南版納產(chǎn)區(qū)橡膠調(diào)研報告
發(fā)布時間:2020-07-15 來源: 調(diào)研報告 點擊:
目錄
結(jié)論
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3 1 、開割及膠水產(chǎn)出情況
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3 2 、天然橡膠成品生產(chǎn)情況
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3 3 、替代種植
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3 云南產(chǎn)區(qū)情況
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4 調(diào)研日志
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5 第一天
國營橡膠企業(yè)
A .................................................................. 5 第二天
國營橡膠企業(yè)
B .................................................................. 7 第三天
民營橡膠企業(yè)
C .................................................................. 9 免責(zé)聲明
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1
廣發(fā)期貨有限公司提醒廣大投資者:期市有風(fēng)險
入市需謹慎
結(jié)論
1 、開割及膠水產(chǎn)出情況
受開割前期受干旱天氣以及白粉病的影響,今年版納產(chǎn)區(qū)開割推遲 1.5-2
個月左右,且開割率不高,根據(jù)我們走訪的膠園了解到,開割率大 概在 7-8 成左右,原料收購價格處于 9.8 元/公斤上下。由于剛開割不久, 干含能達到 40%,但開割初期膠水產(chǎn)出量較少,膠林因疫情期間養(yǎng)護不當(dāng)也導(dǎo)致膠水產(chǎn)出量較低,6 月下旬膠水產(chǎn)量逐漸恢復(fù)正常。預(yù)計后期逐漸可以看到原料產(chǎn)量的恢復(fù)。
2 、天然橡膠成品生產(chǎn)情況
因開割推遲以及膠水產(chǎn)出量較低,導(dǎo)致各家工廠都處于原料緊缺的狀態(tài),堆放原料的場地非常空,部分生產(chǎn)線并未開工。前期因濃乳廠收購膠水價格更高,擠占了版納地區(qū)其它加工廠的原料資源,近期由于濃乳需求飽和,原料收購價格有所降低。在原料不足的情況下,出于對加工利潤的保障,各加工廠對于生產(chǎn)哪個品種的天膠更有了精細化的控制,但整體國產(chǎn)膠的產(chǎn)量同比去年都有了較大幅度的下滑。據(jù)我們從工廠了解到的信息來看,截止目前,全乳膠今年的產(chǎn)量或許只占到去年的 15%-20%。受下游輪胎廠偏愛的 9710 膠,也因原料匱乏而緊缺,出現(xiàn)了加工廠從青島購 買標(biāo)二膠作為 9710 的原料拉回云南進行再加工。整體來看,國產(chǎn)膠供應(yīng) 偏緊,無論是交割品全乳膠還是 9710 輪胎膠,相較去年都有較大幅度減產(chǎn)。當(dāng)前全市場對于供應(yīng)端的關(guān)注重點在替代種植上,等指標(biāo)正式下達, 緬甸老撾解封,將緩解加工廠原料緊缺的局面,同時也將為供應(yīng)端帶來不小的負擔(dān)。
3 、替代種植
替代種植是當(dāng)前橡膠市場上最掉人心懸的事件,據(jù)了解,今年指標(biāo)在34 噸左右,包含少量天膠成品,大部分為原料。配額下達時間在 7 月 15 日-7 月 30 日之間。該指標(biāo)下達將成為到時撥動橡膠市場價格的重磅事件, 預(yù)計對橡膠價格大概率是利空的影響。
云南產(chǎn)區(qū)情況
