2010年6月17日,新聞發(fā)布會(huì)上的郭廣昌滿面春風(fēng),他的旁邊是地中海俱樂(lè)部全球CEO亨利•吉斯卡•德斯坦。他們親手締結(jié)了一筆引人關(guān)注的交易――復(fù)星國(guó)際收購(gòu)地中海7.1%的股權(quán)。
　　這意味著中國(guó)綜合規(guī)模最大的民營(yíng)企業(yè),正式起航海外。
　　這僅僅是個(gè)序曲。剛剛過(guò)去的7月份,復(fù)星醫(yī)藥宣布與阿根廷最大的醫(yī)藥企業(yè)Chemo公司共同投資5億元開(kāi)發(fā)藥物。在同一個(gè)月,阿根廷總統(tǒng)訪問(wèn)中國(guó),在他出席的一個(gè)午餐會(huì)上,記者捕捉到了復(fù)星國(guó)際總裁汪群斌的身影。他說(shuō):“復(fù)星對(duì)礦業(yè)領(lǐng)域的投資興趣不比醫(yī)藥領(lǐng)域差。”
　　這句話的最新注腳,就是近期復(fù)星與大同市政府的協(xié)議,復(fù)星將重組同煤鋼鐵,進(jìn)一步擴(kuò)大其在礦業(yè)領(lǐng)域的影響力。
　　實(shí)際上,這些都是復(fù)星投資領(lǐng)域的冰山一角。據(jù)路透社報(bào)道,四家中資財(cái)團(tuán)已接洽美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG),希望收購(gòu)后者旗下的美國(guó)友邦保險(xiǎn)(AIA)。其中一家“財(cái)團(tuán)”的名字就是復(fù)星。
　　如果把這家民企比作一個(gè)人,這個(gè)人有太多的身份,房地產(chǎn)、醫(yī)藥、礦業(yè)、零售、金融、鋼鐵、媒體……遍地開(kāi)花的它,這些年已悄然將觸角伸到了各地。
　　復(fù)星是誰(shuí)?這樣一個(gè)民企帝國(guó)怎樣一步步走到了今天?
　　
　　咨詢公司起家
　　“一定要說(shuō)的話,可以說(shuō)我們是年輕的和記黃埔,更接近上世紀(jì)70年代的通用電氣。畢竟我們企業(yè)目前只有15年的歷史。所以企業(yè)之間不能只進(jìn)行簡(jiǎn)單對(duì)比�！�2007年,復(fù)星國(guó)際香港上市后,復(fù)星集團(tuán)副董事長(zhǎng)梁信軍曾如此表示。
　　“復(fù)旦五虎”白手起家、上海第一家民營(yíng)高科技集團(tuán)性企業(yè)、多元化的投資集團(tuán)、中國(guó)綜合規(guī)模最大的民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)。這就是對(duì)復(fù)星的粗線條定義。它的更詳細(xì)的釋義,還需要從歷史中找到答案。
　　1991年的中國(guó),還彌漫著“改革是姓社還是姓資”的爭(zhēng)吵,第二年,郭廣昌和同樣在復(fù)旦工作的梁信軍決定下海創(chuàng)業(yè)。新公司取他們各自名字的一個(gè)字,名為“廣信科技咨詢公司”。
　　這并不是郭廣昌對(duì)于時(shí)局的賭博,當(dāng)年,整個(gè)中國(guó)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)都被一件事情點(diǎn)燃,小平南巡講話。這讓借好錢準(zhǔn)備出國(guó)的郭廣昌把發(fā)展的目光重新投回國(guó)內(nèi)。
　　同時(shí)期,王功權(quán)、馮侖、陳東升、田源等分別從黨政機(jī)關(guān)的崗位上下海,創(chuàng)辦了房地產(chǎn)、拍賣公司、期貨經(jīng)紀(jì)公司。這批官員、學(xué)者出身的“個(gè)體戶”日后成為中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)史上主流的企業(yè)家,史稱“92派”。
　　就在郭廣昌滿大街找大爺大媽做公司問(wèn)卷調(diào)查時(shí),1992年,唐萬(wàn)新在新疆注冊(cè)成立了德隆實(shí)業(yè)公司,注冊(cè)資本800萬(wàn)元。德隆在2004年以前一度成為研究中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展極致的標(biāo)本。
　　沒(méi)有批文,也沒(méi)有對(duì)政策天然的敏感,“92派”占優(yōu)勢(shì)的房地產(chǎn)、金融領(lǐng)域,對(duì)復(fù)星來(lái)說(shuō)過(guò)于高深。原始資本,更是郭廣昌的短板。
　　復(fù)星的第一桶金來(lái)自郭廣昌和梁信軍二人在復(fù)旦的經(jīng)歷。那時(shí),隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的起步,專業(yè)的市場(chǎng)調(diào)研成為各大公司征戰(zhàn)市場(chǎng)的敲門(mén)磚。這是一個(gè)新的領(lǐng)域,全國(guó)的咨詢公司不超過(guò)10家,經(jīng)濟(jì)中心上海就有4家。郭廣昌和梁信軍相互核計(jì)著,暑假帶著學(xué)生做社會(huì)調(diào)查的專業(yè)方法和經(jīng)驗(yàn)?zāi)懿荒茉谶@個(gè)領(lǐng)域派上用場(chǎng)?
