約七成的中國(guó)海外直接投資集中在石油等資源性行業(yè)和制造業(yè)，而同屬于這兩個(gè)行業(yè)的企業(yè)占了二戰(zhàn)后全球所有被“沒(méi)收”的外國(guó)企業(yè)的六成；
同時(shí)，中國(guó)目前已投資或?qū)⒁�投資較多的國(guó)家中，智利、秘魯和坦桑尼亞分別“沒(méi)收”過(guò)外國(guó)人財(cái)產(chǎn)26到35次，印尼、贊比亞和蘇丹分別“沒(méi)收”過(guò)15至 25次，阿根廷、緬甸、埃及、墨西哥、委內(nèi)瑞拉、尼日利亞分別“沒(méi)收”過(guò)5至10次。

　　而在19世紀(jì)至20世紀(jì)初英國(guó)保護(hù)其海外財(cái)產(chǎn)安全所依靠的“最強(qiáng)大的海軍”、“各國(guó)對(duì)倫敦金融市場(chǎng)的依賴度”和“工業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)”的三種保護(hù)機(jī)制中，目前中國(guó)似乎不具備這三類威懾力中的任何一種。

　　那么，在二戰(zhàn)之后聯(lián)合國(guó)基本趨向于限制跨國(guó)產(chǎn)權(quán)的今天，中國(guó)已投和將要投出去的百億、千億美元是否存在太多的潛在安全危機(jī)呢？

　　根據(jù)上月與阿根廷簽署的協(xié)議，中國(guó)在未來(lái)十年內(nèi)要在阿根廷投資200億美元。另外，中國(guó)也曾表示計(jì)劃于未來(lái)十年在拉美投資1000億美元。這些海外投資計(jì)劃如果成功實(shí)施，那將是中國(guó)歷史上劃時(shí)代意義的變遷，將標(biāo)志中國(guó)完全加入了世界跨國(guó)公司行列。不過(guò)我們也需看到，當(dāng)把中國(guó)資本投到一個(gè)個(gè)受主權(quán)保護(hù)的國(guó)家之后，這些海外財(cái)產(chǎn)由什么來(lái)保護(hù)呢？以前我們可能認(rèn)為一個(gè)民族沒(méi)收外國(guó)人的財(cái)產(chǎn)是那個(gè)民族理所當(dāng)然的權(quán)利，可是，等中國(guó)企業(yè)跨國(guó)之后，在當(dāng)?shù)厝丝磥?lái)我們就是“外國(guó)人”了。

　　中國(guó)企業(yè)正在跨國(guó)

　　據(jù)商務(wù)部的報(bào)告披露，2003年的海外直接投資為29億美元，比上年增長(zhǎng)5.5%。截止去年底，中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資總額為334億美元。從行業(yè)分布上看，去年的海外直接投資48%是投向石油、礦山與其它資源性行業(yè)，21%是制造業(yè)，13%是批發(fā)零售業(yè)。從地區(qū)分布看，到2003年底，139個(gè)國(guó)家和地區(qū)都有中國(guó)的直接投資，其中亞洲81%、非洲73%、拉丁美洲49%的國(guó)家和地區(qū)都有中國(guó)直接投資。蘇丹、贊比亞、智利、阿根廷、委內(nèi)瑞拉、伊朗、巴基斯坦等都有或?qū)⒂写罅恐袊?guó)投資，另外的投資目標(biāo)國(guó)包括美國(guó)、加拿大、德國(guó)等。

　　中國(guó)公司跨國(guó)了，而且跨出去的程度只會(huì)越來(lái)越高。從中國(guó)過(guò)去一千年的歷史看，這一事實(shí)本身是不可思議的！例如，據(jù)袁偉時(shí)先生的考證，早在元朝之初，元世祖就于1292年下令“禁兩浙、廣東、福建商賈航海者”。元成宗繼位后，又于1299年“申禁海商”。1320年，元英宗也“罷市舶司，禁賈人下番”。到大明帝國(guó)，朱元璋“仍禁瀕海民不得私出�！保� “禁民間用番香、番貨”等。到嘉靖年間(1522-1566年)，皇帝干脆下令：“查海船但雙桅者，即捕之，所載即非番物，俱發(fā)戍邊衛(wèi)”。到了清朝，海禁仍然時(shí)緊時(shí)松，即使外貿(mào)開(kāi)放時(shí)期，也規(guī)定交易只限于廣州等少數(shù)地方，海船只能在指定的幾個(gè)港口停泊。

　　上世紀(jì)下半葉改革開(kāi)放初期，中國(guó)政府一方面鼓勵(lì)外貿(mào)，以制造出口為主體，另一方面由于資本不夠而鼓勵(lì)吸引外資。過(guò)去二十幾年基本沒(méi)有中國(guó)企業(yè)“走出去”投資。這里，應(yīng)當(dāng)指出“外貿(mào)”和“海外投資”有著本質(zhì)的區(qū)別。特別在“以貨易貨”的交易中，“外貿(mào)”是相對(duì)容易進(jìn)行的，“一手交錢，一手交貨”之后即完事，不存在太多的財(cái)產(chǎn)或產(chǎn)權(quán)安全問(wèn)題�？墒�，“海外投資”則是另外一回事，億萬(wàn)資本投向他國(guó)之后，其收益完全取決于這些海外產(chǎn)權(quán)是否安全、是否會(huì)被所在國(guó)政府或民間所剝奪、是否會(huì)被他們以“主權(quán)”的名義立法侵犯。產(chǎn)權(quán)投資是永久的交易，因此海外財(cái)產(chǎn)保護(hù)就成為問(wèn)題的實(shí)質(zhì)。那么，中國(guó)海外產(chǎn)權(quán)如何保護(hù)？對(duì)于剛從千年封閉中開(kāi)放出來(lái)的中國(guó)來(lái)說(shuō)，這必然是全新的課題，是過(guò)去閉關(guān)鎖國(guó)時(shí)期所不必過(guò)問(wèn)的問(wèn)題。

　　今年9月在西班牙埃爾切市發(fā)生“燒鞋事件”；
11月1日在委內(nèi)瑞拉的巴倫西亞市四間華人商店連續(xù)被哄搶，其中一家被嚴(yán)重?zé)龤?中國(guó)在委內(nèi)瑞拉的投資總額近15億美元)。這兩起事件還稱不上“正式”的或者“大規(guī)�！钡呢�(cái)產(chǎn)剝奪，這些事件和中國(guó)工程師在巴基斯坦被扣、被殺等等看起來(lái)似乎是獨(dú)立的個(gè)案，可是，它們預(yù)示著一種系統(tǒng)性大趨勢(shì)。在中國(guó)企業(yè)與專業(yè)人員“走出去”之后，所面對(duì)的是一個(gè)個(gè)享有主權(quán)的國(guó)家，它們有自己的立法權(quán)和執(zhí)法權(quán)，其人民也享有發(fā)動(dòng)民族主義反外國(guó)人的權(quán)利，在那些充滿主權(quán)的眾多國(guó)家里中國(guó)公司的財(cái)產(chǎn)安全和人身安全是新的挑戰(zhàn)。

　　英帝國(guó)時(shí)期的海外產(chǎn)權(quán)保護(hù)架構(gòu)

