持續(xù)蕭條達(dá)十年之久的日本經(jīng)濟(jì)，目前又開始顯現(xiàn)衰退的勢頭。小泉新內(nèi)閣正在全力推進(jìn)的經(jīng)濟(jì)改革，也極有可能進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)衰退。東亞經(jīng)濟(jì)與美日經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度極高，在美國經(jīng)濟(jì)正在“著陸”的背景下，日本經(jīng)濟(jì)再陷衰退必然對走出金融危機(jī)不久的東亞經(jīng)濟(jì)造成多方面的消極影響。
　　
　　衰退的陰影
　　
　　20世紀(jì)90年代以來的日本經(jīng)濟(jì)始終是在蕭條中渡過的，但這并不意味著周期規(guī)律已經(jīng)失去作用，從而沒有了周期上升過程。事實(shí)上，按日本政府的標(biāo)準(zhǔn)，目前日本經(jīng)濟(jì)就正處于從1999年4月開始的景氣上升過程之中，只是上升勢頭極其微弱，1999年和2000年實(shí)際GDP增長率分別只有0.8％和0.9％，且?guī)缀跛�有反映�?jīng)濟(jì)運(yùn)行與發(fā)展態(tài)勢的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)始終不能令人滿意。更為嚴(yán)重的是，進(jìn)入2001年后，日本的經(jīng)濟(jì)蕭條又再度顯現(xiàn)惡化勢頭，甚至極有可能再次陷入一次新的衰退過程。其主要表現(xiàn)包括：
　　企業(yè)經(jīng)營重陷困境。企業(yè)經(jīng)營狀況的改善，尤其是營業(yè)利潤和設(shè)備投資的增加，是此次日本經(jīng)濟(jì)景氣回升的主要支柱，但目前日本企業(yè)的經(jīng)營狀況又開始陷入困境之中。依據(jù)日本銀行6月份的《全國企業(yè)短期經(jīng)濟(jì)觀測調(diào)查》，2001年度上半年日本企業(yè)的經(jīng)常利潤要比上年同期減少7.5％，而2001年大企業(yè)的設(shè)備投資將減少1.4％，中小企業(yè)更將減少18.9％。這意味著支撐日本經(jīng)濟(jì)回升的支柱正在倒塌。
　　消費(fèi)需求更加低迷。占日本GDP近六成的民間消費(fèi)需求長期低迷，本來就是導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)長期蕭條的重要原因之一，目前這種低迷狀況更加嚴(yán)重了。在1998年、1999年和2000年，日本的民間消費(fèi)需求分別下降了1.2、1.8和1.2個(gè)百分點(diǎn)，而2001年5月則比上年同期下降達(dá)5.2個(gè)百分點(diǎn)。而且，多項(xiàng)分析均表明，日本的消費(fèi)需求在近期還將呈進(jìn)一步惡化之勢。此外，公共投資和住宅建設(shè)等其他需求項(xiàng)目也呈更加低迷之勢。
　　通貨緊縮愈演愈烈。早在20世紀(jì)90年代初經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后，日本經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與發(fā)展中即開始顯現(xiàn)出一些通貨緊縮現(xiàn)象，但直到今年3月16日，日本政府才公開認(rèn)定日本經(jīng)濟(jì)處于通貨緊縮之中，其主要表現(xiàn)是物價(jià)水平的全面、持續(xù)下降。1999年和2000年，其綜合批發(fā)物價(jià)指數(shù)分別比上年下跌了3.3和0.1個(gè)百分點(diǎn)；綜合消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)更是出現(xiàn)了戰(zhàn)后從未有過的連續(xù)兩年下降，分別比上年下跌了0.3和0.7個(gè)百分點(diǎn)。在2001年頭五個(gè)月，無論是批發(fā)物價(jià)還是消費(fèi)者物價(jià)，全部都是負(fù)增長，其中5月份的消費(fèi)者物價(jià)下降達(dá)0.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)了單月下降的最高記錄。尤其值得注意的是，目前日本的通貨緊縮還是與巨額財(cái)政赤字和超低利率水平糾纏在一起的，治理難度極大。
　　不良債權(quán)久治不愈。巨額不良債權(quán)是20世紀(jì)90年代初經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后一直附著在日本金融與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一大毒瘤。為根除這個(gè)毒瘤，有關(guān)各界曾采取了一系列措施，但金融機(jī)構(gòu)的不良債權(quán)似乎越處理越多，附著在日本金融與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的這一毒瘤似乎還腫脹得更大了。如依據(jù)銀行法確定為“風(fēng)險(xiǎn)管理債權(quán)”的不良債權(quán)在1996年3月為28.5萬億日元，到1998年3月又增至29.7萬億日元，到2000年3月更增至30.3萬億日元，2000年9月則達(dá)31.8萬億日元�！帮L(fēng)險(xiǎn)管理債權(quán)”只是不良債權(quán)的一種類型，若加上其他類型的不良債權(quán)，數(shù)字要比這大得多，甚至有不少機(jī)構(gòu)估計(jì)多達(dá)100萬億日元以上。
