實(shí)體經(jīng)濟(jì)是大眾就業(yè)的主渠道,是社會(huì)財(cái)富的主要來源,是科技創(chuàng)新的基礎(chǔ),是企業(yè)家孕育的搖籃。虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹會(huì)淹沒企業(yè)家精神。社會(huì)不事產(chǎn)業(yè),棄實(shí)務(wù)虛,就業(yè)形勢(shì)將更加嚴(yán)峻,中產(chǎn)階層也就缺乏生長(zhǎng)的土壤。
　　一個(gè)沉湎于股票市場(chǎng)、熱衷于房地產(chǎn)投機(jī)、傾注于網(wǎng)絡(luò)游戲的國家與民族,長(zhǎng)期來看肯定是沒有前途與希望的,短期而言也易于遭遇危機(jī)。
　　
　　清代書法大家鄧石如概括書畫要訣:疏可走馬,密不透風(fēng),計(jì)白當(dāng)黑,奇趣乃出。寫字作畫如此,經(jīng)國濟(jì)民亦然。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)亂象叢生,動(dòng)蕩連著動(dòng)蕩,危機(jī)套著危機(jī),究其根源,主要在于虛實(shí)失調(diào),頭重腳輕。值得關(guān)注的是,在相關(guān)利益集團(tuán)的驅(qū)動(dòng)下,中國經(jīng)濟(jì)泡沫化現(xiàn)象日益嚴(yán)重,“刺繡紋不如倚市門”,虛熱實(shí)冷,繁榮經(jīng)濟(jì)表象下潛藏著深刻的結(jié)構(gòu)性問題,若不及早整治,危機(jī)恐難避免。
　　
　　世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重虛脫
　　
　　自盤古開天辟地人類社會(huì)形成以來,狩獵、采集、農(nóng)耕等生產(chǎn)生活無一不是“腳踏實(shí)地”,有限的商業(yè)活動(dòng)也是物物交換,以貨易貨。后來生產(chǎn)力進(jìn)步,工業(yè)出現(xiàn),也是實(shí)物的生產(chǎn)與加工,勞心者從事管理與研究活動(dòng)也要求“實(shí)事求是”。但是,當(dāng)金銀從一般物品中游離出來,固定充當(dāng)一般等價(jià)物的時(shí)候,尤其是當(dāng)紙幣代替金銀扮演信用貨幣角色的時(shí)候,虛擬經(jīng)濟(jì)便正式登上社會(huì)經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)。而當(dāng)金融部門在一國社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的地位越來越凸顯,或中央銀行取得獨(dú)立地位的時(shí)候,標(biāo)志著虛擬經(jīng)濟(jì)業(yè)已取代實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為國民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的主導(dǎo)力量,無窮的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難也由此開始。
　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)是指物質(zhì)與精神產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售及提供相關(guān)服務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng),是世界財(cái)富的基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原動(dòng)力。但是,純粹的實(shí)體經(jīng)濟(jì)(如物物交換)費(fèi)時(shí)費(fèi)力費(fèi)財(cái),摩擦系數(shù)大,運(yùn)轉(zhuǎn)成本高,經(jīng)濟(jì)活力不足。為降低運(yùn)行成本,虛擬經(jīng)濟(jì)應(yīng)運(yùn)而生。虛擬經(jīng)濟(jì)原本是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的依附經(jīng)濟(jì),但是隨著商品經(jīng)濟(jì)尤其是電子化、網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化的發(fā)展,使用價(jià)值與價(jià)值愈發(fā)分離,證券、房地產(chǎn)等“輕資產(chǎn)”運(yùn)營(yíng)部門愈發(fā)增多,經(jīng)濟(jì)金融化態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯,社會(huì)財(cái)富就愈發(fā)具有流動(dòng)性,如此虛擬經(jīng)濟(jì)漸次并加速遠(yuǎn)離甚至脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì),異化為資本價(jià)值形態(tài)的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)。虛擬層次越高,資產(chǎn)規(guī)模越大,流動(dòng)速度越快,國民經(jīng)濟(jì)頭重腳輕的狀況也就越嚴(yán)重。據(jù)統(tǒng)計(jì),世界每天數(shù)十萬億美元的金融交易中,與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)聯(lián)的不過1%～2%。如此,眾多發(fā)達(dá)國家的國民經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“倒金字塔”狀況,從根本上失去了穩(wěn)定的基礎(chǔ)。
