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我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理淺議

發(fā)布時(shí)間:2018-06-25 來源: 人生感悟 點(diǎn)擊:


  [提要] 伴隨著金融市場(chǎng)、金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開始走入大眾的事業(yè)。本文主要介紹資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)概念,以及兩者在概念上的區(qū)分,簡要描述我國銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展過程,以及在發(fā)展各個(gè)階段的特點(diǎn)。
  關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行資產(chǎn)管理;發(fā)展;問題;建議
  中圖分類號(hào):F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
  收錄日期:2018年3月12日

一、商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的概念


  銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)就是指銀行作為上述概念中的資產(chǎn)管理人(受托人),向投資者(委托人)提供資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),其主要業(yè)務(wù)形態(tài)就是銀行理財(cái)業(yè)務(wù),產(chǎn)品形態(tài)則是種類繁多的銀行理財(cái)產(chǎn)品,而銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的核心概念也同樣來源于“受人之托,代人理財(cái)”這一概念當(dāng)中。我們可以從各種文獻(xiàn)資料中發(fā)現(xiàn),“銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”與“銀行理財(cái)業(yè)務(wù)”這兩個(gè)概念是極其類似的,從實(shí)踐的角度出發(fā)也是如此。

二、我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理現(xiàn)狀


  我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展歷程很短、起步晚,從2004年到如今只有14年之久,2016年2月26日,中央國債登記結(jié)算公司發(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2015)》。根據(jù)該官方報(bào)告,截至2015年底,共有426家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品,理財(cái)產(chǎn)品數(shù)60,879只理財(cái)資金賬面余額23.50萬億元,較2014年底增加8.48萬億元,增幅為56.46%。2015年全年,銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)有4家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品186,792只,累計(jì)募集資金158,341萬億元。
  (一)2004~2012年,起步與嘗試階段。我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要具有以下幾個(gè)特征:
  1、產(chǎn)品數(shù)量增長迅速,在局部地區(qū)甚至形成“理財(cái)熱”。理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量快速增長,從最初的月均10只增長到月均60只,但是伴隨著發(fā)行數(shù)量的增加,其發(fā)行規(guī)模并沒有隨之有明顯變化。
  2、“外幣驅(qū)逐本幣”。在商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的期初,銀行理財(cái)產(chǎn)品主要圍繞著外幣進(jìn)行展開,原因有以下三點(diǎn):一是在發(fā)展期初,商業(yè)銀行代理銷售了部分外資銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品,在代理的同時(shí)模仿外資銀行的投資模式以及運(yùn)作模式,保留了以外幣作為產(chǎn)品本位幣的特征;二是2005年人民幣形成了較強(qiáng)的升值預(yù)期,商業(yè)銀行為了保留人民幣,形成匯率變化收益,發(fā)行外幣理財(cái)產(chǎn)品;三是相對(duì)于本幣存款,我國銀行業(yè)外匯存款更多地集中于國有銀行,所以股份制銀行創(chuàng)設(shè)發(fā)行外幣理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于本行存款的分流壓力更小。
  3、創(chuàng)新性退化,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品退出主流。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品主要是將客戶的收益和理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)結(jié)合在一起,理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)不同,其帶來的收益也不同,所以結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品往往設(shè)置2檔甚至更多檔位的收益率水平。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品將固定收益產(chǎn)品與高風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生產(chǎn)品結(jié)合在一起,將投資者的資金投資于高信用風(fēng)險(xiǎn)的固定收益?zhèn),其預(yù)計(jì)可獲得的利息和利率、匯率、股票指數(shù)相掛鉤。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在初期受到了商業(yè)銀行的追捧之后,開始逐漸降溫,逐步被一對(duì)一匹配型和錯(cuò)配型的理財(cái)產(chǎn)品所替代,在創(chuàng)新性與復(fù)雜性上是一種退步。
