7.1%,上半年的GDP增速,這個(gè)簡單的數(shù)字,是中國半年來所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的抽象�；蛟S,對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)是否復(fù)蘇的判斷應(yīng)該從單純的GDP數(shù)字膜拜中擺脫出來,因?yàn)闆]有人能準(zhǔn)確地論證到底7%還是8%說明復(fù)蘇的到來。
　　我們更應(yīng)該關(guān)注的,是中國經(jīng)濟(jì)在此輪經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整中,如何矯枉過正,重新獲得經(jīng)濟(jì)得以持續(xù)向前的長期動(dòng)力。政府的短期刺激政策固然效果明顯,但深層次的改革更是長久所需。在此過程中,提高就業(yè)率,解決產(chǎn)能過剩等均是更現(xiàn)實(shí)的問題
　　
　　7月16日,中國國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長7.9%,增速比一季度加快1.8個(gè)百分點(diǎn);上半年GDP較去年同期增長7.1%。這讓人把回暖與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢聯(lián)系起來。
　　其實(shí)分析當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢,可以歸結(jié)為三個(gè)問題。一是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)是否復(fù)蘇;二是如何看待當(dāng)前的物價(jià)問題,通脹、通縮哪個(gè)可能更大;三是如何完善宏觀調(diào)控政策。
　　
　　經(jīng)濟(jì)回暖過程中的五大考驗(yàn)
　　
　　對(duì)于經(jīng)濟(jì)是否復(fù)蘇,我覺得不能僅看GDP數(shù)字,而需要從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各方面數(shù)據(jù)綜合來看。我們的基本判斷是,復(fù)蘇的信號(hào)已經(jīng)出現(xiàn)了,但是困難還很多。
　　首先,從GDP的走勢看,第一季度為6.1%,二季度為7.9%。從這個(gè)走勢來看,稍微有點(diǎn)回升的態(tài)勢,但還不能說是明顯的回升。
　　從工業(yè)增加值的走勢來看,由原來逐步下降的趨勢,出現(xiàn)明顯的反彈。因?yàn)橹袊�工業(yè)特別是工業(yè)增加值占GDP的比重非常大,所以,工業(yè)增加值如果出現(xiàn)明顯回升,應(yīng)該說對(duì)GDP的回升反彈會(huì)有較大影響。
　　從發(fā)電量來看,1-5月份全國全社會(huì)用電量13444億千瓦時(shí),同比下降3.66%。6月份,全國發(fā)電量3093.28億千瓦時(shí),同比增長3.59%。從-3.6%到正的3.5%,這個(gè)增長是一個(gè)比較大的變化,這是不是意味著經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)很明顯的反彈勢頭呢?我認(rèn)為有反彈的跡象在其中,但還需考慮兩點(diǎn):一是6月份的高溫,二是假期的影響,都會(huì)造成用電量一定程度的增加。
　　另一項(xiàng)反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)中活躍程度的數(shù)據(jù)是貨物的運(yùn)輸和周轉(zhuǎn)。從2009年1-5月全國的貨運(yùn)量和增長量來看,增長是比較明顯的。但是與去年同期相比增長的幅度不是特別高,在5.5%以下,這個(gè)數(shù)字在2008年年中的時(shí)候是12%以上的水平。所以應(yīng)該說,經(jīng)濟(jì)已經(jīng)活躍起來了,但是還遠(yuǎn)沒有恢復(fù)到去年6、7月的水平。
　　從這些指標(biāo)來看,當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了初步復(fù)蘇的情況。但另一方面,五個(gè)方面的情況也應(yīng)引起我們的注意。
　　首先,目前來看,經(jīng)濟(jì)增長主要是靠投資拉動(dòng),特別是國有投資,投資增長速度用“超常增長”來形容都不過分。城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資1-2月、1-3月、1-4月、1-5 月分別增長26.5%、28.6%、30.5%和32.9%,投資的超常增長對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長速度發(fā)揮了極大的作用。但是也要看到,其中國有及國有控股完成投資增長了40.6%,占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額的比重達(dá)到了43.1%。這反映出經(jīng)濟(jì)增長主要的動(dòng)力是投資,特別是以政府為主導(dǎo)的投資,如果民間投資沒有跟上的話,這種增長顯然是不可持續(xù)的。另外,增長方式是否健康也值得我們思考。