　　虛擬經(jīng)濟(jì)原本是適應(yīng)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要而發(fā)展的。虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展可以將更多的消費(fèi)資金和閑散資金轉(zhuǎn)化為成規(guī)模的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資本,由此促進(jìn)資源優(yōu)化配置,提高經(jīng)濟(jì)效益,加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。正如卡爾?馬克思所言:“假如必須等待積累去使某些單個(gè)資本增長(zhǎng)到能夠修建鐵路的程度,那么恐怕直到今天世界上還沒有鐵路。但是,集中通過股份公司轉(zhuǎn)瞬之間就把這件事完成了�！睂�(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)相生相伴,也相互摩擦與齟齬,由此不斷滋生各種各樣的經(jīng)濟(jì)泡沫。適度的經(jīng)濟(jì)泡沫于社會(huì)經(jīng)濟(jì)是有好處的,對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行具有潤(rùn)滑與減震作用,學(xué)者類比解析“有泡沫的啤酒喝起來才有味道”。然而,消費(fèi)者最終要喝的是“泡沫下的啤酒”而不是“啤酒上的泡沫”,泡沫只不過增進(jìn)一點(diǎn)味道而已。當(dāng)制造商與銷售商努力引導(dǎo)消費(fèi)者關(guān)注泡沫時(shí),其中很可能潛藏著商業(yè)欺詐與信任危機(jī)。
　　當(dāng)今世界,英美模式是一類典型的金融資本主義,經(jīng)濟(jì)金融化程度于世界長(zhǎng)期遙遙領(lǐng)先。分析表明,美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的GDP占其全部GDP的比例從1950年的62%下降到2007年的34%,虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的GDP占全部GDP的比例則從1950年的11%上升到2007年的21%。美國企業(yè)乃至整體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)越來越多來自虛擬經(jīng)濟(jì)。2007年,福特汽車公司全年稅前利潤(rùn)為58億美元,其中有50億美元是福特公司經(jīng)營(yíng)信貸和租賃等金融業(yè)務(wù)所得,而汽車銷售利潤(rùn)僅為8億美元。在次貸危機(jī)前,美國標(biāo)普500強(qiáng)企業(yè),總利潤(rùn)的25%～35%由金融和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造。美國戰(zhàn)后三大支柱產(chǎn)業(yè)――汽車、鋼鐵和建筑業(yè)早已失去往日的輝煌,取而代之的是金融、保險(xiǎn)與房地產(chǎn)業(yè)。全美制造業(yè)公司利潤(rùn)占企業(yè)總利潤(rùn)從1950年的48%下降到2006年的13%,而金融、保險(xiǎn)和房地產(chǎn)業(yè)則從1950年的11%上升至2006年的41%,成為美國經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的主要來源。虛實(shí)失調(diào)、頭重腳輕成為美國金融危機(jī)與經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的根源。
　　沉湎于“啤酒上的泡沫”的美國似乎只是陷入一時(shí)困境,因?yàn)槊绹�是大國、�?qiáng)國、霸權(quán)國,可以轉(zhuǎn)嫁危機(jī),假以時(shí)日應(yīng)當(dāng)可以自我修復(fù)。而那些跟風(fēng)起哄的小國就沒有這么幸運(yùn)了。北歐冰島,人口僅30多萬,長(zhǎng)期以來漁業(yè)與海產(chǎn)品加工業(yè)一直是冰島的傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)。但是近年來,在金融全球化浪潮沖擊下,在經(jīng)濟(jì)自由主義“燈塔”的指引下,冰島選擇了一條“棄實(shí)業(yè),走金融”的快速致富之路,社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源紛紛向金融業(yè)傾斜。然而,在全球金融危機(jī)沖擊下,國際貨幣市場(chǎng)融資停滯,流動(dòng)性枯竭,冰島銀行業(yè)迅速陷入危機(jī),三大銀行所欠外債超過1000億歐元,相當(dāng)于該國經(jīng)濟(jì)規(guī)模的12倍。世界喪失對(duì)冰島銀行乃至整個(gè)國家的信心,冰島克朗匯價(jià)暴跌,通貨膨脹急升,國家陷入破產(chǎn)。在宣布無力償付外債后,冰島總理痛定思痛且無奈地表示:“我們還是去多捕一點(diǎn)魚吧!”
