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　自從 1978 年以來，經過 20 多年的改造開放，中國在經濟體制轉軌和經濟生長方面的成績，堪稱奇跡。展望未來，中國增長的潛力還很大；反觀現(xiàn)實，中國的改造還遠遠沒有得到最后的樂成。在新舊世紀瓜代之際，中國經濟改造面臨的最為迫切和重要的問題是，國有企業(yè)改造還沒有取得實質性突破。中國參加 WTO 之后，國度對付國有企業(yè)的種種掩護將漸次取消。如果國有企業(yè)改造不能在較短時間內取得實質性進展，那么，處境會越發(fā)艱巨。并且還會影響其他方方面面的改造。關于國有企業(yè)改造的迫切性與重要性，可以說已經告竣遍及的共鳴。一言以蔽之，國有企業(yè)改造一招棋活，則整個經濟體制改造全盤皆活；而國有企業(yè)改造不樂成，則整個經濟改造的許多方面就會處于被動局面（林毅夫，1999）。

　一、引言：提高自生能力是國有企業(yè)改造的底子出路

　回顧 20 多年來的改造、開放進程，我國政府在國有企業(yè)改造上所下的工夫可說是最大。理論界的討論、研究也最深入，提出的種種政策發(fā)起也最多，從早期的放權讓利、承包制，到現(xiàn)在的股份制、現(xiàn)代企業(yè)制度、債轉股改造等等，可以說，除了直截了當?shù)乃接谢�尚未實行外，種種可能的改造步伐都已經實驗過了。從點上來看，這些改造確實也產生了一些效果，涌現(xiàn)了像長虹、海爾、聯(lián)想等非常有競爭力的國有企業(yè)，但是從面上講，相當大比例的國有企業(yè)處境越來越艱巨。有些學者認為國有企業(yè)的底子問題是產權改造還不徹底，預算約束尚未硬化所致。但從東歐和前蘇聯(lián)的經驗來看，它們的國有企業(yè)都已經私有化了，然而，憑據(jù) 1996 年世界銀行《世界生長陳訴》的研究，在這些私有化了的國有企業(yè)，預算軟約束的情形并未消除，并且還更為惡化，因此，國有企業(yè)的問題應該有比產權更為底子的癥結。

　令人堪憂的是，由于對已往改造不樂成的原因認識不清，導致了對未來改造偏向的不正確掌握。當前許多流行的關于國有企業(yè)改造的政策發(fā)起中，體現(xiàn)出了脫離國情、貪大圖新求洋的傾向。例如，有的主張認為，中國企業(yè)范圍小，無力參加國際競爭，所以應該傾力組建大的企業(yè)團體；再如，有的政策發(fā)起認為，中國的企業(yè)技能水平低下，所以應該開發(fā)具有國際水平的設備、生產線和工藝技能。這些政策發(fā)起的出發(fā)點是好的，外貌上看起來似乎有原理，容易為人們所擔當；并且改造以來的諸多方案設計實際上一直受到這種思路的左右。然而到目前為止，實踐卻一再證明任何脫離國情的國有企業(yè)改造步伐，都是緣木求魚。

　視察國際上的經驗也有助于我們對國有企業(yè)改造出路的認識。韓國的例子不能不引起我們的警醒。韓國的企業(yè)以私有為主，不少名牌企業(yè)范圍不可謂不大、設備、技能不可謂不先進，然而在東南亞金融危機中受到最嚴重打擊的卻正是這些大企業(yè)，韓寶、起亞、大宇的破產，及現(xiàn)代、三星的危機重重，不能不讓我們有所反思。與韓國形成鮮明比較的是，臺灣企業(yè)的范圍相對較小、財產、技能結構相對“落后于”韓國的企業(yè)，卻安然度過了打擊。

　總結國內和國際的經驗教導，筆者在這里想大聲疾呼，“千改造、萬改造，提高國有企業(yè)自生能力[1] 是第一條”。[2] 提高國有企業(yè)的自生能力是改造樂成的第一位的須要條件。預算軟約束、政企不分、缺乏自主權、鼓勵不敷、效率低下等等一系列問題都是由于國有企業(yè)缺乏自生能力所誘發(fā)出來的內生性表象問題。針對表象問題的改造，一定會產生“壓下了葫蘆浮起了瓢”的結果，沒有國有企業(yè)自生能力的提高，就一定沒有國有企業(yè)改造的最終樂成。

　二、要素天稟結構和企業(yè)自生能力[3]

　1999 年，我在《美國經濟評論》撰文，提出了自生能力的看法（Lin et al ，1999）。自生能力是憑據(jù)一個企業(yè)的預期利潤率來界說的。在一個自由競爭的市場經濟中，一個正常經營的企業(yè)在沒有外部扶持的條件下，如果能夠得到不低于社會可擔當?shù)恼�常利潤率水平的預期利潤率，則這個企業(yè)就是有自生能力的。這是因為，如果一個正常經營的企業(yè)的預期利潤

　率低于社會可擔當?shù)乃�平，則不會有人投資于這個企業(yè)，這樣的企業(yè)只有靠政府的扶持才華夠生存。

　顯然，在自由、開放、充實競爭的經濟中，一個企業(yè)經營、治理的優(yōu)劣會影響這個

　說明：I1、I2 和 I3 分別代表某個給定財產中，三種產物 1 、2 和 3 的代價為 1 元等產量線

　I 代表該給定財產中的各個產物代價為 1 元等產量線的外包絡線，也即該財產的 1 元等產量線

　C1C1、C2C2和C3C3分別代表資本相對富厚水平由低到高三種情況下的要素相對代價，同時也體現(xiàn)在對應的要素天稟結構下 1 元錢的等本錢線

　A1、A2 和 A3 分別代表相應要素天稟結構之下種種具體產物的本錢最小化的要素投入結構

　企業(yè)實際的利潤率水平，這是大家熟悉的。但是在給定正常經營治理的條件下，一個企業(yè)的利潤率還決定于其財產和技能選擇是否恰當。

　如圖 1 所示，圖中的曲線 I 是生產一個單位的某種產物的種種可能的差別資本和勞動比例的技能所組成的等產量曲線。A 點所代表的技能和 B 點所代表的技能相比，前者勞動較為密集，爾后者資本較為密集。圖中的 CC、C1C1、DD、D1D1 則代表幾條差別資本和勞動代價之下的等本錢線。在兩條斜率相同的等本錢線中，越靠近原點 O 的，本錢越低。等本錢線的斜率則代表資本和勞動的代價比。在圖中 CC 線的斜率小于 DD 線，其意義為CC 和 DD 相比，CC 的勞動代價相對低而資本的代價相對高。

