論自由現(xiàn)金流指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營管理的影響
發(fā)布時間:2019-08-20 來源: 感恩親情 點(diǎn)擊:
摘 要:在企業(yè)的日常經(jīng)營管理中,會受到來自多方面的影響,從而影響到管理工作的質(zhì)量與效率,進(jìn)而對企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步產(chǎn)生影響。其中自由現(xiàn)金流所產(chǎn)生的影響相對較大,因此相關(guān)的工作人員應(yīng)提高對自由現(xiàn)金流的重視,對其所產(chǎn)生的影響進(jìn)行分析,從而制定相應(yīng)的措施。
關(guān)鍵詞:自由現(xiàn)金流;績效管理;持續(xù)經(jīng)營
企業(yè)在進(jìn)行日常的經(jīng)營管理時,相關(guān)的財(cái)務(wù)管理工作人員在評價(jià)企業(yè)的經(jīng)營的業(yè)績時,通常采用的是利潤指標(biāo),評價(jià)的結(jié)果可為后續(xù)績效管理工作等的開展提供有力參考。在實(shí)際工作中,該評價(jià)方法雖然在一定程度上可以反映企業(yè)的業(yè)績情況,但是對提高企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力上不具有明顯作用。進(jìn)行自由現(xiàn)金流指標(biāo)的設(shè)定,有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的提升,從而促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
一、自由現(xiàn)金流概念
在對自由現(xiàn)金流進(jìn)行定義時,當(dāng)前階段尚無統(tǒng)一的定義。該概念最初提出時,自由現(xiàn)金流指的是企業(yè)對大于零的凈現(xiàn)值項(xiàng)目需求給予滿足后,剩余的資金現(xiàn)金流。在后續(xù)進(jìn)行相關(guān)研究時,部分學(xué)者將自由現(xiàn)金流定義為企業(yè)的現(xiàn)金流中刨除維持日常的經(jīng)營所需的資金外的其他現(xiàn)金流均可稱之為自由現(xiàn)金流,可用來對供應(yīng)者進(jìn)行收取、支付的現(xiàn)金流量的總額。本文的研究中,自由現(xiàn)金流則為將企業(yè)的長期投資資本、運(yùn)營資本等刨除后,剩余的可用來進(jìn)行相關(guān)活動的現(xiàn)金流,并且可應(yīng)用到維持企業(yè)經(jīng)營與必要的投資中。
二、自由現(xiàn)金流對企業(yè)經(jīng)營管理產(chǎn)生的影響
。ㄒ唬┳杂涩F(xiàn)金流對績效的影響
通過對自由現(xiàn)金流的相關(guān)概念進(jìn)行綜合分析,由此得出企業(yè)在進(jìn)行績效管理時進(jìn)行過自由現(xiàn)金流指標(biāo)的設(shè)立,有利于企業(yè)進(jìn)行持續(xù)經(jīng)營,并滿足必要增長對先進(jìn)的需求。將這些部分刨除,企業(yè)能夠剩余的資金逐漸增加,這表明企業(yè)可具有更多的應(yīng)用到紅利發(fā)放、投資等方面的資金,預(yù)示著企業(yè)的發(fā)張能力相對較強(qiáng)。與會計(jì)利潤指標(biāo)相比,操縱自由現(xiàn)金流指標(biāo)具有更大的難度。在實(shí)際工作中對會計(jì)利潤指標(biāo)進(jìn)行應(yīng)用時,企業(yè)通常會采用攤銷、這就等計(jì)提法實(shí)現(xiàn)利潤的增加,從而避免出現(xiàn)增加新近流入的現(xiàn)象。在進(jìn)行績效管理工作時,應(yīng)進(jìn)行自由現(xiàn)金流量指標(biāo)的設(shè)立,通常需要設(shè)置的包含:現(xiàn)金銷售比率、每股經(jīng)營的凈現(xiàn)金的流量等可以對企業(yè)盈利能力進(jìn)行有效反映的指標(biāo)。通過這部分指標(biāo),幫助管理者有效了解企業(yè)日常營業(yè)中哪些項(xiàng)目具有較多的應(yīng)力,進(jìn)而提高投資管理的合理性和可行性,為企業(yè)的盈利提供有力支持。還需要設(shè)置對企業(yè)的營運(yùn)能力能夠進(jìn)行有效反映的指標(biāo),如現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)、流動資產(chǎn)現(xiàn)金比率等。通過財(cái)務(wù)管理視角,并與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相結(jié)合,進(jìn)行流動資產(chǎn)現(xiàn)金比率指標(biāo)的設(shè)置。有利于對會計(jì)人員進(jìn)行資產(chǎn)回收結(jié)算工作的督促,從而加快工作的效率,還可以實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款回款控制的加強(qiáng),為企業(yè)的日常運(yùn)行提供有力的支持與保障。企業(yè)還應(yīng)設(shè)置現(xiàn)金流動負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比,與速動比率、流動比率相結(jié)合,分析現(xiàn)金的債務(wù)總額,從而對財(cái)務(wù)會計(jì)付款節(jié)奏的控制加強(qiáng)。通過承兌匯票的開立實(shí)現(xiàn)資金流入速度的加快,并控制資金的支出,提高企業(yè)償還債務(wù)的能力。企業(yè)最終應(yīng)設(shè)立經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率的指標(biāo),進(jìn)而對企業(yè)的成長能力進(jìn)行合理有效的分析。