　　
　　中國經(jīng)濟(jì)越來越“虛”
　　
　　自上海證券交易所1990年鳴鑼重開以來,中國股市便開始了“過山車”之旅,而且多數(shù)時(shí)間超載搭乘著各類投資客。滬深兩市分別在1994年、1998年、2001年與2008年四次沖進(jìn)谷底,數(shù)十萬億財(cái)富被急速創(chuàng)造而后又離奇蒸發(fā)。真所謂“奧迪進(jìn)去,奧拓出來;楊百萬進(jìn)去,楊白勞出來;穿西裝進(jìn)去,套馬褂出來;大小非解禁進(jìn)去,大小便失禁出來”,投資者一路驚叫癲狂,精神恍惚。
　　就拿最新一次“過山車”之旅來說,隨著股權(quán)分置改革的啟動(dòng),滬深股市于2005年7月28日觸底反彈,上證綜指由998點(diǎn)開始啟動(dòng),到2007年10月16日呼嘯沖上6124最高點(diǎn),兩年多一點(diǎn)時(shí)間漲幅達(dá)到驚人的514%。千萬投資者見證了世界金融奇跡于中國被赫然創(chuàng)造。2006年內(nèi),滬深A(yù)股大約近500只股票漲幅翻倍,其中上證綜指一年就上漲1500點(diǎn),漲幅達(dá)到130%,是1992年后最大的年漲幅。滬深兩市總市值也從3萬億元(約占當(dāng)年GDP的16%)飆升到超過33萬億元(約為當(dāng)年GDP的136%)。滬深兩地開戶數(shù)超過8000萬,專家預(yù)計(jì)股民超過5000萬,依照一家三口計(jì)算,竟有1.5億國人直接或間接、主動(dòng)或被動(dòng)參與了中國此輪股市狂潮。
　　中國資產(chǎn)證券化速度超過絕大多數(shù)發(fā)達(dá)國家或中等發(fā)達(dá)國家。火爆的行情和股票市值的飆升蘊(yùn)藏著巨大泡沫,美國次貸危機(jī)無意中直接刺穿了這個(gè)泡沫,同時(shí)也顯示出中國股市中摻雜著難以數(shù)計(jì)而監(jiān)管者不愿正視的國際熱錢因素。從2007年10月16日到2008年10月30日,深滬股市總市值下跌約22萬億元。千萬投資者再次見證世界金融奇跡于中國被赫然創(chuàng)造。實(shí)際上,大起大落的不只是一般數(shù)字符號(hào),而是財(cái)富的重新分配,從散戶到大戶、從小資本到大資本、從大資本到壟斷資本、從一般壟斷資本到國際壟斷資本的積聚,說白了相當(dāng)一部分財(cái)富永久地“流失”了。
　　當(dāng)股市的“過山車”沖向谷底時(shí),房地產(chǎn)市場(chǎng)接力再現(xiàn)“非理性繁榮”。2003年以來,中國房?jī)r(jià)扶搖直上,只是在2008年放慢了腳步(與股市乘客“換乘交接”),進(jìn)入2009年再次直沖云霄,部分城市房?jī)r(jià)已超過最火爆的2007年水平。2009年,上海、深圳、杭州、北京等中心一線城市的房?jī)r(jià)上漲了30%～40%,而且房?jī)r(jià)上漲浪潮不斷涌向二線、三線城市。筆者老家安徽無為乃一小縣城,一般房?jī)r(jià)都能賣到3000～4000元一平米,小民百姓愈發(fā)望樓興嘆:“瘋狂混凝土!”一線城市的房屋租售比普遍超過1∶300的警戒線(該比數(shù)是用作判斷房屋是否具有投資價(jià)值和存在泡沫與否的標(biāo)準(zhǔn))。房屋銷售價(jià)格與居民家庭可支配年收入比普遍超出20～30倍,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過聯(lián)合國給新興市場(chǎng)界定的5～8倍的合理范圍(次貸危機(jī)爆發(fā)前,美國房屋泡沫嚴(yán)重的幾個(gè)城市也不過6倍,而且人家售賣的是完整產(chǎn)權(quán),中國只是70年的使用權(quán))。房屋空置情況十分嚴(yán)重,在北京、上海、深圳三地,諸多樓盤空置率達(dá)50%以上,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出5%～10%的國際合理指標(biāo)范圍,反映商品房已嚴(yán)重積壓。有國際輿論感嘆:何為中國?就是“一千個(gè)迪拜加在一起”的那個(gè)國家!