　從圖 1 中可看出，當一個經濟中的勞動代價相對低而資本的代價相對高，如等本錢線CC 所示時，選擇以勞動較密集的技能 A 來生產這種產物比選擇以資本較密集的技能 B 來生產的本錢低。反之，當勞動的代價相對高而資本的代價相對低，如等本錢線 DD 所示時，選擇以資本較密集的技能 B 來生產比選擇勞動較密集的技能 A 來生產本錢低。

　在一個只生產一種產物的完全競爭的市場經濟中，給定資本和勞動的相對代價，一個企業(yè)要得到正常的利潤水平，即具有自生能力，須要條件是其生產本錢必須最小化。本錢最小化要求企業(yè)所選擇技能的資本和勞動的相對密集度，必須吻合于反應這個經濟體勞動和資本兩種要素相對稀缺性的要素相對代價，也即等產量線正好和這個經濟的等本錢線相切的點。在圖 1 所示的經濟中，如果其資本和勞動的相對代價可由斜線 CC 來代表，只有選擇 A 點的技能來生產，其本錢才是最低的，采取任何偏離 A 點的技能來生產的企業(yè)，其本錢沒有最小化，從而無法獲取市場可擔當?shù)钠骄�利潤水平。市場競爭的結果，只有采取 A 點的技能來生產的企業(yè)才華生存。在競爭性的市場中，采取這個技能所得到的利潤是沒有超額利潤的正常利潤。所以在給定資本和勞動相對代價的競爭性市場中，企業(yè)的自生能力取決于它的技能選擇。

　在一個自由、開放、競爭的市場經濟中，資本和勞動的相對代價會反應這個經濟的天稟結構中資本和勞動的相對稀缺性，當勞動的天稟相對富厚而資本相對稀缺時，勞動的代價將會相對低而資本的代價將會相對高；當要素天稟結構中資本的相對富厚水平提高而勞動的相對富厚水平低落，勞動和資本的相對代價就會往相反的偏向變動。[4] 因此，如果原來的要素天稟結構決定的資本和勞動的相對代價為 CC 線所代表時，某個企業(yè)選擇 A 點技能生產，那么，當要素天稟結構中資本的相對富厚水平提升，等本錢曲線由 CC 線變?yōu)?DD 線時，這個企業(yè)也必須改為選擇技能 B 來生產，才有自生能力。[5] 由此可見，一個有自生能力的企業(yè)，其技能選擇是由這個經濟中的要素天稟結構來決定的。當要素天稟結構變革時，其技能選擇也必須隨著變革。為了行文輕便，資本相對富厚的要素天稟結構，將簡稱為水平高的要素天稟結構。

　現(xiàn)實經濟生活當中，如果不是由企業(yè)自主憑據(jù)市場代價信號的引導進行決策，而是由外

　在力量（如政府）出于特定的目標而干涉企業(yè)的決策的話，那么，企業(yè)的生產行為就未必能夠實現(xiàn)本錢最小化。進而這些企業(yè)也就沒有自生能力。在圖 1 中，如果資本相對稀缺的經濟體想要追求高水平的技能 B ，政府就必須賜與企業(yè)一定的扶持。扶持的方法有二：一是在不扭曲要素代價的條件下，賜與企業(yè)以總量的補貼。補貼額相當于 SA 刻劃的那樣多資源；另一種方法是，直接把要素代價扭曲到 DD 線反應的水平。

　同樣的原理，當資本相對富厚的經濟體想要維持低水平的技能 A 時，也需要對付企業(yè)進行扶持。

　上述在只生產一個產物的假想經濟中所闡發(fā)的原理，運用到現(xiàn)實生活中一個有許多差別的財產，以及一個財產中有許多差別的產物的經濟時[6] ，仍然創(chuàng)建。

　現(xiàn)在我們放松只生產一種產物的假定，引入財產的看法。許多生產技能有關聯(lián)的產物，配合組成了一個財產。比如數(shù)字控制機床、一般機器設備和通用的標準件配合組成了機器制造業(yè)。如圖 2 所示，I1、I2、I3 分別代表某一財產 I 中的 3 種

　說明：I1、I2 和 I3 分別代表某個給定財產中，三種產物 1 、2 和 3 的代價為 1 元等產量線

　I 代表該給定財產中的各個產物代價為 1 元等產量線的外包絡線，也即該財產的 1 元等產量線

　C1C1、C2C2和C3C3分別代表資本相對富厚水平由低到高三種情況下的要素相對代價，同時也體現(xiàn)在對應的要素天稟結構下 1 元錢的等本錢線

　A1、A2 和 A3 分別代表相應要素天稟結構之下種種具體產物的本錢最小化的要素投入結構

　差別產物的等產量曲線，它們所代表的產值相同[7] ，但產物的特性和所使用的技能差別，平均相對勞動密集度 I3 大于 I2，I2 大于 I1. 當這個經濟的要素天稟結構的水平較低，等本錢線是 C1C1 時，一個企業(yè)只有選擇 I1 所代表的產物，并以 A1 點所代表的技能來生產時，才是有自生能力的。當這個經濟的要素天稟結構水平提高，等本錢線變?yōu)?C3C3 時，只有選擇 I3 產物并以 A3 技能來生產的企業(yè)才有自生能力。

