經(jīng)過(guò)了一個(gè)月的下跌后,5月24日,大盤終于迎來(lái)了本輪下跌以來(lái)反彈力度最大的一根陽(yáng)線。但具有諷刺意味的是,這一天正好是推出所謂起穩(wěn)定市場(chǎng)作用的股指期貨的第一個(gè)合約交割后的第一個(gè)交易日。
　　前一個(gè)月,上證A股指數(shù)從3181點(diǎn),跌至最低2481點(diǎn)。市場(chǎng)的確很穩(wěn)定,不過(guò)是穩(wěn)定的持續(xù)的下跌。
　　大幅的下跌意味著大比例的虧損。最近新浪做了一次今年以來(lái)投資者的盈虧情況的調(diào)查,結(jié)果自然慘不忍睹。占比最大的是虧損20%-50%的,達(dá)到了被調(diào)查者的36%;有10%的被調(diào)查者虧損幅度達(dá)到50%以上;虧損20%以內(nèi)的,也占到25%。然后,表示不賠不賺的大概10%;最后有20%左右的人是賺了錢的。
　　大約有五萬(wàn)人參與了調(diào)查,我相信能參與調(diào)查的網(wǎng)友應(yīng)該是投資者里層次相對(duì)較高的,而對(duì)于那些投資經(jīng)驗(yàn)相對(duì)缺乏的中小投資者,虧損的比例可能會(huì)更大。
　　有人看完調(diào)查結(jié)果會(huì)說(shuō),不是也有沒(méi)虧還賺到錢的人嗎?我個(gè)人經(jīng)驗(yàn)是,在這輪行情中能賺到錢的,如果是短線頻繁操作的,肯定是萬(wàn)中無(wú)一的高手。如果是中線持股的,肯定是選了醫(yī)藥股之類的上品。
　　大多數(shù)投資者的遭遇和我的客戶小陳應(yīng)該差不多。他4月準(zhǔn)備買房,但恰逢樓市新政出臺(tái),于是他想在買房前在股市里博一下,爭(zhēng)取可以多買幾個(gè)平方。但是一進(jìn)市場(chǎng)就碰到大跌,一開(kāi)始還只是每天虧一個(gè)平方左右的錢,他盤算著,還能接受。但是到后來(lái)跌得最厲害的時(shí)候,幾乎三天就跌去了他一個(gè)衛(wèi)生間。
　　最后一算賬,40萬(wàn)虧得只剩25萬(wàn),而虧損的錢剛好是他看中的那套房的首付。那幾天雖然大盤總是綠綠的,但他的眼睛卻總是紅紅的,看著就讓人難受。
　　一定有很多人在讀到這段時(shí)產(chǎn)生共鳴。為什么你和小陳的遭遇一樣?因?yàn)槟悴恢�道你能承受的壓力有多�?簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是你能忍受的資產(chǎn)縮水程度。股市里有一個(gè)詞很形象,叫止損點(diǎn)。你的止損點(diǎn)的前后浮動(dòng)區(qū)域是多少?這個(gè)問(wèn)題有多少投資者能回答得出?
　　在回答這個(gè)問(wèn)題之前,你先保證一個(gè)大前提,不要把自己所有的現(xiàn)金資產(chǎn)都拿來(lái)炒股。你可以拿出的資金是――至少3年內(nèi)不會(huì)動(dòng)用的存量資金。這樣做的原因是,如果哪天急著用錢,你不必先賣股票,第二天才能去銀行取錢。
　　現(xiàn)在,你來(lái)確定你這筆錢最多能虧多少。一般來(lái)說(shuō),我們建議單只個(gè)股的止損點(diǎn)是10%,如果跌過(guò)10%最好是止損。
　　這時(shí)你的風(fēng)險(xiǎn)是可控的,只有10%,不多。當(dāng)然,你不能說(shuō)每只股票都去追高,然后跌了10%就割肉,這樣去操作再多的肉也不夠割。所以設(shè)立止損點(diǎn)的同時(shí),選擇好買點(diǎn)也是非常重要的,買得越低,你止損的概率也是越小的。如果你總是習(xí)慣去追高,而又不愿意止損的話,套牢必將成為常態(tài)。
　　當(dāng)然,我必須承認(rèn),如果你有足夠的耐心,至少是等待10年以上的耐心,那么我敢說(shuō),不管你買得有多高,10年內(nèi)一定會(huì)有一次給你解套的機(jī)會(huì)。2007年的大牛市就解放了很多持股長(zhǎng)達(dá)5年以上的套牢者。滬上一非常有名的職業(yè)股民在40元以上時(shí)買了位于全球500強(qiáng)榜首的中石油,事后很多人問(wèn)他后不后悔,他說(shuō)那些股票都是留給他孫子的。如果大家也有這樣的定力以及魄力,那么就不要管什么止損點(diǎn)了,我建議你買一些業(yè)績(jī)優(yōu)良并且能夠高分紅的股票就足夠。
　　但這樣的人畢竟是少數(shù)。5月末的反彈,似乎又給很多人一些新的希望,他們又重燃信心,開(kāi)始在股市里搏殺。
　　我們必須清醒的意識(shí)到,從股指期貨上市的那天起,指數(shù)的大趨勢(shì)已經(jīng)開(kāi)始走壞。而現(xiàn)在走出的任何的上漲行情,都只能當(dāng)反彈來(lái)對(duì)待。在中期均線調(diào)頭向上前,都不能輕易的進(jìn)行中線投資。
　　也就是說(shuō),設(shè)定好你自己的止損點(diǎn),仍然是最重要的事。如果有一天,指數(shù)有機(jī)會(huì)反彈到2800點(diǎn)上方,那將是你減倉(cāng)的好機(jī)會(huì)。就算后面真的有大行情,你錯(cuò)過(guò)前面這一小段也是不可惜的,因?yàn)槿绻�你忘記了止損點(diǎn),接下來(lái)可能是更慘烈的下跌。
　　最后說(shuō)個(gè)聽(tīng)來(lái)的消息。很多人關(guān)心近期A股暴跌的原因是不是股指期貨的推出所致,我關(guān)心的是為什么股指期貨一開(kāi)始就被做空?據(jù)說(shuō)這次做空的很多資金都來(lái)自于各大基金公司的基金經(jīng)理,他們一邊在A股市場(chǎng)拼命的拋空自己手中的藍(lán)籌股,而另一邊則在股指期貨市場(chǎng)上瘋狂的做空瘋狂的搶錢。聽(tīng)說(shuō)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)開(kāi)始著手調(diào)查此事,但根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn),這樣的調(diào)查大多會(huì)不了了之。但至少會(huì)對(duì)這些人形成一定的威懾力,這不,剛剛一開(kāi)始調(diào)查,大盤就企穩(wěn)了。當(dāng)然,我希望這只是個(gè)巧合。
　　
　　范奕:1979年生人,長(zhǎng)江證券友誼路營(yíng)業(yè)部首席分析師。12年股市摸爬滾打,目前的側(cè)重點(diǎn)是大客戶投資咨詢。除了到處寫幾筆,也在電波里傳導(dǎo)證券分析的聲音,最大的擅長(zhǎng)是技術(shù)分析發(fā)掘中短線品種。

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