　　他們決定從知本入手,于是,一間不足15平米的小平房里,復(fù)星公司最早的雛形誕生。公司最值錢的家當(dāng)是一臺(tái)386電腦。郭廣昌經(jīng)常騎著一輛28式的大橫梁自行車穿梭在上海的大街小巷跑業(yè)務(wù)。
　　第一筆大生意很快到來(lái)。
　　1993年臺(tái)灣元祖食品公司進(jìn)入上海,想找專業(yè)咨詢公司為其發(fā)展出謀劃策�？吹较嚓P(guān)招標(biāo)書(shū)后,郭廣昌蹬著自行車回到公司興奮地傳達(dá)這個(gè)消息。他隱隱地感到機(jī)會(huì)來(lái)了。廣信最終獲得合同。他們的工作被高度認(rèn)可,元祖甚至在合同數(shù)額之外,獎(jiǎng)賞了2萬(wàn)元。賬目上30萬(wàn)元的報(bào)酬讓郭廣昌和他的團(tuán)隊(duì)由衷欣慰。不到一年,第一個(gè)100萬(wàn)元就這樣被廣信收入囊中。
　　當(dāng)年,郭廣昌、梁信軍的另外三個(gè)校友汪群斌、范偉、談劍陸續(xù)加入,外稱“復(fù)旦五虎”的復(fù)星核心團(tuán)隊(duì)由此匯合。廣信也由此改名為復(fù)星,外界解讀為“復(fù)旦之星”,諧音“復(fù)星”。此后,在接近20年的商業(yè)生涯中,他們一直并肩作戰(zhàn),并未應(yīng)驗(yàn)中國(guó)古語(yǔ)中“能共苦,不能同享�！钡墓耪Z(yǔ)。
　　
　　進(jìn)軍房產(chǎn)醫(yī)藥
　　收獲了第一桶金的復(fù)星,并沒(méi)有固守既有的業(yè)務(wù)。反而在1993年6月,決定退出市場(chǎng)調(diào)查業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)而主攻房地產(chǎn)銷售和生物制藥。
　　當(dāng)時(shí)郭廣昌認(rèn)為,由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變,房產(chǎn)必然會(huì)成為未來(lái)中產(chǎn)階級(jí)的必需品,蘊(yùn)藏著無(wú)限的可能。由此,復(fù)星成為上海第一批房地產(chǎn)銷售公司之一。
　　事實(shí)證明,他的判斷沒(méi)錯(cuò),只是有些太超前。直到1998年,國(guó)家才確定了商品房改革的大方向。而1993年時(shí),普通家庭收入仍低得可憐,人們?nèi)匀涣?xí)慣于單位集資,盼望著福利分房。至于中產(chǎn)階級(jí),那還只是湖面上偶爾跳起的魚(yú),雖然存在,但難尋蹤影。
　　于是,尷尬出現(xiàn)了。復(fù)星接手代理的第一個(gè)樓盤(pán)少人問(wèn)津。在上海郊區(qū),為了“留學(xué)家庭”而設(shè)計(jì)的高檔樓盤(pán)前,復(fù)星團(tuán)隊(duì)看著冷清的街道發(fā)呆。
　　郭廣昌想到他曾經(jīng)的留學(xué)準(zhǔn)備,便找到相關(guān)機(jī)構(gòu)的老同學(xué),拿到了留學(xué)人員的詳細(xì)家庭住址。他把廣告挨個(gè)送上門(mén)去,做起精準(zhǔn)營(yíng)銷。這年年底,他們賺到了復(fù)星的第一個(gè)1000萬(wàn)元。
　　而另一邊,生物醫(yī)藥的版塊在復(fù)星的業(yè)務(wù)中成為了絕對(duì)明星。由于“復(fù)旦五虎”中三個(gè)人畢業(yè)于遺傳工程學(xué),復(fù)星做生物制藥有天然的優(yōu)勢(shì)。
　　郭廣昌雖然對(duì)生物制藥不甚了解,但哲學(xué)專業(yè)畢業(yè)的他信任行業(yè)的前景。高技術(shù)、高資本、高門(mén)檻,這符合他日后一貫的投資眼光。他從房地產(chǎn)、咨詢行業(yè)摸索出了一套市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),用在建立醫(yī)藥銷售網(wǎng)絡(luò)上。
　　這次,復(fù)星有些像賭博了。依靠著市場(chǎng)咨詢和房產(chǎn)積累的資本,郭廣昌幾乎把累積的資產(chǎn)全部投入到了生物制藥上。