　　其次,雖然消費(fèi)有所提升但基礎(chǔ)不穩(wěn)。擴(kuò)大內(nèi)需主要靠消費(fèi),從上半年的數(shù)據(jù)我們能看到消費(fèi)上升的勢頭,但與歷史上比較高的消費(fèi)水平,目前并不是處于高點(diǎn)。據(jù)2009年5月中下旬中國人民銀行在全國50個(gè)大、中、小城市進(jìn)行了城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查顯示,居民對(duì)未來收入信心指數(shù)僅為3.4%,比上季和去年同期分別降低了14.3和16.9個(gè)百分點(diǎn)。就業(yè)和收入增長的前景不明朗,也會(huì)對(duì)消費(fèi)信心產(chǎn)生沖擊。一旦經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不能持續(xù)向好的勢頭,消費(fèi)能否保持增長值得懷疑。
　　第三,外部需求持續(xù)低迷,短期難以恢復(fù)。無論是進(jìn)出口額還是集裝箱的運(yùn)價(jià)指數(shù),下降幅度都比較大。從國際上看,世界銀行新近將今明兩年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測分別調(diào)降至-2.9%和2%,認(rèn)為全球多數(shù)經(jīng)濟(jì)體今年仍將處于衰退之中。綜合各方因素,我個(gè)人判斷可能半年到一年之內(nèi),出口很難恢復(fù)成經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力。
　　所以目前來看,原來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車中,投資增長的比較快,但主要靠政府投資;消費(fèi)有所增長,但基礎(chǔ)不牢靠;出口短期看要想恢復(fù)到對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用是很難的。所以我個(gè)人判斷,中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇缺乏長期動(dòng)力。
　　第四個(gè)困難就是產(chǎn)能過剩,大多數(shù)商品供大于求。從目前來看,中國的主要生活消費(fèi)品和生產(chǎn)資料70%以上存在供過于求,在此情況下,如果依靠投資的話,投資一旦選擇不當(dāng)就會(huì)增加新的產(chǎn)能,進(jìn)一步惡化產(chǎn)能過剩的情況,給經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來更大挑戰(zhàn)。
　　最后,失業(yè)待業(yè)人數(shù)增加,給經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和宏觀調(diào)控帶來壓力。我們看到,在2008年底人力資源和社會(huì)保障部曾估計(jì)2009年將有2400萬勞動(dòng)力需要安排就業(yè),但在今年的6月份,商務(wù)部、財(cái)政部、全總?cè)�部門預(yù)計(jì)2009年全國待就業(yè)人口將超過4000萬人。可見就業(yè)壓力之大。
　　
　　通脹還是通縮?
　　
　　再談?wù)劗?dāng)前物價(jià)走勢。PPI連續(xù)七個(gè)月負(fù)值,CPI連續(xù)五個(gè)月為負(fù)。對(duì)這個(gè)問題各方面有不同的看法,有人認(rèn)為這是一種通縮現(xiàn)象,但是隨著貨幣政策的調(diào)整、流動(dòng)性的注入,又有人預(yù)測通貨膨脹的壓力要來了。到底目前是通縮還是通脹呢?我的看法是,無論是CPI還是PPI,短期繼續(xù)保持低位徘徊的可能性比較大。做出這種判斷的主要依據(jù)是產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀短期不會(huì)改變,另外價(jià)格上漲的壓力實(shí)際并不是特別大。
　　
　　
　　
　　
　　另一方面,我們還要注意,價(jià)格雖然保持低位徘徊,但并不意味著已經(jīng)出現(xiàn)商品貨物或服務(wù)價(jià)格大規(guī)模全面下降的趨勢。雖然目前無論是環(huán)比,還是同比,都處于下降趨勢,但我認(rèn)為物價(jià)繼續(xù)大幅下降也不可能出現(xiàn)。更多的可能是出現(xiàn)一種結(jié)構(gòu)性的價(jià)格上漲,同時(shí)還有另一部分價(jià)格會(huì)出現(xiàn)下降。也就是會(huì)出現(xiàn)一種結(jié)構(gòu)性的漲跌。
