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金融不良資產(chǎn)處置十八般武藝

發(fā)布時間:2018-06-26 來源: 感恩親情 點擊:


  該文題目完全是標(biāo)題黨,靈感來源于《水滸傳》之十八般武藝。設(shè)置該標(biāo)題主要是為了便于大家對于不良資產(chǎn)處置、多樣化的理解,但實踐當(dāng)中不良資產(chǎn)處置方法不止十八種。
  “不良資產(chǎn)處置是對不良資產(chǎn)價值變現(xiàn)和價值提升的一種活動。”這一概念中有兩個關(guān)鍵點:第一,價值變現(xiàn);第二,價值提升。
  根據(jù)處置方式的不同,我們將十八種處置方式歸納為三大類:第一,談判類。包括催收、盡調(diào)、談判、訪談、轉(zhuǎn)讓、評估拍賣。第二,盤活類。包括債務(wù)重組、債轉(zhuǎn)股、投融資、以物抵債、并購重組以及證券化。第三,訴訟類。包括公證仲裁、實現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)、撤銷權(quán)、刺破公司面紗、強制清算以及破產(chǎn)重整。
  一、談判類
  1.催收
  針對部分不良資產(chǎn)(尤其是損失類的),不一定非要通過起訴實現(xiàn)回款。有些資產(chǎn)包涉及100多戶甚至300多戶,若每戶都起訴一方面會造成法院的案件積壓,另一方面也會影響清收回款的速度。催收時心態(tài)要堅定,畢竟手握債權(quán)的我們是合法債權(quán)人。
  2.盡調(diào)
  很多人可能會問,為什么把盡調(diào)放在這個階段?關(guān)于該點,我想引用業(yè)內(nèi)盛傳的“項目不止,盡調(diào)不息”理念。只要項目不停止,盡調(diào)就不會終結(jié)。購包前的盡調(diào)是對項目判斷提供價值參考;而購包后的盡調(diào)則能給價值變現(xiàn)提供重要的依據(jù)。
  眾所周知,債務(wù)人的許多信息都是通過持續(xù)盡調(diào)而獲得的,盡調(diào)實際上是一個實現(xiàn)信息對稱的過程。一方面,債務(wù)人或者擔(dān)保人不想讓債權(quán)人獲取有關(guān)他們的信息;另一方面,債權(quán)人又想不斷了解更多信息,掌握更多情況,最終將其資產(chǎn)變現(xiàn)。這實際上是信息不對稱造成的,是天然的矛盾。
  3.談判
  雖然談判和訴訟一樣,都是處置手段,然而訴訟相當(dāng)于戰(zhàn)爭,其結(jié)果毫無疑問肯定是兩敗俱傷。如果通過談判達(dá)成雙方的妥協(xié),這才能稱得上是真正互贏的方式。
  談判也如盡調(diào)一般,有其獨到的適用理念:“動之以情,曉之以理;誘之以利,脅之以戰(zhàn)”。坦率而言,前兩句在實踐中對最終的清收回款而言作用有限,因為你的情與理不會被債務(wù)人輕易接受;后兩句(尤其脅之以戰(zhàn))在實踐中往往能起到很好的效果。當(dāng)然,脅之以戰(zhàn)并非指真刀真槍的戰(zhàn)爭,而是指《孫子兵法》所倡導(dǎo)的“不戰(zhàn)而屈人之兵,實為上上策”的理念。
  4.上門訪談
  此處的上門訪談,強調(diào)的是你跟債務(wù)人(包括債務(wù)人的關(guān)聯(lián)人、關(guān)聯(lián)企業(yè))一定要有接觸,其實是訪談的一種方式。您還可以通過該種方式和與債務(wù)人有矛盾的人或競爭對手進(jìn)行接觸,根據(jù)我們的實務(wù)經(jīng)驗,此種方式往往能產(chǎn)生好多意想不到效果。我們的理念就是:“走出去就有利益,邁開腿就有收獲”。
  5.組包轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)
  作為購包方,業(yè)界的理念是:“亮點企業(yè)找風(fēng)險,普通企業(yè)找機會”;那么作為出讓方,通過反向思維,您的工作重點就是如何推送亮點企業(yè),適度披露相關(guān)風(fēng)險,以吸引更多潛在的投資方。
  6.評估拍賣
  對不良資產(chǎn)進(jìn)行評估然后拍賣也是一種常見的不良資產(chǎn)處置方式,由于采取公開拍賣方式處置不良債權(quán)不僅符合“公開、公平、公正”的處置原則,而且有利于在競價中提高不良債權(quán)的成交價格,從而實現(xiàn)較高的回收率。
  二、盤活類
  7.債務(wù)重組
  債務(wù)重組其實就是您作為債權(quán)人對債務(wù)金額進(jìn)行減免,同時約定新的還款(多數(shù)情況是分期還款)期限,以達(dá)到快速變現(xiàn)之結(jié)果。在重組過程中,不光要與現(xiàn)有債務(wù)人、擔(dān)保人或者抵押人進(jìn)行重組,而且還要引入新的債務(wù)人。