　　雖然中國(guó)企業(yè)今天才開(kāi)始跨國(guó)，但西方國(guó)家已跨國(guó)擴(kuò)張了近500年，過(guò)去幾百年里它們逐步建立了跨國(guó)產(chǎn)權(quán)規(guī)則，這些規(guī)則也為今天的中國(guó)企業(yè)所直接利用。對(duì)于剛起步跨出去的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果能了解、研究這些跨國(guó)產(chǎn)權(quán)規(guī)則的變遷歷史并從中領(lǐng)悟到有益的投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)技巧，這必將讓中國(guó)企業(yè)避免許多彎路，盡管交一些跨國(guó)投資“學(xué)費(fèi)”是難免的，但這至少能幫助減少“學(xué)費(fèi)”。

　　在沒(méi)有規(guī)模性國(guó)際貿(mào)易之前，跨國(guó)產(chǎn)權(quán)秩序自然無(wú)法形成。在東亞，從唐朝開(kāi)始就有了以中國(guó)為中心的朝貢貿(mào)易體系，但是東亞的朝貢體系一方面只是地區(qū)性的，以東亞和周邊國(guó)家為參與者，另一方面那只是一種相對(duì)簡(jiǎn)單的貿(mào)易關(guān)系。朝貢貿(mào)易不是隨時(shí)可來(lái)、隨時(shí)可往，除了朝鮮、越南等關(guān)系特別的國(guó)家可一年一貢外，多數(shù)國(guó)家只能三、五年才能朝貢一次。那種跨國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)系只有貨物交易，而沒(méi)有資本投資交易，因此朝貢體系下不能發(fā)展出一套跨國(guó)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的秩序。當(dāng)然，中國(guó)各朝執(zhí)行的海禁也使跨國(guó)秩序不可能形成。

　　跨國(guó)產(chǎn)權(quán)秩序最初是在中世紀(jì)歐洲城邦國(guó)家間形成的。由于眾多城邦國(guó)的地理面積和資源都有限，這自然會(huì)促成彼此間的貿(mào)易往來(lái)，也必然促使各小國(guó)在某些領(lǐng)域的專業(yè)分工細(xì)化，于是就有了跨城邦國(guó)的投資創(chuàng)業(yè)(或許，在中國(guó)統(tǒng)一之前的各小國(guó)間也曾發(fā)展了某種跨國(guó)產(chǎn)權(quán)秩序？這當(dāng)然也取決于當(dāng)時(shí)的生產(chǎn)技術(shù)水平。)。因此，跟當(dāng)時(shí)的中國(guó)等大國(guó)不同，這些城邦小國(guó)反而被逼著去相互貿(mào)易、相互投資，這就為跨國(guó)貿(mào)易、跨國(guó)產(chǎn)權(quán)秩序的建立創(chuàng)造了條件。正如明朝皇帝所說(shuō)，“中國(guó)之物自足于用，而外國(guó)不可無(wú)中國(guó)之物”，結(jié)果是，像中國(guó)、印度這樣的古老大國(guó)反而沒(méi)能參與國(guó)際秩序的建立，等西歐城邦國(guó)家通過(guò)跨國(guó)秩序的建立把自己做強(qiáng)之后，中國(guó)、印度等只能被強(qiáng)迫加入這種秩序。

　　在中世紀(jì)的歐洲，城邦國(guó)家出于自己的經(jīng)濟(jì)需要，彼此間簽訂貿(mào)易與產(chǎn)權(quán)條約。到十九世紀(jì)，歐洲國(guó)家之間的產(chǎn)權(quán)保護(hù)體系基本成熟。由于各國(guó)間的經(jīng)濟(jì)依賴度非常高，因此在意識(shí)到“如果一國(guó)隨意剝奪外國(guó)人財(cái)產(chǎn)，其它國(guó)家會(huì)對(duì)其進(jìn)行經(jīng)濟(jì)制裁”之后，這種威懾足以迫使各國(guó)尊重外國(guó)人在本地的投資財(cái)產(chǎn)，在多數(shù)情況下不需要借助武力保護(hù)跨國(guó)產(chǎn)權(quán)。

　　但是，13世紀(jì)馬可.波羅的中國(guó)行讓西歐人知道“天外有天”，大大刺激了他們拓展海外貿(mào)易的夢(mèng)想，最后導(dǎo)致哥倫布于1492年發(fā)現(xiàn)了美洲大陸，翻開(kāi)了世界歷史全新的一頁(yè)，標(biāo)志著西歐在全球擴(kuò)張的開(kāi)始�？墒牵�當(dāng)他們想把歐洲城邦國(guó)間的這些跨國(guó)產(chǎn)權(quán)規(guī)則延伸、推廣到其它洲的時(shí)候，情況就大不一樣了。亞、非、拉各洲的文化和治理傳統(tǒng)跟西歐的大大不同。

　　從1492年到1800年左右的300年間，西歐人在亞洲、非洲與美洲大陸各地基本都靠殖民地體系來(lái)維護(hù)他們?cè)诤Ｍ獾馁Q(mào)易和投資權(quán)益。這種殖民地體系當(dāng)然犧牲了殖民地人民的權(quán)利，對(duì)后者不公正。這也是為什么我們以往都是從殖民主義受害者的角度談?wù)撌澜缡�。但是，從另一個(gè)角度講，特別是在今天中國(guó)面對(duì)海外投資安全挑戰(zhàn)之后，我們更應(yīng)換個(gè)角度來(lái)看待這段歷史。1492年之后，當(dāng)西歐人來(lái)到美洲、非洲和亞洲國(guó)家做生意的時(shí)候，他們?cè)诟鞯孛鎸?duì)的“敵意”是可想而知的。跟他們自己國(guó)家的文化和法治秩序相比，他們會(huì)認(rèn)為在那里看到的是“野蠻”人和 “野蠻”社會(huì)。我們姑且不說(shuō)西歐人的看法是對(duì)還是錯(cuò)，但有一點(diǎn)是肯定的：他們會(huì)感到人身安全以及所帶貨物的安全隨時(shí)受到威脅。這是不同洲之間的人們交往之初所必然經(jīng)歷的。

　　比如，正如前面講到的，即便到了全球化時(shí)代的今天，中國(guó)人的商店與企業(yè)和中國(guó)人本身都還在委內(nèi)瑞拉、西班牙、巴基斯坦受到威脅，甚至被火燒掉。那么，一百、幾百年前當(dāng)歐洲人來(lái)到亞、非、美洲國(guó)家時(shí)所面對(duì)的人身與財(cái)產(chǎn)威脅則當(dāng)然可想而知。又例如，16世紀(jì)末當(dāng)利瑪竇來(lái)到中國(guó)香山時(shí)，就看到蓋著總督大印的布告：“現(xiàn)在澳門犯罪違法之事所在多有，皆系外國(guó)人雇用中國(guó)舌人(翻譯)所致。此輩舌人教唆洋人，并泄漏我國(guó)百姓情況。尤為嚴(yán)重者，現(xiàn)已確悉彼輩竟教唆某些外國(guó)教士學(xué)習(xí)中國(guó)語(yǔ)言，研究中國(guó)文字。此類教士已要求在省城定居，俾得建立教堂與私宅。茲特公告，此舉有害國(guó)家，接納外國(guó)人決非求福之道。上項(xiàng)舌人倘不立即停止所述諸端活動(dòng)，將嚴(yán)行處死不貸�！边@些語(yǔ)言雖然出自400年前的總督，但即使在現(xiàn)代中國(guó)這聽(tīng)起來(lái)還是那么熟悉。