　　1995年,復(fù)星的幾位研發(fā)人員,把研究了三年的成果PCR乙型肝炎診斷試劑推向市場(chǎng),引起市場(chǎng)強(qiáng)烈反響。一下子,鈔票像雪花一樣飄來(lái),復(fù)星的第一個(gè)1億元賺到手了。復(fù)星高科技公司也成為上海第一家民營(yíng)高科技企業(yè)。
　　復(fù)星的勝利無(wú)疑來(lái)得很早。這年,郭廣昌的學(xué)弟陳天橋以優(yōu)異的成績(jī)從復(fù)旦畢業(yè),進(jìn)入一家國(guó)企,他還沒(méi)有脫離體制的藩籬。當(dāng)時(shí),中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)還處于爆發(fā)前的平靜期,那些日后和郭廣昌在企業(yè)家論壇上一起露面的企業(yè)界翹楚還在探尋著自己的方向。丁磊還在Sybase廣州公司工作,李彥宏還在美國(guó),馬化騰也不過(guò)是深圳一家公司的工程師而已。
　　而在海南,逃過(guò)1992年房地產(chǎn)泡沫的馮侖、潘石屹、易曉迪、王功權(quán)等六人,因?yàn)榧瘓F(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展問(wèn)題發(fā)生了分歧,相持不下,1995年,“六君子”分家。
　　很幸運(yùn),復(fù)星沒(méi)有這樣的爭(zhēng)論,因?yàn)橐婚_(kāi)始復(fù)星就是兩個(gè)輪子前行。“當(dāng)時(shí)什么都不懂,唯一想的就是賺錢養(yǎng)活自己。”回憶創(chuàng)業(yè)初期,郭廣昌覺(jué)得僥幸。“復(fù)星從一開(kāi)始就是多元企業(yè),走多元化的道路并非自覺(jué),而是被迫�！眲�(chuàng)業(yè)之始,“復(fù)星五虎”只能從熟悉的領(lǐng)域著手,有三個(gè)人是學(xué)生物遺傳的,于是就做醫(yī)藥;郭廣昌在復(fù)旦大學(xué)求學(xué)期間就從事市場(chǎng)調(diào)查,所以開(kāi)始對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)查。這樣,四個(gè)人同時(shí)涉足生物醫(yī)藥、房地產(chǎn)兩個(gè)版塊。
　　看起來(lái),復(fù)星的業(yè)務(wù)并不怎么玄妙,但優(yōu)勢(shì)都很明顯。就在復(fù)星醫(yī)藥取得成功的同時(shí),1994年成立的復(fù)地公司,業(yè)務(wù)也風(fēng)生水起。隨著“復(fù)星花園”的成功營(yíng)銷――從樓盤(pán)開(kāi)盤(pán)到售完只花了不到兩個(gè)月時(shí)間,復(fù)星在上海房地產(chǎn)界已經(jīng)漸漸占據(jù)重要地位。此后,復(fù)地又增加投資了11個(gè)項(xiàng)目。
　　2004年,復(fù)地集團(tuán)于香港上市,叩開(kāi)資本之門(mén),融資主要用來(lái)購(gòu)買土地。主要針對(duì)“中產(chǎn)階級(jí)”的復(fù)地大規(guī)模擴(kuò)張。2004、2005、2006、2007年連續(xù)四屆中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)綜合實(shí)力榜單中,復(fù)地均位列前十。“我們目前仍在全國(guó)前十名�！睆�(fù)星集團(tuán)品牌部員工對(duì)《中國(guó)周刊》記者說(shuō)。
　　
　　帝國(guó)的構(gòu)建
　　醫(yī)藥、房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的開(kāi)門(mén)紅并沒(méi)有讓郭廣昌滿足。他仍然在尋找新的賺錢點(diǎn)。
　　2000年左右,郭廣昌在一家旅館邂逅了張志祥。兩位浙江人相談甚歡,聽(tīng)到張志祥對(duì)鋼鐵行業(yè)的介紹和想法,郭廣昌動(dòng)了心。半年后,郭廣昌就把3.5億資金投入張志祥的唐山建龍,收購(gòu)了后者30%的股權(quán),與河北唐山建龍實(shí)業(yè)有限公司合資組建了唐山建龍鋼鐵有限公司。