云南省天然橡膠種植主要分布在版納、普洱、臨滄、紅河、德宏、文山和保山 7 個州(市)、 31 個縣(市、區(qū))的熱區(qū)。全省天然橡膠種植面積 866.56
萬畝(占全國 50.5%),投產(chǎn)面積 442.28 萬畝(占全國 43.0%),干膠產(chǎn)量 45.29
萬噸(占全國 54.9%),平均畝產(chǎn)干膠 100.3 千克,高出全國平均畝產(chǎn)量 20.8%,是我國唯一畝產(chǎn)超過 100 公斤的省區(qū)。其中,版納地區(qū)單產(chǎn)最高,年產(chǎn)量可達 32 萬噸,平均畝產(chǎn)可以達到 112 公斤。本 次調(diào)研的西雙版納片區(qū)轄 1 市 2 縣,占云南省總量的 72%,是我國產(chǎn)膠區(qū)標(biāo)志性的地區(qū)之一。
圖:云南各主產(chǎn)區(qū)天然橡膠產(chǎn)量分布
數(shù)據(jù)來源: 某國營橡膠企業(yè)數(shù)據(jù),廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心
調(diào)研日志
第一天
國營橡膠企業(yè)A
收膠點
在去國營橡膠企業(yè)的途中,我們先經(jīng)過了一個位于景洪片區(qū)的收膠點, 由于我們到達該收膠點的時間已經(jīng)是當(dāng)日下午 3 點半,所以已經(jīng)結(jié)束當(dāng)天的收膠工作。收膠池里還能看到殘留的白色膠水。據(jù)當(dāng)?shù)貜臉I(yè)者介紹,通 常收膠時間是上午,去年同期膠水產(chǎn)出旺盛時一天可收 10 噸左右,今年 只能收到 7-8 噸每天。當(dāng)天的收購價格是 9.8 元/公斤,當(dāng)前處于開割初期, 膠水的干含比重偏高,大概在 40%左右。(科普:剛開割膠水干旱量通常比較高,可達到 38%-40%,進入 7、8 月雨季以后,干含量會有所降低, 在 35%左右,到 11 月下旬的干含會降到 20%多)
圖:景洪片區(qū)某收膠點
圖片來源: 廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心加工廠
該國營橡膠企業(yè)是一家國際化的大型國有控股上市公司,經(jīng)營天然橡膠業(yè)務(wù)已有 60 多年歷史,從天然橡膠貿(mào)易起步,逐步進行產(chǎn)業(yè)鏈上下游 延伸和橫向拓展。全球天然橡膠種植面積達 12 萬公頃,產(chǎn)能 150 萬噸/年, 主要分布在五大區(qū)域:非洲、泰國、馬來西亞、印尼、中國。全球共 37 家加工廠,其中中國有 8 家,年產(chǎn)能達 20 萬噸,其中海南儋州 3 家,云 南西雙版納 5 家,分布在景洪市和勐臘縣境內(nèi),總生產(chǎn)能力達到 10 萬噸年,是云南省最大的天然橡膠加工企業(yè)。
我們此次走訪的工廠位于景洪,該當(dāng)前工廠受制于原料短缺的困擾, 開工率較低,今年成品的產(chǎn)出也較少。標(biāo)二和 9710 生產(chǎn)線有開工,水線 尚未開啟。實驗室原本是 3 班倒,由于當(dāng)前開工率低,目前是 2 班倒,保證生產(chǎn)出的各品種天膠成品可以及時質(zhì)檢。
該工廠的固定加工成本在 600 元/噸左右,該成本不包含機器廠房等
設(shè)備的折舊成本,也不包含非生產(chǎn)線員工例如管理層、業(yè)務(wù)人員的公攤成本。因此總成本大概會在 1000 元-1500 元之間。當(dāng)天膠水收購價格 9.8 元 /公斤,全乳膠出售價格 10400 元/噸,算下來當(dāng)前售價僅僅覆蓋了 600 元的固定加工成本,并未覆蓋到其它成本。工廠為了保持工人穩(wěn)定以及良好的銷售信譽,即便沒有利潤也維持加工。今年整體來看由于原料短缺,天膠的成品產(chǎn)出量少,交割品全乳膠同理。
工廠的廠房外,有面積很大的露天原料堆放區(qū),主要是杯膠、膠團等生產(chǎn)標(biāo)膠的原料,但由于原料短缺,當(dāng)前該區(qū)域較為空曠,僅有少量原料堆積。
圖片來源:國營橡膠企業(yè)A,廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心
