經(jīng)中國監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn),4月2日,東亞銀行､匯豐銀行､花旗銀行和渣打銀行在中國內(nèi)地的分行正式注冊成為中國的法人銀行,成為中國入世過渡期結(jié)束后首批轉(zhuǎn)制的外資法人銀行,開啟了外資銀行在中國的新時(shí)代｡4月23日,這四家銀行開始向本地居民提供全面人民幣服務(wù)｡除了簡單存取款業(yè)務(wù)外,本地居民還可以申請住房按揭及后續(xù)推出的人民幣投資理財(cái)?shù)冉鹑诜��?wù)｡
　　也許并非是巧合,四月間,許多家媒體紛紛“炮轟”中國銀行業(yè)服務(wù)態(tài)度差,老百姓更是控訴在銀行“排長隊(duì)”｡因而,外資銀行“從來不曾遠(yuǎn)離,從此離你更近”的廣告詞以及一些媒體的宣傳讓中國老百姓心中充滿了希望與期待:到外資銀行開個(gè)戶,也許自己的待遇會(huì)大大提高｡
　　外資銀行的確已經(jīng)來到了我們身邊,他們用飄香的咖啡迎接客戶｡然而,他們有些“嫌貧愛富”,心里并不認(rèn)為“來的都是客”｡有道是,落花有意,流水無情｡為什么這么說呢?看了本期封面話題,您就明白了｡
　　誰是外資銀行中的法人銀行,搞清這點(diǎn)很重要嗎?中外銀行在哪些領(lǐng)域交鋒?外資銀行在哪些地區(qū)安營扎寨?今后又會(huì)在哪些方面加強(qiáng)攻勢?對于外資銀行,怎樣才能做到“知人知面又知心”?這些,也都是本期封面話題要談的內(nèi)容｡
　　另外,兩位曾在國外工作､生活過多年的朋友要跟您說說他們對外資銀行的感受｡
　　――編者手記
　　
　　2001年12月11日中國加入了wto,開啟了五年的過渡期,向外資逐步開放銀行市場｡這五年間,外資銀行在中國成長較快,在部分區(qū)域和細(xì)分產(chǎn)品上,甚至初步建立了優(yōu)勢｡五年來,外資銀行逐步理解和適應(yīng)了中國的金融環(huán)境和銀行市場運(yùn)行的方式,并且成為中國銀行業(yè)市場上一支重要的力量,在許多方面對中資銀行形成了直接的競爭｡
　　
　　是否法人銀行:身份不同,差別不小
　　
　　我們通常所說的“外資銀行”,究竟是指哪些機(jī)構(gòu)呢?根據(jù)2006年底通過的《外資銀行管理?xiàng)l例》,外資銀行是指外商獨(dú)資銀行､中外合資銀行､外國銀行分行和外國銀行代表處,而前三類統(tǒng)稱外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)｡外商獨(dú)資銀行是指外國投資者全資擁有的法人單位;中外合資銀行是指中資機(jī)構(gòu)和外資機(jī)構(gòu)共同出資建立的銀行,它擁有獨(dú)立的法人地位;外國銀行分行是指外國銀行在中國設(shè)立的分行,它不擁有獨(dú)立的法人地位｡營業(yè)性機(jī)構(gòu)可以在中國境內(nèi)開展實(shí)質(zhì)性業(yè)務(wù),如吸收存款､發(fā)放貸款等監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許的業(yè)務(wù);代表處則只能代表其母行在中國境內(nèi)從事一些簡單的活動(dòng),如聯(lián)絡(luò)客戶､搜集市場情報(bào)等,而不能開展實(shí)質(zhì)性的業(yè)務(wù)｡外國投資者設(shè)立外商獨(dú)資銀行､中外合資銀行和外國銀行分行必須先設(shè)立代表處,經(jīng)過一定年限經(jīng)審查合格后方可“升格”｡
　　截至2006年末,在我國的外商獨(dú)資銀行并不多,只有珠海南通銀行(澳門)､寧波國際銀行(馬來西亞)､新聯(lián)商業(yè)銀行(菲律賓)､協(xié)和銀行(美國)和德富泰銀行有限公司(泰國)五家,中外合資銀行有八家,包括平安銀行(由匯豐銀行和平安保險(xiǎn)合資組建)等,大部分是分行和代表處｡
　　
　　提倡設(shè)立法人銀行
　　在新的《外資銀行管理?xiàng)l例》中,一個(gè)重大的變化是倡導(dǎo)外國投資者在中國設(shè)立“法人銀行”,即外商獨(dú)資銀行或者中外合資銀行,也稱為子行｡法人銀行和非法人銀行的區(qū)別是承擔(dān)最終責(zé)任的主體不同｡法人銀行是一個(gè)相對獨(dú)立的法律實(shí)體,以其注冊的資本為限來承擔(dān)責(zé)任;而非法人銀行則不是一個(gè)獨(dú)立的法律實(shí)體,由其母行來承擔(dān)法律責(zé)任｡分行和法人銀行的另一個(gè)區(qū)別是承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任的主體不同｡根據(jù)國際上普遍認(rèn)可的做法,法人銀行由注冊地的監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)主要的監(jiān)管責(zé)任(在中國,主要是由銀監(jiān)會(huì)來負(fù)責(zé)監(jiān)管),而分行則由其母行所在國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來承擔(dān)主要的監(jiān)管責(zé)任｡