　　鋼鐵這個(gè)新的領(lǐng)域讓復(fù)星嘗到了甜頭。建龍首戰(zhàn)告捷,兩年即收回投資。
　　但市場(chǎng)的擔(dān)心隨之而來(lái)。彼時(shí),中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就像一輛高速列車,2001年鋼鐵生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)繼續(xù)呈現(xiàn)市場(chǎng)拉動(dòng)生產(chǎn)態(tài)勢(shì),鋼鐵企業(yè)想方設(shè)法增加產(chǎn)量。但2001年底的一份報(bào)告指出:“全球鋼材價(jià)格已經(jīng)低至20年來(lái)最低點(diǎn)。中國(guó)已明顯供過(guò)于求,鋼材價(jià)格降幅較大�！�
　　鋼材市場(chǎng)形勢(shì)似乎并不令人樂(lè)觀,但郭廣昌看到的卻是更多低谷的機(jī)會(huì)。而且,他一如既往地看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大方向,作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的鋼鐵注定會(huì)有好的前景。
　　兩年后,復(fù)星與老牌鋼鐵企業(yè)南京鋼鐵集團(tuán)聯(lián)合組建南京鋼鐵聯(lián)合有限公司,復(fù)星控股60%,并同時(shí)控制上市公司南鋼股份,這一年南鋼就拿到了4.89億的凈利潤(rùn)。而后,南鋼聯(lián)合唐山建龍又一起投資參與建設(shè)寧波建龍鋼鐵。
　　多年后的數(shù)字驗(yàn)證了郭廣昌當(dāng)初決策的眼光。2007年,鋼鐵板塊為復(fù)星貢獻(xiàn)了230億元。2008年,鋼鐵板塊貢獻(xiàn)了300億元,在各板塊中遙遙領(lǐng)先。
　　猶如復(fù)星在地產(chǎn)和醫(yī)藥上的同時(shí)發(fā)力,在進(jìn)軍鋼鐵板塊同時(shí),復(fù)星又挺進(jìn)商業(yè),并進(jìn)而涉足了金融業(yè)務(wù)。
　　2001年8月,在復(fù)星入股建龍實(shí)業(yè)之時(shí),豫園商城的大股東和復(fù)星簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。然后,通過(guò)一番眼花繚亂的資本運(yùn)作,復(fù)星在豫園商城所占股份達(dá)到20%,成為控股股東。
　　上海豫園原是明代的一座私人園林,由此發(fā)展而來(lái)的豫園商城是一個(gè)商業(yè)旅游區(qū),被稱為“上海的根”。它是A股上市公司。2002年,豫園商城純經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入5億元,復(fù)星仿佛拉住了一匹現(xiàn)金奶牛。
　　但如果認(rèn)為復(fù)星入主豫園,只是進(jìn)入一個(gè)嶄新的零售產(chǎn)業(yè),那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。
　　之后的歷史證明,對(duì)于復(fù)星來(lái)說(shuō),豫園更像是一個(gè)作為產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的“后花園”。通過(guò)豫園商城,復(fù)星在金融、礦業(yè)、房產(chǎn)領(lǐng)域得到進(jìn)一步擴(kuò)張。
　　2003年,一場(chǎng)意想不到的陰霾突襲了豫園商城�！胺堑洹弊屧�園的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)直線下降。但這并沒(méi)有阻擋復(fù)星擴(kuò)張的步伐。同年,豫園商城發(fā)布公告,公司和上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資等四家公司合資成立德邦證券有限公司,豫園商城占30%股份,是第一大股東,復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資為第二大股東。這意味著,復(fù)星牢牢控制了德邦的控股權(quán)。