　一個財產其實包羅許許多多像圖 2 中 I1、I2、I3 這樣性質和技能有所差別的差別的等產量曲線。這些等產量線的外包絡線就夠成了該財產自己的等產量曲線，如圖 2 中所示，整個財產自己的等產量曲線 I 是 I1、I2、I3 以及許多其他未標出的等產量線的外包絡線。在這個等產量曲線中，每一點代表的是這個財產中的一本性質差別但產值相同的產物。

　現(xiàn)在我們進一步把闡發(fā)的視野由一個財產拓展到整個百姓經濟。百姓經濟有多個財產組成。如圖 3 所示，假定在一個經濟中有三個資本密集度漸次低落的財產，分別由 H 、M 、L 三條曲線刻劃。H 、M 、L 體現(xiàn)三個歸屬于差別財產但是代價相同的等產值曲線，H 是資本相對最密集的財產，L 則是勞動最密集的財產。當這個經濟的要素天稟結構水平較低，其等本錢線為 C1C1 時，一個企業(yè)選擇進入 L 財產或 M 財產并生產以 A1 點的技能或 A2點的技能所代表的產物時都是有自生能力的。但是在這個經濟中，不管采取什么技能來生產，一個企業(yè)在資本最密集的財產 H 中，都是沒有自生能力的。當這個經濟的要素天稟結構水平提高，等本錢曲線由 C1C1 變?yōu)?C2C2 時，這個經濟就會出現(xiàn)技能和財產結構水平的升級。財產結構由原來的 L 和 M 升級到資本相對較為密集的 M 和 H.這個經濟開始生產 M 財產的產物，并且原來處于 L 財產的企業(yè)將缺乏自生能力而退出生產。在產物和技能選擇上，M 財產則由原來的 A2 升級到 A3 點。

　財產/ 技能結構的升級決定于資本和勞動相對代價的低落，爾后者則決定于要素天稟結構水平的提高。因此，在一個完全自由、開放、競爭的市場經濟中，只有提高了要素天稟的結構水平，財產和技能結構的水平才可以提高。并且，由于在自由競爭的經濟中，企業(yè)的自生能力隨著要素天稟結構的提高和資本與勞動的相對代價的變革而變革，因此，只要提高要

　素天稟結構的水平，這個經濟的財產和技能結構的水平自然會隨著企業(yè)的自主決策而提高。

　說明：H 、M 和 L 分別代表三個資本密集水平由高到低的財產等代價線

　C1C1 和 C2C2 分別代表資本相對富厚水平由低到高兩種情況下的要素相對代價，同時也體現(xiàn)在對應的要素天稟結構下 1 元錢的等本錢線

　從圖中可見，在資本相對稀缺時，有自生能力的財產是中等和低等資本密集度的財產 M 和 L ；在資本相對富厚時，有自生能力的財產是高等和中等資本密集度的財產 H 和 M ；另外，盡管在兩種差別的資本富厚水平之下 M 財產都具有自生能力，但是所選擇的具體產物卻是不一樣的

　從上述的討論中可以看出自生能力和比力優(yōu)勢的看法高度相關，兩者都決定于一個經濟中的要素天稟結構。自生能力是從企業(yè)的角度來闡發(fā)問題，而比力優(yōu)勢則是以財產為討論的東西。以圖 3 為例，當一個經濟的要素天稟結構水平較低，等本錢曲線由 C1C1 來代表時，這個經濟在勞動力相比擬力密集的 L 和 M 財產有比力優(yōu)勢，在資本比力密集的 H 財產則沒有比力優(yōu)勢，而這個經濟中的企業(yè)則只有在具有比力優(yōu)勢的 L 財產或 M 財產中，采取以A1 或 A2 的技能來生產相應的產物時才有自生能力，而在沒有比力優(yōu)勢的資本密集財產 H ，則不管采取 / 生產何種技能/ 產物都沒有自生能力。當一個經濟的要素天稟結構的水平提高，等本錢線從 C1C1 變?yōu)?C2C2 時，具有比力優(yōu)勢的財產變?yōu)?M 和 H ，而企業(yè)則只有在此兩個具有比力優(yōu)勢的財產中，采取以 A3 或 A4 的技能來生產相應的產物時才有自生能力，同樣，在沒有比力優(yōu)勢的勞動密集財產 L ，則不管采取/ 生產何種技能/ 產物都沒有自生能力。

　在這里值得指出的是，一個經濟中的各個企業(yè)面對的是同樣的資本和勞動的相對代價水平，但在差別的具有比力優(yōu)勢的財產中，各個有自生能力的企業(yè)所采取/ 生產的技能/ 產物的資本密集度也不會一樣。如圖 3 所示的 3 個財產，當一個經濟的要素天稟結構的水平比力低，具有比力優(yōu)勢的是勞動較為密集的 L 和 M 財產，在 M 財產上具有自生能力的企業(yè)所采取 / 生產的技能/ 產物A2比在L 財產上具有比力優(yōu)勢的企業(yè)所采取的技能/ 生產的技能/ 產物 A1 的資本密集度高。其次，兩個具有差別要素天稟結構水平的經濟可以在同一財產上具有比力優(yōu)勢，但要素天稟結構水平高的經濟中具有自生能力的企業(yè)所采取/ 生產的技能/ 產物的資本密集度，會比要素天稟結構水平低的經濟中具有自生能力的企業(yè)所采取的資本密集度高。以圖 3 為例，如果 C1C1 和 C2C2 分別代表兩個具有差別要素天稟結構水平的經濟的等本錢線，這兩個經濟都在 M 財產具有比力優(yōu)勢。但同樣是具有自生能力的企業(yè)，在要素天稟結構水平較高的經濟中所采取/ 生產的技能/ 產物為 A3，其資本密集度高于在要素天稟結構水平較低的經濟中所采取的技能 A2.