　　除了股市、房市泡沫膨脹外,凡是能被炒作追捧的資產(chǎn)近乎無一幸免。藝術(shù)品市場(chǎng)成長(zhǎng)及演變的速度令人吃驚。暴富一族一擲千金,上億人民幣買幅字畫不眨一眼。從雅昌藝術(shù)網(wǎng)編制的當(dāng)代中國畫100家指數(shù)來看,2004年該指數(shù)仍徘徊在1000點(diǎn)左右,之后出現(xiàn)快速上漲,2010年春季最高達(dá)到7858點(diǎn)。海南黃花梨木四五年間,每公斤木塊價(jià)格從1000～1500元炒到9000～10000元。綠豆、黑豆、大蒜、普洱茶等普通商品,隨便賦予一個(gè)概念(如綠豆養(yǎng)生),其價(jià)格都會(huì)出現(xiàn)飆升,投機(jī)客都會(huì)因之癲狂。
　　如果說炒股票是大多數(shù)有閑錢階層參與的游戲,股市漲落直接影響的是中產(chǎn)以上階層的“血壓”與“痛癢”,那么,房地產(chǎn)市場(chǎng)則不然,會(huì)直接影響弱勢(shì)群體、貧困一族的“冷暖”,沖擊他們的“安�！薄Ｒ�?yàn)樵谑杖胨�平低下、社�?huì)保障缺失、養(yǎng)老與育小“一個(gè)都不能少”的重?fù)?dān)下,任何一個(gè)新的不確定因素出現(xiàn),都可能成為壓垮已是無比佝僂身軀的稻草。呼嘯升騰的房?jī)r(jià)不斷粉碎他們“居者有其窩”的樸實(shí)夢(mèng)想,不斷擠壓他們于城市狹縫中的生存空間。顯然,虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹不再是純粹的經(jīng)濟(jì)問題,而是觸及了深層次的社會(huì)問題。
　　
　　“虛熱實(shí)冷”后患無窮
　　
　　馬克思指出,一切資本主義生產(chǎn)方式的國家,都周期性地患上一種狂想癥,企圖不用生產(chǎn)過程作媒介而賺到利潤(rùn)。隨著經(jīng)濟(jì)自由主義在中國泛濫,想不勞而獲甚至不擇手段致富的人越來越多,從而導(dǎo)致越來越多的中國人患上了“暴富狂想癥”,以錢賺錢,而且賺大錢、賺快錢漸成為主流。
　　“夫用貧求富,農(nóng)不如工,工不如商,刺繡紋不如倚市門”(《漢書?食貨志》)。隨著金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等虛擬經(jīng)濟(jì)不斷膨脹、持續(xù)繁榮,中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性“虛熱實(shí)冷”怪相,“刺繡紋”愈發(fā)不如“倚市門”。當(dāng)談笑間通過內(nèi)幕交易即可獲得50%以上的收益率時(shí),當(dāng)買上一套房就能坐擁20%以上的收益率時(shí),有誰愿意去投資設(shè)廠?雖“苦其心志,勞其筋骨”也很難獲取15%的收益率,哪個(gè)投資者還去流連生產(chǎn)制造?大量資金由此從實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域不斷流出,形成對(duì)生產(chǎn)性投資的擠出效應(yīng)。由于結(jié)構(gòu)性問題,短期內(nèi)流入樓市、股市的錢一時(shí)很難再流回實(shí)業(yè),房地產(chǎn)等虛擬行業(yè)的“吸金效應(yīng)”難以改變。中國正處于工業(yè)化上升階段,科技創(chuàng)新,制造業(yè)升級(jí),產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,勞動(dòng)力素質(zhì)提升等,是中國走向現(xiàn)代化的基礎(chǔ),是實(shí)現(xiàn)國家強(qiáng)大的必經(jīng)之路,而金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)急速發(fā)展,導(dǎo)致優(yōu)秀人力、優(yōu)質(zhì)物力、巨大財(cái)力從制造業(yè)撤離,實(shí)際是對(duì)中國現(xiàn)代化的釜底抽薪。