　　這也成為一個(gè)標(biāo)志,中國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的參與者,自此多了一個(gè)很有想法的民營(yíng)企業(yè)。
　　事后有人發(fā)現(xiàn),這像一場(chǎng)策劃已久的商業(yè)連環(huán)計(jì)。復(fù)星集團(tuán)2001年左右就開(kāi)始接觸德邦證券項(xiàng)目,這與復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資公司成立,入主豫園商城幾乎同步。
　　再之后,豫園商城與復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資兩個(gè)主角,再度聯(lián)手上演投資大戲,二者與山東招金集團(tuán)共同投資,設(shè)立了招金礦業(yè)股份有限公司。這家公司于2006年登陸香港主板,自身具有了融資造血功能,反過(guò)來(lái),又推高了豫園商城的價(jià)值。
　　豫園商城還被用于開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)。郭廣昌曾親自掛帥到武漢,指揮豫園商城的全資子公司以36億元的價(jià)格力挫華潤(rùn)等地產(chǎn)大鱷,獲得武重機(jī)械廠800畝地項(xiàng)目。
　　此外,豫園商城還持有海通證券、申銀萬(wàn)國(guó)證券大批股權(quán),通過(guò)豫園商城這個(gè)“樞紐”,復(fù)星集團(tuán)多元化發(fā)展路徑暴露無(wú)疑,其運(yùn)作資本的手段也為業(yè)界所稱道。
　　郭廣昌還以幾乎如出一轍的手法運(yùn)作了對(duì)友誼股份的收購(gòu)。從此人們發(fā)現(xiàn),復(fù)星不再是那個(gè)簡(jiǎn)單的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張者,更是一個(gè)精巧的資本運(yùn)作老手。
　　一個(gè)帝國(guó)的雛形漸漸呈現(xiàn)在人們面前:以上海為核心,以四大主業(yè)為重,并分別對(duì)應(yīng)集團(tuán)旗下的四個(gè)上市公司,即以復(fù)星實(shí)業(yè)為核心的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè),以復(fù)地集團(tuán)為核心的房地產(chǎn)業(yè),以南鋼股份為核心的鋼鐵產(chǎn)業(yè),以豫園商城為核心的商業(yè)。
　　“復(fù)星系”由此誕生。
　　《中國(guó)資本運(yùn)營(yíng)經(jīng)典案例》一書(shū)總結(jié)了復(fù)星的資本運(yùn)作特點(diǎn):總是采取逐步控股的辦法,先參股,然后控股,再到絕對(duì)控股――用小的資金來(lái)控制大的資產(chǎn),這才是奧妙所在。
　　一位業(yè)內(nèi)專家總結(jié)認(rèn)為,在收購(gòu)路徑上,復(fù)星的一貫玩法是喜歡躲在大股東背后、當(dāng)個(gè)“祖母”股東。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)邢會(huì)強(qiáng)分析了復(fù)星的資本軌跡,不由感嘆,稱其為“中國(guó)最老到的資本運(yùn)作。”
　　
　　化解危機(jī)
　　不過(guò),對(duì)于“資本運(yùn)作高手”這樣的評(píng)價(jià),郭廣昌本人并不怎么喜歡。
　　2010年,郭在接受媒體采訪時(shí)強(qiáng)調(diào):“一些人講來(lái)講去就看出我們很懂資本市場(chǎng),其實(shí)如果離開(kāi)了復(fù)星含辛茹苦地培養(yǎng)這些產(chǎn)業(yè),含辛茹苦地去創(chuàng)造利潤(rùn),含辛茹苦地一步步提升我們的管理,資本市場(chǎng)會(huì)認(rèn)可我們嗎?”