　　不難理解,當(dāng)投資者經(jīng)營管理不善時(shí),對海外分行的影響就比較大,而對法人銀行的影響相對較小｡日本就是一個(gè)明顯的例子｡日本的銀行在上世紀(jì)70年代大舉進(jìn)軍美國,80年代末日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅和衰退導(dǎo)致銀行虧損累累,牽連到在美國的分行,許多分行被撤銷和清算,而在美國的子行則大部分存活了下來｡
　　從名稱上,我們也可以區(qū)分法人銀行和非法人銀行,例如,“香港上海匯豐銀行有限公司上海分行”就是一個(gè)非法人銀行,而“匯豐銀行(中國)有限公司”則是一個(gè)法人銀行｡
　　
　　實(shí)行較嚴(yán)格的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入制度
　　在中國入世的過渡期內(nèi),外資銀行在經(jīng)營地域､幣種､客戶等方面受到一定的限制,而2006年12月11日以后,外資銀行享受國民待遇,原則上講,已無中外資之分,它們應(yīng)與中資銀行一樣,可以開展所有中資銀行開展的業(yè)務(wù)｡但是,銀行業(yè)實(shí)行較嚴(yán)格的業(yè)務(wù)準(zhǔn)入制度,即只有得到監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn),銀行才能開辦新業(yè)務(wù),中外資銀行均如此｡例如,外資銀行欲發(fā)行信用卡,必須得到中國監(jiān)管當(dāng)局的批準(zhǔn)｡
　　《外資銀行管理?xiàng)l例》在吸收存款上做出了一個(gè)特殊規(guī)定,即外國銀行分行“可以吸收中國境內(nèi)公民每筆不少于100萬元人民幣的定期存款”;而法人銀行則無此限制,可以吸收任何金額､任何期限的存款｡這是出于審慎監(jiān)管的考慮,也是國際上的通行做法｡
　　
　　落腳點(diǎn)集中:增長速度快､質(zhì)量高
　　
　　早在上世紀(jì)80年代初,外資銀行就進(jìn)入了中國,但其迅速發(fā)展則是中國加入wto后的五年間｡截至2006年末,22個(gè)國家和地區(qū)的74家外資銀行在中國25個(gè)城市設(shè)立了279家分支行;42個(gè)國家和地區(qū)的186家外資銀行在中國24個(gè)城市設(shè)立了242家代表處,這些代表處未來有可能升格為營業(yè)性機(jī)構(gòu)｡
　　外資銀行主要集中在珠三角､長三角和京津等中國經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的區(qū)域,具體來說,主要集中在上海､深圳､北京這三個(gè)城市,其中上海的外資銀行數(shù)量居首｡截至2005年末,這三個(gè)城市外資銀行總資產(chǎn)占全部外資銀行總資產(chǎn)的87.3%｡以資產(chǎn)計(jì)算,上海外資銀行在當(dāng)?shù)氐氖袌龇蓊~約為13%;深圳為7.7%;北京雖然外資銀行數(shù)量較多,但開放較晚,因而外資銀行業(yè)務(wù)開展有限,市場份額約為1.9%,與全國的總體水平持平｡不過,北京是外資銀行代表處最多的城市,具有較大的發(fā)展?jié)摿?#65377;
　　
　　外資銀行的資產(chǎn)在五年間翻了一番多,從中國入世之初的3700億元人民幣增長到2006年9月末的8194億元,但外資銀行的市場份額并沒有顯著提高｡在過去五年間,以資產(chǎn)計(jì)算,外資銀行占中國存款機(jī)構(gòu)的比例始終保持在2%左右｡
　　
　　業(yè)務(wù)分布極端化
　　在總體市場份額較低的情況下,外資銀行的業(yè)務(wù)分布呈現(xiàn)極端化｡一是在幣種方面,外資銀行本幣強(qiáng)外幣弱(對其自己而言)｡截至2005年末,外資銀行外幣貸款的市場份額已經(jīng)超過了20%,過去五年每年增長1.5個(gè)百分點(diǎn)左右,其作為一個(gè)整體市場份額已經(jīng)超過了我國的股份制商業(yè)銀行｡然而,外資銀行人民幣貸款的市場份額十分低,僅為0.55%｡這主要是由于監(jiān)管制約所致｡二是在客戶方面,外資銀行公司客戶強(qiáng)､個(gè)人客戶弱,存貸款方面都如此｡從貸款角度看,截至2006年末,外資銀行對公司貸款占中國整個(gè)公司貸款市場的1.8%,對居民部門的貸款僅占0.09%;從存款角度來看,外資銀行吸收的公司存款占中國整個(gè)公司存款市場的0.83%,吸收的居民儲(chǔ)蓄存款僅占0.0003%｡