　　因此，在不同國(guó)家、不同文化間的往來(lái)還處于最原始階段之時(shí)，一種野蠻但可能在貿(mào)易上較有效的產(chǎn)權(quán)保護(hù)方式是強(qiáng)制所到之處的社會(huì)為殖民地，把西歐本國(guó)的法律和政府制度強(qiáng)套在殖民地社會(huì)上。這樣一來(lái)，當(dāng)歐洲人在亞、非、美洲做生意時(shí)，在合約執(zhí)行與產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制上他們就不用太擔(dān)心，而是會(huì)感到“就像在自己國(guó)家一樣”。海外貿(mào)易與跨國(guó)投資由此而變得相當(dāng)安全。

　　當(dāng)然，那種不平等的殖民體系無(wú)法長(zhǎng)久維持下去。1776年美國(guó)從英國(guó)殖民地中獨(dú)立出來(lái)。隨后，1812年墨西哥從西班牙的殖民控制中獨(dú)立出來(lái)。在接下來(lái)的十幾年里，委內(nèi)瑞拉、智利等拉美國(guó)家都先后獨(dú)立。于是，美洲大陸成為眾多享有一定主權(quán)的獨(dú)立國(guó)家，開(kāi)始挑戰(zhàn)殖民體系下的跨國(guó)產(chǎn)權(quán)秩序。

　　實(shí)際上，在美洲國(guó)家走向獨(dú)立的同時(shí)，另一個(gè)新趨勢(shì)也在形成。按一般的共識(shí)，工業(yè)革命于1780年左右開(kāi)始于英國(guó)的紡織業(yè)，使英國(guó)的機(jī)制棉布等紡織品產(chǎn)量大增，也大大超出當(dāng)時(shí)約有1000萬(wàn)人口的英國(guó)所能消費(fèi)的容量。加上其制造業(yè)機(jī)械化程度的上升，英國(guó)從19世紀(jì)初開(kāi)始成為 “世界工廠”，可以用機(jī)器為世界制造大批的紡織品等商品。因此，對(duì)于只有1000萬(wàn)人口的英國(guó)，當(dāng)時(shí)面對(duì)著兩大挑戰(zhàn)：第一，它必須保證其制造業(yè)所需要的原材料(比如棉花)，這些需求僅由英國(guó)本土是無(wú)法滿足的；
第二，它必須保證有巨大的出口市場(chǎng)，機(jī)械化生產(chǎn)的大規(guī)模制造品是英國(guó)本土所無(wú)法消費(fèi)完的。因此，那時(shí)的英國(guó)所面對(duì)的外貿(mào)挑戰(zhàn)就像中國(guó)今天面對(duì)的一樣：到外面找最多的資源，同時(shí)到海外找最大的出口市場(chǎng)。看到美國(guó)等美洲國(guó)家一一獨(dú)立，英國(guó)自18世紀(jì)末開(kāi)始重新把注意力放在難以打入的亞洲市場(chǎng)。

　　18世紀(jì)末開(kāi)啟的工業(yè)革命也同時(shí)帶來(lái)另一種挑戰(zhàn)。在那之前，西歐公司在亞、非、美洲的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要是單純的貨物貿(mào)易，除了在美洲的種植業(yè)和礦業(yè)之外其它并無(wú)太多的投資性財(cái)產(chǎn)。比如，在鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)之前，英國(guó)人從歐洲把紡織品運(yùn)到印度，賣掉后在印度換成鴉片運(yùn)到廣東，再在廣東把鴉片或銀子換成中國(guó)的茶葉和絲綢，之后再把茶葉與絲綢運(yùn)回歐洲。這中間英國(guó)商人并不需要在中國(guó)投資建廠，只需維護(hù)一些庫(kù)存?zhèn)}庫(kù)即可。

　　可是，工業(yè)革命中產(chǎn)生的機(jī)器制造業(yè)、蒸汽輪船、鐵路，以及19世紀(jì)的電力、電報(bào)、電話等等新技術(shù)，讓英國(guó)等西歐人開(kāi)始在美洲、亞洲、非洲的許多國(guó)家做大規(guī)模的建設(shè)投資。比如，19世紀(jì)中，英國(guó)在美國(guó)、阿根廷、印度等地大舉投資修鐵路、開(kāi)礦山、建銀行。這使得英、法、德等國(guó)家的海外利益不再只是簡(jiǎn)單的貿(mào)易關(guān)系，而是大規(guī)模的財(cái)產(chǎn)利益。到19世紀(jì)末，英國(guó)每年在海外的投資有時(shí)超過(guò)其在本國(guó)的固定資產(chǎn)投資，把資本投向現(xiàn)殖民地和前殖民地國(guó)家。因此，其海外產(chǎn)權(quán)的保護(hù)是關(guān)系到整個(gè)英國(guó)社會(huì)的首要問(wèn)題，保護(hù)海外產(chǎn)權(quán)比任何時(shí)候都更重要。

　　那么，英國(guó)當(dāng)年是如何保護(hù)其海外產(chǎn)權(quán)的呢？在亞洲和非洲，英國(guó)繼續(xù)延伸其殖民地體系，比如，新加坡(1824年)、香港(1841 年)、馬來(lái)西亞(1867年)、埃及(1882年)等相繼被英國(guó)殖民化，由此維護(hù)其在這些地方的利益。但是，1823年之后英國(guó)在北美和拉美面對(duì)的是一個(gè)個(gè)獨(dú)立的國(guó)家。特別是1823年美國(guó)總統(tǒng)門羅(James Monroe)宣布“美國(guó)將視任何歐洲強(qiáng)權(quán)對(duì)新獨(dú)立的拉美國(guó)家的侵略為對(duì)美國(guó)本土的侵略”，也就是所謂的“門羅原則”(Monroe Doctrine)，從那以后拉美國(guó)家不再有被重新殖民化的壓力，而是有較多的主權(quán)。因此，英國(guó)和其它歐洲強(qiáng)國(guó)不再能依靠殖民化來(lái)重建原來(lái)在美洲的產(chǎn)權(quán)保護(hù)秩序。

　　19世紀(jì)至20世紀(jì)初，英國(guó)在拉美的財(cái)產(chǎn)安全主要依靠三種保護(hù)機(jī)制。第一是靠擁有世界上最強(qiáng)大的海軍。比如，到1815年，英國(guó)皇家海軍擁有214艘高噸位軍艦，法國(guó)有80艘，俄國(guó)40艘，(點(diǎn)擊此處閱讀下一頁(yè))