　　不愿被戴上資本運(yùn)作的高帽,這點(diǎn)與國(guó)企的大佬們有些相似,他們也不喜歡資本這個(gè)詞。雖然郭廣昌說(shuō)過(guò)“如果要匯聚成長(zhǎng)的力量,就一定要匯聚資本的力量”,但在當(dāng)下的中國(guó),由于市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制、法規(guī)法律的不完善,資本運(yùn)作很容易踩紅線。
　　此處需要補(bǔ)充一個(gè)背景。2003年,全國(guó)非國(guó)有企業(yè)體系,包括鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個(gè)體私營(yíng)企業(yè)和三資公司的短期貸款只占銀行全部貸款的14%,他們從銀行貸款比較困難,通過(guò)證券一二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)作獲益已成為不少企業(yè)不想說(shuō)的秘密。
　　這里要提到另一家企業(yè)――德隆。在復(fù)星擴(kuò)張的同時(shí),這家民營(yíng)企業(yè)比復(fù)星走得更為風(fēng)光。2002年時(shí),德隆總裁唐萬(wàn)新曾自信地對(duì)外界宣布,德隆將在三年內(nèi)進(jìn)入世界500強(qiáng)。
　　德隆的辦法就是多元化,其業(yè)務(wù)像復(fù)星一樣復(fù)雜,涉及金融、地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)、零售等等,并依靠金融和產(chǎn)業(yè)資本雙輪驅(qū)動(dòng)。
　　有人將復(fù)星與德隆相提并論,說(shuō)“德隆和復(fù)星是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的雙子星”。
　　但在德隆500強(qiáng)夢(mèng)想還未實(shí)現(xiàn)時(shí),一輪嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控覆蓋了中國(guó)大地。2004年,股市大跌,銀行又收縮信貸,德隆苦心經(jīng)營(yíng)的商業(yè)王國(guó)終于以資金鏈的斷裂告終。德隆倒臺(tái)后,不規(guī)范的資本操作,多元化帶來(lái)的盲目擴(kuò)張,資金鏈緊張等問(wèn)題為市場(chǎng)所詬病。表面上看起來(lái)與德隆相似的復(fù)星,自然也受到了前所未有的質(zhì)疑。
　　恰巧,此時(shí)通用電氣(GE)董事長(zhǎng)杰克•韋爾奇來(lái)到中國(guó),郭廣昌與他見(jiàn)了一面,并問(wèn)了一個(gè)非常急迫的問(wèn)題,“中國(guó)經(jīng)濟(jì)氣候發(fā)生了比較大的變化,個(gè)別企業(yè)的形象牽扯到了整體民營(yíng)企業(yè)的信譽(yù)。GE在開(kāi)辟多元化產(chǎn)業(yè)整合的歷程中,自從安然事件之后,也受到多方質(zhì)疑,您是如何來(lái)處理這種狀況的?我相信您肯定做了很多工作,該怎么辦?現(xiàn)在,復(fù)星該怎么辦?”
　　韋爾奇說(shuō):“如果你對(duì)企業(yè)有信心,那我想,你最好的答復(fù)和回應(yīng)就是用事實(shí)來(lái)回?fù)魝餮?既然做出了非常好的業(yè)績(jī),就開(kāi)放你的賬簿,把你的賬放在窗口�！�
　　郭廣昌與韋爾奇想到一塊去了。在見(jiàn)到韋爾奇之前,復(fù)星已經(jīng)請(qǐng)了安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)復(fù)星的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審核,2004年,據(jù)安永財(cái)務(wù)報(bào)告稱,復(fù)星集團(tuán)的整體負(fù)債率超過(guò)60%,這個(gè)數(shù)字有一定的危險(xiǎn)系數(shù)。但是這種透明、坦然的風(fēng)格反而讓外界少了很多雜音。
