[提要] 房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)，具有高風(fēng)險、高回報等特點。本文對房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的概念進行簡要闡述，對房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險特征、財務(wù)管理風(fēng)險分類等進行介紹，對房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的控制流程進行剖析，并提出房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險控制相關(guān)解決策略。
　　關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；財務(wù)管理；風(fēng)險控制
　　中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A
　　收錄日期：2018年3月9日

一、財務(wù)管理風(fēng)險的概念

　　房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險一般與收益呈正比關(guān)系，屬于微觀經(jīng)濟范疇，是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的。財務(wù)管理風(fēng)險的概念可以從兩個角度進行理解，即廣義和狹義。從廣義角度來說，房地產(chǎn)財務(wù)管理風(fēng)險是指企業(yè)在整個財務(wù)活動中，包括籌資、運營以及收益等，受到外界或者內(nèi)部因素的影響，給企業(yè)造成一定經(jīng)濟損失，甚至致使企業(yè)無法正常運行，企業(yè)的預(yù)期收益與實際收益相差較大。從狹義角度來說，房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險是指企業(yè)負(fù)債經(jīng)營，導(dǎo)致無法按期償還債務(wù)的風(fēng)險。

二、財務(wù)管理風(fēng)險的特征

　　財務(wù)管理風(fēng)險的特征主要具有四個方面：客觀性、全面性、不確定性以及雙重性。第一，客觀性。財務(wù)管理風(fēng)險存在于任何一個企業(yè)，并貫穿企業(yè)整個生產(chǎn)經(jīng)營過程，不可能通過任何手段消除或者轉(zhuǎn)移，但是可以通過技術(shù)手段進行削弱或者規(guī)避；第二，全面性。財務(wù)管理風(fēng)險不是存在于企業(yè)經(jīng)營某個階段，或者某個時期，而是存在于企業(yè)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)，例如籌資、決策以及權(quán)益分配等。因此，財務(wù)管理風(fēng)險不僅僅存在于企業(yè)財務(wù)部門，同時還存在于企業(yè)其他部門，需要企業(yè)所有人參與進來，這便是財務(wù)管理風(fēng)險的全面性；第三，不確定性。由于企業(yè)面臨的內(nèi)部環(huán)境以及外部環(huán)境時刻在變化，影響企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的因素也在時刻變化，致使企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險具有一定的不確定性，這種不確定性可以被預(yù)測出來，但是很難進行準(zhǔn)確估計；第四，雙重性。風(fēng)險越大，利潤越高，這句話很好地詮釋了財務(wù)管理風(fēng)險的雙重性，只要能將財務(wù)管理風(fēng)險控制在預(yù)期范圍內(nèi)，風(fēng)險可以為企業(yè)帶來更大的收益。

三、財務(wù)管理風(fēng)險的分類

　　從上文可以看出，財務(wù)管理風(fēng)險受多方面因素的影響，但是財務(wù)管理風(fēng)險主要有以下四類：第一，籌資風(fēng)險�？梢约�(xì)分為債務(wù)籌資風(fēng)險和股權(quán)籌資風(fēng)險，債務(wù)籌資風(fēng)險是償債風(fēng)險，股權(quán)籌資風(fēng)險是收益變動風(fēng)險；第二，投資風(fēng)險。可以分為短期投資風(fēng)險和長期投資風(fēng)險，但歸根到底是企業(yè)投資活動不能按照預(yù)期實現(xiàn)，產(chǎn)生一定差異的風(fēng)險；第三，資金營運風(fēng)險。主要受到存貨管理和應(yīng)收賬款管理兩方面因素的影響，致使企業(yè)沒有足夠資金進行正常生產(chǎn)經(jīng)營。存貨管理的因素主要體現(xiàn)在產(chǎn)品不斷更新?lián)Q代，或者價格不斷變化等原因致使存貨價值減少。應(yīng)收賬款管理的因素主要體現(xiàn)在應(yīng)收賬款到期無法償還，或者成為壞賬；第四，收益分配風(fēng)險。企業(yè)分配收益的比例、時間以及金額都可能產(chǎn)生收益分配風(fēng)險，此種風(fēng)險會影響企業(yè)后續(xù)的經(jīng)營生產(chǎn)。