　　而西班牙有25艘。有意思的是，那時(shí)候英國(guó)的陸軍只有25萬(wàn)人，遠(yuǎn)比法國(guó)(60萬(wàn)人)、俄羅斯(50萬(wàn)人)和普魯士(德國(guó)的前身，27萬(wàn)人)的陸軍要小。這也說(shuō)明英國(guó)至高無(wú)上的絕對(duì)海軍優(yōu)勢(shì)是它能于 18、19世紀(jì)主宰海外貿(mào)易的重要原因。對(duì)于一個(gè)跨國(guó)公司大國(guó)來(lái)說(shuō)，制海權(quán)是何等的重要。相比之下，陸軍更多是為內(nèi)向型社會(huì)服務(wù)的。正如筆者在本刊 2004年1月號(hào)《志武講壇》欄目中所談到的，直到20世紀(jì)初之前國(guó)際社會(huì)還認(rèn)為用軍隊(duì)去另一國(guó)家追債、追回被剝奪的財(cái)產(chǎn)是資本輸出國(guó)應(yīng)有的權(quán)利，因此，英國(guó)海軍是其保護(hù)海外投資安全的重要手段，從1820至1914年間英國(guó)在拉美為了維護(hù)其財(cái)產(chǎn)權(quán)至少動(dòng)武40余次。圖1標(biāo)出了1898年時(shí)英國(guó)分布在世界各地的海軍基地和站點(diǎn)，從圖中能看到英國(guó)皇家海軍當(dāng)年為其海外經(jīng)濟(jì)利益所提供的保障。

　　英國(guó)海外產(chǎn)權(quán)的第二種保障是“軟”性的：各國(guó)(特別是美洲國(guó)家)對(duì)倫敦金融市場(chǎng)的依賴度。人們稱歐洲是20世紀(jì)之前“世界的銀行家”(the world’s banker)，而倫敦又是歐洲的金融中心，擁有當(dāng)時(shí)世界上最旺盛發(fā)達(dá)的證券市場(chǎng)和銀行業(yè)。特別是在1870-1871年法國(guó)與普魯士戰(zhàn)爭(zhēng)摧毀巴黎、法蘭克福等歐洲大陸金融中心之后，倫敦更成為拉美國(guó)家不可缺失的融資中心。到1890年之前，拉美國(guó)家的主要融資手段是借債，而19世紀(jì)拉美國(guó)家近四分之三的債務(wù)融資都來(lái)源于英國(guó)倫敦。因此，美洲各國(guó)都不敢隨意侵占英國(guó)人在當(dāng)?shù)氐呢?cái)產(chǎn)，不敢隨便沒(méi)收或傷害英國(guó)產(chǎn)權(quán)，否則他們會(huì)失去倫敦這一最重要的融資途徑。

　　英國(guó)的第三種海外產(chǎn)權(quán)保護(hù)手段是其工業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。正如前面所說(shuō)，19世紀(jì)西歐在拉美等地的直接投資主要以鐵路、蒸汽輪船、制造、通訊、電力、礦山還有后來(lái)的石油開(kāi)采等領(lǐng)域?yàn)橹鳎�而這些在當(dāng)時(shí)又都是正在興起的工業(yè)革命新技術(shù)，是拉美和其它發(fā)展中國(guó)家所不具備的技術(shù)。因此，這些技術(shù)上獨(dú)一無(wú)二的優(yōu)勢(shì)也可威懾當(dāng)?shù)卣�府或社�?huì)，使他們意識(shí)到即使沒(méi)收、剝奪外國(guó)投資者的這些財(cái)產(chǎn)，他們自己也無(wú)法運(yùn)作。技術(shù)上的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)可為海外投資提供比較自然的安全保障。

　　了解當(dāng)年英國(guó)和其他西歐強(qiáng)國(guó)的海外財(cái)產(chǎn)保護(hù)體系，我們能看到中國(guó)海外投資不安全的眾多方面。第一，中國(guó)并無(wú)強(qiáng)大的海軍，這是自明朝永樂(lè)年之后形成的現(xiàn)實(shí)。正如下面講到的，好就好在今天的世界秩序下即使沒(méi)有海軍也可進(jìn)行外貿(mào)以及海外投資。第二，中國(guó)并沒(méi)有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)。相反地，中國(guó)自己還得依賴國(guó)際金融市場(chǎng)，而不是國(guó)際社會(huì)依賴中國(guó)的。第三，到目前為止中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的優(yōu)勢(shì)是廉價(jià)、眾多的勞動(dòng)力，而不是獨(dú)一無(wú)二的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。因此，中國(guó)似乎不具備這三類威懾力中的任何一種。那么，中國(guó)已投和將要投出去的百億、千億美元是否存在太多的潛在安全危機(jī)呢？

　　二戰(zhàn)后的“沒(méi)收外國(guó)人財(cái)產(chǎn)”運(yùn)動(dòng)

　　1914年德國(guó)發(fā)動(dòng)第一次世界大戰(zhàn)，標(biāo)志著英國(guó)主導(dǎo)的單極世界結(jié)束，代之以多極世界秩序。其直接后果之一是原來(lái)的跨國(guó)產(chǎn)權(quán)秩序瓦解了，戰(zhàn)爭(zhēng)中產(chǎn)權(quán)保護(hù)本身當(dāng)然已變得次要，亂世之中無(wú)法追清什么是你的、什么是我的。但，即使如此，人們對(duì)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的觀念還沒(méi)動(dòng)搖，比如，剝奪產(chǎn)權(quán)是“強(qiáng)盜行為”，應(yīng)該受到制裁，等等。

　　到那時(shí)，美國(guó)已是拉美最大的外國(guó)投資者，并開(kāi)始取代英國(guó)成為跨國(guó)產(chǎn)權(quán)的主要捍衛(wèi)者。對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)權(quán)規(guī)則的第一次真正挑戰(zhàn)發(fā)生在1918年。1917年10月革命成功，蘇聯(lián)政權(quán)成立，隨即于1918年大規(guī)模剝奪外國(guó)公司在俄羅斯的財(cái)產(chǎn)。當(dāng)時(shí)正值第一次世界大戰(zhàn)的尾聲，包括俄羅斯在內(nèi)的許多歐洲國(guó)家以及美國(guó)都在跟德國(guó)作戰(zhàn)。因此，盡管美國(guó)想召集西方聯(lián)盟來(lái)對(duì)蘇聯(lián)系統(tǒng)性沒(méi)收外國(guó)人財(cái)產(chǎn)的行為進(jìn)行軍事打擊或經(jīng)濟(jì)制裁，但由于第一次大戰(zhàn)的原因沒(méi)有成功。盡管當(dāng)時(shí)蘇聯(lián)剝奪外國(guó)人產(chǎn)權(quán)的行為已違反那時(shí)已較成熟的國(guó)際法，但卻沒(méi)有受到任何相應(yīng)的懲罰，這一事件本身也充分曝露國(guó)際法的無(wú)效性：只有書(shū)面條文，但沒(méi)有相配的位于單個(gè)國(guó)家之上的國(guó)際執(zhí)法機(jī)制。這使人們對(duì)國(guó)際法在保護(hù)跨國(guó)產(chǎn)權(quán)中能起的作用大失所望。