  8.債轉(zhuǎn)股
  債轉(zhuǎn)股方式雖然比較流行,也是目前這波不良資產(chǎn)用的方法,但真正使用該方法的還是銀行或資產(chǎn)管理公司。該種方法主要適用于次級和可疑類不良債權(quán),損失類的債權(quán)其實很少能夠用到。
  9.投融資
  投融資這種手段,實際上是引入兩種人:第一種,引入債務(wù)人;第二種,引入投資人(財務(wù)投資人或者戰(zhàn)略投資者人)。其實就是通過引入這兩種人將不良資產(chǎn)盤活,由此債權(quán)人、債務(wù)人、投資人都可以從中獲益。
  10.以物抵債
  由于不良資產(chǎn)涉及房地產(chǎn)的非常多,因此通過以物抵債方式對不良資產(chǎn)進(jìn)行處置非常常見。在以物抵債中,關(guān)鍵節(jié)點一定要能占有,不占有也要控制收益權(quán),什么都控制不了,那就沒有做的必要了。
  11.并購重組
  并購重組比較適合大標(biāo)的不良資產(chǎn)、單戶或者關(guān)聯(lián)戶不良資產(chǎn)以及成長性很好的企業(yè)。這類不良資產(chǎn)剛由關(guān)注類往下走,這時候做并購重組非常好。
  啟動并購重組方案前提是看到企業(yè)的某些亮點(一些表外資源,特殊資質(zhì)、特殊渠道,特殊資源等),這時候并購重組效果極其有用。
  12.證券化
  證券化目前是不良資產(chǎn)行業(yè)里非常流行的一種手段。我接觸過內(nèi)循環(huán)、小規(guī)模的證券化,自己收購資產(chǎn)包,然后在自己平臺上做。但作為民營投資者,一方面很難對資產(chǎn)包價值進(jìn)行估值,另一方面,即使有估值市場認(rèn)可度也不高,故民營投資者的增信在證券化中成為一個難題。
  三、訴訟類
  13.公證和仲裁
  在適當(dāng)?shù)臅r候運用公證和仲裁,您將會取得事半功倍的處置效果。當(dāng)有債務(wù)人加入,談判差不多的時候,公證是一個法寶。此外,仲裁也是一個法寶。這樣可減輕當(dāng)事人的訴累。
  14.實現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)
  實現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)是修改后民訴法的一個重要程序,在此我希望各位業(yè)界同仁能夠開拓性去使用這種程序。按照該規(guī)定,法院必須在立案之后一個月內(nèi)出裁定。換句話說,如果我是抵押權(quán)人,我直接可以要求法院依法裁定變賣該擔(dān)保物。
  15.撤銷權(quán)
  撤銷權(quán)也是新賦予債權(quán)人一個重要的武器。大多損失類不良資產(chǎn),債務(wù)人為了逃避債務(wù),會采取一些盾牌來阻擋債權(quán)的實現(xiàn)。舉例說明,債務(wù)人將其名下房產(chǎn)低價或無償轉(zhuǎn)給別的公司,此時您可以根據(jù)法律規(guī)定,對其低價轉(zhuǎn)讓行為申請法院予以撤銷。
  16.刺破面紗
  所謂刺破面紗,就是指刺破債務(wù)企業(yè)的面紗,直接追究其開辦人(股東)的責(zé)任。實務(wù)當(dāng)中大多數(shù)債務(wù)企業(yè)或者被吊銷、被注銷,或者是開業(yè)狀態(tài)的僵尸企業(yè)、空殼企業(yè)。如果沒有清算,就可以追究其股東責(zé)任。
  17.強制清算
  強制清算是指公司因違法行為被主管機關(guān)依法責(zé)令關(guān)閉而進(jìn)行的清算,或因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)被法院宣布破產(chǎn)而進(jìn)行的清算。
  18.破產(chǎn)重整
  破產(chǎn)重整相對來講盤子都比較大,將會涉及到當(dāng)?shù)卣⒙毠、投資人等多方的利益,因而在實務(wù)操作中較難實施。
  上述十八種方式并不能涵蓋所有的處置手段,想必業(yè)界許多同仁正如我一般,都想要掌握不良資產(chǎn)處置的終極大法。然而,根據(jù)我們這幾年的處置經(jīng)驗,處置環(huán)節(jié)的確勢如流水,并無定勢,往往需要通過多途徑、多方法才能解決。
  最后,經(jīng)過實踐,我堅信“不良資產(chǎn)無不良,千秋偉業(yè)有千秋”。在此愿與不良資產(chǎn)業(yè)界同仁一道化腐朽為神奇,共襄不良資產(chǎn)盛事!

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