　　
　　資金從哪兒來
　　外資銀行的資金來源與中資銀行有很大區(qū)別｡自國外母公司借款是外資銀行最重要的資金來源,在中國入世之初,約占其資金來源的50%左右,最近幾年有所下降,到2006年末,降至43%左右｡
　　外資銀行另外兩個(gè)重要的資金來源是公司和居民的存款(約占28%),以及同業(yè)拆借(約占14.5%)｡值得注意的是,外資銀行吸收的存款在過去五年間增長很快,到2006年末,已經(jīng)達(dá)到2440.5億元人民幣,是五年前的四倍,其中企業(yè)存款是五年前的十倍｡這固然和外資銀行的起點(diǎn)低有關(guān)系,但也顯示了其拓展業(yè)務(wù)的力度｡
　　2006年初以來,受宏觀調(diào)控影響,國內(nèi)商業(yè)銀行貸款受到限制｡在流動(dòng)性十分充裕的情況下,外資銀行在銀行間市場以較低的利率大量拆入資金,到2006年末,外資銀行拆入的資金同比翻了一番｡中資銀行成了存､貸款之間的“二傳手”,不僅獲利甚微,甚至還有丟失客戶之虞｡
　　外資銀行不僅增長速度較快,而且增長質(zhì)量較高｡這一方面體現(xiàn)在其較強(qiáng)的盈利增長上,另一方面體現(xiàn)于很低的不良貸款比率｡
　　
　　進(jìn)入中國的兩條路
　　通常來講,外資進(jìn)入一國銀行市場主要有兩條途徑｡一條是自行設(shè)立分支機(jī)構(gòu),開展業(yè)務(wù),也被稱為綠地投資(Greenfield Investment)｡這種做法的優(yōu)點(diǎn)是初期投入較少,例如,根據(jù)中國《外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例》的規(guī)定,外資只需1億元人民幣即可開設(shè)一家分行,3億元即可開設(shè)一家法人銀行｡在對東道國市場缺少深入了解的情況下,這是一種穩(wěn)健的做法｡
　　另一條途徑則是收購東道國已有銀行的股份,即并購(M&A)｡從世界各新興市場開放銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來看,在被動(dòng)開放的國家(主要是經(jīng)歷了金融危機(jī)以后),外資涌入收購已有銀行股份的現(xiàn)象比較顯著;而在主動(dòng)開放的國家,由于東道國對開放心存疑慮,外資收購當(dāng)?shù)劂y行股份的過程比較緩慢｡
　　在2004年之前,外資主要通過綠地投資的方式進(jìn)入中國的銀行市場｡2005年,戰(zhàn)略投資成為外資進(jìn)入中國銀行市場的主要方式｡由于建設(shè)銀行和中國銀行分別引入了戰(zhàn)略投資者,當(dāng)年戰(zhàn)略投資新增102億美元｡2006年,又先后有工商銀行､中信銀行､廣東發(fā)展銀行和上海農(nóng)村商業(yè)銀行等引進(jìn)了境外戰(zhàn)略投資者,金額約為70億美元｡
　　自1996年光大銀行第一家引入境外戰(zhàn)略投資者以來,到2006年12月21日香港大新銀行和美國凱雷投資入股重慶商業(yè)銀行為止,十年間25家國內(nèi)銀行共引資約250億美元｡勢頭兇猛的外資參股浪潮徹底改變了外資銀行在中國銀行市場上只起微不足道作用的形象｡
　　 截至2006年底,已有深圳發(fā)展銀行､華夏銀行､廣東發(fā)展銀行和杭州聯(lián)合農(nóng)村合作銀行等四家銀行實(shí)際上為外資所控制,如果將它們都計(jì)入“外資銀行”,那么外資銀行的市場份額將提高｡
　　外資入股國內(nèi)商業(yè)銀行取得了較綠地投資更為豐碩的成果｡這一方面來自于入股價(jià)格與上市銀行市場價(jià)值的巨大差異｡到目前為止,包括三大國有銀行和交通銀行等在內(nèi)的眾多上市銀行的市值均大幅攀升,交通銀行､建設(shè)銀行的表現(xiàn)更是突出｡另一方面,參股銀行的分紅也使外資銀行受益匪淺｡
　　
　　來者不善:與中資銀行多領(lǐng)域交鋒
　　
　　貸款
　　公司貸款不受網(wǎng)點(diǎn)限制,同時(shí)又由于人民幣貸款利率較高,因此已經(jīng)逐漸成為外資銀行最重要的收入來源之一｡2002年底外資銀行對非金融性公司債權(quán)(即公司貸款)為1374.3億元,到2006年底時(shí)已增至4279.2億元｡同期,中國的股份制商業(yè)銀行的公司貸款從17136億元增長到37390億元;國有銀行的公司貸款從81548.6億元增至98875.7億元,增幅僅為21%,即使考慮到剝離因素,其增長速度也大大慢于外資銀行｡