　　接下來(lái)的挑戰(zhàn)是玻利維亞于1937年沒(méi)收美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)石油公司在當(dāng)?shù)氐呢?cái)產(chǎn)，墨西哥于 1938年大規(guī)模沒(méi)收美國(guó)人在那里擁有的土地并剝奪英國(guó)與荷蘭公司的石油財(cái)產(chǎn)。當(dāng)時(shí)正值第二次世界大戰(zhàn)在即，土耳其也大肆剝奪外國(guó)投資者產(chǎn)權(quán)�？吹郊磳�發(fā)生的大戰(zhàn)，美國(guó)和其它西方國(guó)家沒(méi)能顧及以武力回應(yīng)或者組織經(jīng)濟(jì)制裁，來(lái)懲罰這些國(guó)家。更何況，美國(guó)與墨西哥的經(jīng)貿(mào)關(guān)系實(shí)在太緊，對(duì)其執(zhí)行經(jīng)濟(jì)制裁反而會(huì)加重美國(guó)從剛結(jié)束的經(jīng)濟(jì)大蕭條中復(fù)蘇的困難。從這個(gè)意義上，美國(guó)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)困難也捆住其報(bào)復(fù)墨西哥的手腳。但是，蘇聯(lián)、玻利維亞、墨西哥與土耳其在大舉剝奪外國(guó)人產(chǎn)權(quán)后沒(méi)有受到國(guó)際社會(huì)的懲罰，這些事件成為20世紀(jì)上半葉極壞的先例，變相鼓勵(lì)了二戰(zhàn)之后遍及世界的沒(méi)收外國(guó)人產(chǎn)權(quán)的運(yùn)動(dòng)。

　　第二次世界大戰(zhàn)還沒(méi)結(jié)束，美國(guó)就開(kāi)始努力，目的是要結(jié)束一戰(zhàn)之前以殖民地為中心的世界秩序，著手建立以國(guó)際法和規(guī)則主導(dǎo)的新秩序，最終目標(biāo)是使世界各國(guó)互相貿(mào)易、促進(jìn)跨國(guó)專業(yè)分工的升華。美國(guó)努力的結(jié)果主要表現(xiàn)在兩方面。一方面，二戰(zhàn)之后還沒(méi)獨(dú)立的殖民地國(guó)家相繼獨(dú)立，其中大多數(shù)非洲和亞洲國(guó)家都在1945至1965年間獨(dú)立。另一方面，1945年聯(lián)合國(guó)成立，同年也成立世界銀行和國(guó)際貨幣組織(IMF)，其大致分工是：聯(lián)合國(guó)側(cè)重“立法”和“行政”(雖然聯(lián)合國(guó)決議并沒(méi)有“國(guó)際法”效果)，世界銀行側(cè)重引導(dǎo)發(fā)達(dá)國(guó)家去發(fā)展中國(guó)家投資， IMF側(cè)重協(xié)調(diào)各國(guó)貨幣政策、外匯政策以及幫助解決跨國(guó)債務(wù)危機(jī)。1947年成立WTO的前身—GATT(關(guān)稅貿(mào)易總協(xié)議組織)協(xié)調(diào)外貿(mào)關(guān)系和解決貿(mào)易糾紛。

　　當(dāng)然，戰(zhàn)后成立的國(guó)際架構(gòu)幾乎像“世界政府”，只是有了“立法”和“行政”，卻沒(méi)有強(qiáng)制性的“司法”和“執(zhí)法”機(jī)構(gòu)。雖然有聯(lián)合國(guó)下的“國(guó)際法庭”，但其判決無(wú)實(shí)質(zhì)約束力，原因是沒(méi)有可以超越國(guó)家主權(quán)去“執(zhí)法”的國(guó)際警察或“合法暴力機(jī)構(gòu)”，這也是跨國(guó)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的實(shí)質(zhì)性困難所在。于是，聯(lián)合國(guó)決議更多是一種道德約束，是“希望”各國(guó)能遵守，而不是真正的法律規(guī)范。

　　實(shí)際上，在各國(guó)享有充分主權(quán)的狀態(tài)下，不僅聯(lián)合國(guó)的國(guó)際法院無(wú)法為跨國(guó)產(chǎn)權(quán)提供實(shí)質(zhì)性保護(hù)，而且在有了聯(lián)合國(guó)之后跨國(guó)產(chǎn)權(quán)反而遭到比19世紀(jì)更大的挑戰(zhàn)。原因在于聯(lián)合國(guó)決議的投票機(jī)制以及各國(guó)的貧富懸殊狀況。首先，所有成員國(guó)都一國(guó)一票，不分經(jīng)濟(jì)大小，也不管人口多少。比如，今天聯(lián)合國(guó)的191個(gè)成員國(guó)中，中國(guó)有13億人，而巴巴多斯只有28萬(wàn)人不到，但在聯(lián)合國(guó)大會(huì)中投票權(quán)重一樣。這對(duì)小國(guó)公平，卻對(duì)大國(guó)不公。其次，在這191個(gè)國(guó)家中，發(fā)達(dá)國(guó)家是少數(shù)，有跨國(guó)投資并且也很在乎海外財(cái)產(chǎn)保護(hù)的國(guó)家更是少數(shù)，因此，我們?nèi)菀紫胂舐?lián)合國(guó)到底會(huì)更趨向通過(guò)保護(hù)跨國(guó)產(chǎn)權(quán)的決議，還是反之。這就像拉美國(guó)家和印度都有民選代議制政府，但是在拉美國(guó)家180年民主歷史中老百姓選出的幾乎總是要?jiǎng)儕Z私人產(chǎn)權(quán)的左派政客，使拉美和印度總也走不到“好的”市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，私人產(chǎn)權(quán)總得不到有效保護(hù)。道理很簡(jiǎn)單，拉美國(guó)家里沒(méi)有強(qiáng)大的中產(chǎn)階級(jí)，絕大多數(shù)選民是沒(méi)有財(cái)產(chǎn)的窮人，他們當(dāng)然不會(huì)投票給主張保護(hù)私人財(cái)產(chǎn)的人。

　　聯(lián)合國(guó)成立后不久，1952年通過(guò)第一項(xiàng)“國(guó)家自然資源的永久性主權(quán)”決議，該決議承認(rèn)各國(guó)有權(quán)沒(méi)收掌握在外國(guó)人手中的自然資源，但那次決議要求當(dāng)?shù)卣�府在沒(méi)收時(shí)提供“公正的”補(bǔ)償。后來(lái)，1962和1966年再次通過(guò)決議，把原來(lái)的 “公正的”補(bǔ)償修改成“適當(dāng)”的補(bǔ)償。1972年，聯(lián)合國(guó)大會(huì)通過(guò)決議稱：“將外國(guó)人掌握的財(cái)產(chǎn)國(guó)有化”是“國(guó)家主權(quán)的一種表現(xiàn)方式……并且所在國(guó)政府有權(quán)根據(jù)其偏好確定剝奪產(chǎn)權(quán)的程序與補(bǔ)償金額。”該決議并沒(méi)鎖定什么情況下沒(méi)收外國(guó)人產(chǎn)權(quán)屬合理、什么情況下不合理，只是說(shuō)如果因沒(méi)收引發(fā)爭(zhēng)議，那么只有產(chǎn)權(quán)所在國(guó)的法院對(duì)其有管轄權(quán)。最后，1974年12月聯(lián)合國(guó)大會(huì)以120個(gè)國(guó)家支持、10國(guó)棄權(quán)、6國(guó)反對(duì)通過(guò)了《各國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)利與義務(wù)憲章》，該憲章進(jìn)一步限制跨國(guó)公司的權(quán)利，同時(shí)為各國(guó)政府沒(méi)收外國(guó)公司產(chǎn)權(quán)再開(kāi)綠燈。

