有一種神秘的力量在推動(dòng)金本位回歸，這種力量很可能是金本位回歸的最大贏家。如果中國(guó)人再不去買(mǎi)黃金很可能成為最大的輸家。金本位回歸的概率大約有一半。 　　
　　作為國(guó)內(nèi)實(shí)物黃金投資倡導(dǎo)者之一，近3年來(lái)，《反熱錢(qián)戰(zhàn)爭(zhēng)》作者張庭賓一直認(rèn)為黃金的大牛市才剛剛開(kāi)始。隨著金價(jià)的下跌、震蕩，不少看好黃金的人出現(xiàn)了恐懼與動(dòng)搖，但張庭賓依然堅(jiān)信黃金將擁有一個(gè)燦爛的未來(lái)。
　　《新民周刊》：你曾說(shuō)現(xiàn)在的黃金價(jià)格極為便宜，民國(guó)初期，1兩黃金可買(mǎi)2畝良田，5兩黃金可買(mǎi)北京一個(gè)四合院�，F(xiàn)在1公斤黃金約合23萬(wàn)元人民幣，買(mǎi)不到北京、上海城區(qū)的一間房。為什么黃金會(huì)被如此低估？
　　張庭賓：上述說(shuō)法源自一個(gè)黃金私募基金經(jīng)理，我借用了一下。再借用宋鴻兵的說(shuō)法，黃金是被美元等紙幣勢(shì)力刻意打壓和囚禁的國(guó)王。因?yàn)辄S金太誠(chéng)實(shí)了，它不能像美元那樣隨意印刷。金融寡頭們痛恨黃金，千方百計(jì)向世界灌輸一個(gè)“謊言”――黃金就僅僅只是一種物質(zhì)商品，它不會(huì)再擁有任何的貨幣屬性。在我看來(lái)，假如黃金是漢獻(xiàn)帝，美元就是董卓。董卓掌握政權(quán)的時(shí)候，一定會(huì)把漢獻(xiàn)帝困住無(wú)法發(fā)號(hào)施令。接下來(lái)，如果黃金又被歐元劫持，它的價(jià)格依然起不來(lái)，或者上漲有限。但是如果金本位回歸，黃金將實(shí)現(xiàn)“王者歸來(lái)”。
　　《新民周刊》：你認(rèn)為黃金的上漲將分為幾個(gè)階段？
　　張庭賓：第一個(gè)階段是黃金作為大宗商品的估值回歸。就大宗商品自身而言，黃金在本世紀(jì)初也是被低估的。第二個(gè)階段是作為貨幣爭(zhēng)霸的裁判角色，導(dǎo)致近幾年的黃金價(jià)格上漲。
　　自從歐元開(kāi)始強(qiáng)勁挑戰(zhàn)美元霸主，與美元爭(zhēng)奪國(guó)際交易貨幣地位，兩強(qiáng)爭(zhēng)霸需要裁判，世界經(jīng)濟(jì)必然要找到更硬的通貨作為歐元和美元的基準(zhǔn)，它只能是黃金。第三個(gè)階段是以黃金為核心的全球新貨幣金融體系的重建階段。大家對(duì)美元、歐元都不信任了，黃金成為金融危機(jī)最后的避風(fēng)港，大家都去買(mǎi)黃金�，F(xiàn)在我覺(jué)得正是處在從第二到第三個(gè)階段的轉(zhuǎn)換過(guò)程中。
　　《新民周刊》：花旗集團(tuán)首席技術(shù)分析師湯姆?費(fèi)茨帕特里克(Tom Fitzpatrick)近日稱(chēng)，無(wú)論未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)前景如何，黃金價(jià)格未來(lái)幾年可能升至每盎司2000美元以上。您怎么看？
　　張庭賓：黃金到底能漲到多高呢？有這么幾種測(cè)算方法。以上世紀(jì)70年代全球性的經(jīng)濟(jì)滯脹周期為參照。70年代曾經(jīng)有一輪石油危機(jī)，出現(xiàn)了全球性的通貨膨脹。當(dāng)時(shí)黃金是從一盎司35美元漲到了850美元。這輪黃金的起點(diǎn)大概是250美元，如果按照同比例上漲24倍，國(guó)際黃金的價(jià)格應(yīng)該漲到一盎司6000美元。
　　現(xiàn)在這輪國(guó)際金融大危機(jī)，其本質(zhì)是以美元為核心的國(guó)際金融秩序的崩潰。如果重回金本位，將全球的黃金和現(xiàn)在全球的貨幣存量形成1：1的對(duì)應(yīng)關(guān)系，這個(gè)價(jià)格更會(huì)高得不可思議�！缎旅裰芸�》：你覺(jué)得黃金實(shí)現(xiàn)“王者歸來(lái)”的過(guò)程有多長(zhǎng)？