　　分析物價(jià),除了需要考慮我國的供求狀況因素外,還要與全球化背景下的世界經(jīng)濟(jì)相聯(lián)系。因?yàn)橹袊�企業(yè)需要進(jìn)口大宗的原材料、原油等,大宗商品價(jià)格目前出現(xiàn)大規(guī)模的反彈勢頭,同時(shí)商品供過于求的狀況還繼續(xù),這必將導(dǎo)致企業(yè)利潤的空間收窄,可能導(dǎo)致企業(yè)競爭進(jìn)一步惡化。
　　另外,我覺得,目前物價(jià)出現(xiàn)持續(xù)走低,并非因?yàn)榱鲃?dòng)性供應(yīng)不足引起,所以如果完全通過增加貨幣供應(yīng)來解決通縮或物價(jià)下降的趨勢,是不太可能的。
　　
　　刺激政策應(yīng)逐步
　　走向深層次改革
　　
　　對(duì)于進(jìn)一步完善宏觀調(diào)控的政策我有如下幾點(diǎn)建議。
　　首先,我覺得,保8%不應(yīng)該成為宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)。我們講“保八”實(shí)際上是要保經(jīng)濟(jì)增長,保穩(wěn)定。但我們覺得目前最大的不穩(wěn)定因素,一個(gè)是失業(yè)率,一個(gè)是產(chǎn)能過剩。而單純GDP的增長不一定能帶來就業(yè),更不一定解決產(chǎn)能過剩問題。所以,我們建議是不是可以把擴(kuò)大就業(yè)作為宏觀調(diào)控的首選目標(biāo)。我們目前通過擴(kuò)大政府投入刺激經(jīng)濟(jì)增長的方式,對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)是否有好處?我覺得未必。我們認(rèn)為,V型復(fù)蘇不是最好的選擇,因?yàn)檫@種復(fù)蘇,實(shí)際上沒有經(jīng)過痛苦的結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程,經(jīng)濟(jì)一下子起來,那么我們就又走回原來的路子上去了:高能耗、高投入帶來的高增長。這將為未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展留下更大的隱患。
　　其次,從這個(gè)思路出發(fā),我覺得宏觀調(diào)控政策應(yīng)該要有計(jì)劃的進(jìn)行一些導(dǎo)向變化,從短期的刺激計(jì)劃逐步走向深層次改革。比如說擴(kuò)大內(nèi)需,其實(shí)是一個(gè)艱難而漫長的過程,不是短期政策能做到的,涉及到很多深層次的改革和切入點(diǎn)的問題。在經(jīng)濟(jì)調(diào)整過程中,大家指望政府出臺(tái)第二輪刺激計(jì)劃,這種思維方式也要轉(zhuǎn)變一下,我們?cè)诒３诌m度規(guī)模政府投資之后,應(yīng)該轉(zhuǎn)向引導(dǎo)啟動(dòng)民間投資。到底是以小城鎮(zhèn)建設(shè)來啟動(dòng),還是把錢直接投到農(nóng)村去,肯定效果是不一樣的,還要好好研究,怎樣進(jìn)一步的啟動(dòng)消費(fèi),切入點(diǎn)在哪里,是選擇我們以家電下鄉(xiāng)或者以這種農(nóng)民補(bǔ)貼,或者直接通過農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),還是以城鎮(zhèn)的建設(shè)來帶動(dòng)。
　　第三點(diǎn)建議,我認(rèn)為,財(cái)政政策應(yīng)該堅(jiān)定不移地減稅。4月份我國財(cái)政收入出現(xiàn)比較大的下滑之后,財(cái)政政策實(shí)際上就不太講減稅的作用,很多觀點(diǎn)希望財(cái)政收入在這種時(shí)候應(yīng)保持比較高的增長。應(yīng)該說,財(cái)政收入的下滑,總體上來看,是與經(jīng)濟(jì)水平相似的。我們不能在經(jīng)濟(jì)高增長的時(shí)候,財(cái)政收入增長30%多,現(xiàn)在稍微下降就緊張。財(cái)政政策本身應(yīng)該有一定的綜合性。在盈余增收比較多的時(shí)候就應(yīng)該為困難的時(shí)候做準(zhǔn)備�，F(xiàn)在看,財(cái)政政策還應(yīng)該堅(jiān)持減稅,進(jìn)一步考慮以減稅為企業(yè)騰出更多的利潤空間,讓老百姓有更多的錢來投資消費(fèi),這將為未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定更好的基礎(chǔ)。
　　最后,關(guān)于貨幣政策。貨幣政策過于頻繁的變動(dòng)容易給社會(huì)造成一種不穩(wěn)定或不明確的這種信號(hào),我覺得貨幣政策在危機(jī)的時(shí)候適度寬松之后,從長期來看還要走向一種相對(duì)簡單或明確的政策思路,應(yīng)擇機(jī)逐步回歸。(作者為中共中央黨校經(jīng)濟(jì)學(xué)部宏觀室主任)
　　(7月20日《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》)

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