　　這樣，跨國(guó)公司可以去別國(guó)投資，但是投資建成的財(cái)產(chǎn)在相當(dāng)程度上要被當(dāng)?shù)卣�府控制，因�(yàn)楫?dāng)?shù)卣�府有�?quán)直接或間接通過(guò)立法侵蝕外國(guó)公司產(chǎn)權(quán)，比如提高收入稅、增加財(cái)產(chǎn)稅、限制財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)。這些聯(lián)合國(guó)決議到今天對(duì)正在“走出去”的中國(guó)企業(yè)意義深遠(yuǎn)，使中國(guó)在非洲、拉美、一些亞洲和東歐國(guó)家的投資變得非常不安全。我們昔日在這些問(wèn)題上的立場(chǎng)今天可能反過(guò)來(lái)?yè)p害我們自己的利益。

　　第二次大戰(zhàn)之后，聯(lián)合國(guó)基本趨向于限制跨國(guó)產(chǎn)權(quán)。與此同時(shí)，18、19世紀(jì)盛行的 “武力保護(hù)海外產(chǎn)權(quán)”這一手段在二戰(zhàn)之后也不再是一種被接受的選擇。在新的世界秩序下，除了市場(chǎng)本身的力量外，惟一還能起到保護(hù)外國(guó)人產(chǎn)權(quán)作用的國(guó)際組織是世界銀行和IMF，這兩個(gè)國(guó)際機(jī)構(gòu)的投票權(quán)重由成員國(guó)的出資高低成比例地確定，出資越多的國(guó)家投票權(quán)越高。通過(guò)世界銀行(和IMF)向那些尊重外國(guó)產(chǎn)權(quán)的國(guó)家投資，世行和IMF掌握許多發(fā)展中國(guó)家最需要的東西—資本，以此來(lái)約束一些政府針對(duì)產(chǎn)權(quán)的行為，其有效性當(dāng)然有限，但比沒(méi)有要好。

　　什么企業(yè)被沒(méi)收、被誰(shuí)沒(méi)收了？

　　正如前述，二戰(zhàn)后在美國(guó)主導(dǎo)下建立的聯(lián)合國(guó)等國(guó)際秩序架構(gòu)確實(shí)為第三世界提供了一個(gè)前所未有的平臺(tái)，這種平等的平臺(tái)不僅鼓勵(lì)那些還沒(méi)獨(dú)立的殖民地國(guó)家一一獨(dú)立，而且給國(guó)家主權(quán)概念增加了許多新的具體內(nèi)容，讓各國(guó)享受到前所未有的主權(quán)和自主。

　　這種增加的主權(quán)意識(shí)也帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)作用，因?yàn)檫@些國(guó)家多年受殖民者壓迫，新獲得的自主使他們一時(shí)間釋放出大量的“民族主義”。這些“民族主義”具體表現(xiàn)在排斥外國(guó)人，剝奪外國(guó)公司財(cái)產(chǎn)，通過(guò)立法限制外國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)范圍或?qū)λ麄儗?shí)行稅率歧視，讓他們處處“穿小鞋”。

　　前面講到，蘇聯(lián)于1918年大規(guī)模沒(méi)收外國(guó)人財(cái)產(chǎn)以及二戰(zhàn)之前玻利維亞、墨西哥和土耳其大舉剝奪外國(guó)財(cái)產(chǎn)，這些行為都沒(méi)受到國(guó)際社會(huì)的懲罰，接下來(lái)在東歐和中國(guó)的社會(huì)主義革命勝利后也大舉沒(méi)收外國(guó)公司財(cái)產(chǎn)并將其國(guó)有化。這些舉措再加上前述聯(lián)合國(guó)大會(huì)的一系列決議大大鼓舞了其它發(fā)展中國(guó)家，結(jié)果是不管要不要搞“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”社會(huì)主義，誰(shuí)都要先沒(méi)收外國(guó)人的財(cái)產(chǎn)再說(shuō)。

　　以美國(guó)跨國(guó)公司為例，它們的海外投資在1946至1960年間被沒(méi)收過(guò)12回，在1961至1971年間被沒(méi)收過(guò)101回，1972至1973年間被沒(méi)收過(guò)57回。

　　圖2給出自1960至1987年間每年在全世界發(fā)生的“沒(méi)收外國(guó)人財(cái)產(chǎn)”行動(dòng)的次數(shù)，被沒(méi)收的外國(guó)企業(yè)包括美國(guó)、西歐等所有國(guó)家的。由于得不到詳細(xì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)字中不包括發(fā)生在東歐、中國(guó)、古巴、朝鮮等社會(huì)主義國(guó)家的行動(dòng)。本圖以及圖 3至圖5的資料均來(lái)自美國(guó)沃頓商學(xué)院的Stephen Kobrin和德克薩斯州大學(xué)的Michael Minor兩教授的研究論文。按照這兩位教授的定義，如果任何國(guó)家在同一時(shí)期沒(méi)收某個(gè)行業(yè)中的所有外國(guó)公司財(cái)產(chǎn)，那么不管在該國(guó)的本行中那次被沒(méi)收的外國(guó)公司有多少，那都只算一次“沒(méi)收”行動(dòng)。比如說(shuō)，斯里蘭卡于1975年沒(méi)收了233個(gè)外國(guó)人擁有的茶莊企業(yè)，那總共只計(jì)為一次“沒(méi)收”行動(dòng)；
而1968年秘魯只剝奪了美國(guó)“國(guó)際石油公司”一家的財(cái)產(chǎn)，那也算一次“沒(méi)收”行動(dòng)。

　　從圖2中我們看到，1960年共有6次“沒(méi)收”行動(dòng)，1961和1962年各8次，但是1974年有68次，1975年有83次，那年恰恰是在聯(lián)合國(guó)通過(guò)《各國(guó)經(jīng)濟(jì)權(quán)利與義務(wù)憲章》之后，是整個(gè)戰(zhàn)后歷史中沒(méi)收外國(guó)財(cái)產(chǎn)行為達(dá)到頂峰的一年。實(shí)際上，圖2表明，自60年代中期開(kāi)始，伴隨著聯(lián)合國(guó)一項(xiàng)項(xiàng)關(guān)于自然資源主權(quán)的決議的通過(guò)，各國(guó)的民族主義跟著升溫，沒(méi)收行動(dòng)也跟著增加。

　　圖3給出每年進(jìn)行“沒(méi)收外國(guó)人財(cái)產(chǎn)”行動(dòng)的國(guó)家數(shù)，其中1960至1962年每年有 5個(gè)國(guó)家剝奪外國(guó)財(cái)產(chǎn)，但在1972年有30個(gè)國(guó)家，1974年有29個(gè)，1975年有28個(gè)國(guó)家。從那以后，能沒(méi)收的外國(guó)財(cái)產(chǎn)在許多國(guó)家已基本剝奪完。到1987年，世界各地的沒(méi)收行動(dòng)基本停止。

　　就沒(méi)收的外國(guó)財(cái)產(chǎn)的行業(yè)分布而言，基本以礦山資源業(yè)(含石油)和制造業(yè)為主。比如，在1970至1975年這一沒(méi)收高峰期間，28.6%被沒(méi)收的外國(guó)財(cái)產(chǎn)是制造企業(yè)，19.6%是石油企業(yè)，11.9%是采礦企業(yè)，因此石油加礦山企業(yè)占了所有被沒(méi)收的外國(guó)企業(yè)的31.5%。(點(diǎn)擊此處閱讀下一頁(yè))

