出不少的中國移動未來最需解決的就是由于歷史原因而形成的企業(yè)內(nèi)兩套權力體系的問題,一旦成功,則會因體制優(yōu)勢繼續(xù)領跑。
  而同一時期,中國電信的上市旅程艱難得多。直到上市之前一周,香港一邊傳來確切消息:中國電信國際招股認購不足,無法在11月1日凌晨確定最后招股價。該時招股價(1.47至1.68港元)下限已經(jīng)貼近每股資產(chǎn)凈值1.46港元。
  為了避免重現(xiàn)當年中海油上市失敗后苦練內(nèi)功的情景,中國電信果斷地選擇了砍掉一半發(fā)行量重新發(fā)行,并宣布了高達30%的派息率。11月15日中國電信終于擠進香港股市,但其以每股資產(chǎn)凈值相當?shù)膬r格總發(fā)行75.6億股,共募資112億港元的情況顯然并不如人意。
  整合工作不如預期順利而導致曝光率遠不及對手的網(wǎng)通集團,也沒有坐視其他三家對手領跑。經(jīng)過大半年的秘密謀劃,在網(wǎng)通集團領命主理海外戰(zhàn)略的小網(wǎng)通總裁田溯寧,以8000萬美元的現(xiàn)金購得亞洲環(huán)球電訊價值19億美元的網(wǎng)絡資產(chǎn)。這是中國電信商幾十年來第一次進行的海外并購。
  亞洲環(huán)球電訊擁有亞洲技術最先進,質(zhì)量最好的海纜,但母公司的破產(chǎn)使其資金鏈幾乎斷裂,網(wǎng)通低調(diào)競標,最終低價奪得連接亞洲16個國家和地區(qū)200個主要城市間的一張光纖網(wǎng),把國內(nèi)電信業(yè)的競爭布局完全擴展到中國周邊地區(qū)!度A爾街日報》評價說,收購顯示了“中國企業(yè)在政府放松管制之后的不同尋常的新的積極步伐”。
  但中國網(wǎng)通在其核心工作――三大塊資產(chǎn)的整合方面并不令人滿意。雖然目標定為在2003年下半年能夠在紐約、香港兩地同時上市,可在合并一年之后,三家公司的股權結算都未能完成。
  沒有人能容忍這種尷尬局面持續(xù)下去。2003年4月23日下午,在復興門網(wǎng)通集團總部,由有關部門召開的網(wǎng)通三級以上部門經(jīng)理內(nèi)部會議上,宣布了關于網(wǎng)通集團和信息產(chǎn)業(yè)部人事調(diào)整的決議:原信產(chǎn)部副部長張春江將于24日開始履新網(wǎng)通集團黨組書記、總經(jīng)理新職,而原網(wǎng)通集團總經(jīng)理奚國華同日起調(diào)任信息產(chǎn)業(yè)部黨組成員、副部長。
  坊間傳聞,網(wǎng)通集團將可能通過劃撥方式取得小網(wǎng)通與吉通的股份。這雖然不失為最直接的方式,卻也顯然會在各界投資者中折損信譽。
  但若個中問題不能及時解決,麻煩同樣不少:2003年4月一家名為九洲在線的網(wǎng)通集團下的寬帶公司的出臺,就顯示了一絲不和諧之音:一直專注于寬帶業(yè)務的小網(wǎng)通是否會遭遇這個“小表弟”的釜底抽薪?
  
