包月陽(yáng):中國(guó)經(jīng)濟(jì):不確定的初夏
發(fā)布時(shí)間:2020-05-27 來(lái)源: 美文摘抄 點(diǎn)擊:
5月的北京,正是春夏之交。天氣多變,氣溫有時(shí)高得讓人穿短袖還汗?jié)褚律眩袝r(shí)卻需著厚外套方能抵御陣陣涼意。近期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)也像北京的天氣一樣讓人有些捉摸不定,有些領(lǐng)域過(guò)熱苗頭明顯,有些領(lǐng)域卻表現(xiàn)出收縮的趨勢(shì)。不過(guò),北京的天氣終歸要在不遠(yuǎn)的將來(lái)走進(jìn)炎夏,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的2006初夏卻不太容易斷定會(huì)走向何方——是重新走向過(guò)熱,還是再次出現(xiàn)通縮,還是繼續(xù)保持高增長(zhǎng)低通脹?
如果一定要為當(dāng)前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特征定個(gè)性,那就是它空前的不確定性。
這種不確定性在一季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中已經(jīng)表現(xiàn)出來(lái)。一季度,國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)10.2%,略快于上年同期9.9%的增長(zhǎng)速度;
全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)16.7%,比上年同期加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。這兩個(gè)指標(biāo)常被用作判斷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要指標(biāo)。更容易讓人產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)過(guò)熱擔(dān)心的是全社會(huì)固定資產(chǎn)投資,同比增長(zhǎng)了27.7%,比上年同期加快4.9個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí),銀行信貸增加過(guò)多,消費(fèi)增長(zhǎng)也略有加快。
但市場(chǎng)價(jià)格上漲幅度較去年繼續(xù)回落,迫近1%,又讓人產(chǎn)生會(huì)不會(huì)出現(xiàn)通縮的疑慮。一季度,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.2%,比上年同期回落1.6個(gè)百分點(diǎn)(其中3月份僅上漲0.8%)。商品零售價(jià)格漲幅更低,同比上漲0.5%(3月份上漲0.2%)。拉動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格上漲的主要是居住類、服務(wù)類商品價(jià)格,一般商品價(jià)格已接近零增長(zhǎng)。工業(yè)品出廠價(jià)格上漲2.9%(3月份上漲2.5%),原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲6.5%(3月份上漲6.2%),一年來(lái)基本呈持續(xù)下降趨勢(shì)。
與價(jià)格這個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的晴雨表的“風(fēng)向”相同,凈出口呈現(xiàn)減少勢(shì)頭。這一點(diǎn)加大了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)收縮的擔(dān)心。一季度出口增長(zhǎng)26.6%,同比回落8.3個(gè)百分點(diǎn);
進(jìn)口增長(zhǎng)24.8%,加快12.6個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)出口相抵,雖然仍有233億美元的順差,但很難再現(xiàn)去年的輝煌恐怕已成定局——單是人民幣兌美元突破8:1之后的升值預(yù)期就是一個(gè)重要利差因素,何況還有從未間斷的貿(mào)易摩擦等等。
也就是說(shuō),從拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車——投資、消費(fèi)、出口來(lái)看,兩匹馬勁頭十足,一匹馬卻有些乏力。更重要的是,經(jīng)濟(jì)生活中存在不利于增長(zhǎng)的中長(zhǎng)期因素。一是部分行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩,如鋼鐵、水泥、玻璃、有色金屬等;
二是供大于求的市場(chǎng)格局繼續(xù)發(fā)展,這是物價(jià)呈現(xiàn)下行趨勢(shì)的內(nèi)在原因。
5月中旬公布的4月份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),進(jìn)一步強(qiáng)化了這種“不確定”的印象。當(dāng)月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)基本維持一季度增勢(shì);
社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)13.6%,比3月份繼續(xù)加快;
工業(yè)增加值增長(zhǎng)幅度則比上月有所下降(3月為17.8%,4月為16.6%)。4月份出口增長(zhǎng)23.9%,增幅比一季度繼續(xù)回落;
進(jìn)口增長(zhǎng)15.3%,則是回落幅度甚大。價(jià)格方面,4月份工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅繼續(xù)回落,比去年同月上漲1.9%,但居民消費(fèi)價(jià)格漲幅卻沒(méi)有繼續(xù)回落,而是維持了一季度1.2%的漲幅,與3月份比則是上升了0.4個(gè)百分點(diǎn),其中消費(fèi)品價(jià)格上漲幅度有明顯上升。
經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定因素增多,宏觀經(jīng)濟(jì)政策卻不能靜等形勢(shì)明朗再行決斷——到那時(shí)就晚了。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心前不久的一份研究報(bào)告認(rèn)為,目前導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)收縮的因素會(huì)繼續(xù)發(fā)揮作用,但對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的影響不會(huì)很大,而對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)加快增長(zhǎng)的因素則需要高度關(guān)注?傮w上說(shuō),經(jīng)濟(jì)加快增長(zhǎng)的可能性加大。
從最近宏觀層面的一些政策動(dòng)作看,中央政府是同意這種判斷的。換句話說(shuō),中央對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的判斷是偏于過(guò)熱,防過(guò)熱重于防通縮。這一點(diǎn),從央行4月28日提高貸款利率已經(jīng)能夠看出來(lái),5月15日匯率“破8”進(jìn)一步強(qiáng)化或者說(shuō)肯定了這種判斷。因?yàn)檎攀肿屓嗣駧艆R率在小幅波動(dòng)中突破1:8這個(gè)心理價(jià)位,意味著政府不太擔(dān)心由此引起的外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力下降進(jìn)一步減弱外部需求對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)。
不過(guò),不管是政府還是企業(yè),對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性仍須高度重視。不少學(xué)者認(rèn)為,現(xiàn)階段中國(guó)宏觀調(diào)控政策面臨一種兩難選擇的局面,即既要防止新的過(guò)熱尤其是固定資產(chǎn)投資過(guò)熱,又要注意不能讓通貨緊縮的苗頭成為現(xiàn)實(shí)。一旦通縮出現(xiàn),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到實(shí)質(zhì)性傷害,就業(yè)等壓力便會(huì)比現(xiàn)在更加難以承受。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō),物價(jià)漲幅為零或約等于零時(shí),很快會(huì)出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)不動(dòng)的感覺(jué),這一點(diǎn),企業(yè)家們?cè)谑袌?chǎng)疲軟時(shí)期已經(jīng)體會(huì)過(guò)。
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