　　銀行、金融企業(yè)占11.9%。剩下的行業(yè)見(jiàn)圖4。在其它階段，被沒(méi)收的外國(guó)企業(yè)在行業(yè)間的分布基本如此。

　　中國(guó)目前的在外投資以石油和資源性行業(yè)為首(占總額的48%)，其次是制造業(yè)(占 21%)，而這兩個(gè)行業(yè)在二戰(zhàn)后又是被所在國(guó)剝奪的重災(zāi)區(qū)，中國(guó)的海外投資安全顯然不能忽視。實(shí)際上，如果我們拿當(dāng)年在中國(guó)的類似排外情緒作為參照，那么我們很容易理解：當(dāng)本國(guó)的礦山、石油或其它資源“被外國(guó)人擁有”時(shí)，對(duì)于那些想找把柄喚起民族主義情緒的政客來(lái)說(shuō)，這些外國(guó)人掌握的產(chǎn)權(quán)是再好不過(guò)的題材了，自然成為當(dāng)?shù)孛褡逯髁x的最有效的靶子，百分之百奏效。如果是這樣，我們出去收購(gòu)的產(chǎn)權(quán)還真的是潛在最燙手的山芋，不能忘記：跨國(guó)之后，在當(dāng)?shù)厝丝磥?lái)我們是“外國(guó)人”了。

　　不同地區(qū)之間在“沒(méi)收”外國(guó)產(chǎn)權(quán)行為上有何差別呢？圖5給出1960至1987年間的所有“沒(méi)收”行動(dòng)在拉美、非洲、北非和中東、亞洲國(guó)家之間的分布。我們看到，非洲國(guó)家占了34.3%，拉美國(guó)家占29.6%，中東和北非占18.2%，而這些國(guó)家又是中國(guó)目前在海外的能源和其他資源投資的主要去向。

　　在中國(guó)目前或?qū)⒁�投資較多的國(guó)家中，智利、秘魯和坦桑尼亞分別“沒(méi)收”過(guò)外國(guó)人財(cái)產(chǎn)26到35次，印尼、贊比亞和蘇丹分別“沒(méi)收”過(guò)15至25次，阿根廷、緬甸、埃及、墨西哥、委內(nèi)瑞拉、尼日利亞分別“沒(méi)收”過(guò)5至10次。這些歷史應(yīng)該值得注意。

　　“沒(méi)收”完之后又再吸引外資

　　二戰(zhàn)后發(fā)起的大規(guī)�！皼](méi)收”外國(guó)財(cái)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)，其規(guī)模和廣度使傳統(tǒng)的跨國(guó)產(chǎn)權(quán)規(guī)則只好讓步。美國(guó)與其它資本輸出國(guó)在60、70年代不再想法限制發(fā)展中國(guó)家的“沒(méi)收”權(quán)力，而是改成要求“公正、合理”的補(bǔ)償。那時(shí)期確立的跨國(guó)產(chǎn)權(quán)架構(gòu)基本保留到現(xiàn)在，也是中國(guó)今天所面對(duì)的架構(gòu)，惟一的結(jié)構(gòu)性改進(jìn)是WTO的進(jìn)一步完善，其它基本與70年代留下的一樣。

　　當(dāng)然，與70年代最大的不同是實(shí)際對(duì)外資的需要，是市場(chǎng)力量的表現(xiàn)。40至70年代時(shí)，各發(fā)展中國(guó)家都在趕走外國(guó)跨國(guó)公司、趕走外資，而今天的局面則正好相反：誰(shuí)都想通過(guò)立法改善本國(guó)投資環(huán)境，爭(zhēng)取吸收最多的外資，在進(jìn)行“吸收外資”競(jìng)賽。那么，過(guò)去20年的“大逆轉(zhuǎn)” 到底從哪來(lái)？

　　原因?qū)嶋H上很簡(jiǎn)單，二戰(zhàn)之后被沒(méi)收的外國(guó)企業(yè)基本都成為本國(guó)的國(guó)有企業(yè)。就像我們所熟悉的，國(guó)有企業(yè)不可能追求效率，被行政化、官僚化了的國(guó)有企業(yè)往往成為“虧損中心”，而不是我們?cè)贛BA教育中所追求的“利潤(rùn)中心”。因此各國(guó)的經(jīng)歷都差不多：沒(méi)收后國(guó)有化了的企業(yè)虧損越來(lái)越多。為了支付這些國(guó)有企業(yè)的虧損，拉美國(guó)家、非洲國(guó)家在60、70年代只好大借外債。等到1980年“沒(méi)收外國(guó)財(cái)產(chǎn)”運(yùn)動(dòng)進(jìn)入尾聲時(shí)，許多國(guó)家的債務(wù)也日益高漲。比如，1986年時(shí)，拉美國(guó)家的外債與出口值之比平均為3.77比1，也就是，外債是全年商品與服務(wù)出口總值的3.77倍。而在非洲國(guó)家，其外債平均為出口總值的3.6倍。到了80年代中期，首先是1982年以墨西哥為導(dǎo)火線，引發(fā)一場(chǎng)波及拉美的外債危機(jī)，使拉美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)于80年代中期進(jìn)入嚴(yán)重蕭條。此外，非洲國(guó)家境況也沒(méi)好多少。沒(méi)收外國(guó)財(cái)產(chǎn)之后，除了為腐敗官僚提供了更多可供腐敗的資源之外，并沒(méi)給這些國(guó)家的老百姓帶來(lái)太多好處。在70、80年代，反而是當(dāng)年沒(méi)怎么沒(méi)收外國(guó)公司的東南亞國(guó)家與地區(qū)(新加坡、南韓、泰國(guó)、臺(tái)灣、香港)在飛速增長(zhǎng)。

　　80年代中，拉美與非洲國(guó)家的債務(wù)危機(jī)，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國(guó)家的告急，再加上自西歐開(kāi)始的國(guó)有企業(yè)私有化浪潮，這些都告訴拉美、非洲、東歐、中東和其它亞洲國(guó)家：必須重新私有化并努力吸收外資，放棄基于民族主義的排外情緒。就這樣，自80年代末到90年代末，幾乎所有的發(fā)展中國(guó)家都進(jìn)行了一系列有利于外資的立法和政策修正，放棄了在本國(guó)對(duì)外資持股量的限制，這些改革發(fā)生在墨西哥、阿根廷、巴西、智利、摩洛哥、土耳其、阿爾及利亞、南非、印尼、俄羅斯、捷克等130多個(gè)國(guó)家與地區(qū)，遍及全球。根據(jù)Michael Minor教授的研究，實(shí)際上，過(guò)去十幾年在許多國(guó)家的私有化過(guò)程中賣給本國(guó)和外國(guó)投資者的公司之中，有許多是當(dāng)年沒(méi)收過(guò)來(lái)的外國(guó)企業(yè)，這等于走了一整圈又回到原地。

　　讓人難以相信的是，短短二十幾年前發(fā)展中國(guó)家還在大舉趕走外資、沒(méi)收他們的財(cái)產(chǎn)，還在讓左傾民族主義大行其道，而今天則完全一百八十度地?fù)Q了一個(gè)世界，正是在這樣一個(gè)世界背景下中國(guó)企業(yè)開(kāi)始“走出去”。