　　 截至2006年末,外資銀行的公司貸款約占其總資產(chǎn)的50%,高于國有商業(yè)銀行的平均水平(44%)｡
　　 人民幣業(yè)務(wù)放開以后,外資銀行必將加強(qiáng)對人民幣貸款的爭奪｡在較早開放的上海,這種跡象已經(jīng)比較明顯｡
　　 在貸款中,按揭貸款､消費(fèi)貸款(包括信用卡透支)､中小企業(yè)貸款將成為外資銀行主推的貸款產(chǎn)品｡究其原因,一方面,這些市場是中國最有潛力的貸款市場,還有許多需求尚未被滿足｡雖然信用卡透支和中小企業(yè)貸款是風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品,利率較普通貸款高得多,但外資銀行“火中取栗”的能力顯然要更強(qiáng)一些｡另一方面,這些也是外資銀行相對薄弱的產(chǎn)品類別｡例如,截至2006年末,外資銀行對居民部門的債權(quán)僅為20億元,僅為其對非金融性公司債權(quán)的0.6%｡
　　
　　人民幣存款
　　按照中國“逐步開放”的策略,人民幣儲(chǔ)蓄存款是最后開放的領(lǐng)域,由于外資銀行要在五年內(nèi)達(dá)到貸存比不超過75%的監(jiān)管要求,因此,外資銀行為了發(fā)展貸款業(yè)務(wù)必然會(huì)加強(qiáng)對存款的競爭｡雖然《外資銀行管理?xiàng)l例》對外資銀行吸收居民存款施加了一些限制,但我們預(yù)計(jì)這不會(huì)對外資銀行構(gòu)成實(shí)際性的約束｡除了轉(zhuǎn)制為當(dāng)?shù)刈�冊的法人銀行以繞開限制以外(如首批轉(zhuǎn)制的匯豐､東亞､花旗和渣打四家),外國銀行分行通過吸收100萬元以上的居民大額存款也可以占領(lǐng)相當(dāng)?shù)氖袌龇蓊~｡
　　外資銀行吸收人民幣存款的另一個(gè)主要方式是開發(fā)人民幣理財(cái)產(chǎn)品｡例如,渣打銀行在2006年9月份向企業(yè)客戶推出首個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品,該產(chǎn)品優(yōu)于傳統(tǒng)定期存款,到期日不僅100%保障本金,還提供更具有吸引力的利息回報(bào)｡12個(gè)月結(jié)構(gòu)性存款的最高年收益率可以達(dá)到4%～6%｡與人民幣一年期存款利率2.52%相比,高出近150個(gè)基點(diǎn)｡
　　
　　信用卡
　　2004年以來,外資掀起了“曲線”進(jìn)軍中國信用卡市場的熱潮｡到目前為止,已有美國運(yùn)通公司(與工商銀行)､花旗銀行(與浦發(fā)銀行)､恒生銀行(與興業(yè)銀行)､匯豐銀行(與交通銀行和上海銀行)､GE資本(與深發(fā)展)､蘇格蘭皇家銀行(與中國銀行)先后與其戰(zhàn)略投資對象合作推出了信用卡產(chǎn)品,其他一些銀行,如美國銀行(與建設(shè)銀行)､德意志銀行(與華夏銀行)也在考慮就信用卡業(yè)務(wù)展開合作｡
　　外資對信用卡業(yè)務(wù)的重視顯示出其深遠(yuǎn)的圖謀｡中國零售銀行市場是一個(gè)尚待開發(fā)的“富礦”,而信用卡正是打開這個(gè)“富礦”的金鑰匙｡在成熟的市場經(jīng)濟(jì)國家,信用卡普及率高､用途廣泛､透支金額大,是零售銀行最主要的工具｡在一些新興市場,如韓國以及中國的臺(tái)灣和香港等,零售貸款的發(fā)展都是借助于信用卡這一工具｡不過,受政策法規(guī)所限,目前外資發(fā)卡機(jī)構(gòu)尚不能在中國國內(nèi)獨(dú)立發(fā)行信用卡,實(shí)際上,“先斬后奏”成了它們普遍的選擇｡
　　
　　私人銀行業(yè)務(wù)
　　在其他新興市場開放銀行市場的過程中,外資曾經(jīng)上演過“摘櫻桃”(cherry-picking)的故事――爭奪富裕的高端客戶,掌握了這部分客戶,就在“質(zhì)”而非“量”上獲得了大部分的市場份額｡這一幕同樣在中國發(fā)生了｡
　　據(jù)美林集團(tuán)及凱捷咨詢發(fā)布的《全球財(cái)富報(bào)告2005》,截至2005年末,中國持有流動(dòng)性資產(chǎn)(現(xiàn)金､有價(jià)證券､非自住住宅等)100萬美元以上的富人數(shù)量為29.95萬人;2006年～2010年,中國富裕家庭管理資產(chǎn)的增幅每年有望超過11%,將是全球增長最快的市場之一｡
　　波士頓咨詢公司的報(bào)告持同樣的觀點(diǎn)｡該報(bào)告指出,中國已經(jīng)成為全球十二大財(cái)富市場之一,而且也是全球財(cái)富增長最快的市場之一,中國的百萬富翁總數(shù)排名全球第六｡2004年～2005年,中國富裕家庭管理資產(chǎn)額的增長速度高達(dá)18%,居全球之冠｡包括中國在內(nèi)的“金磚四國”(巴西､俄羅斯､印度､中國)的財(cái)富市場預(yù)計(jì)將以兩倍于全球平均水平的速度增長｡