　在上述討論中，我們假定每個企業(yè)所面對的等本錢曲線的斜率都相同，因此，在具有比力優(yōu)勢的財產中，企業(yè)可以采取/ 生產而能具有自生能力的技能/ 產物，只是具有比力優(yōu)勢的財產的等產量曲線上的一個點。如果要素市場發(fā)育完全，競爭充實，要素（特別是勞動力）可以完全自由地在地區(qū)、財產、企業(yè)之間流動，企業(yè)家以及其他要素市場主體之間不存在信息不對稱問題，企業(yè)家在信貸和勞動力市場上的談判能力相同，那么，要素市場會形成唯一的相對代價。然而，縱然在發(fā)達的市場經濟國度，要素市場的發(fā)育不完善，競爭也是不充實的，要素在地區(qū)、財產、企業(yè)之間的流動不暢、摩擦大，生意業(yè)務用度高，市場主體之間的信息不完全對稱，金融市場和勞動力市場上的行為主體在市場生意業(yè)務中的職位不對等。因而要素相對代價在地區(qū)、企業(yè)等之間就有所差別。因而在現(xiàn)實生活中，每個企業(yè)所面對的等本錢線的斜率不會完全一樣，所以從經驗現(xiàn)象來視察，在一個經濟具有比力優(yōu)勢的財產中，企業(yè)可以有自生能力的不會是一個點，而是一個區(qū)間。但是，要素代價水平在企業(yè)和地區(qū)之間的差別，并不違背要素天稟結構決定要素代價的原理。因為，盡管要素代價體現(xiàn)出一定范疇的差別，但是平均來講，資本相對富厚的國度，利率/ 人為率相對低，而勞動力相對富厚

　的國度反之�？v然資金在國際間可以自由流動，資金代價在發(fā)達國度和生長中國度趨同時，但是由于勞動力在國際間和地區(qū)間流動的本錢大，所以人為水平在發(fā)達和不發(fā)達國度間差別巨大，進而要素相對代價在國際間（地區(qū)間）的比擬干系，仍然出現(xiàn)通常的規(guī)律。

　由上述可見，就一個經濟體當中具有比力優(yōu)勢的財產而言，企業(yè)可以在其中具有自生能力的不是整個財產，也不是財產當中的一個生產點，而是整個財產當中的一個區(qū)段，我們將稱此區(qū)段為這個經濟具有比力優(yōu)勢的財產區(qū)段。

　一般生長中國度的要素天稟特征是勞動力相對富厚，資本極度短缺。這個經濟體當中具有比力優(yōu)勢、企業(yè)可以在其中具有自生能力的是勞動較為密集的財產區(qū)段。但在一般人的理解中，資本越密集的財產、技能，代表著越先進的財產、技能，因此，生長中國度的政府經常為了追求財產、技能的先進性，而勉勵企業(yè)進入資本太過密集而沒有比力優(yōu)勢的財產或財產區(qū)段，從而致使響應政府招呼的企業(yè)缺乏自生能力。生長中國度的政府為了到達其目標，只好賜與這種企業(yè)以政策性補貼、優(yōu)惠、和掩護。在發(fā)達國度則正好相反，原先勞動力相對密集財產中的有自生能力企業(yè)，在要素天稟結構的水平提高以后，隨著財產升級，可能變?yōu)闆]有自生能力，如果沒有政府的掩護，這些企業(yè)將在市場競爭中被淘汰，但發(fā)達國度的政府往往為了維持勞動者的就業(yè)，而賜與這些企業(yè)以種種掩護和扶持。

　三、趕超戰(zhàn)略下企業(yè)自生能力和傳統(tǒng)體制

　經過 20 余年的改造、開放，和 GDP 每年靠近 10% 的快速增長，我國的要素天稟狀況有了很大的變革。但從表 1 可看出，我國照舊一個勞動力相對富厚、資金相對稀缺的經濟。和發(fā)達的國度相比，我國具有比力優(yōu)勢的是勞動力相對密集的財產或財產區(qū)段。在開國之初，我國的要素天稟結構的水平應當比現(xiàn)在低的得多，在市場競爭中企業(yè)可以有自生能力的、具有比力優(yōu)勢的產區(qū)段應該是勞動力很密集的。