四、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險控制流程

　　房地產(chǎn)財務(wù)管理風(fēng)險的控制流程主要分為三個階段，第一階段為風(fēng)險識別，第二階段為風(fēng)險評價，第三個階段為風(fēng)險控制。每個階段都有其自身的特性和方法，下面逐一進行分析。
　�。ㄒ唬┴攧�(wù)管理風(fēng)險識別。對于房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理工作來說，識別財務(wù)管理風(fēng)險是其工作的前提。在房地產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，企業(yè)應(yīng)順應(yīng)所處經(jīng)濟環(huán)境，依據(jù)自身實際情況，對財務(wù)管理風(fēng)險大小進行初步甄別，盡可能多地收集與財務(wù)管理風(fēng)險相關(guān)的信息。常用的識別財務(wù)管理風(fēng)險的方法有財務(wù)指標(biāo)分析法和問卷調(diào)查法。所謂問卷調(diào)查法，就是制定科學(xué)合理的問卷進行調(diào)查統(tǒng)計，并對統(tǒng)計結(jié)果進行分析研究。財務(wù)指標(biāo)分析法，就是依據(jù)企業(yè)年報了解企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險情況，主要對能反映企業(yè)近期經(jīng)營成果和財務(wù)狀況的指標(biāo)進行分析和研究，另外對一些波動較大的指標(biāo)進行成因分析。例如某房地產(chǎn)公司對籌資風(fēng)險進行識別，可以依據(jù)公司籌資活動現(xiàn)金流量表，對債務(wù)規(guī)模、債務(wù)利率、債務(wù)結(jié)構(gòu)、償債能力（短期償債能力、長期償債能力）、盈利能力等進行分析。對投資風(fēng)險進行識別，可以依據(jù)毛利率、凈利率、總資產(chǎn)報酬率以及凈資產(chǎn)收益率等對內(nèi)投資風(fēng)險分析，依據(jù)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量表對對外投資風(fēng)險進行分析。對營運資金風(fēng)險進行識別，可以依據(jù)流動資產(chǎn)、流動負(fù)債、營業(yè)收入以及營運資金周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)對營運資金周轉(zhuǎn)情況進行分析。依據(jù)存貨、存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)以及存貨占總資產(chǎn)比重等對存貨周轉(zhuǎn)情況分析。依據(jù)應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售收入以及應(yīng)收賬款占銷售額比重等對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況進行分析。對收益分配風(fēng)險進行識別，可以依據(jù)凈利潤、未分配利潤以及股利分配率進行分析。
　�。ǘ�）財務(wù)管理風(fēng)險評價。識別出財務(wù)管理風(fēng)險后，下一步需要進行風(fēng)險評價，評價風(fēng)險的危害程度及出現(xiàn)的可能性大小，對財務(wù)風(fēng)險進行全面分析和研究。財務(wù)管理風(fēng)險評價可以采用定量分析和定性分析，運用定量分析主要是借助計算機技術(shù)，引入統(tǒng)計學(xué)方法進行分析，其準(zhǔn)確性較高，但是計算過程較為復(fù)雜。運用定性分析較為簡單易懂，并且較為全面，但是其中會摻雜一些主觀思想。無論選擇采用定量分析還是定性分析都有其優(yōu)點和缺點，需要房地產(chǎn)企業(yè)依據(jù)自身實際情況進行選擇，可以二選一，也可以兩者結(jié)合進行。例如某公司進行財務(wù)管理風(fēng)險評價，可以設(shè)立相應(yīng)指標(biāo)：盈利能力指標(biāo)（主營業(yè)務(wù)利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率）、營運能力指標(biāo)（存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、償債能力指標(biāo)（流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率）、成長能力指標(biāo)（主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率）、現(xiàn)金流量指標(biāo)（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與銷售收入比率、經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率）。設(shè)立好指標(biāo)后，利用因子分析法的基本原理，逐步進行分析。
　　（三）財務(wù)管理風(fēng)險控制。在進行財務(wù)管理風(fēng)險的識別和分析后，最重要的就是對其進行控制。房地產(chǎn)企業(yè)為了避免企業(yè)陷入財務(wù)危機，盡量減少企業(yè)損失，在財務(wù)管理過程中，應(yīng)當(dāng)利用一切可以利用的信息和方法控制財務(wù)管理風(fēng)險。財務(wù)管理風(fēng)險具有客觀存在的特性，不可避免和消除，因此只能將其控制在企業(yè)可以承受的范圍之內(nèi)。對于企業(yè)而言，資金就是持續(xù)經(jīng)營的命脈，是其順利快速發(fā)展的基礎(chǔ)，這就需要企業(yè)財務(wù)狀況不能出現(xiàn)問題。企業(yè)的經(jīng)營績效會直接反映出企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險控制的情況，因此房地產(chǎn)企業(yè)需要對財務(wù)管理風(fēng)險進行深入分析和研究，將其控制在可控范圍，如此企業(yè)才能實現(xiàn)最終經(jīng)營目標(biāo)。例如某房地產(chǎn)公司在進行籌資風(fēng)險的控制時，需要保持合理的負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)、合理規(guī)避利率風(fēng)險以及拓展融資渠道等；在進行投資風(fēng)險控制時，應(yīng)加強投資項目的可行性研究、采用風(fēng)險規(guī)避措施以及推進多元化開發(fā)模式；在進行營運資金風(fēng)險控制時，應(yīng)提升產(chǎn)品競爭力、加強營運資金管控、加強存貨的管理、加強應(yīng)收賬款的管理以及制定有效的銷售戰(zhàn)略等；在對收益分配風(fēng)險進行控制時，在考慮短期利益的同時也要考慮長期利益。