　　這還不夠,復(fù)星還邀請(qǐng)了國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心中小企業(yè)研究所,做了“復(fù)星集團(tuán)的市場(chǎng)地位、競(jìng)爭(zhēng)力和多元化的發(fā)展戰(zhàn)略初步研究”。同時(shí)請(qǐng)上海遠(yuǎn)東資信評(píng)估有限公司對(duì)復(fù)星信用做等級(jí)評(píng)定,并向銀行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資人呈送這三份報(bào)告,緩解復(fù)星的緊張局面。
　　2004年,郭廣昌明確對(duì)外界表示,“除了四大主業(yè)之外,我們都選擇淡出�！惫鶑V昌語(yǔ)氣堅(jiān)定,“根據(jù)上半年的外部環(huán)境和企業(yè)自身的情況,我們調(diào)整了發(fā)展節(jié)奏,以使集團(tuán)發(fā)展更加平衡�！倍鴱�(fù)星副董事長(zhǎng)梁信軍則更有所指,“將收縮在金融領(lǐng)域的投入,專心做好產(chǎn)業(yè)(實(shí)業(yè))�！彼�說(shuō),在產(chǎn)業(yè)資本與金融資本混合發(fā)展上,市場(chǎng)上有過(guò)不良先例,如挪用保證金、操縱股價(jià)等,投資者利益受到侵害,所以監(jiān)管層和投資者都有反對(duì)參與金融業(yè)的聲音。
　　那一年,復(fù)星出售了所持金龍客車、興業(yè)銀行股權(quán),開(kāi)始收縮集團(tuán)業(yè)務(wù)。
　　
　　重整與回歸
　　如果復(fù)星的發(fā)展可以用一張曲線圖來(lái)表示,那么接下來(lái),這張圖就要畫(huà)一個(gè)高潮才行。
　　2007年7月,復(fù)星國(guó)際在香港上市,融資凈額超過(guò)127億港元。復(fù)星國(guó)際是郭廣昌在香港注冊(cè)的公司,復(fù)星集團(tuán)的母公司,他本人持股58%。
　　值得一提的是,在復(fù)星國(guó)際的投資者名單中,包括李嘉誠(chéng)、李兆基、鄭裕彤、郭鶴年,也包括中國(guó)人壽、中國(guó)太平洋保險(xiǎn)、新加坡投資公司等,可謂超級(jí)豪華。甚至沙特王子也通過(guò)國(guó)際配售參與了認(rèn)購(gòu)。
　　股票上市當(dāng)天,郭廣昌身家超過(guò)320億港元,名列當(dāng)年胡潤(rùn)富豪榜第11位。
　　就在復(fù)星國(guó)際在香港上市第一個(gè)交易日后,郭廣昌舉行了盛大的慶祝晚宴,一位老總在臺(tái)上講話時(shí)說(shuō):復(fù)星,把文字拆開(kāi)就是“復(fù)旦和牛”,而郭廣昌這些企業(yè)創(chuàng)始人就是復(fù)旦大學(xué)跑出的牛!我也同樣把這句話送給我的郭老鄉(xiāng)吧,你牛!
　　郭廣昌應(yīng)該百感交集。這是與四年前截然不同的景象。2003年3月,復(fù)地集團(tuán)赴港上市的最后關(guān)頭被迫取消了上市計(jì)劃。原因是未取得足額認(rèn)購(gòu),只能延期到2004年才上市。
　　投資人對(duì)復(fù)星不是沒(méi)有疑問(wèn),復(fù)星集團(tuán)投資的鋼鐵、房地產(chǎn)等行業(yè)周期性強(qiáng),受國(guó)家宏觀調(diào)控影響深,使得資金鏈緊張,由此帶來(lái)的整體負(fù)債率較高,這是復(fù)星國(guó)際上市要面臨的問(wèn)題。但是,這次,大多數(shù)投資人相信中國(guó)接下來(lái)的高速成長(zhǎng),他們對(duì)中國(guó)生長(zhǎng)出一個(gè)類似GE的多元化企業(yè),投了信任票。
　　業(yè)內(nèi)專家解讀稱,當(dāng)時(shí)復(fù)星國(guó)際上市也確實(shí)趕上了好時(shí)候,中國(guó)概念股正處于熱潮。這讓復(fù)星在面臨接下來(lái)的國(guó)際金融危機(jī)時(shí),手中有糧,心里不慌。
　　這也使得復(fù)星在思考反周期投資,而且,在輕資產(chǎn)化的投資方向上也有了操作空間。
　　在2009年初內(nèi)部員工講話中,郭廣昌這樣說(shuō)道:“每個(gè)行業(yè)里都會(huì)有企業(yè)倒下,有企業(yè)活下來(lái)。無(wú)論倒下的還是活下來(lái)的,這個(gè)時(shí)候都應(yīng)該思考這樣一個(gè)問(wèn)題,平時(shí)都在賺錢,但是我們有沒(méi)有問(wèn)過(guò)自己,這里面有哪些錢是我們真正憑自己的本事賺來(lái)的,哪些錢其實(shí)是行業(yè)的繁榮幫你賺的?”