。ǘ┳杂涩F(xiàn)金流對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的影響
站在企業(yè)日常經(jīng)營的視角看,企業(yè)的財(cái)務(wù)活動即是指和企業(yè)的現(xiàn)金流具有關(guān)聯(lián)的活動。因此自由現(xiàn)金流既影響企業(yè)的績效管理,又對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的能力具有重要的影響。企業(yè)在進(jìn)行持續(xù)發(fā)展經(jīng)營的過程中,不可或缺的重要部分便是現(xiàn)金流,無論是開展相應(yīng)的項(xiàng)目還是投資、日常的工作等均需要現(xiàn)金流的有力支持。若自由現(xiàn)金流缺乏,則企業(yè)的日常經(jīng)營將被迫中斷,直至消亡。自由現(xiàn)金流較為充足,則可以對企業(yè)開展的項(xiàng)目、投資活動等進(jìn)行有力的資金支持,從而把握住發(fā)展的機(jī)遇,促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的獲取,提高自身的競爭力,在市場中占據(jù)有利地位促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。當(dāng)前階段,市場的發(fā)展具有較大的多變性、復(fù)雜性。新的項(xiàng)目可以及時創(chuàng)建,有利于促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在自由現(xiàn)金流中具有較多的財(cái)務(wù)報(bào)表信息,如損益表、現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表等,通過這些財(cái)務(wù)報(bào)表可有效的反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。因此進(jìn)行自由現(xiàn)金流指標(biāo)的設(shè)置,適當(dāng)增加其所占據(jù)的比重,有利于避免企業(yè)出現(xiàn)短時期內(nèi)盲目追求利益的行為,使企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績保持相對穩(wěn)定的狀態(tài)。企業(yè)在進(jìn)行自由現(xiàn)金流的管理時,應(yīng)充分與自由現(xiàn)金流的指標(biāo)相結(jié)合,從而對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避。在企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理時,通過將財(cái)務(wù)杠桿調(diào)高,增加債務(wù)的資本,實(shí)現(xiàn)權(quán)益資本的減少。
三、自由現(xiàn)金流指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)和作用
。ㄒ唬o風(fēng)險(xiǎn)性
在計(jì)算相關(guān)的利潤時通常采用的是權(quán)責(zé)發(fā)生制,對應(yīng)收賬款進(jìn)行回收的風(fēng)險(xiǎn)則缺乏重視,極易出現(xiàn)利潤的夸大。自由現(xiàn)金流指標(biāo)則通過收付實(shí)現(xiàn)制,從而避免該風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。
(二)實(shí)用性
企業(yè)的利潤指標(biāo)、現(xiàn)金凈流量指標(biāo)等在實(shí)際上不可對股東進(jìn)行分配,在對企業(yè)的情況進(jìn)行反映時缺乏相應(yīng)的準(zhǔn)確性與真實(shí)性。而自由現(xiàn)金流指標(biāo)則在對企業(yè)情況進(jìn)行反映時,具有較高的準(zhǔn)確性、真實(shí)性,對股東所能獲取的紅利數(shù)可進(jìn)行反映。
。ㄈ┬畔⒕C合性
利潤反映在損益表中,經(jīng)營現(xiàn)金凈流量反映在現(xiàn)金流量表中,而自由現(xiàn)金流量則涵蓋了損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表中的關(guān)鍵信息,比較綜合地反映了企業(yè)的經(jīng)營成效。
。ㄋ模┓从沉速Y本的時間價(jià)值
由于利潤在計(jì)算過程中采用歷史成本原則,忽略了資本的時間價(jià)值。自由現(xiàn)金流量則考慮到了資本的連續(xù)運(yùn)動過程。反映了資本的時間價(jià)值。
。ㄎ澹p少了主觀影響
利潤的計(jì)算會因折舊、各項(xiàng)攤銷的會計(jì)計(jì)提方法不同而出現(xiàn)較大差異,容易受到人為操縱。自由現(xiàn)金流量反映了企業(yè)實(shí)際節(jié)余和可動用的資金,不受會計(jì)方法的影響。
。┯欣谄髽I(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展
經(jīng)營現(xiàn)金凈流量未扣除資產(chǎn)更新和營運(yùn)資本的增加投資,忽視了在通貨膨脹條件下折舊并不足以滿足資產(chǎn)更新的資本需求的事實(shí)。自由現(xiàn)金流量則是以企業(yè)的長期穩(wěn)定經(jīng)營為前提,在計(jì)算時考慮了這兩部分需求。
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作者簡介:
鄧偉健,黑龍江大學(xué) MBA秋季班在讀研究生。
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