  (二)2014年至今,大資管背景下的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型階段。自2014年以來,影響中國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)環(huán)境是利率市場(chǎng)化以及大資管格局的形成,在這個(gè)背景下,中國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正在經(jīng)歷從之前的類利率市場(chǎng)化業(yè)務(wù)向真正的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。在轉(zhuǎn)型的同時(shí),商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不僅要保持發(fā)展速度迅速,同時(shí)要不斷豐富產(chǎn)品種類。在這一階段,商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主要有以下幾個(gè)特征:
  1、監(jiān)管政策下的商業(yè)銀行資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型。商業(yè)銀行應(yīng)“將理財(cái)業(yè)務(wù)分開管理,建立單獨(dú)的理財(cái)業(yè)務(wù)組織體系,歸口一個(gè)專營部口,建立單獨(dú)的業(yè)務(wù)管理體系,實(shí)施單獨(dú)建賬管理,建立單獨(dú)的業(yè)務(wù)管理體系,強(qiáng)化全業(yè)務(wù)流程監(jiān)管。”從目前的情況來看,監(jiān)管政策的核心思想是重新解構(gòu)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理制度,以求從根本上解決商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中一直存在的剛性兌付、法律關(guān)系不明確、業(yè)務(wù)獨(dú)立存在性較差的問題。一是通過改革事業(yè)部,形成理財(cái)獨(dú)立,會(huì)計(jì)獨(dú)立核算,業(yè)務(wù)獨(dú)立處理的部門甚至是子公司,使得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與銀行本身的自營業(yè)務(wù)相分離,便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管;二是推動(dòng)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)化改革,減少市場(chǎng)上流通的傳統(tǒng)預(yù)期收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品,加大金融理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新;三是提高金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理能力,提高銀行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制與措施。
  2、市場(chǎng)變化推動(dòng)大類資產(chǎn)配置變化。在我國目前經(jīng)濟(jì)下行以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境大調(diào)整的當(dāng)下,債券市場(chǎng),特別是城投債現(xiàn)在面對(duì)著整體收益率提升以及資產(chǎn)流動(dòng)性緊張的窘境,銀行在這樣的經(jīng)濟(jì)狀況下選擇標(biāo)準(zhǔn)化債券資產(chǎn)和存放類資產(chǎn)等大類資產(chǎn)作為其主要投資方向,以回避開城投債的窘迫境地。
  三、我國商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)普遍存在的問題
 。ㄒ唬I(yè)務(wù)法規(guī)存在不足。相比較于商業(yè)銀行資產(chǎn)管理的飛速發(fā)展,健全的監(jiān)管法律體制的發(fā)展速度明顯滯后。其他開展資管業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)都有明確詳細(xì)的法律文書進(jìn)行監(jiān)管,信托機(jī)構(gòu)有《信托法》,保險(xiǎn)行業(yè)有《保險(xiǎn)法》,而商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的相關(guān)法律文件是《商業(yè)銀行個(gè)人理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》,與上述法律相比,《商業(yè)銀行個(gè)人理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》法律效力低,在實(shí)踐層面只能為從業(yè)者們提供參考?梢哉f,在商業(yè)銀行資管的法律監(jiān)管層面上,我國相關(guān)的監(jiān)管規(guī)定仍然是一片空白,當(dāng)務(wù)之急是急需出臺(tái)相關(guān)的法律,對(duì)商業(yè)銀行資管業(yè)務(wù)起到指導(dǎo)規(guī)范的作用。
 。ǘ┍O(jiān)管環(huán)境面臨的困境。商業(yè)銀行開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),需要經(jīng)常進(jìn)行跨市場(chǎng)的操作,這就對(duì)監(jiān)管部門又提出了新的挑戰(zhàn),商業(yè)銀行開展資管業(yè)務(wù),在主要層面上受到銀監(jiān)會(huì)的限制,而在其他方面上又會(huì)涉及到其他監(jiān)管部門所負(fù)責(zé)的領(lǐng)域。在我國分業(yè)經(jīng)營的大環(huán)境下,跨市場(chǎng)的資產(chǎn)管理缺乏統(tǒng)一籌劃管理和清晰的監(jiān)管職責(zé)劃分,并且在這種混亂的體制下,溝通成本急劇提高,上層部門的監(jiān)管效率大大降低,這種缺乏系統(tǒng)完整的監(jiān)管體制也同時(shí)阻礙了我國商業(yè)銀行資管業(yè)務(wù)的發(fā)展。

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