　　1994年進(jìn)入房地產(chǎn)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè),2000年涉足商業(yè)零售業(yè),2001年進(jìn)軍鋼鐵業(yè)、2003年接觸證券業(yè),2004年屯兵黃金產(chǎn)業(yè),2007年投資礦業(yè)。復(fù)星看似每次都能切中行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì),低谷進(jìn)入,獲得成功。
　　應(yīng)該說(shuō),這首先歸功于復(fù)星對(duì)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的判斷,其次,對(duì)整個(gè)社會(huì)對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入容忍度的把握,復(fù)星顯示出了更大的智慧。今年,郭廣昌的判斷是“加大對(duì)資源類、金融類、消費(fèi)類等行業(yè)的投資,適當(dāng)提升輕資產(chǎn)在整個(gè)資產(chǎn)中的比重”。
　　這被業(yè)界認(rèn)為復(fù)星的重大轉(zhuǎn)型――由重變輕。
　　據(jù)《中國(guó)周刊》記者了解,2010年年初,復(fù)星集團(tuán)內(nèi)部召開(kāi)了一次會(huì)議,討論三網(wǎng)融合背景下,集團(tuán)今后在媒體、新媒體和互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的投資發(fā)展。郭廣昌等集團(tuán)高管面對(duì)面地聽(tīng)取了行業(yè)人士的各種意見(jiàn)。
　　易觀國(guó)際共同創(chuàng)始人、易觀商業(yè)解決方案總裁楊彬參與其中,他驚訝于復(fù)星“龐大的全媒體產(chǎn)業(yè)鏈”�！俺�了電視、電臺(tái),內(nèi)容提供者、渠道發(fā)行方、廣告商無(wú)所不包,形式從傳統(tǒng)媒體到新媒體,復(fù)星無(wú)不涉及�！�
　　復(fù)星的確有一個(gè)低調(diào)的傳媒板塊。從1997年投資報(bào)刊發(fā)行網(wǎng)絡(luò)開(kāi)始,復(fù)星創(chuàng)辦或者參與投資了上海復(fù)星書(shū)刊發(fā)行有限公司、上海久遠(yuǎn)出版服務(wù)有限公司,并以多種方式合作投資了若干媒體,如《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》、《環(huán)球企業(yè)家》、《成都商報(bào)》、《現(xiàn)代快報(bào)》、《華商報(bào)》、《重慶時(shí)報(bào)》、激動(dòng)網(wǎng)、分眾傳媒、新浪網(wǎng)、福布斯(中文)網(wǎng)等等,其中既有傳統(tǒng)紙媒,又有新興媒體產(chǎn)業(yè),總投資超過(guò)20億元。
　　楊彬?qū)Α吨袊?guó)周刊》記者說(shuō),這樣規(guī)模的產(chǎn)業(yè)鏈,應(yīng)該是復(fù)星的戰(zhàn)略布局和重點(diǎn)方向�！斑^(guò)去三十年,物質(zhì)生活的發(fā)展尤為重要,而未來(lái)三十年,精神生活的發(fā)展將占據(jù)重要位置�！�
　　和“調(diào)整”聯(lián)系在一起的,還有“回歸”。2004年,從復(fù)星聲明退出金融領(lǐng)域后,復(fù)星對(duì)金融產(chǎn)業(yè)一直伺機(jī)而動(dòng)。
　　眼下,德邦證券正在準(zhǔn)備上市;復(fù)星已與凱雷共同成立了私募基金――凱雷復(fù)星基金;復(fù)地成立的智盈股權(quán)投資管理公司,已完成復(fù)地景業(yè)、景盈基金兩只基金的募集;2010年7月初,復(fù)地集團(tuán)又宣布成立上海復(fù)地投資管理有限公司,實(shí)施私募、投資、資產(chǎn)管理同步發(fā)展。
　　外界又有了形容復(fù)星的新名詞――“財(cái)閥”。
　　這或許不是最好的時(shí)候,金融危機(jī)沉重打擊了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。宏觀調(diào)控讓“國(guó)進(jìn)民退”的呼聲再現(xiàn)。但是,這也未必是最壞的時(shí)候。用郭廣昌的話,“每一次大蕭條之后,都會(huì)產(chǎn)生一批偉大的公司――1929年大蕭條后的摩根財(cái)團(tuán);1973年美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的巴菲特;1997年亞洲金融危機(jī)后的韓國(guó)三星;2000年IT泡沫破滅后的Google、蘋(píng)果�！�
　　顯然,郭廣昌期待復(fù)星成為“偉大公司”的可能。這時(shí)候的復(fù)星,更需要智慧。于是,美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)斯諾在今年成了復(fù)星集團(tuán)的顧問(wèn);今年剛從中冶集團(tuán)董事長(zhǎng)位置上退休、曾擔(dān)任武鋼總經(jīng)理的劉本仁成了復(fù)星的獨(dú)立董事;有亞洲創(chuàng)投第一人之稱的閻炎也做了復(fù)星的獨(dú)立董事……
　　復(fù)星所有的準(zhǔn)備和判斷都?xì)w結(jié)為一點(diǎn),“中國(guó)該走的曲折都走過(guò)了一遍,中國(guó)人太珍惜現(xiàn)代了,所以我們不會(huì)再亂來(lái),我最大的信心就是這個(gè)。”郭廣昌說(shuō)。

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