　　因此,中國成為全球最有吸引力的財(cái)富管理市場之一,也吸引著外資銀行到中國開展“私人銀行”業(yè)務(wù)｡私人銀行的目標(biāo)客戶是擁有可投資資產(chǎn)100萬美元以上的富裕個(gè)人或家庭,為他們提供財(cái)富管理服務(wù)｡最近幾年,隨著競爭的日益激烈,其目標(biāo)客戶有向下移的趨勢｡
　　由于私人銀行業(yè)務(wù)最基本的要求是私密性,我們難以準(zhǔn)確估計(jì)外資銀行在這個(gè)細(xì)分市場上的份額,但無論是從市場了解到的情況還是對高端客戶的采訪,以及外資銀行在中國推出的與一籃子貨幣指數(shù)匯率､海外股市､國際商品指數(shù)､金價(jià)､油價(jià)等掛鉤的令人眼花繚亂的理財(cái)產(chǎn)品,到處可以看到外資銀行活躍的身影｡
　　
　　金融衍生產(chǎn)品
　　金融衍生產(chǎn)品是企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的重要工具之一,也是許多理財(cái)產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)｡外資銀行在開發(fā)衍生產(chǎn)品方面具有比較優(yōu)勢,已經(jīng)成為中資銀行重要的競爭對手｡
　　以上海為例,截至2006年6月末,上海外資銀行衍生產(chǎn)品交易合約名義價(jià)值為1649.08億元,是中資銀行的5.5倍｡從結(jié)構(gòu)上來看,中資銀行約80%是利率合約產(chǎn)品,20%是匯率合約產(chǎn)品;外資銀行正好相反,約84%是匯率合約產(chǎn)品,16%是利率合約產(chǎn)品｡從產(chǎn)品品種上看,中資銀行分布不均勻,集中在外匯掉期業(yè)務(wù)(超過90%),主要是為國際貿(mào)易企業(yè)規(guī)避貨幣匯率風(fēng)險(xiǎn),少量作為理財(cái)產(chǎn)品提供給私人客戶;而外資銀行衍生產(chǎn)品分布更加均勻,包括了遠(yuǎn)期(約占64%)､掉期(約占21%)和期權(quán)(約占15%)｡
　　衍生產(chǎn)品的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)成為外資銀行爭奪高端客戶的重要武器｡上海去年一季度有3家外資銀行推出7款理財(cái)產(chǎn)品;二季度有5家外資銀行推出13款理財(cái)產(chǎn)品;三季度共有7家外資銀行推出20余款理財(cái)產(chǎn)品｡而且,推出的產(chǎn)品期限和收益設(shè)計(jì)越來越靈活,迎合了投資者不同層次的需求｡
　　
　　中外銀行各有千秋
　　客觀來講,中外資銀行各有優(yōu)劣勢｡外資銀行的主要優(yōu)勢在于它有比較良好的公司治理機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制,有較強(qiáng)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力和風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn),有龐大的海外服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和對高端客戶的服務(wù)經(jīng)驗(yàn),在外匯業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢明顯｡外資銀行的母行通常是全能型金融機(jī)構(gòu),可以提供銀行､證券､保險(xiǎn)和資產(chǎn)管理等“一站式”服務(wù),對金融需求多樣､復(fù)雜的客戶有很高的吸引力｡
　　外資銀行的劣勢主要是網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量較少,所有外資銀行在中國國內(nèi)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)不足300家,首批轉(zhuǎn)制為法人銀行的四家外資銀行(匯豐､花旗､渣打､東亞)只有100家左右分支機(jī)構(gòu),這不僅和擁有超過萬家分支機(jī)構(gòu)的國有商業(yè)銀行難以相提并論,就是和全國性的股份制商業(yè)銀行相比也有相當(dāng)大的差距｡研究表明,物理分支機(jī)構(gòu)是零售銀行中最重要的一個(gè)組成部分,即使在電子渠道已經(jīng)十分普及的成熟經(jīng)濟(jì)體中也是如此,這也是為什么最近幾十年來美國銀行的數(shù)量不斷減少,但分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量卻持續(xù)上升的原因｡中國的電子網(wǎng)絡(luò)普及程度還不夠高,居民更是對物理分支機(jī)構(gòu)情有獨(dú)鐘｡外資銀行的網(wǎng)點(diǎn)不足,因而無法滿足零售客戶隨時(shí)隨地的金融服務(wù)需求,這是它難以迅速擴(kuò)大市場份額的主要障礙｡