圖片來源:國營橡膠企業(yè)A,廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心 圖:
國營企業(yè)A 加工廠生產(chǎn)線
圖:
干攪加工生產(chǎn)線
圖:
交割品全乳膠
圖:
原料堆放區(qū)
第二天
國營橡膠企業(yè)B
加工廠
該工廠占地 28 畝,有注冊上期所全乳膠交割品種,年產(chǎn)能 1 萬噸以 上,當(dāng)前同樣存在原料采購不足的問題,每天僅有 20 噸干膠產(chǎn)量。該工廠有代工廠生產(chǎn)的貼牌產(chǎn)品,通常貼牌產(chǎn)品在貿(mào)易商之間流轉(zhuǎn),直供下游輪胎廠的都是自己生產(chǎn)的膠。該工廠加工成本在 1200 元左右,附近民營工廠會達到 1500 元左右。工廠旁邊就是自己的膠林,開割率達 70%-80%。工廠計劃將100 畝左右的膠林鏟除,準(zhǔn)備建設(shè)濃乳廠,年產(chǎn)能5 萬噸左右。云南的膠林單產(chǎn)比海南要高,10 畝地一年可以產(chǎn)一噸干膠原料。剛 開割干含量是最高的,可以達到 38%-40%,進入雨季以后干含量下降到 35%,到了 11 月下旬干含只有 20%多。熟練的老膠農(nóng)一天可以割 400-500 棵樹,大概占 10 幾畝地。
圖片來源:國營橡膠企業(yè)B,廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心
膠林
該膠林總共占地 158 畝,當(dāng)前開割率在 70%-80%左右,割膠周期為兩天一割。據(jù)膠林的管理人員介紹,今年開割前期的干旱十分嚴重,管理 膠林這么多年第一次遇到這么嚴重的干旱。膠樹已經(jīng)受干旱影響落葉兩次, 當(dāng)前膠樹因降雨充沛落葉現(xiàn)象得到緩解,新長出的葉子呈翠綠色,原本的 葉子呈深綠色,遠遠看過去對比十分明顯。除干旱外,仍然能從膠樹葉子 上發(fā)現(xiàn)白粉病的蹤跡,但已經(jīng)較前期得到較大緩解。
該片區(qū)膠林屬于傣族自有,當(dāng)?shù)啬z農(nóng)通常傍晚十分開始割膠,相應(yīng)的收膠的時間也會提前。通常,給膠樹施肥后一個月即可見效,膠水產(chǎn)出量會明顯增多,一顆樹一年的施肥成本在 10-20 塊錢之間。通常膠水收到 14-15 元/公斤,膠農(nóng)才愿意施肥。由于長期的膠價低迷,膠農(nóng)的施肥積極性極低,這會導(dǎo)致以后每年的膠水產(chǎn)量逐年變少,由此形成惡心循環(huán)。膠農(nóng)為了提高收入,在林間種植魔芋、南瓜等農(nóng)作物來提高收入。
圖:
國營企業(yè)B 生產(chǎn)線
圖:
膠水加酸凝固區(qū)
圖片來源:國營橡膠企業(yè)B,廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心
倉庫
該倉庫建于 2010 年,被該國營橡膠企業(yè)于 2013 年收購,總庫容 2 萬 噸。該倉庫還未設(shè)置貨架,計劃未來購置貨架,一個貨架可以放 2.5 噸橡膠,這樣可以更好存放橡膠。當(dāng)前倉庫較空,據(jù)管理人介紹,當(dāng)云南整個地區(qū)的總庫存在 2-3 萬噸,外國原料因封關(guān)還進不來,等替代種植指標(biāo)進來以后,倉庫將被填滿。
版納地區(qū)的加工廠通常會將產(chǎn)好的成品橡膠運往昆明,目前從版納運往昆明的運費在每噸 220 元左右。當(dāng)前泛亞鐵路正在修建中,預(yù)計明年將會開通。鐵路開通后,將打通通往東南沿海地區(qū)的運輸線路,同時還直通泰國曼谷,便于將東南亞的橡膠原料和產(chǎn)品運輸進來。如此,版納地區(qū)會配合高鐵新建倉庫,原本通過水運從東南亞進口到江浙滬的越南 3L、10 號膠等,可以直接通過高鐵從泰國拉來版納,或許未來版納還會有交割庫設(shè)立。由此,昆明庫的優(yōu)勢未來可能會降低。
圖:國營企業(yè)B 倉庫
圖片來源: 國營企業(yè)B,廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心 圖:
國營企業(yè)B 膠林
圖:
得白粉病的橡膠樹葉
第三天
民營橡膠企業(yè)C
加工廠