　表 1 ：要素天稟、要素密集度和要素相對代價

　國度

　或

　地區(qū)占全球要素天稟的份額（％）

　要素密集度要素相對代價

　土

　地勞

　動

　力資

　本資本/ 勞動（1000 美元/ 工人）

　土地/ 勞動（公頃/ 工人）

　資本回報率/ 人為土地回報率/ 人為資本回報率/ 土地回報率

　美國 12.7 5.0 19.3 115.6 1.4 0.47 1.01

　加拿大 3.1 0.6 1.7 88.6 2.9 0.79 0.22 3.54

　歐盟 5.9 6.4 30.7 144.2 0.5 0.34 0.91 0.37

　澳大利亞和

　新西蘭 3.5 0.4 1.5 114.1 4.8 0.58 0.28 2.08

　日本 0.3 2.4 22.7 281.9 0.1 0.25 12.13 0.02

　韓國 0.1 0.8 1.5 56.5 0.1 1.65 109.90 0.02

　中國臺灣 0.1 0.3 0.6 53.1 0.1 1.08 19.20 0.06

　中國香港 0.0 0.1 0.5 115.6 0.0 0.99 293.83 0.00

　中國大陸 6.5 26.5 2.0 2.2 0.1 49.69 102.88 0.48

　新加坡和

　馬來西亞 0.5 0.4 0.6 48.1 0.8 2.86 10.00 0.29

　印度尼西亞 2.1 3.3 0.5 4.6 0.3 24.9 58.71 0.42

　菲律賓 0.6 1.0 0.3 7.3 0.3 16.39 47.74 0.34

　泰國 1.4 1.2 0.6 14.4 0.6 17.64 31.18 0.57

　南亞 13.9 19.3 1.2 1.8 0.4 39.66 64.99 0.61

　墨西哥 1.9 1.3 0.8 18.9 0.8 10.73 11.12 0.96

　加勒比和

　中美洲地區(qū) 1.1 1.0 0.3 8.4 0.6 14.21 16.46 0.86

　世界其他地區(qū) 46.4 30.0 15.3 0.8 5.78 4.87 1.19

　資料來源：李善同、王直、翟凡、徐林著“《WTO ：中國與世界》，中國生長出書社， 2000 年 3 月版，第 12－13 頁。

　在一個國度，如果政府想要生長或掩護的財產和財產區(qū)段不是這個國度具有比力優(yōu)勢的財產或財產區(qū)段，那么，就必須賜與響應政府招呼的企業(yè)政策性的補貼、優(yōu)惠。新中國創(chuàng)建之初，為了在較短的時間內實現(xiàn)產業(yè)化，迅速縮小與發(fā)達國度的財產/ 技能結構差距，創(chuàng)建獨立的重產業(yè)/ 軍事產業(yè)體系，我國政府選擇了資金密集的重產業(yè)優(yōu)先生長的趕超戰(zhàn)略。其時中國資本存量少，由市場決定的利率很高。如果由市場競爭決訂代價，由代價來配置資源，那么，如圖 4 所示，在重產業(yè)中切合我國比力優(yōu)勢的財產區(qū)段是在 A1 點四周勞動力相對密集的加工、組裝、修理等，而非政府想要優(yōu)先生長的在 A2 點四周的冶煉、重型機器制造等資本密集區(qū)段的產物。在 A2 點，如果不扭曲要素代價，那么企業(yè)的等本錢線為 C2，政府必須賜與企業(yè)代價便是圖 4 縱軸上 C1C2 距離的資本的代價的補貼才華生存。

　由于生長重產業(yè)的戰(zhàn)略目標與中國國情之間的鋒利矛盾，其時的政府有兩種選擇，一是維持市場經濟體制，利用稅收的手段，從有比力優(yōu)勢的財產區(qū)段的企業(yè)中收稅，然后以財務轉移支付的方法直接補貼在 A2 點的企業(yè)。但是其時我國照舊一個落后的農業(yè)國，都市經濟底子單薄，生產運動和經濟剩余主要還在遼闊的農村，政府收稅的本錢高、稅收的能力弱，因此，這個要領不可取。另一要領是，利用行政手段人為壓低利率，使等本錢線由 C1C1 變?yōu)?C3C3，讓在 A2 點上的企業(yè)能夠維持生產。

　 壓低利率，雖然一方面使在資本密集的重產業(yè)區(qū)段的企業(yè)能夠維持生產，但在較低的利率水平下，政府不想優(yōu)先生長財產區(qū)段的企業(yè)也想多得資金，采取資本更為密集的技能來生產，因此，資金的需求大增。另一方面，利率的水平被壓低以后，儲備的意愿受到抑制，資金供給的來源淘汰。結果一定出現(xiàn)資金供給和需求的缺口。如果由市場來配置資金，就不能包管有限的資金被配置到政府要優(yōu)先生長的重產業(yè)項目當中。因此，政府必須用籌劃和行政的手段把稀缺的資金直接配置給執(zhí)行政府投資意圖的國有重產業(yè)企業(yè)。

　說明：A1、B1 和 D1 代表未扭曲要素代價條件下，重產業(yè)、輕產業(yè)和農業(yè)的產物和技能選擇

　A2、B2 和 D2 代表趕超戰(zhàn)略下，扭曲要素代價之后，重產業(yè)、輕產業(yè)和農業(yè)的產物和技能選擇

　當政府把更多的資金配置到重產業(yè)時，農業(yè)和輕產業(yè)一定萎縮，而使其等產量曲線從I1 和 J1 下降為 I2 和 J2. 這是因為，一個經濟體中每一時期的資金和勞動力總量是給定的，當政府把更多的資金配置到 A2 的重產業(yè)企業(yè)時，剩下來可用來生長輕產業(yè)和農業(yè)的資金將少于未扭曲前的資金量，而重產業(yè)企業(yè)在 A2 所雇傭的勞動數(shù)量少于在 A1 時的情形，因此，剩下來可用于生長輕產業(yè)和農業(yè)的勞動力將比未扭曲時的多。輕產業(yè)和農業(yè)所面臨的將是一條如 C4C4 所示、斜率較 C1C1 平坦（即資本越發(fā)昂貴、勞動力越發(fā)自制）的等本錢線，[8] 輕產業(yè)和農業(yè)將會采取比原先更為勞動密集的技能如 B2 和 D2 來生產。

　同樣，基于發(fā)動資源來生長沒有自生能力的重工企業(yè)的目的，政府也一一干涉匯率、原

　質料代價、人為、物價等代價信號，形成了扭曲的宏觀政策情況，并相應采取了籌劃治理體制替代市場機制來將資金、外匯、原質料等配置到重產業(yè)部分。在農村也形成了以統(tǒng)購統(tǒng)銷和團體化為特征的經濟體制將農業(yè)生產的剩余會合起來支持重工財產和某些技能水平較高的輕產業(yè)財產[9] 的生長。[10]

　國有企業(yè)為國度所有，但國度作為所有者并不直接參加企業(yè)的經營，而是委托經理人員來經營，因此，和任何大型企業(yè)一樣，一定會產生鼓勵不相容和信息不對稱的問題。在扭曲的宏觀政策情況下，一個企業(yè)盈虧不反應其經營狀況，而在籌劃取代了市場以后，企業(yè)之間不再有競爭，一個企業(yè)到底是該贏多少或虧多少，也沒有一個參考的標準。在這種狀況下，如果企業(yè)經理享有經營自主權，一定會有積極性增加在職消費、職工福利等損公肥私的“道德風險”行為。為了包管國度的財產生長意圖不至于被國有企業(yè)經理人員的自利行為所影響，國度就要剝奪國有企業(yè)在“人、財、物、產、供、銷”上的一切經營自主權。企業(yè)的職能僅在于實施上級下達的生產籌劃、投資籌劃。[11]

　我國政府在改造前的傳統(tǒng)經濟體制中，人為扭曲代價體系、創(chuàng)建相應的以行政手段配置資源的籌劃體制、剝奪企業(yè)的經營自主權，這些做法，實質上是在資金極度稀缺的要素天稟結構下，推行資金極度密集的重產業(yè)優(yōu)先生長戰(zhàn)略，為了使實現(xiàn)這個戰(zhàn)略意圖但在市場競爭中不具自生能力的企業(yè)能夠被創(chuàng)建和生存的須要制度擺設。