　　此外,外資銀行盡管轉(zhuǎn)制為中國本地注冊的銀行,聘用了大量的中國員工,也采取了許多本地化的措施,但這些并不能改變它“外來者”的身份,要想獲得普通客戶的認(rèn)同還需要較長的一段時(shí)間｡文化的認(rèn)同是客戶與銀行進(jìn)行交易最基本的前提條件之一｡從日本開放銀行市場的歷史來看,外資銀行雖然獲得了監(jiān)管方面的許可,但卻無法獲得日本民眾心理上的認(rèn)可,因此,外資銀行在日本市場上一直僅占據(jù)較小的市場份額｡
　　中資銀行的優(yōu)勢在于它有遍及全國的分支網(wǎng)絡(luò),資本基礎(chǔ)雄厚,客戶范圍廣泛,在中國有非常高的知名度｡它的劣勢主要表現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施薄弱,公司治理､風(fēng)險(xiǎn)控制､內(nèi)部控制､IT基礎(chǔ)等方面還有很大的改進(jìn)空間｡
　　
　　雄心勃勃:兵分幾路加強(qiáng)攻勢
　　
　　亞洲開發(fā)銀行駐中國代表處首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏說,對于外資銀行帶來的挑戰(zhàn),中國的銀行應(yīng)采取“緊盯”戰(zhàn)術(shù)｡看來,我們得知道外資銀行今后會(huì)在哪些方面“出招兒”｡
　　
　　加大網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張力度
　　剛剛說到,物理網(wǎng)點(diǎn)對于零售客戶具有無可替代的重要性,對于以中國零售客戶為未來主要目標(biāo)客戶的外資銀行來講,目前的網(wǎng)絡(luò)數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需要｡我們預(yù)計(jì),外資銀行在取得參股銀行的控股權(quán)之前,將繼續(xù)在中國擴(kuò)張自己的網(wǎng)絡(luò)｡
　　在中國即將結(jié)束入世過渡期之際,許多外資銀行公布了其雄心勃勃的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張計(jì)劃｡例如,匯豐銀行稱將在數(shù)年內(nèi)建立100家分支行,渣打銀行則宣稱在2008年上半年之前再增加20家｡花旗銀行由于成功收購了廣東發(fā)展銀行,正將主要精力集中在發(fā)展該行的業(yè)務(wù)上(廣東發(fā)展銀行本身有501家分支行)｡
　　 自助銀行(如ATM)等作為分支行的延伸形式也受到外資銀行的重視｡渣打銀行已宣布自2006年12月起在廣州超市的14個(gè)網(wǎng)點(diǎn)及新增網(wǎng)點(diǎn)放置ATM,未來幾個(gè)月將再至少安置20臺(tái)｡花旗銀行高調(diào)在長城腳下擺放ATM后,也宣布在7-Eleven便利店放置ATM｡
　　
　　繼續(xù)參股中國的銀行
　　并購將是未來幾年外資進(jìn)軍中國銀行市場的主要形式｡這可以通過增持已經(jīng)入股銀行股權(quán)的方式進(jìn)行,另一種方式則是入股新的銀行｡
　　關(guān)于第一種方式,匯豐銀行最為明顯｡它曾在交通銀行香港上市前斥資17億美元,獲得近20%的股權(quán),在上市時(shí)又以招股價(jià)增持;在交通銀行宣布A股上市計(jì)劃后,匯豐也在考慮增持計(jì)劃｡此外,在已經(jīng)入股的案例中,許多境外戰(zhàn)略投資者還獲得了增持選擇權(quán)｡例如,匯豐銀行有權(quán)在2012年8月前,增持交通銀行股權(quán)至不超過40%,美國銀行有權(quán)在2011年前增持建設(shè)銀行股權(quán)至19.99%,花旗銀行也有權(quán)增持浦東發(fā)展銀行股權(quán)至19.99%｡
　　第二種方式將更多地為未大規(guī)模進(jìn)入中國市場的外資銀行所采用｡在大型銀行中,目前還有中國農(nóng)業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄銀行沒有進(jìn)行股改和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,如果其股權(quán)向外資開放,預(yù)計(jì)也會(huì)引起外國戰(zhàn)略投資者的關(guān)注｡