　　張庭賓：在黃金王者歸來(lái)的途中，各國(guó)紙幣的掌門(mén)人會(huì)圖謀共同打擊黃金一次，黃金很可能被打得較慘。我曾經(jīng)寫(xiě)過(guò)《歐美元爭(zhēng)霸賽升級(jí)裁判黃金升值》一文，提醒即使可以大膽想象未來(lái)黃金王朝復(fù)辟――黃金王威嚴(yán)坐在至高無(wú)上的寶座上，歐元、美元作為兩個(gè)最重要的大臣溫順地站在兩邊。但千萬(wàn)不要低估這一過(guò)程的復(fù)雜性。如果投資者漠視這一點(diǎn)，資本市場(chǎng)上經(jīng)常發(fā)生的一幕很可能發(fā)生在你身上：那個(gè)一直唱多大牛市的人，在大牛市真正降臨之前，已經(jīng)輸光了他所有的本錢(qián)。
　　在這輪黃金走勢(shì)中，中國(guó)將扮演決定性的力量。因?yàn)橹袊?guó)是世界工廠，是貿(mào)易順差國(guó)，中國(guó)最有條件不斷買(mǎi)黃金。當(dāng)中國(guó)的黃金增加到一定程度，宣布黃金與人民幣掛鉤，實(shí)現(xiàn)金本位也就水到渠成了。
　　其實(shí)最近這一輪黃金價(jià)格的上漲，就是因?yàn)?1月21日，中國(guó)出臺(tái)新政策，允許個(gè)人在上海黃金交易所購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金，最少提貨數(shù)量是3公斤。如果是在銀行或者其他場(chǎng)合買(mǎi)黃金，大概需要2%或者5%的手續(xù)費(fèi)。如果在金交所買(mǎi)，只需要千分之幾的手續(xù)費(fèi)，大大降低了中國(guó)投資實(shí)物黃金的成本，事實(shí)上是采納了我們關(guān)于“藏金于民”的建議。所以前階段我寫(xiě)文章說(shuō)，中國(guó)這支力量開(kāi)始覺(jué)醒，黃金市場(chǎng)的價(jià)格就筑底了。
　　《新民周刊》：你的說(shuō)法讓我想起前段時(shí)間被黃金多頭熱炒的傳言：中國(guó)人民銀行正在考慮把黃金儲(chǔ)備由600噸增加到4000噸。中國(guó)巨大的外匯儲(chǔ)備如何分散風(fēng)險(xiǎn)一直以來(lái)是備受關(guān)注的話題，你認(rèn)為傳言的真實(shí)性有多大？央行有沒(méi)有必要這么去做？
　　
　　張庭賓：這條傳言明顯是假消息，即使政策有所變化也不會(huì)公開(kāi)在購(gòu)買(mǎi)前宣揚(yáng)。但是我認(rèn)為央行非常有必要去增加黃金儲(chǔ)備。早在2005年7月29日，我們就第一次在公開(kāi)媒體上建議中國(guó)央行大規(guī)模增加黃金儲(chǔ)備，將黃金儲(chǔ)備從600噸增加到4000-5000噸。
　　黃金到底有多重要，看一看美聯(lián)儲(chǔ)就知道了。在美聯(lián)儲(chǔ)的儲(chǔ)備資產(chǎn)中，黃金高達(dá)75%以上。當(dāng)年美元憑借二戰(zhàn)后的超強(qiáng)經(jīng)濟(jì)和軍事勢(shì)力，仍需依靠黃金的抵押才成為國(guó)際貨幣霸主。1971年過(guò)河拆橋囚禁了黃金，但是這座橋并沒(méi)有完全拆掉，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)擁有約8500噸黃金儲(chǔ)備就是實(shí)際上的抵押品，因此美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面是虛擬經(jīng)濟(jì)，但美聯(lián)儲(chǔ)的核心是實(shí)的黃金，美聯(lián)儲(chǔ)手里的黃金儲(chǔ)備只增不減。而我們剛好相反，基本面是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，擁有那么多物質(zhì)財(cái)富，但央行的核心資產(chǎn)基本是虛的――很少黃金，絕大部分是紙幣資產(chǎn)。這是當(dāng)今世界金融中最為顛倒的怪事。