　四、國有企業(yè)改造、政策性包袱的顯性化和企業(yè)績效

　傳統(tǒng)的籌劃體制使我國在一窮二白的底子上創(chuàng)建起了一個完整的重產業(yè)體系，并且很快地取得了能原子彈試爆和衛(wèi)星上天的驕人結果。但是在微觀底子上，傳統(tǒng)的農業(yè)團體化制度不但導致了 1959 到 1961 的農業(yè)危機及長期的農業(yè)生產率水平低下，[12]毫無自主權的國有企業(yè)經營治理體制也出現(xiàn)了干好干壞一個樣、大鍋飯、鐵飯碗等問題，工人沒有積極性，生產效率低下。[13]結果人民生活水平長期得不到提高，和東亞地區(qū)的新興產業(yè)化經濟的體現(xiàn)形成了強烈的比擬。

　1978 年底 11 屆 3 中全會開始的改造開放，以放權讓利、提高工人、農民的積極性為入手點。在農業(yè)上推行家庭聯(lián)產承包制，取代團體性質的生產隊體制。由于農業(yè)是在我國具有比力優(yōu)勢的財產區(qū)段生產運動，家庭農場具有自生能力，因此，在實行“交足了國度、留足了團體、剩下的都是自己的”分派制度后，農業(yè)生產力馬上得到解放，在 1978 年至 1984年間出現(xiàn)了超通例的增長[14]，成為改造、開放 20 多年來最為樂成的一項改造。但是，在國有企業(yè)改造上，由于許多國有企業(yè)在要素代價完全放開的競爭性市場中缺乏自生能力的底子問題沒有得到解決，20 年的努力并未能使國有企業(yè)的改造得到突破性的進展。

　在傳統(tǒng)體制下，許多國有企業(yè)，尤其是大型的國有企業(yè)，是為了我國的戰(zhàn)略目標而設立，其所處的財產區(qū)段在我國不具比力優(yōu)勢，在競爭性的市場中企業(yè)不具有自生能力。改造前由于代價的扭曲，和資源的行政配置，使許多國有企業(yè)不具自生能力的問題沒有顯現(xiàn)出來。但從 1978 年開始的改造、開放，雖始于放權讓利的微觀經營機制改造，但逐漸被推向籌劃配置體制和宏觀政策情況，市場競爭開始出現(xiàn)，產物和要素代價逐漸放開，國有企業(yè)缺乏自生能力的問題也就由隱性變?yōu)轱@性。由于這些企業(yè)的投資決策是為了實現(xiàn)政府的戰(zhàn)略意圖，而不是企業(yè)的自主決策的結果，因此，缺乏自生能力的問題，可稱為加諸于國有企業(yè)的一種戰(zhàn)略性政策包袱。

　除了自生能力所形成的戰(zhàn)略性政策包袱的問題外，改造后還出現(xiàn)了一種新的社會性政策包袱問題。在傳統(tǒng)的體制下，資金密集型的重產業(yè)投資創(chuàng)造的就業(yè)時機少，而政府負有擺設都市勞動力就業(yè)的責任，因此，政府經常將三個工人擺設到國有企業(yè)的一個事情崗亭來就業(yè) [15]，使國有企業(yè)有了大量的冗員。同時，改造前國有企業(yè)工人的人為只夠支付當前消費，小我私家的養(yǎng)老、醫(yī)療、住房等只好依賴企業(yè)的供給。由于改造前推行的是“統(tǒng)收統(tǒng)支”制，企業(yè)將一切收入交給國度，企業(yè)的一切開支由政府財務撥付。因此，養(yǎng)冗員和退休老工人等

　支出對企業(yè)自身并不組成實際的包袱。但是，自實行了放權讓利的改造以后，這些開銷逐漸轉移到企業(yè)來，因此，冗員和老工人越多，企業(yè)的包袱就越重。這些包袱，也不是企業(yè)自主決策形成的，而是傳統(tǒng)體制遺留下來的問題，可以稱為社會性政策包袱。

　政策性包袱，不管是戰(zhàn)略性的照舊社會性的，使國有企業(yè)在市場競爭中和沒有這些包袱的非國有企業(yè)相比，處于倒霉的職位。政策性包袱會帶來政策性虧損，政府必須為政策性虧損負起責任。為了維持國有企業(yè)的生存，國度就必須賜與種種政策性優(yōu)惠、補貼和掩護。包羅：（1 ）繼承壓低資金的代價，并通過國度控制的銀行系統(tǒng)把社會儲備優(yōu)先分派給國有企業(yè)；（2 ）技改資金繼承由國度財務撥款投入；（3 ）繼承賜與種種壟斷、****非國有企業(yè)的進入等掩護。

　但是由于政策性包袱的龐大性和多樣性，在信息不對稱的情況下，企業(yè)可以把任何經營失敗的責任都歸罪于政策性包袱上，國度只好把國有企業(yè)虧損的所有責任都背起來，導致了國有企業(yè)的軟預算約束。[16]

　硬化國有企業(yè)預算的重要性在理論界和決策界已有共鳴，承包制、股份制、現(xiàn)代企業(yè)制度的改造目的都是為了硬化國有企業(yè)預算約束所做的實驗。但是，預算軟預算的問題仍然存在，其原因在于國有企業(yè)的預算軟約束內生于政策性包袱，上述改造沒有消除政策性包袱，沒有從底子上解決國有企業(yè)的自生能力問題，所以這些改造只是治標而非治本之策�？v然在市場經濟條件下，如果私人企業(yè)有了政策性包袱，政府也必須賜與政策性優(yōu)惠、掩護等，而使這些企業(yè)有了軟預算約束。[17]國有企業(yè)預算的硬化、改造的最終樂成有賴于政策包袱的消除。

