摘要：發(fā)展商業(yè)融資性擔保行業(yè)是我國吸引民間資金促進中小企業(yè)發(fā)展的重要舉措，但是我國信用體系、法律體系等不健全，使得商業(yè)融資性擔保行業(yè)的經(jīng)營風險較高；政府為促進中小企業(yè)的發(fā)展，對商業(yè)融資性擔保行業(yè)的收費做了嚴格的限定，使得商業(yè)融資性擔保行業(yè)的收費難以覆蓋其經(jīng)營中的業(yè)務風險。出現(xiàn)了抽逃資本、騙取銀行信用、涉足民間借貸等不規(guī)范行為。本文通過建立模型深入分析了商業(yè)融資性擔保行業(yè)的風險程度、盈利能力及行為動因。提出通過增加商業(yè)融資性擔保公司收益、降低業(yè)務風險來促進商業(yè)融資性擔保行業(yè)健康發(fā)展。
　　關鍵詞：商業(yè)融資性擔保行業(yè)；風險程度；盈利能力
　　中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）06-00-03
　　引言
　　由于我國金融體制和金融環(huán)境尚不健全，市場交易主體之間在信息方面存在嚴重的不對稱，特別是中小企業(yè)與銀行的信息不對稱，使得中小企業(yè)很難得到銀行的信貸支持，產(chǎn)生出巨大的信用擔保需求。
　　我國擔保行業(yè)啟動于1999年6月，我國政府為扶持中小企業(yè)發(fā)展，提出構建中小企業(yè)信用擔保體系的建設。后來，陸續(xù)出臺了一系列法律法規(guī)及管理性文件，特別是《融資性擔保公司暫行性管理辦法》出臺以來，商業(yè)融資性擔保行業(yè)出現(xiàn)爆炸式增長。
　　但是由于中小企業(yè)誠信缺失，我國的信用體系不健全等原因，使得商業(yè)融資性擔保行業(yè)成為高風險行業(yè)；目前，由于管理辦法限定，一般擔保公司按貸款額的2% -3%標準收取擔保費用，使得商業(yè)融資性擔保行業(yè)的收益和風險不匹配。又由于對政府對商業(yè)融資性擔保行業(yè)監(jiān)管不嚴，使得融資性擔保行業(yè)出現(xiàn)了抽逃資本金，風險承擔能力減弱；關聯(lián)交易，騙取銀行信用；從事民間借貸，提高市場融資成本；風險把控能力較弱，經(jīng)營風險較高。嚴重影響了擔保行業(yè)的正常發(fā)展，也使得商業(yè)性擔保公司與銀行之間的關系緊張，難以得到銀行的認同，從而難以發(fā)揮為中小企業(yè)提供擔保，解決其資金融通的功能。
　　本文以微觀的商業(yè)融資性擔保公司的盈利為主線，構建其盈利模型，對其業(yè)務的質(zhì)與量進行分析來深度解析商業(yè)融資性擔保公司的盈利能力及行為動因，從而提出政策建議。
　　一、商業(yè)融資性擔保公司盈利能力及行為動因分析
　　模型一：簡單的商業(yè)融資性擔保公司業(yè)務質(zhì)量要求分析模型
　　1.參數(shù)設置
　　Mi為每筆業(yè)務擔保金額，M為擔�？偨痤~；Ii為每筆擔保費率，I=E（Ii）；Pi為每筆擔保業(yè)務成功概率，（1-Pi）為每筆擔保失敗概率，P=E（Pi），P表明商業(yè)融資性擔保公司成功經(jīng)營要求的業(yè)務成功率，也是其經(jīng)營的風險程度，P值越大，風險程度越高；Ri為每筆擔保業(yè)務收益，R為總業(yè)務收益。按照一般的擔保慣例，擔保費在放款前收取，那么，擔保費收入與概率無關，只與擔保金額和費率相關，為M×I，當業(yè)務業(yè)務失敗時，損失的是業(yè)務本金，損失概率為（1-P），損失金額為M ×（1-P）。
　　2.模型建立
　　Ri = Mi×Ii -Mi×（1-Pi） （1）
　　E（Ri） =n-1 [Mi×Ii -Mi× （1-Pi） ] （2）
　　R=n×E （Ri） = M×I-M ×（1-P） = M×（ I +P-1 ） （3）
　　在市場經(jīng)濟中，對于任何的公司來說，從事某行業(yè)是以盈利為目標的，那么首先要求公司業(yè)務有收益，在式（3）中，R>0。即：
　　M ×（ I+ P -1 ） > 0 （4）
　　由于M為非負數(shù)。則有：
　　P> 1-I （5）
　　3.實際經(jīng)濟意義解讀
　　式（5）體現(xiàn)了商業(yè)融資性擔保公司在收入方面的在質(zhì)量方面的規(guī)定性，即擔保公司要獲得收益，需要業(yè)務成功率高于（1-I）。按照擔保行業(yè)管理有關規(guī)定，擔保費率I不超過銀行同期貸款利率的一半。擔保公司通常擔保的是一年期的流動資金貸款，擔保公司通常收取的擔保費率為3%/年，即I=3%，將I=3%帶入（5）式得：P>97%。由于商業(yè)融資性擔保公司成功經(jīng)營要求的成功率較高，就使得其經(jīng)營風險高。
　　在實際經(jīng)濟中，商業(yè)融資性擔保行業(yè)由于風險較高，而業(yè)務收益較少，使得其通過造虛假平臺套取銀行信用、分客戶的貸款金額等方式，套取銀行信用從事民間借貸來提高公司收益。
　　模型二：考慮公司經(jīng)營成本的商業(yè)融資性擔保公司業(yè)務質(zhì)量要求分析模型
　　1.參數(shù)設置
　　擔保公司經(jīng)營成本可劃分為兩部分：一部分為公司固定支出A，主要包含的費用有：房租、辦公設備、與業(yè)務量無關的工資支出、辦公費用等；另一部分是與公司業(yè)務量有關的辦公費用、業(yè)務費用、業(yè)務相關的工資支出，設定B為這部分費用與擔保金額的比率，則本部分費用為B*M。業(yè)務成本C為：
　　C = A + B × M （6）
　　2.模型建立
　　假設公司利潤為F，則：
　　F=R-C （7）
　　則：
　　F= M × I -M × （1- P）-（A + B ×M） （8）
　　即：
　　F =（I + P – 1 – B ）×M – A （9）
　　追求利潤是公司經(jīng)營永恒的主題，則式（9）中F > 0，公司經(jīng)營才是有意義的，則：
　�。� I + P – 1 – B ）×M – A ≥ 0 （10）
　　對P求解有：
　　P ≥ 1 – I + B + A / M（M > 0 （11）
　　3.實際經(jīng)濟意義解讀
　�。�1）經(jīng)營風險解讀
　　式（11）體現(xiàn)了商業(yè)融資性擔保公司實際運營中在利潤追求中，考慮到業(yè)務與成本的整體運營中的質(zhì)量規(guī)定性。從式（11）看出，商業(yè)融資性擔保公司經(jīng)營風險系數(shù)為（1 – I + B + A / M），結合模型一經(jīng)濟意義解讀可以知道，一般商業(yè)融資性擔保公司經(jīng)營有意義的擔保成功率P為：

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