　　 中國目前有120家左右的城市商業(yè)銀行,而引進(jìn)外資的僅有10家,在其余110家左右的銀行中,不乏地處經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市､資本充足､管理有方和資產(chǎn)質(zhì)量較好的銀行,如成都商業(yè)銀行､武漢城市商業(yè)銀行､廈門城市商業(yè)銀行等,它們均有引入境外戰(zhàn)略投資者的強(qiáng)烈意愿,因而可能成為下一輪外資戰(zhàn)略投資的對象｡
　　在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)中,中國目前有12家農(nóng)村商業(yè)銀行,60家農(nóng)村合作銀行,數(shù)千家農(nóng)村信用合作社,其中農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行的素質(zhì)較好,外資會(huì)繼續(xù)選擇一些素質(zhì)佳､潛力較大的銀行入股｡
　　 未來中國的發(fā)展將越來越有利于外資在中國進(jìn)行并購｡中國銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)兩極化,大部分銀行規(guī)模小,已經(jīng)上市的市值較低｡例如,截至2006年12月底,已經(jīng)上市的五家股份制商業(yè)銀行中招商銀行的市值最高,為1200億元,深圳發(fā)展銀行的市值最低,僅為160億元,最大的城市商業(yè)銀行上海銀行的注冊資本只有26億元(截至2005年底)｡因此,外資只需投入很少的資本就可以獲得控制性股權(quán)｡中國最近基本完成了上市公司的股權(quán)分置改革,國有股權(quán)獲準(zhǔn)上市流通,這為外資通過資本市場并購/控制上市銀行提供了便利｡
　　中國的監(jiān)管環(huán)境也將越來越有利于外資并購國內(nèi)銀行｡新《外資銀行管理?xiàng)l例》鼓勵(lì)外資在國內(nèi)注冊法人銀行,而身份的變更有利于外資銀行繞過限制在國內(nèi)進(jìn)行并購｡不久前中國通過了《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》,為外資并購國內(nèi)銀行提供了一個(gè)更加透明､規(guī)范的環(huán)境｡此外,銀監(jiān)會(huì)2006年初通過的《中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》要求設(shè)立股份制商業(yè)銀行時(shí),發(fā)起人股東中應(yīng)當(dāng)包括合格的境外戰(zhàn)略投資者｡
　　
　　向部分中心城市擴(kuò)展
　　 外資銀行將繼續(xù)加大在長三角､珠三角､京津冀經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的存在,尤其是上海､北京､深圳和廣州｡隨著這些城市競爭激烈程度的增強(qiáng),外資必然會(huì)加大向其他核心城市的擴(kuò)展｡我們預(yù)計(jì),外資銀行在三大經(jīng)濟(jì)圈之外的擴(kuò)張將采取主要依賴入股當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的方式,而自建分行將是次要的選擇｡
　　在三大經(jīng)濟(jì)圈之外,外資銀行的第一布局目標(biāo)將是其他經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的百強(qiáng)城市(百強(qiáng)城市的前30名幾乎均位于三大經(jīng)濟(jì)圈)｡
　　
　　門檻較高:你不一定是座上賓
　　
　　經(jīng)中國監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn),今年4月2日,東亞銀行､匯豐銀行､花旗銀行和渣打銀行在中國內(nèi)地的分行正式注冊成為中國的法人銀行,成為中國入世過渡期結(jié)束后首批轉(zhuǎn)制的外資法人銀行,開啟了外資銀行在中國的新時(shí)代｡
　　據(jù)統(tǒng)計(jì),除了上述四家已經(jīng)獲得許可的外資銀行外,還有八家外資銀行申請注冊成為法人銀行,它們合計(jì)的資產(chǎn)約占在華外資銀行總資產(chǎn)的80%,在很大程度上代表了外資銀行在中國的發(fā)展動(dòng)向｡