　　實(shí)體經(jīng)濟(jì)是大眾就業(yè)的主渠道,是社會(huì)財(cái)富的主要來源,是科技創(chuàng)新的基礎(chǔ),是企業(yè)家孕育的搖籃。虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹會(huì)淹沒企業(yè)家精神,社會(huì)不事產(chǎn)業(yè),棄實(shí)務(wù)虛,就業(yè)形勢(shì)將更加嚴(yán)峻,中產(chǎn)階層也就缺乏生長(zhǎng)的土壤。金融投機(jī)猖獗,“博傻”游戲盛行,金融市場(chǎng)的小投資者主要是中產(chǎn)階層,由于信息不對(duì)稱、資本實(shí)力薄,他們始終是“博傻”游戲的最后接力者。長(zhǎng)期以來,由實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造出的中產(chǎn)階層,不斷成為金融市場(chǎng)的犧牲品,為虛擬經(jīng)濟(jì)所消滅。由此,中產(chǎn)階層不斷塌陷,“下流化”態(tài)勢(shì)明顯;而底層人士、弱勢(shì)群體“上流化”通道堵塞。如此,期待的“橄欖型社會(huì)”不斷收縮成為“M型社會(huì)”,社會(huì)也因此喪失穩(wěn)定的基礎(chǔ)。
　　虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹與經(jīng)濟(jì)泡沫化,金融利益集團(tuán)起了很大作用,金融利益集團(tuán)從經(jīng)濟(jì)金融化中獲取巨大的“坐莊”收益。中國股市二十年,相當(dāng)大程度上成為一種圈錢的工具,如今房地產(chǎn)則緊隨其后,成為經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的新源頭。今日中國,投機(jī)業(yè)興旺發(fā)達(dá),制造業(yè)相對(duì)不斷萎縮,“虛熱實(shí)冷”愈發(fā)突出。實(shí)證分析表明,中國虛擬經(jīng)濟(jì)膨脹與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度只有6%左右,以股市房市為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)不僅沒有成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”,相反在很大程度上正不斷成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎縮的“催化劑”,成為國民經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的“風(fēng)向標(biāo)”。鑒于導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)扭曲因素非一朝一夕,因此中國經(jīng)濟(jì)“虛熱實(shí)冷”恐將長(zhǎng)期化、持久化,中國經(jīng)濟(jì)泡沫化似乎難以避免。政府如若放任金融利益集團(tuán)積極推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)的過度發(fā)展,類似于美國發(fā)生的金融危機(jī)今后也會(huì)在中國發(fā)生。
　　一個(gè)沉湎于股票市場(chǎng)、熱衷于房地產(chǎn)投機(jī)、傾注于網(wǎng)絡(luò)游戲的國家與民族,長(zhǎng)期來看肯定是沒有前途與希望的,短期而言也易于遭遇危機(jī)。2009年12月中旬,美國財(cái)經(jīng)雜志《福布斯》選出七大迫在眉睫的金融泡沫:黃金、房地產(chǎn)、新興市場(chǎng)、美國國債、大學(xué)學(xué)費(fèi)、交易所買賣基金和銅價(jià)。《福布斯》評(píng)論,回顧過去十年,科技網(wǎng)絡(luò)股、房地產(chǎn)及金融服務(wù)這三大投資泡沫都最終釀成金融危機(jī),而未來十年金融危機(jī)很有可能由七大泡沫引發(fā)。該雜志強(qiáng)調(diào),七大金融泡沫當(dāng)中有超過半數(shù),或多或少都與現(xiàn)時(shí)急速發(fā)展的中國有直接關(guān)系,尤其是中國房地產(chǎn)市場(chǎng)存在巨大泡沫,中國在未來十年陷入金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

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