　　國際環(huán)境趨于惡化。在內(nèi)需嚴(yán)重低迷的背景下，外需狀況一直是影響日本經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與發(fā)展的最重要因素。但由于作為日本第一大貿(mào)易伙伴的美國經(jīng)濟(jì)從去年第三季度開始顯現(xiàn)蕭條跡象，并導(dǎo)致東亞經(jīng)濟(jì)增速趨緩，從而使日本的出口貿(mào)易受到嚴(yán)重影響。2001年1月～3月，其出口額比上年同期減少了3.1％，4月更減少達(dá)8.1％，5月則減少了9.7％。受此影響，日本的貿(mào)易順差也在不斷減少，2001年1月甚至還出現(xiàn)了957.4億日元的逆差。
　　
　　改革的陣痛
　　
　　面對空前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，新上臺的小泉政府推出了力度強(qiáng)大、內(nèi)容廣泛的經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃。今年6月26日晚通過的“經(jīng)濟(jì)、財(cái)政運(yùn)營基本方針”，涉及到不良債權(quán)、財(cái)政預(yù)算、稅收制度以及社會保障制度等各個(gè)方面。
　　從長遠(yuǎn)看，該計(jì)劃有可能會使日本經(jīng)濟(jì)徹底擺脫蕭條，走上自律回升的軌道。但從近期看，日本經(jīng)濟(jì)必須忍受改革帶來的“陣痛”，以致使其目前已經(jīng)顯現(xiàn)的衰退跡象更趨嚴(yán)重。首先，處理不良債權(quán)將會導(dǎo)致大批企業(yè)破產(chǎn)，并進(jìn)一步加重目前已經(jīng)十分嚴(yán)重的失業(yè)問題。內(nèi)閣府通過測算認(rèn)為由此而導(dǎo)致的失業(yè)人數(shù)將達(dá)39萬～60萬，而民間機(jī)構(gòu)認(rèn)為將達(dá)100萬人。其次，在民間需求嚴(yán)重低迷的背景下，財(cái)政緊縮政策的實(shí)施將使經(jīng)濟(jì)蕭條和通貨緊縮更加嚴(yán)重。對此小泉政府似乎已有心理準(zhǔn)備，今后2年～3年出現(xiàn)1％以下的低增長甚至負(fù)增長并非意外。最后，伴隨改革推進(jìn)導(dǎo)致的蕭條深化、緊縮加重、破產(chǎn)加劇和失業(yè)增多，目前日本的消費(fèi)需求低迷狀況還將進(jìn)一步惡化。
　　
　　東亞難避其累
　　
　　目前，東亞各經(jīng)濟(jì)體多保持著出口導(dǎo)向的特點(diǎn)，且都以美國和日本為最主要的貿(mào)易伙伴和外資來源地，2000年第三季度美國經(jīng)濟(jì)增速放緩已經(jīng)對東亞經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響，而日本經(jīng)濟(jì)形勢的進(jìn)一步惡化更會使東亞經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重?fù)p害。事實(shí)上，早在1997年夏季爆發(fā)的金融危機(jī)中，蕭條中的日本就采取了措施，如減少從東亞進(jìn)口，大量抽回資金，縱容日元貶值等，當(dāng)時(shí)這些措施成為誘發(fā)并惡化東亞金融危機(jī)的重要因素。而正在趨近的日本經(jīng)濟(jì)衰退也至少要從如下幾個(gè)方面使剛剛走出金融危機(jī)的東亞經(jīng)濟(jì)再受其害：
　　1.日本經(jīng)濟(jì)衰退帶來的國內(nèi)需求進(jìn)一步萎縮，導(dǎo)致東亞對日出口更趨困難，對日貿(mào)易逆差更加嚴(yán)重。2000年“亞洲四小”和東盟對日貿(mào)易逆差達(dá)83056億日元，2001年1月～4月已達(dá)19443億日元，相當(dāng)于其對日出口額的48％。
　　2.日本經(jīng)濟(jì)衰退帶來的企業(yè)經(jīng)營更加困難，導(dǎo)致其對東亞的直接投資急劇減少，從而對高度依賴外資的東亞經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重?fù)p害。如在2000年度（截止2001年3月底），日本對亞洲的直接投資比上年度減少了17.9％，其中對新加坡、馬來西亞、印度尼西亞和菲律賓的直接投資分別減少56.4％、56.3％、55.3％和26.5％。
　　3.日本經(jīng)濟(jì)衰退帶來的日元貶值態(tài)勢，首先會對東亞貨幣形成貶值壓力，影響東亞金融體系的穩(wěn)定；而當(dāng)東亞貨幣不隨日元同步貶值時(shí)，則會影響其出口競爭能力，從而進(jìn)一步加劇貿(mào)易失衡。目前日元已貶至125日元兌1美元左右，比一年前下挫了約17個(gè)百分點(diǎn)，比今年年初也下挫了約11個(gè)百分點(diǎn)。
　　4.日本經(jīng)濟(jì)衰退帶來的股市低迷態(tài)勢，也對東亞股市和東亞經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定的消極影響。目前日經(jīng)225種平均股價(jià)只有12200日元左右，而在一年前尚達(dá)17000日元上下。
　　日本也是中國最重要的經(jīng)貿(mào)伙伴，日本經(jīng)濟(jì)衰退與中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長形成鮮明對照，以致在客觀上助長了日本國內(nèi)的“中國威脅論”，對中日經(jīng)貿(mào)關(guān)系的順利發(fā)展產(chǎn)生一定的消極影響。此外，日本經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致國內(nèi)需求低迷，加之美國經(jīng)濟(jì)增速放緩又導(dǎo)致出口受阻，致使日本產(chǎn)業(yè)界和政府有關(guān)部門中的貿(mào)易保護(hù)主義開始抬頭，試圖通過加筑貿(mào)易壁壘為本國企業(yè)保護(hù)國內(nèi)市場。這是目前及未來一定時(shí)期中日貿(mào)易摩擦加劇的主要原因。▲　

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