　　轉(zhuǎn)制后,外資銀行的業(yè)務(wù)范圍得到了極大的擴(kuò)展,將可以吸收境內(nèi)中國居民的儲(chǔ)蓄存款,也可以向中國居民發(fā)放貸款,發(fā)行信用卡等｡中國金融市場的這一變化理論上會(huì)給消費(fèi)者帶來一些益處,例如更多的金融產(chǎn)品,以及由更加激烈的競爭導(dǎo)致的產(chǎn)品價(jià)格下降､服務(wù)質(zhì)量的提高和產(chǎn)品種類的豐富等｡但以銀行從業(yè)者的角度來看,外資銀行加快進(jìn)入中國市場和業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大并不會(huì)帶來銀行市場根本性的變化｡首先,中國市場銀行已經(jīng)過度(overbanked),以通用的銀行業(yè)資產(chǎn)占GDP的比例來看,中國目前約為2,已經(jīng)高于日本(約為1.5)和美國(約為1),在大型經(jīng)濟(jì)體中屬于較高之列｡因此可以說,中國銀行市場競爭向來十分激烈,外資銀行的進(jìn)入并不會(huì)產(chǎn)生所謂的“鯰魚效應(yīng)”｡其次,外資銀行的市場份額較低,如果不大規(guī)模地并購國內(nèi)銀行,它的市場份額不可能在短期內(nèi)大幅提升｡當(dāng)然,外資銀行業(yè)務(wù)種類的擴(kuò)大會(huì)激勵(lì)中資銀行加快產(chǎn)品創(chuàng)新､提升管理能力,將自己也變成“狼”｡
　　最近,外資法人銀行紛紛表示不對存款“設(shè)檻”,一元起存,還有一些外資銀行通過提供免費(fèi)糖果､咖啡等方法來吸引居民儲(chǔ)蓄｡中國人民銀行上�？偛�4月10日提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年第一季度上海外資銀行人民幣各項(xiàng)存款余額比去年同期增長57.1%,漲幅同比上升26.4個(gè)百分點(diǎn)｡那么,外資銀行會(huì)將所有的中國消費(fèi)者視為“座上賓”嗎?
　　中國國情研究會(huì)日前進(jìn)行的“中國新中間階層生活調(diào)查”顯示,77.8%的受訪者表示會(huì)選擇外資銀行,足見國人對外資銀行之熱情｡然而,有些人也許會(huì)落個(gè)“落花有意,流水無情”的結(jié)局｡
　　不同的客戶對銀行具有不同的價(jià)值,金融資產(chǎn)越多的客戶價(jià)值越高｡外資銀行分行與外資法人銀行的一個(gè)顯著區(qū)別是對吸收存款的限制｡在花旗､匯豐､渣打､東亞四家銀行獲批注冊為法人銀行之前,它們和許多外資銀行分行一樣,已經(jīng)在吸收100萬元以上的大額儲(chǔ)蓄存款｡因此,就這一部分客戶而言,外資銀行是否轉(zhuǎn)制為法人銀行沒有什么意義｡
　　中資銀行通常把存款超過等值30萬元人民幣(有些銀行是50萬)的客戶視為貴賓客戶,為他們提供一些特別的服務(wù)(外資銀行通常以可投資資產(chǎn)是否超過100萬美元來區(qū)分客戶,超過的被稱為“高凈值個(gè)人”,可以享受私人銀行服務(wù))｡外資法人銀行的成立,對中資銀行的這一部分客戶有直接影響｡一方面,這部分客戶是價(jià)值更高的私人銀行客戶的“蓄水池”,許多私人銀行的客戶就出自這個(gè)群體｡另一方面,中國居民的財(cái)富分布非常不均勻,少數(shù)較富裕的個(gè)人擁有絕大部分財(cái)富,因此,抓住了這一部分客戶就抓住了中國的存款｡目前,四家外資法人銀行均把“財(cái)富管理”作為在中國開展的重點(diǎn)業(yè)務(wù),其目標(biāo)客戶就是中高端的客戶｡
　　對于存款較少､金融服務(wù)需求簡單的低端客戶,外資銀行的轉(zhuǎn)制不會(huì)產(chǎn)生太大的影響｡雖然外資法人銀行通過媒體表示了“來的都是客”的姿態(tài),但事實(shí)上,外資銀行是不會(huì)“來者不拒”的,它們經(jīng)常通過一些價(jià)格策略將低端客戶“過濾掉”｡例如,匯豐銀行規(guī)定,對于非卓越理財(cái)客戶,同一客戶號(hào)碼下的所有賬戶月內(nèi)日均總余額不足人民幣10萬元或等值外幣,客戶需支付人民幣150元的服務(wù)月費(fèi)｡對于卓越理財(cái)客戶,同一客戶號(hào)碼下的所有賬戶月內(nèi)日均總余額不足人民幣50萬元或等值外幣,客戶需支付人民幣300元的服務(wù)月費(fèi)｡花旗銀行､渣打銀行都有類似的規(guī)定｡四家銀行中東亞銀行的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)最為優(yōu)惠:一般客戶如果每個(gè)月的日均存款余額低于0.5萬元,每月需繳納10元人民幣的管理費(fèi)｡所以說,您在跨進(jìn)外資銀行的大門前,先得合計(jì)清楚了｡

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