【摘要】經(jīng)濟(jì)危機(jī)是經(jīng)濟(jì)體處于經(jīng)濟(jì)非均衡狀態(tài)時(shí)的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。經(jīng)濟(jì)體中出現(xiàn)大量非理性投機(jī)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫，經(jīng)濟(jì)泡沫必然會(huì)破裂，此時(shí)就會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
　　【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)危機(jī) 理性投機(jī) 非理性投機(jī) 經(jīng)濟(jì)泡沫＼
　　1929年發(fā)生了世界性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，2008年又一次發(fā)生了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，時(shí)隔79年。兩次經(jīng)濟(jì)危機(jī)都對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了極大的危害，對(duì)各國人民造成了極大的痛苦，要避免經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生就必須清楚地知道發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本原因，只有知道了根本原因才能夠從根本上避免經(jīng)濟(jì)危機(jī)的再次發(fā)生，因此深入研究經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根本原因就顯得非常的重要而且有意義。
　　一、文獻(xiàn)綜述
　　熊彼德認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生的原因是由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的創(chuàng)新所導(dǎo)致的，由于創(chuàng)新活動(dòng)是斷斷續(xù)續(xù)的，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)波動(dòng)而不是持續(xù)的繁榮。凱恩斯認(rèn)為：造成經(jīng)濟(jì)危機(jī)的原因在于流通領(lǐng)域中沒有足夠的購買力來使生產(chǎn)出來的全部產(chǎn)品被銷售出去，從而造成了生產(chǎn)過剩。①米爾頓·弗里德曼認(rèn)為：貨幣存量的變化與經(jīng)濟(jì)狀況、貨幣收入以及價(jià)格的變化密切相關(guān)。②也就是說：弗里德曼認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)是由于貨幣供應(yīng)量引起的。伯南克認(rèn)為：總需求的下降是大蕭條爆發(fā)的決定因素，抑制總需求的主要因素是世界范圍內(nèi)的貨幣供給緊縮。③希勒認(rèn)為：不管哪一種反饋環(huán)理論在起作用，投機(jī)性泡沫都不可能永遠(yuǎn)持續(xù)下去；投資者對(duì)股票的需求也不可能永遠(yuǎn)擴(kuò)大，當(dāng)這種需求停止時(shí)，價(jià)格上漲也會(huì)停止。④
　　本論文認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的根本原因是非理性投機(jī)所導(dǎo)致的。與希勒的觀點(diǎn)非常接近。不同之處在于本論文把投機(jī)分為理性投機(jī)和非理性投機(jī)，認(rèn)為理性投機(jī)不會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并有益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展；只有非理性投機(jī)才會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。而希勒則沒有對(duì)投機(jī)進(jìn)行分類。
　　本論文嘗試從經(jīng)濟(jì)總量這一角度建立數(shù)學(xué)模型。認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)是經(jīng)濟(jì)處于不均衡狀態(tài)時(shí)的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，因此從經(jīng)濟(jì)均衡狀態(tài)入手逐步分析到經(jīng)濟(jì)不均衡狀態(tài)，進(jìn)而分析出發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本原因是非理性投機(jī)，而且是根本原因。
　　二、經(jīng)濟(jì)均衡狀態(tài)