生產(chǎn)線及產(chǎn)能:該工廠共兩條水線,一小時可產(chǎn)出 4.5 噸膠,一天運 作 8 小時總共可產(chǎn) 70 噸天膠。產(chǎn)能全開一年可生產(chǎn) 3-4 萬噸天膠。當(dāng)天 該工廠的膠水收購價格是 9.5 元,10 號膠的原料收購價格是 9.8 元。
交割品產(chǎn)出情況:由于今年干旱延遲開割,近幾日又因為版納地區(qū)降水較多影響正常割膠,膠水產(chǎn)出量較少,導(dǎo)致該工廠每天可以收購的膠水非常少,最近幾天逐漸增多起來。由于今年濃乳的加工利潤好于全乳膠, 濃乳廠的原料收購價格更高,導(dǎo)致原料資源流向了濃乳廠,當(dāng)?shù)卮罅康哪z水流向了版納唯一那家生產(chǎn)濃乳的工廠。不過近期由于濃乳產(chǎn)量過剩,前期因為疫情而推高的需求最近也逐漸轉(zhuǎn)淡,因此濃乳廠的原料收購價格有所走低。近幾日該廠每天可以收購 30-40 噸原料,去年同期每天可以收 70-80
噸,原料減少了一半。因此今年的全乳膠產(chǎn)量減量非常明顯,而今 年上半年已過,該工廠總共加工的全乳還不到 1000 噸,而去年的上半年 全乳產(chǎn)量是 7000 多噸,減量幅度巨大。該工廠可生產(chǎn)上期所認證的交割品牌,但今年截至目前還沒有注冊新倉單,據(jù)其透露某國營工廠有報倉單的計劃,但今年也還未新增注冊。該工廠對產(chǎn)品質(zhì)量的把控標(biāo)準(zhǔn)極高,交割品全乳膠一做出來就會取樣檢測,不達交割標(biāo)準(zhǔn)只能送去干攪線。據(jù)了解,由于原料緊缺,版納很多工廠從青島購買標(biāo)二膠,當(dāng)前價格大概是9500 元,然后將其運輸來版納,運費 600 元,將標(biāo)二作為加工 9710 輪胎膠的原料。
庫容:該工廠利用原本老廠房的空地新蓋一個倉庫用來存放全乳,預(yù)計可以堆放 2000 噸。原本工廠可以存放 6000-8000 噸左右的庫存,加上 新倉庫預(yù)計未來庫容 1 萬噸。當(dāng)前版納地區(qū)的庫存生意非常好,從泰國北 部水運過來天膠只需要 2 天左右,當(dāng)前的庫容已經(jīng)全部訂完,等待替代種植指標(biāo)落地。預(yù)計未來版納的高鐵開通后,運輸貨物將非常方便,該工廠距離高鐵站也僅有 6 公里。
割膠意愿:據(jù)該工廠反應(yīng), 即便原料跌到 8 塊多,膠農(nóng)也會割膠, 只要膠樹有產(chǎn)量就會割膠,現(xiàn)在膠農(nóng)一天收入大概是 70-80 元,因為文化差異和生活習(xí)慣,年輕人去往外省工作的不多,頂多去景洪市里或昆明, 甚至去泰國。
替代種植:現(xiàn)在還在等替代種植等指標(biāo)進來,替代種植指標(biāo)大部分是原料,少部分成品,到時原料價格會下挫,因此當(dāng)下不會抬價以及大量收購膠水原料,對于下游輪胎廠的訂單,會和其溝通晚些交貨。多家輪胎廠有向該工廠訂購全乳膠,但全乳在輪胎中的用料占比少之又少。
圖片來源:國營橡膠企業(yè)B,廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心
圖片來源:國營橡膠企業(yè)B,廣發(fā)期貨發(fā)展研究中心
膠林
我們走訪了該橡膠企業(yè)的其中一片膠林,該膠林位于勐罕鎮(zhèn),膠林漲勢良好,樹葉看起來比較健康。據(jù)膠農(nóng)反應(yīng),近期每天都會有降雨,降雨量較為充沛,前期干旱已經(jīng)緩解。但由于前期沒有對膠林施肥,養(yǎng)護疏漏導(dǎo)致膠樹的產(chǎn)膠量相較往年偏低。膠農(nóng)有現(xiàn)場教學(xué)割膠,調(diào)研團隊親自嘗試割膠,膠水順利留出,流速較快,不到 1 分鐘的時間盛膠水的膠碗就已經(jīng)沒過碗底。由于近期附近地帶有野象出沒,已經(jīng)有膠農(nóng)被襲擊后致死的情況發(fā)生,所以當(dāng)?shù)卣槍ξkU片區(qū)進行封鎖,膠林暫停割膠。我們來到的這片膠林較為安全,但由于情況特殊也未做過多的停留。
圖:民營企業(yè)C 生產(chǎn)線
圖:
膠水凝固后撕粒裝箱
圖:
稱重
圖:
抽樣質(zhì)檢
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