　　跨國(guó)產(chǎn)權(quán)保護(hù)仍然是一種挑戰(zhàn)

　　跟當(dāng)年的英國(guó)相比，今天美國(guó)主導(dǎo)并維護(hù)的國(guó)際產(chǎn)權(quán)秩序有以下特點(diǎn)：其一，美國(guó)也擁有最強(qiáng)大的軍隊(duì)(包括海軍)，這能作為威懾，但從二戰(zhàn)到現(xiàn)在還沒(méi)有因?yàn)楹Ｍ猱a(chǎn)權(quán)糾紛而對(duì)它國(guó)發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)的。對(duì)于保證國(guó)際貿(mào)易海路暢通，美國(guó)軍隊(duì)當(dāng)然舉足輕重。其二，在英帝國(guó)時(shí)期，發(fā)展中國(guó)家的主權(quán)有限，而在今天美國(guó)主導(dǎo)的秩序下，特別是有了聯(lián)合國(guó)之后，各國(guó)享有的主權(quán)達(dá)到高峰，這變相削弱了跨國(guó)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。其三，跟當(dāng)年的英國(guó)一樣，美國(guó)也擁有世界上最發(fā)達(dá)的資本與金融市場(chǎng)，而且由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)本身的規(guī)模，它比英國(guó)當(dāng)年在世界經(jīng)濟(jì)中的地位更高，因此，相對(duì)而言，在今天各國(guó)間的“吸收外資”競(jìng)賽中，美國(guó)的市場(chǎng)力量比當(dāng)年的英國(guó)更具威懾力。

　　但我們不得不承認(rèn)，隨著各國(guó)主權(quán)的增加，在同時(shí)又沒(méi)有具有真正強(qiáng)制力的“世界政府” 的情況下，今天的跨國(guó)產(chǎn)權(quán)保護(hù)比100年前還要弱。這就是為什么跟100年前比今天投向發(fā)展中國(guó)家的資本還相對(duì)更低。比如，1913年全球外資總額50% 流向當(dāng)時(shí)的發(fā)展中國(guó)家，46%流向發(fā)達(dá)國(guó)家；
而現(xiàn)在全球外資只有15%流向發(fā)展中國(guó)家，80%流向發(fā)達(dá)國(guó)家。因此，跨國(guó)產(chǎn)權(quán)保護(hù)仍然是一種挑戰(zhàn)。

　　對(duì)中國(guó)的啟示

　　我們回顧近代世界跨國(guó)產(chǎn)權(quán)秩序的變遷，其意義是多方面的。首先，對(duì)于沒(méi)有任何跨國(guó)投資經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)來(lái)說(shuō)，這一歷史課還必須得補(bǔ)。以往，我們總是從西方跨國(guó)擴(kuò)張受害者的角度來(lái)介紹、理解世界近代史，但是那種視角并沒(méi)讓我們學(xué)到如何跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。在今天興起跨國(guó)投資收購(gòu)熱潮之時(shí)，這些經(jīng)驗(yàn)知識(shí)又恰恰是最需要的。把資本投出去容易，但是怎么保證投出去后那些財(cái)產(chǎn)還是你的，10年、20年后仍然是你的，這些當(dāng)然很重要。問(wèn)題是在你的資本投入另一個(gè)主權(quán)國(guó)家之后，中國(guó)的權(quán)力機(jī)構(gòu)和權(quán)威對(duì)那個(gè)國(guó)家的人和權(quán)力來(lái)說(shuō)是無(wú)效的，因?yàn)槟莻�(gè)國(guó)家也受到主權(quán)的保護(hù)，任何國(guó)家或國(guó)際組織對(duì)它無(wú)法行使權(quán)力。在他們侵犯你的財(cái)產(chǎn)利益、合約利益時(shí)，你當(dāng)然可去該國(guó)的法院起訴。但是，就如我們所熟悉的，發(fā)展中國(guó)家的立法、司法和行政往往都不獨(dú)立，如果是當(dāng)?shù)卣�府侵犯你的利益，那里的法院不�?huì)站在你這邊；
既使是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)侵犯你的利益，那里的法院也不一定站在你這邊。更何況他們還可“合法地”通過(guò)立法侵犯你的利益。

　　其次，就目前的趨勢(shì)看，中國(guó)會(huì)進(jìn)一步加大在拉美、中東、非洲的資源性投資。以阿根廷為例，其政府近在兩年前才賴個(gè)一次外債和內(nèi)債，從前也剝奪過(guò)外國(guó)公司的財(cái)產(chǎn)，至今IMF和外國(guó)投資者還在與其談判解決拖欠的債務(wù)問(wèn)題，這些有經(jīng)驗(yàn)的外國(guó)機(jī)構(gòu)和投資者還在威脅他們：如果阿根廷不尊重產(chǎn)權(quán)、不還債，那么它就得不到一分錢的外資。就在此時(shí)，中國(guó)說(shuō)“我們?cè)敢馔?00億美元！”阿根廷當(dāng)然喜出望外�？墒�，對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，在投去這些資本之后，阿根廷對(duì)中國(guó)還會(huì)有什么依賴呢？以前拉美國(guó)家基本與中國(guó)沒(méi)什么關(guān)系，以后也不會(huì)是非中國(guó)不可(當(dāng)然目前他們喜歡中國(guó)的資本)，尤其是他們現(xiàn)在還盡量把國(guó)門對(duì)中國(guó)商品閉著。中國(guó)手中實(shí)際上不掌握什么可以制約拉美國(guó)家的“殺手锏”或抵押品 (collaterals)，未來(lái)在那里的中國(guó)財(cái)產(chǎn)就只好靠他們的良心了。具有諷刺意義的是，在國(guó)際組織對(duì)主權(quán)國(guó)家沒(méi)有太多實(shí)質(zhì)性約束的環(huán)境下，中國(guó)還必須增加這些國(guó)家對(duì)中國(guó)的方方面面的依賴性，依此來(lái)增加中國(guó)在那里的財(cái)產(chǎn)的安全。

　　再次，雖然世界各地今天都?xì)g迎外資，今天的國(guó)際秩序?qū)χ袊?guó)也最有利，但是從過(guò)去的歷史中也看到這些都隨時(shí)可能改變。過(guò)去幾百年里，單極世界秩序時(shí)期跨國(guó)產(chǎn)權(quán)往往被保護(hù)得最好，外貿(mào)、經(jīng)濟(jì)也最發(fā)達(dá)；
相反地，一旦世界進(jìn)入多極秩序，跨國(guó)產(chǎn)權(quán)容易受到挑戰(zhàn)，國(guó)際貿(mào)易也會(huì)退縮。

　　最后，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)之后對(duì)人材的需要也立即發(fā)生變化。以前，整個(gè)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)都是內(nèi)向型的，那時(shí)在人材與知識(shí)結(jié)構(gòu)上當(dāng)然也不必太強(qiáng)調(diào)世界各國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、歷史、人文與地理，但是對(duì)“走出去”的中國(guó)來(lái)說(shuō)，以往的教育內(nèi)容該調(diào)整了。

　　作者是耶魯大學(xué)管理學(xué)院金融經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，北京大學(xué)光華管理學(xué)院特聘教授。感謝張善鵬給本文提供的幫助。（新財(cái)富）

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