  CDMA登場,戰(zhàn)勢動蕩
  
  就在移動、電信和網(wǎng)通韜光養(yǎng)晦、苦練內(nèi)功的時候,聯(lián)通的CDMA新業(yè)務打了一場漂亮的反擊戰(zhàn):在一年間搶得700萬客戶,雖然數(shù)量上不及中國移動3388萬戶的增長量,但已經(jīng)成為其有力的挑戰(zhàn)者。正是在此基礎上,聯(lián)通一舉超過網(wǎng)通,成為國內(nèi)第三大基礎電信運營商。這幾乎是國內(nèi)少有的一次反敗為勝的戰(zhàn)例。
  但一開始,局勢卻并不這么樂觀。由于2002年上半年只發(fā)展了100萬用戶,且手機供應始終不足,聯(lián)通只能采取破釜沉舟的手段進行集中采購、手機補貼。為了打造聲勢,聯(lián)通曾在各地廣泛組織直銷隊伍,僅山東省就有一支專職和兼職員工總數(shù)為8萬人的銷售大軍,每天一戶一戶地上門推銷。
  但去年聯(lián)通取得700萬用戶的真正轉折點是2002年下半年,聯(lián)通開始采用分銷商制。聯(lián)通以加盟的方式匯聚了以渠道商和通訊設備商為主的各個領域的市場力量,由其發(fā)展的客戶可在話費方面進行分成。分銷商不僅具備聯(lián)通所不具備的一些資源,而且降低了聯(lián)通的成本與市場風險。去年10月起僅三個月,上海渠道商永樂公司就銷售了十余萬部手機。
  繼2002年令許多人大跌眼鏡地一舉發(fā)展700萬CDMA用戶之后,2003年聯(lián)通希望再創(chuàng)奇跡:在確保CDMA業(yè)務收支平衡的前提下,再發(fā)展1300萬用戶。
  但令分析師們擔心的是,去年聯(lián)通半年發(fā)展600萬用戶的奇跡來自于高成本的手機補貼,如果今年采用同樣的戰(zhàn)略,現(xiàn)金流并不充裕的聯(lián)通能否支撐龐大的資金需求?
  而且,聯(lián)通決意在2003年做到CDMA業(yè)務上的盈虧平衡,其中包括在今年完成去年手機補貼的大部分攤銷。今年,聯(lián)通選擇了逐漸放棄手機補貼策略,進行了一系列合作規(guī)則的調(diào)整,其中重要一點是由各分銷商自備手機銷售。這一舉動把原本屬于聯(lián)通的成本壓力轉嫁給了合作的分銷商們,但相應分成額度也提高了,一般分銷商們可以獲得50%甚至60%的利潤。
  據(jù)了解,由于今年聯(lián)通不再包銷手機,且做出了“客戶發(fā)展數(shù)量是其次、盈虧平衡才是首要”的姿態(tài),讓眾多手機生產(chǎn)商開始退縮。而聯(lián)通本來希望通過壓低專利費用的方式分幾個百分點的利潤給手機生產(chǎn)商,但上游的高通沒有應允,導致聯(lián)通去年辛苦搭建的產(chǎn)業(yè)鏈再度出現(xiàn)了危機。
  聯(lián)通今年的另一賭注是基于CDMAl X的增值業(yè)務。但與日本的N T TDoKoMo公司對比,該公司推出2.5G業(yè)務的同時就推出了1000款游戲與服務,因此市場回報驚人;而聯(lián)通的CDMA lX推出了近兩個月后,聯(lián)通還拿不出20款軟件供消費者選擇。
  聯(lián)通本來與其軟件提供商協(xié)定好以15%對85%的比例分成,但簽約時,聯(lián)通在其中設了許多附加條款,比如專利費用、稅務等。最后,軟件提供商的收入降到了50%左右,這讓不少本來專心為聯(lián)通提供產(chǎn)品的商家開始分流,因為聯(lián)通并未與他們簽定獨家買斷協(xié)議,不少人開始準備與移動合作。
  
  價格戰(zhàn)打響,烽火連天
  
  雖然幾大運營商高層均在不同場合表示并無意進行價格戰(zhàn),但事態(tài)已經(jīng)不可遏抑――
  2003年4月8日,中移動在廣東省推出月費20元的無限小時網(wǎng)內(nèi)來電接聽計劃。中國聯(lián)通當日即做出反擊,推出“集團超級優(yōu)惠VPN套餐”,此前已經(jīng)推出GSM月費10元來電接聽計劃。這些舉措被視為針對中國電信上月底在廣州市郊推出月費20元小靈通服務而做出的,更被認為是新一輪價格戰(zhàn)的起點。由此,三家股價均有所回落,中移動股價下跌4%至15.7港元,中聯(lián)通與中電信股價分別跌去2.8%及1.4%,至4.4港元及1.38港元。
  這種情況幾乎每天都在各地上演,以至于除了京滬粵等少數(shù)省市之外,移動實際話費已降到單向收費水平之下。
  驅(qū)動2002年整個市場變化的兩條鯰魚,除了CDMA之外,最具殺傷力的正是一年搶到了1000萬客戶的小靈通。
  與CDMA相比,電信與網(wǎng)通的小靈通業(yè)務更富進攻性。在信產(chǎn)部“不鼓勵也不干涉”的態(tài)度下,隨著一直被視為“政策底線”的北京、上海、天津和廣州被攻陷,小靈通已經(jīng)“無所不能”,它甚至提出今年的目標是完成對90%的城鎮(zhèn)人口的覆蓋。而且,“小靈通”正在走出作為“固話延伸”的窠臼。在較早開展“小靈通”業(yè)務的陜西等省份,已經(jīng)可以實現(xiàn)部分省內(nèi)城市之間的漫游,進一步大規(guī)模連通只是時間問題。
  對于中國移動與中國聯(lián)通而言,小靈通的確是個大麻煩。對于中國電信與中國網(wǎng)通而言,小靈通是否有利無害呢?或許并不盡然。有分析師指出,小靈通運營的實際成本與CDMA相當,那么中國電信的低價策略也就意味著利潤方面的損失。或許在短期內(nèi)這一策略能夠有效對抗中國移動,但日后中國電信自己獲得移動牌照,小靈通將如何收場?
  相較于利潤方面的損失,創(chuàng)新意識的喪失更為可怕。多年來中國電信一直依靠其獨一無二的龐大身軀霸占整張飯桌。令人至今記憶猶新的是,在吉通、小網(wǎng)通通過近一年的開發(fā)期打開了IP電話市場之后,中國電信的及時跟進瞬間就搶得了市場的大半份額。這種故事將隨著幾大運營商的差異化經(jīng)營而無法重演,那么對于中國電信而言,未來不努力發(fā)掘新市場,只是與他人爭奪已有的市場,將無異于自甘敗局。

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