　　中國(guó)賺那點(diǎn)貿(mào)易順差不容易，但轉(zhuǎn)手就非常豪邁地將外匯儲(chǔ)備買(mǎi)了美元國(guó)債――“美元白條”，把自己的財(cái)富命運(yùn)徹底綁架到“垃圾美元”的戰(zhàn)車(chē)上。一旦美元的信用體系崩潰，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備有朝一日可能完全變成廢紙。而黃金是保證中國(guó)創(chuàng)造的真實(shí)物質(zhì)財(cái)富不被信用貨幣洗劫的最可靠保證。拿出外匯儲(chǔ)備的十分之一，按照目前的價(jià)格就能買(mǎi)六七千噸黃金。如果中國(guó)有4000噸以上的黃金儲(chǔ)備，將來(lái)國(guó)際金融大變局無(wú)論怎么變，中國(guó)都將立于不敗之地。
　　《新民周刊》：國(guó)際每年新增的黃金產(chǎn)量不過(guò)2500噸，如何滿足中國(guó)如此大的需求量？此前在大宗商品上曾出現(xiàn)“中國(guó)買(mǎi)什么什么漲”的現(xiàn)象。在黃金上中國(guó)會(huì)不會(huì)再次淪為接盤(pán)者？在外圍經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化、出口需求大幅減少的情況下，中國(guó)如果要增持黃金，也許得動(dòng)用存量資金。但據(jù)記者了解，截至2008年9月底，中國(guó)外匯儲(chǔ)備達(dá)到1.91萬(wàn)億美元，其中大部分購(gòu)買(mǎi)了美元資產(chǎn)，剩下可以動(dòng)用的“機(jī)動(dòng)資金”并不多。如果選擇以賣(mài)掉美國(guó)國(guó)債來(lái)增持黃金。作為信用貨幣大家庭的一員，中國(guó)這么做是否是自己砸自己的盤(pán)？
　　
　　張庭賓：你剛才說(shuō)的是一個(gè)現(xiàn)實(shí)，這也是過(guò)去幾年我們外匯儲(chǔ)備政策中最糟糕的地方。但是我覺(jué)得也不是沒(méi)有更大的靈活機(jī)動(dòng)性。首先可以把國(guó)內(nèi)金礦全部收歸國(guó)有，這樣每年就有三四百?lài)嵉狞S金可以儲(chǔ)備起來(lái)。其次我們的貨幣當(dāng)局應(yīng)該理直氣壯地去增加黃金儲(chǔ)備，不要怕價(jià)格漲。我反復(fù)講這么一個(gè)道理。美國(guó)救市的過(guò)程是不斷往里輸入流動(dòng)性的過(guò)程，美國(guó)國(guó)債又這么高，財(cái)政一旦破產(chǎn)，美元宣布沒(méi)有辦法再繼續(xù)玩下去，重新跟黃金掛鉤，比如用10個(gè)舊美元換一個(gè)新美金，甚至用100個(gè)舊美元換1個(gè)新美金，我們的外匯儲(chǔ)備就會(huì)被洗劫一空。是這種情況我們虧得多，還是我們用現(xiàn)在一倍的價(jià)格去買(mǎi)4000噸黃金虧得多？我覺(jué)得現(xiàn)在就是中國(guó)以2000美元一盎司的價(jià)格去買(mǎi)4000噸黃金都是值得的。即使有價(jià)格損失，也就是買(mǎi)黃金的局部資金損失50%。可萬(wàn)一美元與黃金重新掛鉤，中國(guó)外匯儲(chǔ)備的全部可能損失90%――99%，這兩筆賬哪個(gè)大不難算。
　　此外雖然經(jīng)濟(jì)危機(jī)是無(wú)法回避的現(xiàn)實(shí)，但是其他新興市場(chǎng)國(guó)家受到的影響比我們還大，我對(duì)中國(guó)的貿(mào)易順差還是有信心的，今年8、9月份都創(chuàng)了新高，中國(guó)僅拿新增資金去買(mǎi)就可以了，用增量漸進(jìn)式購(gòu)買(mǎi)比較現(xiàn)實(shí)。
