今年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長10.9%，這個高增幅引發(fā)了中國經(jīng)濟(jì)是否過熱的新一輪爭論。有趣的是，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)過熱的專家除了能舉出投資增長速度過高、貨幣信貸總量偏大兩個指標(biāo)外，似乎沒有更加具有說服力的證據(jù)。而認(rèn)為經(jīng)濟(jì)運行正常甚至“十分樂觀”的專家倒是有不少論據(jù)：沒有通脹、沒有過剩、沒有瓶頸制約，何來過熱之說？

　　我們知道，2004年上半年，我國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了比較明顯的局部過熱，伴隨著局部過熱，出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的瓶頸制約——煤電油運全面緊張，同時，物價也較快上升，出現(xiàn)通貨膨脹的苗頭，這成為人們判斷經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)局部過熱的主要指標(biāo)。往前追溯1993年和1988年出現(xiàn)的兩次經(jīng)濟(jì)過熱，當(dāng)時的瓶頸制約和物價上漲問題更為突出。

　　今年上半年10.9%的GDP增速比去年同期快0.9個百分點，比2004年同期加快1.2個百分點，其中二季度11.3%的增長速度基本達(dá)到了近年季度最高點。但奇怪的是，今年上半年卻沒有出現(xiàn)上述兩種情況。很少看到拉閘限電的報道，歷來最容易被缺電困擾的浙江省，缺電情況也由全局變?yōu)榫植�，程度明顯減輕。運輸?shù)膲毫�減輕也能從電煤供應(yīng)相對寬松判斷出來。原材料、燃料、動力購進(jìn)價格上漲6.1%，漲幅比2004年低5.3個百分點，也為瓶頸制約并不突出提供了佐證。消費物價方面，上半年居民消費價格總水平同比上漲1.3%，雖然近幾個月的漲幅有略微加大的趨勢(6月份上漲1.5%)，但還是比去年同期低1個百分點，充其量算是溫和上漲。

　　根據(jù)近10年來的經(jīng)驗，10%的經(jīng)濟(jì)增長率應(yīng)該引起突出的瓶頸制約，今年上半年沒有出現(xiàn)瓶頸制約，只能理解為，中國的瓶頸拓寬了。

　　為什么短短一年半之后瓶頸制約就能拓寬？我首先想到的是，近十年尤其是“十五”期間大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資發(fā)揮了作用。據(jù)統(tǒng)計，“十五”時期，全國固定資產(chǎn)投資年均增長20.2%(按累計法計算)，比“九五”時期年均增長速度高9個百分點。2001年至2005年全社會固定資產(chǎn)投資累計完成29.5萬億元，比“九五”期間增加15.6萬億元，超過了1981年至2000年20年間全社會固定資產(chǎn)投資的總和�！笆�五”期間新增發(fā)電機(jī)組容量1.76億千瓦；
新增11萬千伏及以上變電設(shè)備40666萬千伏安；
新建鐵路投產(chǎn)里程7063公里，增建鐵路復(fù)線投產(chǎn)里程3556公里；
新建公路351173公里，其中高速公路23964公里；
港口萬噸級碼頭泊位新增吞吐能力45232萬噸。

　　從這個角度說，亞洲金融危機(jī)后中央采取以加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主要內(nèi)容的積極財政政策，從1998年到2005年總共增發(fā)長期建設(shè)國債9900億元，彌補了此前多年基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的諸多缺口，由此形成的巨大供給能力，對本輪經(jīng)濟(jì)上升周期功不可沒。

　　一位同行提醒我，瓶頸的拓寬之所以這么快，大概和目前國內(nèi)超強(qiáng)的投資能力也有關(guān)。這幾年的情況是，只要哪里出現(xiàn)缺口，投資就會蜂擁而入，缺口很快會被填平。的確如此，在“十五”期間新增的1.76億千瓦發(fā)電機(jī)組容量中，僅2004和2005兩年就占1.13億千瓦。僅2005年，全國就新增11萬千伏及以上變電設(shè)備15306萬千伏安，新建鐵路1203公里、公路129748公里、高速公路6457公里，港口萬噸級碼頭泊位新增吞吐能力18989萬噸。