　經過多年的改造，剝離國有企業(yè)的社會性政策包袱，如冗員下崗[18]，創(chuàng)建社會保障體系等正在有序進行并初見成效。然而，對付國有企業(yè)的戰(zhàn)略性政策包袱的解決，使國有企業(yè)得到自生能力的問題，則沒有引起人們的足夠重視。

　國有企業(yè)改造發(fā)軔于放權讓利，中經利改稅、承包經營責任制，直到實行現(xiàn)代企業(yè)制度等，一直圍繞微觀的鼓勵和企業(yè)的內部治理機制苦苦探索。這些改造背后的思路也認識到了國有企業(yè)績效低下和傳統(tǒng)治理結構之間的共生性。但是共生性并不是因果干系。事實上這兩者都是國有企業(yè)自生能力低下內生決定的[19]. 國有企業(yè)自生能力低下，所以其績效不可制止也低下；國度和國有企業(yè)之間存在委托署理干系，而傳統(tǒng)體制下的國有企業(yè)治理結構，是在存在政策性包袱，導致沒有公平競爭時，防備委托署理問題太過惡化的內生選擇。如果國有企業(yè)的自生能力沒有提高，公平競爭的情況尚未形成，就把傳統(tǒng)的治理機制予以改變，賦予企業(yè)以經營決策權和利潤支配權，委托署理問題一定會惡化。這正是國有企業(yè)改造遲遲不能突破的底子原因所在。

　值得特別指出的是，有一種看法認為，既然國有企業(yè)享受了政策性補貼，那么政策性包袱就不成其為包袱了，國有企業(yè)也就不能再以此為借口，為其經營性失敗開脫了。這種看法看似有理，實則殽雜了因果干系。政策性補貼是結果，是內生于政策性包袱的。而問題的要害之處在于，國度與企業(yè)之間在政策性包袱方面存在嚴重的信息不對稱問題。只要政策性包袱不消除，那么國度永遠難于確知其真實水平，企業(yè)可以繼承把經營性虧損的責任推給政策性虧損，要求國度予以政策性補貼。只要政策性補貼、軟預算約束的源頭照舊存在，國有企業(yè)經營的鼓勵就不會增強、績效就不會提高。

　五、消除政策性包袱，調解生產運動結構，引進外洋資本，提高企業(yè)自生能力

　歸結上面的討論，可以得出結論：在當前階段國有企業(yè)改造的當務之急是在牢固剝離社會性包袱取得的結果的底子上，盡速剝離國有企業(yè)的戰(zhàn)略性政策包袱，使國有企業(yè)得到自生能力。

　這個改造邏輯決不是就事論事、頭痛醫(yī)頭，而是事關國度整個經濟寧靜的。由于許多國有企業(yè)存在于我國不具比力優(yōu)勢的財產區(qū)段，它們的生存依靠政府的補貼、優(yōu)惠和掩護。參

　加 WTO 之后，隨著體制的范例化，金融市場的開放，內資銀行如果維持低息，那么許多儲備將會分流到外資金融機構。如果國有銀行的存款不能不絕增加，或是出現(xiàn)淘汰的情形，現(xiàn)有的巨額不良貸款就會成為無法蒙受的問題，甚至演釀成為危機。因此，面對外資銀行的競爭，中國的資本代價肯定將回歸其均衡水平。如此配景下，等本錢線會從圖 4 中的 C3C3變?yōu)?C1C1. 而在 WTO 的框架下，國度又不可能（也沒有財力）繼承賜與國有企業(yè)高額的資金本錢補貼，和其他種種掩護。許多不具有自生能力的國有企業(yè)將會垮臺，目前被國有企業(yè)占用的大量銀行貸款就會變?yōu)閴膸�，同樣會激化成金融危機。所以，消除戰(zhàn)略性包袱，使國有企業(yè)具有自生能力，刻不容緩。

　國有企業(yè)所以沒有自生能力是因為它所在的財產區(qū)段我國不具有比力優(yōu)勢，而我國所以在那些財產區(qū)段不具有比力優(yōu)勢，又是因為在競爭的市場條件下，按我國當前的要素天稟結構水平，資金的相對代價太高。憑據(jù)國有企業(yè)的產物的國內市場的巨細，解決國有企業(yè)自生能力的問題有兩個可能的途徑：

　1.如果某一不具自生能力的國有企業(yè)的產物有很大的國內市場，則可以用和發(fā)達國度的外資企業(yè)合資，或是直接到外洋的資本市場上市的方法獲取外洋的資金，克服國內資金相對稀缺的比力劣勢。發(fā)達的國度的資金相對富厚，資金的本錢較低，和發(fā)達國度的企業(yè)合資或是直接上市，都可以引進自制的資金，改變企業(yè)所面對的等本線的斜率，而使其變?yōu)橛凶陨�能力。而對外洋資原來說，如果該國有企業(yè)產物的國內市場很大，和這個國有企業(yè)合資或是購買這個國有企業(yè)的股票，是進入我國市場的一個捷徑。因此，這是一個雙贏的步伐。我國主要汽車制造廠和外國汽車制造廠的合資，以及中國移動通信、中國石化到外洋的上市走的就是這條途徑。

　2.如果某一不具自生能力的國有企業(yè)的產物，在國內的市場范圍很小，而這種產物又不是國防寧靜不可或缺的，則可以勉勵這個企業(yè)，轉產、轉業(yè)以提高自生能力。有一些老軍工、重工企業(yè)，產物老舊，已無市場，但有相當好的工程設計力量。對這一類型的企業(yè)，利用其較好的工程設計能力，轉業(yè)轉產勞動力較密集、在我國具有比力優(yōu)勢區(qū)段的產物是使其具有自生能力的可行步伐，四川的長虹、嘉陵便是這類例子。第二類是產物在企業(yè)的所在地已不切合本地的比力優(yōu)勢，但在我國其他地區(qū)則另有比力優(yōu)勢，如上海的紡織業(yè)，因為勞動力本錢在上海遠比在國內的其它地區(qū)高，因此，無法和其它地區(qū)的紡織業(yè)競爭，解決的步伐則是轉移產地，整廠遷移到勞動力本錢較低的中西部地區(qū)。另有一些國有企業(yè)，其產物已無國內市場，而又無轉產和轉業(yè)的可能，則只好讓其破產。最后，另有少數(shù)一些企業(yè)，其資本和技能密集水平很高，其產物為國防寧靜所必須，不管國有或是民營，這類企業(yè)既不適合轉產也不適合讓外資參股，其生存只能靠國度財務的支持。

