有人把牛牽走了，還想讓中國拔樁，把華爾街金融危機的責任推給中國。英國《金融時報》副主編兼首席經(jīng)濟評論員馬丁·沃爾夫10月8日發(fā)表一篇有標題黨之嫌的文章《亞洲的報復》，說華爾街和倫敦瘋狂放縱的金融創(chuàng)新行為和借貸消費，是被某些亞洲國家的超低利率鼓勵出來的，而以中國為首的順差大國把過剩的美元返投美英金融市場，直接導致美英能夠壓低利率，因此巨額順差國是危機爆發(fā)的深層次原因之一。

　　英國智庫歐洲改革中心經(jīng)濟學家西蒙·泰爾福德說得更露骨：美國是“此次金融危機的替罪羊”，如果沒有中國、德國和日本等國“過度儲蓄”的話，危機就不會發(fā)生。

　　這如果不是自己拉稀，怪茅坑漏風，就是自己揮霍，埋怨別人不買單。其真實意圖，是想拍自己腦袋，解中國等國家的錢袋。

　　大難臨頭，還不是相互指責的時候，但開闊一點思路，多角度地了解一下這次全球金融危機的原因，有助于國際金融制度的亡羊補牢。

　　金融市場過度放縱，美國金融當局監(jiān)管不嚴，金融從業(yè)者過于貪婪，甚至美國的過度消費，等等，都是這次危機的根源，但是，歐元崛起，與美元爭霸，如果不是這次危機的真正根源，肯定為這次危機推了波助了瀾。

　　由于歐盟不斷東擴，歐元區(qū)不斷擴大，從布雷頓森林會議以來的美元霸權地位受到強有力的挑戰(zhàn)。歐元誕生時，確定與美元的匯價為1：1，經(jīng)過小小震蕩之后，歐元對美元的價格一路上揚，2007年10月17日達到過1：1.43，雖然金融危機爆發(fā)以來（從今年7月以來），歐元兌美元已經(jīng)深度下滑逾3000點，10月26日，歐元/美元匯率最高仍達1：1.29。

　　貨幣霸權，也就是某種貨幣在國際貨幣流通中的統(tǒng)治地位，一般表現(xiàn)在壟斷計價單位、清償手段、支付手段和保值手段上。美元相對歐元的貶值，損害了它的保值手段，而美元相對于歐元供應量的萎縮，損害的則是它的清償手段和支付手段。

　　早在2004年12月，國際清算銀行27日公布的統(tǒng)計數(shù)字就顯示美元已經(jīng)淪落為世界第二大貨幣，在那一年的頭9個月，在全球外匯債券與貨幣發(fā)行中，歐元已取代美元成為發(fā)行量最大的幣種：截至當年9月底，全球債券和貨幣發(fā)行總值為12.158萬億美元，其中5.431萬億為歐元，4.765萬億為美元，8830億為英鎊，5010億為日元。

　　到今年上半年，從基礎貨幣看，歐元相對于美元的發(fā)行量更是大得驚人。M1（只包括流通中的現(xiàn)金和隔夜存款）的發(fā)行量：歐元為6.0727萬億元（美元，下同，5月8日），美元為1.3883萬億元（6月8日）；
M2（M1加上兩年到期的協(xié)議存款，或者3個月內(nèi)可兌付的支票存款）的發(fā)行量：歐元為12.0399億元（5月8日），美元為7.6881萬億元（6月8日）。

　　M1的發(fā)行量，歐元是美元的4.374倍；
M2的發(fā)行量，歐元是美元的1.566倍。這說明，貨幣越往信用上衍生，美元的供應量越接近于歐元。于是，美元與歐元爭霸的驅(qū)動力推動美元走上了不斷衍生金融產(chǎn)品的危險道路。衍生到M3（M2加上協(xié)議回購證券，短期資金市場互助基金，以及兩年期債券），美元供應量就達到13.8萬億，歐元為14.2萬億，幾乎持平（2008年貨幣供應量數(shù)據(jù)來源于“Global Money Supply (2008 Update)”一文，作者Mike Hewitt，網(wǎng)址：http://www.gold-eagle.com/editorials_08/hewitt071408.html）。再衍生到信貸違約掉期這個金融新產(chǎn)品，美元供應量就大大超過歐元了，霸主地位因此得到維持。

　　從這個意義上可以說，這次華爾街金融危機，是貨幣奧林匹亞山上的兩個天神——美元和歐元交戰(zhàn)的結(jié)果，其他國家都是其犧牲品。希望即將在華盛頓召開的國際金融峰會，不是一個向天神獻祭的祭壇。

　　2008年10月27日于北京

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