上市銀行三季報(bào)陸續(xù)披露完畢，16家銀行共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.66萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)6920.54億元，同比增長(zhǎng)31.86%，日均盈利25.35億元。其中，國(guó)有五大行凈利潤(rùn)就占5383.26億元，同比增長(zhǎng)達(dá)29.2%。13家銀行的凈利潤(rùn)增速超過30%，民生銀行以64.42%的高幅增速領(lǐng)漲上市銀行。
　　由于貸存比考核紅線的存在，上市銀行存款流失將直接限制貸款規(guī)模增長(zhǎng)，導(dǎo)致銀行規(guī)模增速放緩，給業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)壓力。另外，房?jī)r(jià)已經(jīng)進(jìn)入緩慢下跌的軌道，一旦跌幅加速，銀行系統(tǒng)是否能夠承受？而政府融資平臺(tái)貸款方面，如果不良率開始上升，未來(lái)爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的可能性到底有多大？目前無(wú)法預(yù)見。上市銀行巨大的融資缺口亟待填補(bǔ)。
　　利潤(rùn)飆漲難掩融資缺口
　　五大行中，工行以稅后利潤(rùn)1640億元蟬聯(lián)盈利桂冠；建行緊隨其后，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1392億元；農(nóng)行1007億元；中行1013億元；交行384.16億元。就增速而言，農(nóng)行仍一路領(lǐng)跑，較上年同期增長(zhǎng)43.59%，其他四大行保持在20%―30%的區(qū)間內(nèi)。
　　相較而言，股份制銀行增速更為突出，前三季度凈利潤(rùn)增幅均超過30%，其中，民生銀行、深發(fā)展、華夏銀行分別以64.42%、63%和44.42%的增幅位列三甲。上市銀行之所以能旱澇保收，主要是凈利息收入和中間業(yè)務(wù)收入增速較快�！霸诩酉⒄�策下，民間借貸利率高企，銀行能提供的資金價(jià)格盡管水漲船高，依然很有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，銀行議價(jià)能力提升，使得凈息差收入明顯增長(zhǎng)，從而抵消貸款不足造成的負(fù)面沖擊。”某股份制商業(yè)銀行行長(zhǎng)向時(shí)代周報(bào)記者介紹。
　　除了工行，其余四大行的資本充足率或核心資本充足率有所下降，季報(bào)顯示，農(nóng)行資本充足率11.85%，核心資本充足率9.36%，較去年底分別上升0.26個(gè)百分點(diǎn)和下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。中行資本充足率12.84％，比去年末上升0.26個(gè)百分點(diǎn)；核心資本充足率9.92％，比去年末下降0.17個(gè)百分點(diǎn)。建行資本充足率為12.58％，較上年末下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。資本充足率集體下滑引發(fā)的市場(chǎng)憂慮更為嚴(yán)重。
　　貸存比超標(biāo)的擔(dān)憂也終成事實(shí)。從上市銀行三季報(bào)表現(xiàn)來(lái)看，交行、中行、招行、興業(yè)及民生的貸存比超過75%的監(jiān)管紅線。而中報(bào)期間尚無(wú)一家超過75%。如貨幣繼續(xù)從緊，貸存比隱憂將進(jìn)一步凸顯。三季度中，在實(shí)際負(fù)利率、高收益理財(cái)、民間借貸的多重刺激下，公眾存款意愿下降，銀行攬存壓力漸增，不少銀行三季度存款總額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。
　　其中四大行中建行存款流失最為明顯，建行三季度末的存款總額為9.73萬(wàn)億元，與6月末相比流失了1565.28億元存款。中行同期存款流失1255.85億元，農(nóng)業(yè)銀行減少27.6億元。另外，華夏銀行、南京銀行、中信銀行、招商銀行存款都有不同程度的流失。在存款零增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)而貸款小幅持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，銀行資金再現(xiàn)緊張局勢(shì)。
　　零和博弈游戲繼續(xù)升級(jí)
　　業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，未來(lái)新一輪大規(guī)模的銀行再融資或不可避免。不過，從今年以來(lái)的銀行再融資看，融資方式多以次級(jí)債和金融債為主，對(duì)A股的直接沖擊較小。上市銀行或多或少都采取了不同的方式進(jìn)行了再融資補(bǔ)充資本。四大行中工行亦于今年6月29日通過發(fā)行次級(jí)債券融資380億元補(bǔ)充了資本。
　　微妙的是，除卻銀行板塊，其他板塊上市公司整體表現(xiàn)實(shí)在難稱靚麗。據(jù)深圳證券信息公司數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至10月28日，滬深兩市已披露三季報(bào)的1917家上市公司平均凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18%，超過三成公司凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑；在有可比數(shù)據(jù)的1851家公司中，第三季平均營(yíng)業(yè)收入環(huán)比二季度增長(zhǎng)1.59%，凈利潤(rùn)環(huán)比減少6.59%，和銀行板塊業(yè)績(jī)形成鮮明對(duì)比。
　　在信貸緊縮背景下，銀行主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，大力挖掘小微企業(yè)等高定價(jià)客戶，是部分銀行息差收入增長(zhǎng)的重要原因，但總體而言，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的凈息差收益增長(zhǎng)，與從緊貨幣政策下，銀行議價(jià)能力不斷攀升有直接關(guān)系，央行年內(nèi)已經(jīng)數(shù)次加息都是對(duì)稱加息，而貸款利率早已實(shí)現(xiàn)“市場(chǎng)化”，我國(guó)目前規(guī)定存款利率上限、貸款利率下限的利差保護(hù)格局，使得銀行享受了隱性的巨額“特許利潤(rùn)”。
　　企業(yè)受訪人士表示，受持續(xù)偏緊的貨幣政策和信貸政策等因素影響，銀行放貸門檻日漸提高，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款通常在基準(zhǔn)利率上上浮30％―40％，年化利率在8.13％到9.18％之間，規(guī)模較小的民營(yíng)企業(yè)也很難獲得銀行貸款。而即使是上市公司，據(jù)已披露的三季報(bào)表明，有超百家上市公司三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用過億元，一些企業(yè)由于融資成本提升、利息支出大幅增加導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑、虧損面擴(kuò)大。
　　
　　

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