　　宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中對(duì)于經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)總量有一個(gè)公式，即GDP=C+I+G+NX。Y=AD=GDP=C+I+G+NX此公式成立于經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)時(shí)，此時(shí)經(jīng)濟(jì)處于正常運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。所有的生產(chǎn)要素都已經(jīng)充分利用，所有的商品和服務(wù)都已經(jīng)被充分使用或投資。在經(jīng)濟(jì)均衡狀態(tài)下，I=S，即投資等于儲(chǔ)蓄。但是不同的國家C、I、G、NX在GDP中所占比重并不相同，對(duì)于發(fā)展中國家來說，存在的主要問題是產(chǎn)能不足，即供給小于需求，因此該經(jīng)濟(jì)體要努力擴(kuò)大生產(chǎn)，提高產(chǎn)量，一般應(yīng)以I所占比重較大或最大，這樣才能加快發(fā)展速度，盡快富裕起來；對(duì)于發(fā)達(dá)國家，在各個(gè)領(lǐng)域都已經(jīng)供給大于需求，因此該經(jīng)濟(jì)體應(yīng)該擴(kuò)大消費(fèi)，防止需求不足問題，則應(yīng)C所占比重最大，其次為I、G、NX，I、G、NX的比重在不同的階段比重不同。
　　三、經(jīng)濟(jì)非均衡狀態(tài)
　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于非均衡狀態(tài)時(shí)，Y=AD=GDP=C+I+G+NX+RS +IRS，RS即Rational speculation理性投機(jī)，在此對(duì)于理性投機(jī)采納薩繆爾森對(duì)投機(jī)所下的定義：Speculation involves buying and selling in order to make profits from fluctuations in prices. A speculator wants to buy low and sell high. The item might be grain， oil， eggs， stocks， or foreign currencies. Speculators do not buy these items for their own sake. The last thing they want is to see the egg truck show up at their door. Rather， they make a profit from price changes.⑤（譯文：投機(jī)就是為了從價(jià)格的波動(dòng)中獲得利潤而進(jìn)行的買和賣。一個(gè)投機(jī)者想要的是低買高賣。買賣的項(xiàng)目可以是谷物、石油、雞蛋、股票或者外匯。投機(jī)者們購買這些資產(chǎn)不是為其自身著想。他們最不愿意看到的事情就是載著雞蛋的卡車出現(xiàn)在他們的門前。他們更喜歡從價(jià)格的變動(dòng)中獲得利潤。）本文把此類投機(jī)歸屬于理性投機(jī)，也就是說這些投機(jī)者是專業(yè)的投機(jī)者，具有豐富的投機(jī)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于市場(chǎng)的判斷多數(shù)是正確的。他們對(duì)投機(jī)品進(jìn)行時(shí)空的轉(zhuǎn)移，使之從豐富的時(shí)空轉(zhuǎn)移至稀缺的時(shí)空。薩繆爾森認(rèn)為這類投機(jī)對(duì)于社會(huì)是有益的。IRS即Irrational speculation非理性投機(jī)，在此給非理性投機(jī)進(jìn)行定義，非理性投機(jī)是指這樣一類投機(jī)者進(jìn)行的投機(jī)行為，他們沒有或者有很少關(guān)于投機(jī)資產(chǎn)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，他們通過跟風(fēng)理性投機(jī)者或者從眾心理而進(jìn)行投機(jī)，購買這些資產(chǎn)也不是為其自身使用，他們的目的也是通過資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)來獲利。理性投機(jī)者與非理性投機(jī)者的不同在于，前者投機(jī)經(jīng)過精密的計(jì)算和自身的知識(shí)經(jīng)驗(yàn)，后者則是一種盲目的樂觀和從眾心理。
　　在理論上對(duì)于投資與理性投機(jī)難于區(qū)分，故而對(duì)于投資與理性投機(jī)不做嚴(yán)格的區(qū)分。投資與理性投機(jī)對(duì)于經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展都具有促進(jìn)的效果，因此沒有必要做嚴(yán)格的區(qū)分。投資分為金融投資與實(shí)物投資，金融投資者通過投資購買某一金融資產(chǎn)，預(yù)期會(huì)獲得利息或分紅，從而獲利取得投資收益。實(shí)物投資者通過購買實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行使用從而再生產(chǎn)，從而使得經(jīng)濟(jì)體能夠健康穩(wěn)定的持續(xù)發(fā)展。投機(jī)分為金融投機(jī)與實(shí)物投機(jī)，金融投機(jī)者購買金融資產(chǎn)不是為了將來獲得利息或分紅，僅僅只是為了獲得金融資產(chǎn)的價(jià)差，通過低買高賣獲得價(jià)差利潤。實(shí)物投機(jī)者購買實(shí)物資產(chǎn)一般靜置在那兒（例如炒房者購房后既不居住也不出租，只等價(jià)格上升到更高價(jià)位，然后獲利了結(jié)。），并不使用該項(xiàng)資產(chǎn)的效用，從而失去了制造該產(chǎn)品的初衷，靜等該項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)位上升，然后出售獲利。

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