　　關(guān)于物價為何沒有出現(xiàn)明顯上漲，在學(xué)者那里有激烈的爭論，持異議的一方主要觀點是現(xiàn)行的居民消費物價(CPI)統(tǒng)計方法有問題，其編制過程與程序、樣本的取得、不同消費品的權(quán)數(shù)等與居民消費的現(xiàn)實相差甚遠(yuǎn)。這種說法有道理，但我想強(qiáng)調(diào)的是，2004年統(tǒng)計局采取的是同樣一套統(tǒng)計指標(biāo)和方法，當(dāng)時的CPI和現(xiàn)在的CPI增幅應(yīng)該是可比的。而且，與消費關(guān)系密切的價格項目，除房價、成品油外，其他物品和服務(wù)漲價幅度大都很低，在此情況下說物價總水平上漲較快，恐怕說不過去。

　　從上述兩方面判斷，目前總供給大于總需求，供求關(guān)系相對穩(wěn)定，因此，沒有出現(xiàn)明顯的瓶頸制約，物價漲也不到哪里去。

　　然而，10.9%帶來的兩個問號是否能這么解釋﹖我手頭的資料有限，不敢妄下結(jié)論。上周末，一位老領(lǐng)導(dǎo)、宏觀經(jīng)濟(jì)權(quán)威專家給我打電話，消解了我的疑惑。他的判斷是：中國經(jīng)濟(jì)的供給能力增強(qiáng)了，結(jié)構(gòu)改善了，體制活力增強(qiáng)了，因此，經(jīng)濟(jì)增長的潛力增大了。只要沉著應(yīng)對，謹(jǐn)慎操作，中國經(jīng)濟(jì)維持8-10%的增長不成問題。

　　按我的理解，也就是說，應(yīng)該重估中國經(jīng)濟(jì)的增長能力和增長潛力。幾年前有學(xué)者估計，中國經(jīng)濟(jì)的潛在增長率在8-10%。自1998、1999年左右我國經(jīng)濟(jì)從1993年過熱中實現(xiàn)軟著陸之后，2000-2002年的年度增長率在10%以下，2003-2004年達(dá)到10%和10.1%根據(jù)普查修訂后數(shù)據(jù)?，出現(xiàn)了局部過熱。給人的感覺是，一，經(jīng)濟(jì)增長很難達(dá)到潛在增長率；
二，10%是個上限，一接近就容易出現(xiàn)過熱苗頭�，F(xiàn)在看來，一，潛在增長率可能已經(jīng)不止原先估計的高限10%，更不是低限8%，而可能是10%以上，譬如11%左右；
二，增長潛力的增大是由于供給能力增大、結(jié)構(gòu)改善、體制活力增強(qiáng)的共同作用，借用“木桶原理”的說法，既有木桶總體加高的因素，又有短板加長的因素�？傊�，中國經(jīng)濟(jì)的木桶加深了。

　　回顧一下近十年來的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、經(jīng)濟(jì)體制改革和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，說中國經(jīng)濟(jì)供給能力增加、結(jié)構(gòu)改善、體制活力增強(qiáng)，應(yīng)該是站得住的。從“九五”計劃開始的“兩個根本轉(zhuǎn)變”，雖然有諸多不盡如人意之處，但十年累積下來，還是有不少收獲：我們畢竟基本實現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)體制從計劃經(jīng)濟(jì)到市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，初步建成了社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，同時，增長方式從粗放到集約的轉(zhuǎn)變也有明顯進(jìn)步，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整有實質(zhì)性的成效。以目前仍然很受關(guān)注的產(chǎn)能過剩來說，既有落后產(chǎn)能淘汰較慢的因素，也有先進(jìn)產(chǎn)能增長較快的因素。再以體制問題來說，既有政府管得仍然過多過細(xì)、行政性壟斷仍未打破的情況，也有市場化程度總體提高、企業(yè)自主性增強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長能力增強(qiáng)的良性變化。

　　當(dāng)然，即便中國經(jīng)濟(jì)增長潛力和增長能力提高的判斷成立，我們?nèi)匀幻媾R諸多問題需要解決：經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)入深水區(qū)后推進(jìn)越來越難，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)有減小趨勢；
新型工業(yè)化道路走起來并不平易，資源和能源的消耗相對于我們所處的供給環(huán)境仍然過高，如不能切實淘汰落后產(chǎn)能從而提高資源利用效率，經(jīng)濟(jì)增長就難以持續(xù)。正如今年全國人代會期間溫總理所言：形勢稍好，尤需兢慎。

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