　　《新民周刊》：你對(duì)黃金大牛市的推論建立在“金本位回歸”的基礎(chǔ)上。前提條件成立的可能性有多大？
　　張庭賓：信用貨幣一定會(huì)產(chǎn)生不公正和剝奪，一定會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)大的投機(jī)驅(qū)動(dòng)，人類(lèi)堂而皇之地以金融衍生的方式去賭博，“金融對(duì)賭”成為現(xiàn)代金融中最時(shí)髦的詞，把社會(huì)精英的智力和才華全部投入到這個(gè)巨大的黑洞中，這是人類(lèi)最大的悲劇。宇宙間最精華的存在――人，他的生命的意義在于追求靈魂的自由，而不是在對(duì)賭中耗費(fèi)生命，成為金融牢籠中的囚徒。只有重回金本位，人類(lèi)才能夠恢復(fù)公正、恢復(fù)健康的生存方式，而不是不斷放大賭性和投機(jī)性。
　　在信用貨幣和金本位之間，每一個(gè)地球公民都是一個(gè)投票者。如果大家都信任黃金、去買(mǎi)實(shí)物黃金，那么金本位自然就回歸了。但如果大家都藐視黃金，覺(jué)得金本位無(wú)所謂，繼續(xù)接受不公正的秩序，黃金還是會(huì)被繼續(xù)埋沒(méi)，那最廣大的弱勢(shì)者繼續(xù)受到剝奪也就沒(méi)話可說(shuō)了，因?yàn)槟銢](méi)有為自己的命運(yùn)去抗?fàn)帯?
　　當(dāng)然，我隱隱約約感到，有一種神秘的力量在推動(dòng)金本位回歸，這種力量很可能是金本位回歸的最大贏家。如果中國(guó)人再不去買(mǎi)黃金很可能成為最大的輸家。金本位回歸的概率大約有一半。
　　《新民周刊》：在采訪中，大部分學(xué)者都把“重回金本位”視為“開(kāi)歷史倒車(chē)”。將全球的經(jīng)濟(jì)維系在一卡車(chē)的黃金上，無(wú)異于將幾十個(gè)人放在一床被子下睡覺(jué)，會(huì)導(dǎo)致全世界的通貨緊縮。而世界各國(guó)央行行長(zhǎng)和政府官員顯然都不希望貨幣政策受到黃金儲(chǔ)備的影響。
　　張庭賓：我認(rèn)為反對(duì)重回金本位的理由很可笑。黃金的增長(zhǎng)量固然沒(méi)有GDP增長(zhǎng)這么快，把黃金電子化然后適當(dāng)放大不就行了嘛，這是一個(gè)非常簡(jiǎn)單的技術(shù)問(wèn)題。另一個(gè)謬論是經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要適度的通脹。實(shí)際上通貨膨脹最符合少數(shù)擁有貨幣發(fā)行權(quán)的人剝奪沒(méi)有貨幣發(fā)行權(quán)的人的財(cái)富的利益。手里的錢(qián)越來(lái)越值錢(qián)――通縮對(duì)社會(huì)公眾沒(méi)什么不好，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不存在正面或負(fù)面的影響，不好的是那些靠印鈔票賺錢(qián)的人不僅沒(méi)辦法獲得暴利而且要失業(yè)，他們當(dāng)然要說(shuō)不好。
　　金融寡頭天生不喜歡金本位，因?yàn)樗麄冇♀n票的權(quán)力會(huì)被取消，他們的暴利來(lái)源被瓦解。世界上還有什么比印印鈔票就轉(zhuǎn)移了他人和他國(guó)物質(zhì)財(cái)富更輕松、更便宜、更無(wú)視公平交易規(guī)則的買(mǎi)賣(mài)？為了維持這種超級(jí)暴利的信用貨幣體系，他們必定要拼命壓制和打擊黃金，尋找一切機(jī)會(huì)詆毀黃金。

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