　六、結論

　國有企業(yè)改造關乎到整其中國經濟的久遠生長，但 20 多年的努力尚未在國有企業(yè)改造上取得底子的樂成，原因在于許多國有企業(yè)尚未解決自生能力的問題。事實上，我國在新興的家電財產涌現(xiàn)一批非常樂成的國有企業(yè)，如海爾、長虹等，原因則在于這些企業(yè)的產物勞動相對密集，在我國具有比力優(yōu)勢，所以，這些國有企業(yè)是有自生能力的。

　憑據(jù)自生能力的邏輯深化改造，首先要摒棄的是本文一開始就提到的盲目貪大、求洋、圖新的看法。這些以新的形式體現(xiàn)出來的趕超思想和做法包羅兩種：以非市場的方法超前地追求先進技能，和企業(yè)范圍的擴大。盡管出發(fā)點是好的，但是這些主張和做法不但不能提高國有企業(yè)的自生能力，相反會南轅北轍，弱化國有企業(yè)的自生能力。所以必須首先拋棄之。技能水平低雖然是落后的標記，但正如前文闡發(fā)所表明的那樣，企業(yè)具有自生能力的產物、技能，決定于這個國度的切合比力優(yōu)勢的財產區(qū)段。除非提高了要素天稟結構，或是引進外資，不然難于提高一個國度的技能結構水平。技能上的后進其實恰恰正是落后國度經濟高速增長的潛在源泉，日本和東亞的新興產業(yè)化國度，就是憑借技能上的后發(fā)優(yōu)勢保持了長達

　40 年左右的高速增長。

　技能后進所以成為后發(fā)優(yōu)勢，是因為后進國度無須投入巨資進行高風險的 R&D ，只須以較低的本錢從發(fā)達國度引進已經證明有商業(yè)代價的、切合自身比力優(yōu)勢的適用技能（林毅夫等，1999）。而這些技能往往是發(fā)達國度中喪失比力優(yōu)勢、需要轉移出去的。后發(fā)優(yōu)勢也是中國未來 30 年甚至更長時間內高速增長的潛力所在。[20]中國只有通過選擇勞動密集的技能，才華把潛在的后發(fā)優(yōu)勢與現(xiàn)實的勞動力相對富厚的比力優(yōu)勢結合起來，賺取最大的利潤，以 “小步快跑”的方法縮短與發(fā)達國度要素天稟結構的差距。要素天稟結構差距縮小后，中國的比力優(yōu)勢區(qū)段才華夠向上演進，技能上的差距才會相應縮小。

　同樣的原理，企業(yè)范圍大是市場競爭的結果，而不是參加競爭的須要前提。企業(yè)的競爭力取決于本錢水平，而不是企業(yè)范圍的巨細；而本錢水平歸根結底取決于產物/ 技能選擇和要素天稟結構所決定的比力優(yōu)勢的吻合水平。發(fā)達國度跨國公司較大的范圍，是橫向一體化、縱向一體化、經營多樣化的結果。橫向一體化旨在追求同一產物的最優(yōu)經濟范圍；縱向一體化旨在克服上下游生產環(huán)節(jié)之間的生意業(yè)務不確定性，減低重大投資的風險；經營多樣化的目的，是高資本密集度企業(yè)為規(guī)避單業(yè)經營的風險。中國未來相當一段時間內，勞動密集財產將占主導職位。勞動密集財產中，同一產物的最優(yōu)范圍小，橫向一體化的經濟意義不大；上下游之間的生意業(yè)務聯(lián)系不太緊密，企業(yè)進行大范圍投資的須要性并不明顯；企業(yè)轉產轉業(yè)比力容易，也無須通過多樣化經營疏散風險。所以，掉臂現(xiàn)實條件片面追求企業(yè)范圍擴大，不具有經濟公道性。生長先進技能和擴大企業(yè)范圍，一定要創(chuàng)建在市場規(guī)律之上，由企業(yè)自主憑據(jù)代價信號和經營需要決策。各級政府任何拔苗助長般的趕超行為，都市欲速不達。

　政府在經濟生長的指導思想上重視比力優(yōu)勢的原則，讓國有企業(yè)憑據(jù)市場競爭在有比力優(yōu)勢的財產區(qū)段生長，不但是解決國有企業(yè)自生能力問題，完成從籌劃經濟向市場經濟過渡的須要條件，并且，也是任何一個經濟有效運行的須要條件。錢穎一傳授在最近的一篇文章中將資本主義經濟分成“好的資本主義經濟”和“壞的資本主義經濟”。如果一個資本主義經濟，不重視比力優(yōu)勢，采取趕超戰(zhàn)略，那么，一定要采取行政手段，扭曲代價信號，干涉市場配置資源的成果，去扶持不具有自生能力的企業(yè)的生長。這種戰(zhàn)略性包袱不但成了企業(yè)預算軟預算的藉口，并且，企業(yè)為了多得到政府的優(yōu)惠、補貼，一定造成尋租行為的普遍化。分派不公，效率低下，成了錢穎一所描述的“壞的資本主義”。

　雖然自生能力是企業(yè)在競爭的市場中經營樂成的須要條件，而非充實條件。一個具有自生能力的企業(yè)，并不一定會在競爭的市場中得到盈利。在有了自生能力后，企業(yè)還要不絕憑據(jù)市場的供給、需求、產物、技能、競爭的狀況，改造鼓勵機制、治理水平和治理結構等，才華在市場競爭中得勝。但是自生能力的問題不解決，任何針對國有企業(yè)的改造都無法取得預期的效果。

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