五、房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險控制相關(guān)解決策略

　　由于房地產(chǎn)財務(wù)管理風(fēng)險具有客觀性、全面性、不確定性以及雙重性，因此房地產(chǎn)企業(yè)在財務(wù)管理風(fēng)險控制過程中，除了要加強財務(wù)部門管理外，還需要對企業(yè)其他方面進行科學(xué)、合理的完善，筆者認(rèn)為可以從以下幾個方面入手：加強企業(yè)文化建設(shè)、加強房地產(chǎn)企業(yè)的內(nèi)部控制以及優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。加強企業(yè)文化建設(shè)，有利于增強員工凝聚力與協(xié)調(diào)力。可以從企業(yè)發(fā)展方向、員工認(rèn)同的強化以及價值標(biāo)準(zhǔn)的選擇等入手。加強房地產(chǎn)企業(yè)的內(nèi)部控制，可以從源頭上對風(fēng)險進行控制。一方面需要對企業(yè)內(nèi)部控制制度進行完善，另一方面還需要不斷強化房地產(chǎn)企業(yè)員工風(fēng)險防范和控制意識。優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，可以有效提高企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險控制的質(zhì)量和效率。

六、結(jié)語

　　目前，我國房地產(chǎn)正處在轉(zhuǎn)型起步期，仍然屬于資金驅(qū)動型行業(yè)，在發(fā)展過程中必將面臨諸多風(fēng)險，其中財務(wù)管理風(fēng)險最為關(guān)鍵，關(guān)乎企業(yè)生死存亡，需要企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)給予高度重視，防患于未然。作為房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)部門來說，企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險控制需要時刻銘記在心，盡早識別財務(wù)管理風(fēng)險，對其進行科學(xué)分析和研究，并對其進行有效控制或轉(zhuǎn)移。對于房地產(chǎn)企業(yè)全體員工來說，需要增強財務(wù)管理風(fēng)險控制意識，配合財務(wù)部門做好風(fēng)險防控，全員參與，才能更好實施企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險控制策略。
　　主要參考文獻(xiàn)：
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